证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 12 日 (%) 云天化 沪深300 -30 -20 -10 0 10 20 30 Aug/23 Dec/23 Mar/24 Jul/24 强烈推荐（维持） 云天化（600096.SH） 基础数据 总股本（百万股） 1834 已上市流通股（百万 股） 1834 总市值（十亿元） 36.1 流通市值（十亿元） 36.1 每股净资产（MRQ） 10.8 ROE（TTM） 23.6 资产负债率 56.5% 主要股东 云天化集团有限责任公司 主要股东持股比例 38.12% 股价表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | % | 1m | 6m | 12m | | 绝对表现 | 2 | 19 | 14 | | 相对表现 | 5 | 20 | 30 | 核心产品销量稳步增长，继续保持磷化工行业龙头地 位 周期/化工 目标估值：NA 当前股价：19.66 元 事件：公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营收 319.93 亿元，同比下降 9.16%，归母净利润约 28.4 ...

是节约或者就是说同比是还是节约特别是财务费用那么也是持续的下降利息净支出我们上半年比上年同期节约了下降了1.2个亿那今年呢是汇兑省市那么那个外币汇兑省市增加了6000万 那么总的来说投资方面呢我们肯定是能不投坚决不投就是说都是日常的安全环保这些投资就是面对现在形势投资肯定是从严控制从严控制那么总的来讲我们就是面对外部市场的复杂性 资源优势包括我们技术优势进口来把它发挥的最好所以我们上半年生产销售都比较正常就是产链的发挥销售的有效去有效实现等等所以说我们就说上半年分析来看价格因素 影响我们5.8亿然后成本节约我们就是各种生产的稳定大宗原料的采购对冲了4.5亿那么我们整个我们分析了就是说主要产品折款基本上毛利刚才说跟去年是同时期那么今年的有一个因素 我们青海云年华去年是二季度开始评表今年是多一个季度就一月一号的这个口径所以说花费的产量和销量都同比增加这销量的影响因素好像是一个多亿 接近两个亿所以总的来讲资产不管怎么变化我们坚持 内部各种挖钱灯下保证登场的稳定运行还是取得了比较好的经营业绩我首先就讲这些好嘞谢谢我们下面我们就对投资者比较关心的问题进行一些沟通和交流好谢谢大家 好 谢谢总总 那会议秘书播报一下提问方式 ...

公司代码：600096 公司简称：云天化 2024 年半年度报告 云南云天化股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 232 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人段文瀚、主管会计工作负责人钟德红及会计机构负责人（会计主 管人员）张晓燕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------- ...

[Table_Invest]买入 [Table_Market] 股票数据 2024/08/09 6 个月目标价（元） 收盘价（元） 19.71 12 个月股价区间（元） 14.20~21.98 总市值（百万元） 36,154.62 总股本（百万股） 1,834 A 股（百万股） 1,834 B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 10 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -1% -4% 14% 相对收益 3% 5% 30% [Table_Author] 证券分析师：喻杰 执业证书编号：S0550524050004 18116280588 yujie@nesc.cn 研究助理：孙鹏程 执业证书编号：S0550123040019 0755-33975865 sunpc@nesc.cn [Table_Info1] 云天化(600096) 基础化工 [Table_Date] 发布时间：2024-08-11 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司深度报告 以磷资源为核心，产业链一体化发展 上次评级：增持 报告摘要： [以磷资源为核心，产业链一体化布局。 T ...

基础化工 公 司 研 究/ 公 司 点 评 上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 市场数据: 2024 年 07 月 12 日 收盘价(元) 20.78 一年内最高/最低(元) 22.10/14.09 市净率 1.9 息率(分红/股价) 4.81 流通 A 股市值(百万元) 38,117 上证指数/深证成指 2,971.30/8,854.08 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 11.04 资产负债率% 56.26 总股本/流通 A 股(百万) 1,834/1,834 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: | --- | --- | |-------|----------| | | (收益率) | | | 30% | | | 20% | | | 10% | | | 0% | | | -10% | | | -20% | | 08-12 | 07-12 | 相关研究 《云天化(600096)点评:春肥需求旺季, 原料下跌带来公司毛利率同比增长,继续优 化费用端,围绕"磷""氟"资源扩展下游 产业链》 2024/04/1 ...

证券研究报告 | 2024年07月11日 云天化(600096.SH) 优于大市 预计归母净利同比增长 5.7%,经营韧性凸显 产业链高效运行,经营韧性凸显,预计 2024H1 归母净利润同比增长 5.7%。公司 发布《2024 年半年度业绩预告》:受益于硫磺/煤炭原材料采购成本同比下 降、磷矿石价格高位运行、化肥等主要装置保持满负荷高效运行等,2024H1, 公司预计实现归母净利润 28.30 亿元(同比+5.69%),归母扣非净利润 27.78 亿元(同比+7.77%);非经常性损益金额同比减少 4,793 万元左右。其中 2024Q2,公司预计单季度实现归母净利润 13.7 亿元(预计同比+24.1%、环 比-6.1%)。2024H1,公司加强可控费用控制,强化母子公司资金协同和管 控,财务费用同比降低;参股公司经营业绩提升,投资收益同比增加。 提升公司磷矿资源保障能力,化肥/聚甲醛/饲钙主要产品实现稳定盈利。磷矿 方面,公司是我国业准入最大的磷矿采选企业之一;通过参股公司竞得云 南省镇雄县碗厂磷矿普查探矿权;受让云南磷化集团少数股权,使得磷 矿石/饲料级磷酸钙盐权益产能将增加。近几年来,受磷矿开采行门 ...

2024 年 07 月 10 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 25.5 公司基本资讯 | | | | |--------------------|--------|----------------| | 产业别 | | 化工 | | A 股价(2024/7/9) | | 19.82 | | 上证指数(2024/7/9) | | 2959.37 | | 股价 12 个月高/低 | | 22/13.44 | | 总发行股数(百万) | | 1834.33 | | A 股数(百万) | | 1834.33 | | A 市值(亿元) | | 363.56 | | 主要股东 | | 云天化集团有 | | | | 限责任公司 | | | | (38.12%) | | 每股净值(元) | | 10.04 | | 股价/账面净值 | | 1.97 | | | 一个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | | -3.3 -0.8 22.4 | 近期评等 | | | | |------------|----------|------| | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | 2024. ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-048 云南云天化股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 公司实现盈利，净利润与上年同期相比上升约 5.69%。 公司预计 2024 年半年度归属于上市公司股东的净利润 283,000.00 万元左右，上年同期净利润 267,761.62 万元，同比上升 5.69%。 一、预计的本期业绩情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 （二）业绩预告情况 1. 经公司财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属于上 市公司股东的净利润 283,000.00 万元左右，与上年同期（法定披露 数据）相比预计增加 15,238.38 万元左右，预计同比增加 5.69%左右。 2. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 277,800.00 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加 20,031.30 万元，同比增加 7.77%左右。 （ ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位网友大家好我是长汶江化工组的分析师王明本次会议我主要是给大家汇报一下我们最近发布的云天化公司的一个审核报告主要是自然一体化公司行稳制约其实从报告名字上你可以看出来云天化的话是一家以零矿石资源为主体的一家零化工企那么目前的话也是居于行业的一个领先的一个地位 那么所以从后面的分析里面的话我们也集中在公司的核心业务方面展开去介绍两个维度第一个维度的话是行业层面公司目前主要的产品以零矿石和需要的零费为主另外还有花费端的一个尿素 另外一块的话主要是以公司的自身的经历维度去展开梳理一下历史光荣公司其实发生了一个持续的变化那么从上市之前到现在这么多年来的发展公司到底经历了什么那么有什么大的一个变化未来何去何从主要从这两个维度展开为各位介绍一下先说一下我们整体的一个结论 公司的话目前是居于这个行业的一个龙头地位主要包括像千万吨以上的这个磷矿石的原矿包括像500多万吨的这个磷肥产能另外还有20 ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位网友大家好我是长王江化工组的分析师王明本次见面会主要是给大家汇报一下我们最近发布的云林化公司的一个深度报告主要是资源一体化公司行稳制约其实从这个报告名字上也可以看出来云林化是一家以零矿石资源为主体的一家零化工企那么目前的话也是居于这个行业的一个领先的一个地位 那么所以从后面的分析里面的话我们也集中在公司的核心业务方面展开去介绍两个维度第一个维度的话是行业层面公司目前主要的产品以磷矿石和下的磷肥为主另外还有化肥端的尿素另外一块的话主要是以公司的自身的经营力维度去展开梳理一下 历史光荣公司发生了一个持续的变化从上市之前到现在这么多年发展公司到底经历了什么有什么大的变化 未来何去何从主要从这两个维度展开为各位介绍一下先说一下我们整体的结论 公司的话目前是居于这个行业的一个龙头地位主要包括像千万吨以上的这个磷矿石的原矿包括下500多万吨的这个磷肥产能另外还有200多万吨的尿素以及这个 ...