Core Insights - The 2025 Anhui Audiovisual and Cultural Tourism Integration Development Conference was held in Huangshan, marking a significant step towards the deep integration of audiovisual and cultural tourism in Anhui province [1][2] - The conference released the "Three-Year Action Plan for Audiovisual and Cultural Tourism Integration Development in Anhui Province (2026-2028)," aligning with the trends of the digital era [1] Group 1 - The conference theme was "Gathering Anhui's Screen to Lead the Future," focusing on the integration of "audiovisual + cultural tourism" through various activities, including a creative sharing session and live broadcasts [1] - Multiple achievements in audiovisual and cultural tourism integration were announced, including the first batch of development cases and results from the AIGC cultural tourism competition [1] - Anhui province has actively promoted the integration of "audiovisual + cultural tourism," resulting in the emergence of creative spaces and successful productions, enhancing local cultural branding [1] Group 2 - The series "Iron Fist Invincible Yang Qianqian" achieved 150 million views within 12 hours of its release, leading to a 460% increase in tourism-related searches for Huangshan [2] - The drama "Six Sisters" attracted approximately 1.15 million visitors to the Huainan Jiulonggang Historical and Cultural District after its broadcast [2] - The integration of audiovisual and cultural tourism is creating new pathways for consumption, city image shaping, and cultural dissemination, contributing to the development of a strong cultural and tourism province [2]

Investment Rating - The report rates the industry as "Overweight," indicating a positive outlook for the sector compared to the overall market performance [2]. Core Insights - The report highlights a moderate recovery in consumer spending, with tourism-related prices showing strong performance. The national CPI increased by 0.7% year-on-year in November 2025, reflecting a continued recovery in consumer spending [2][7]. - Hotel prices have shown resilience despite seasonal demand fluctuations, with the average hotel room price maintaining positive growth year-on-year. The RevPAR (Revenue Per Available Room) has only slightly declined, indicating a shift from a volume-driven recovery to a price-stabilized and optimized operational approach [2][8]. - The introduction of REITs (Real Estate Investment Trusts) in the service industry is expected to clarify the asset securitization path for various service sectors, including tourism and hospitality. This initiative aims to revitalize existing assets and improve financial structures [2][22][23]. Summary by Sections 1. Hotel Structure Differentiation and Price Resilience - The hotel industry is experiencing a seasonal decline in occupancy rates, but average room prices remain stable, with an ADR (Average Daily Rate) of 388.8 CNY per night in early December, up 4.3% year-on-year [8][10]. - The RevPAR for the week ending December 6, 2025, was 233 CNY per night, showing only a 0.4% decline year-on-year, indicating a recovery phase focused on price stability and operational efficiency [8][10]. 2. REITs Supporting Asset Securitization in the Service Industry - The newly released REITs project industry scope includes cultural tourism infrastructure and commercial facilities, allowing for a clearer path to asset securitization for hotels and tourist attractions [22][23]. - The report emphasizes that the inclusion of high-quality service industry assets in the REITs framework will enhance cash flow stability and operational efficiency, ultimately benefiting the valuation and investment landscape of the sector [22][24]. 3. Valuation of Key Industry Companies - The report provides a detailed valuation of key companies in the tourism and hospitality sectors, including metrics such as market capitalization and PE ratios, indicating a diverse range of investment opportunities [26]. - Notable companies highlighted for investment consideration include tourism sites like Sanxia Tourism and hotels like Shoulu Hotel and Huazhu [26].

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the retail sector, focusing on companies with strong operational resilience or signs of bottom reversal [6][63]. Core Insights - The focus has shifted from policy catalysts to fundamental performance, with an emphasis on companies demonstrating operational resilience or potential recovery from low points [2][15]. - The retail sector experienced a relatively small decline of -0.21% during the week of December 8-12, 2025, outperforming other consumer-related sectors [1][7]. - The report highlights specific stocks that have shown significant price movements, such as Guai Bao Pet and TCL Electronics, which saw increases due to various catalysts [2][16]. Summary by Sections Market Overview - The retail sector's performance was relatively stable compared to other sectors, with a decline of only -0.21%, ranking 12th among all sectors [1][7]. - The overall market sentiment has shifted towards technology and high-end manufacturing, leading to weaker returns in consumer and cyclical sectors [2][15]. Stock Performance - Notable gainers included Guai Bao Pet, which rose by 2.7%, and TCL Electronics, which increased by 2.5%, attributed to factors such as oversold rebounds and improved performance expectations [2][16]. - Conversely, stocks like Pop Mart faced declines due to disappointing sales during the overseas Black Friday promotions, raising concerns about future growth [2][16]. Future Outlook - The report suggests that investment opportunities may be limited as policy expectations have stabilized, recommending stocks with strong fundamentals and low valuation percentiles [3][17]. - Three main investment themes are proposed: benefiting from holiday travel and tourism, domestic brands with competitive advantages, and durable goods companies likely to benefit from U.S. interest rate cuts [3][17]. Sector News - In the cosmetics sector, sales on major platforms reached 37.64 billion yuan in the first 11 months, with Proya leading in several categories [4][18]. - The home appliance sector saw the launch of a new smart air conditioning factory by Xiaomi, enhancing its production capabilities [4][19]. - The furniture sector is addressing consumer pain points with new commitments from leading companies to ensure quality and service [4][20].

黄山旅游发展股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议资料 二〇二五年十二月 | 2025 年第二次临时股东大会会议议程 . | | --- | | 2025 年第二次临时股东大会会议须知 | | 议案 1: 公司 2025 年前三季度利润分配预案 | | 议案 2: 关于取消监事会及修订《公司章程》的议案 | | 议案 3: 关于修订公司部分治理制度的议案 | | 议案 4: 关于增补公司第九届董事会独立董事的议案 | | 附件 1:《公司章程》修订对照表 . | | 附件 2:《股东会议事规则》 | | 附件 3: 《董事会议事规则》 . | | 附件 4:《独立董事工作制度》 | | 附件 5:《关联交易管理制度》 | | 時代、 00 | 黄山旅游发展股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议议程 一、会议时间 现场会议时间：2025 年 12 月 26 日（星期五）上午 9:00 网络投票时间：2025 年 12 月 26 日（星期五） 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00 ...

证券代码：600054 证券简称：黄山旅游 公告编号：2025-051 900942 黄山B股 黄山旅游发展股份有限公司 2025年第二次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025年12月26日 9点00分 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 股东大会召开日期：2025年12月26日 ● 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 召开地点：安徽省黄山市屯溪区徽州大道1号黄山昱城皇冠假日酒店一楼会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025年12月26日 至2025年12月26日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当 ...

Core Viewpoint - Huangshan Tourism (600054) is focusing on expanding its Huicai segment by opening new stores, which requires a certain period for establishment and market expansion [1] Group 1: Company Strategy - The company is closely monitoring the development of the restaurant industry and plans to increase its marketing efforts [1] - It aims to advance the research and innovation of new products based on market demand [1] - The company is committed to enhancing its operational management to improve business performance [1]

证券代码：600054 证券简称：黄山旅游 公告编号：2025-051 900942 黄山 B 股 黄山旅游发展股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2025年第二次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 12 月 26 日 9 点 00 分 召开地点：安徽省黄山市屯溪区徽州大道 1 号黄山昱城皇冠假日酒店一楼会 议室 股东大会召开日期：2025年12月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 无 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 12 月 26 日 至2025 ...

证券代码：600054(Ａ股) 股票简称：黄山旅游(Ａ股) 编号：2025-049 900942(Ｂ股) 黄山Ｂ股(Ｂ股) 黄山旅游发展股份有限公司 第九届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 黄山旅游发展股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十二次会议通知于2025年12月2日以书 面送达、传真或者电子邮件等方式发出，会议于2025年12月5日以通讯表决方式召开。本次会议应出席 监事3名，实际出席监事3名。本次会议由公司监事会主席方卫东先生召集并主持。本次会议的召开符合 《公司法》和《公司章程》的有关规定。本次会议审议情况如下： 本议案尚需提交公司股东大会审议。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《黄山旅游发展股份有限公司 关于取消监事会及修订〈公司章程〉的公告》（公告编号：2025-050）。章程全文详见上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）。 特此公告。 黄山旅游发展股份有限公司监事会 2025年12月6日 证券代码： ...

黄山旅游发展股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由 3 名董事组成，其中独立董事应当过半数，且至 少有 1 名独立董事为会计专业人士。审计委员会的成员应当为不在公司担任高级 管理人员的董事。董事会成员中的职工代表可以成为审计委员会成员。 审计委员会成员应当勤勉尽责，切实有效地监督、评估公司内外部审计工作， 促进公司建立有效的内部控制并提供真实、准确、完整的财务会计报告。 审计委员会成员应当具备履行审计委员会工作职责的专业知识、工作经验和 良好的职业操守，保证足够的时间和精力履行委员会的工作职责。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一以上提名，并由董事会选举产生。 第五条 审计委员会设主任委员（召集人）1 名，由会计专业人士的独立董 事委员担任，负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准 1 产生。 第一条 为强化黄山旅游发展股份有限公司（以下简称公司）董事会决策功 能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经理层的有效监督，完善公司治理 结构，根据《中华人民共和国公司 ...

黄山旅游发展股份有限公司 关联交易管理制度 （2025 年 12 月修订） （二）对外投资（含委托理财等）； （三）提供财务资助（含有息或者无息借款、委托贷款等）； （四）提供担保； （十九）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、上海证券交易 所认定的其他交易。 第一章 总则 第一条 为进一步规范黄山旅游发展股份有限公司（以下简称公司）关联交 易行为，提高公司规范运作水平，保护公司和投资者合法权益，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）、《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等相关法律法规、规范性文件及 《黄山旅游发展股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，制定本制 度。 第二条 公司关联交易行为应当定价公允、审议程序合规、信息披露规范。 第三条 公司关联交易行为应当遵循公开、公平、公正的原则，关联交易的 价格原则上不能偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司应当保证关联交 易的合法性、必要性、合理性和公允性，保持公司的独立性，不得利用关联交易 调节财务指标 ...