农用化工 分析师：顾敏豪 产品价格下跌导致业绩下滑，资源优势 登记编码：S0730512100001 下长期增长前景可观 g umh00@ccnew.com 021-50586308 ——云天化(600096)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2024-04-01) 发布日期：2024年04月02日 收盘价(元) 19.31 投资要点：公司公布 2023年年度报告，2023年公司实现营 一年内最高/最低(元) 21.30/14.20 业收入 690.60亿元，同比下滑8.30%。实现归属于上市公司 沪深300指数 3,595.65 股东的净利润 45.22亿元，同比下滑 24.90%，扣非后的净利 市净率(倍) 1.89 润 45.08亿元，同比下滑 23.54%，基本每股收益 2.47元。 流通市值(亿元) 354.21 公司同时公布了 23年度利润分配预案，拟每 10股派发现金 基础数据(2023-12-31) 红利 10元。 每股净资产(元) 10.22 每股经营现金流(元) 5.14 ⚫ 磷化工景气有所回落，公司业绩同比下滑。公司是我国磷 毛利率(%) 15.18 化工领域的龙 ...

[Tab云le_天Stoc化kN（am 6eR 0p 0tT 0yp 9e 6] ） 公司研究/公司点评 全年业绩符合预期，持续巩固资源优势 投资评级：增持（下调） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-03-29 ⚫[ T事ab件le描_S述um mary] 3月26日，公司发布2023年年报。2023年全年营业收入690.6 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 18.98 亿元，同比下降8.3%；归母净利润45.2亿元，同比下降24.9%； 近12个月最高/最低（元） 20.22/14.20 扣非净利润45.1亿元，同比下降23.54%。2023年四季度营业收 总股本（百万股） 1,834 入157.6亿元，同比下降16.4%；归母净利润81.8亿元，同比下 流通股本（百万股） 1,834 降8.2%；扣非净利润93.0亿元，同比上升1.6%。 流通股比例（%） 100.00 总市值（亿元） 348 ⚫ 主营产品销量大幅提升，产品价格有望回升 流通市值（亿元） 348 2023年公司主营产品产销量同比高增。全年磷肥、尿素、复合肥 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深 ...

[Table_Title] 主营产品价格下滑拖累业绩，分红率提高保障股东利 益 [Table_ReportDate] 云天化(600096)公司简评报告 | 2024.03.28 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl事e_件Su：mm ary] 翟绪丽 公司发布2023年年度报告，报告期内实现营业收入690.60亿元，同比 首席分析师 减少8.30 %；实现归母净利润45.22亿元，同比减少24.90 %；2023Q4 SAC执证编号：S0110522010001 实现营业收入157.58亿元，同比减少16.42 %，环比减少12.86 %；实 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010-81152683 现归母净利润8.18亿元，同比减少8.20 %，环比减少20.36 %。 ⚫ 主营产品价格同比下降，多数产品销量保持增长。 甄理 根据经营数据公告，2023 年公司主营产品磷铵、复合肥、尿素、聚甲 化工行业研究助理 醛、黄磷以及磷酸钙盐均价分别为3290元/吨、3077元/吨、2322元/吨、 zhenli@sczq.com.cn 11 ...

2024 年 03 月 29 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 化肥价格下降影响利润，镇雄磷矿进一步提升公 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 司资源保障能力 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 ： 李娟廷 S0350122090037 ——云天化（ ） 年报点评 lijt03@ghzq.com.cn 600096 2023 最近一年走势 事件 : 2024年3月26日，云天化发布2023年报：2023年公司实现营业收入 690.60亿元，同比下降8.30%；实现归属于上市公司股东的净利润45.22 亿元，同比减少24.90%；加权平均净资产收益率为25.89%，同比下降 19.41个百分点。销售毛利率15.18%，同比减少1.04个百分点；销售净 利率7.95%，同比减少1.41个百分点。 其中，公司2023Q4实现营收157.58亿元，同比-16.42%，环比-12.86%； 实现归母净利润8.18亿元，同比-8.20%，环比-20.36%；ROE为 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 云天化（600096）公司年报点评 2024年03月28日 [Table_InvestInfo] 拟派发现金红利总额 18.23 亿元，参股公 投资评级 优于大市 维持 司获磷矿探矿权 股票数据 0[3Ta月b2le8_日S收to盘ck价（In元fo）] 18.53 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 14.09-21.48 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 1834/1834 总市值/流通市值（百万元） 33990/33990 2023年扣非后净利润同比下降23.54%，拟派发现金红利总额18.23亿元。 相关研究  [《Ta 20b 2le 2_年R扣e非po后rt净In利fo润] 同比增长67.95%，拟 公司 2023 年实现营业收入 690.60 亿元，同比下降 8.30%，扣非后净利润 45.08 亿元，同比下降 23.54%。公司第四季度实现营业收入 157.58 亿元， 收购青海云天化98.5067%股权》2023.04.20 环比下降 12.86%，同比下降 16.42%；扣非后净利润 ...

[Table_Header] 公司点评●农化制品 2024年 03 月26 日 [Table_StockCode] 全年业绩符合预期，看好公司可持续发 云天化 (600096.SH) 展 [Table_InvestRank] 推荐 (维持评级) 核心观点： 分析师 [T able事_S件um 公ma司ry发] 布 2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 690.60亿元， [任Ta文b坡le_ Authors] 同比下滑 8.30%；归母净利润 45.22亿元，同比下滑 24.90%。其中，四季度公 ：010-80927675 司实现营业收入 157.58亿元，同比下滑 16.42%、环比下滑 12.86%；归母净利 ：renwenpo_yj@chinastock.com.cn 润 8.18亿元，同比下滑 8.20%、环比下滑 20.35%。 分析师登记编码：S0130520080001  化肥等主营产品量增价跌，致全年业绩回落 报告期内，公司主营业务经营 平稳，磷铵、复合肥、尿素、聚甲醛、黄磷、饲料级磷酸氢钙销量分别同比变 孙思源 化 4.05%、52.82%、27.07%、6.97%、-1 ...

上 市 公 司 基础化工 2024 年03月 26 日 云天化 (600096) 公 司 研 ——磷肥、尿素等价格下跌导致业绩下滑，23 年延续高 究 / 公 分红，资产负债表持续优化，业绩符合预期 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 增持 （维持）  公司发布 2023 年年报，业绩符合预期。公司 2023 年实现营业收入 690.60 亿元 （yoy-8.3%），归母净利润为45.22亿元（yoy-24.90%），扣非后归母净利润为45.08 亿元（yoy-23.54%），2023年销售毛利率同比下滑1.04个百分点至15.18%，管理费用、 证 财务费用同比分别下降4.22%、34.06%至9.89、7.03亿元，带息负债较年初下降 35 亿 元，其中长期负债占比由年初的约1/3优化至1/2以上，研发费用同比增加49.41%至5.50 券 市场数据： 2024年03月25日 亿元，加大了精细化工的研发投入。2023年末公司的资产负债率同比2022年末继续下降 研 收盘价（元） 18.69 5.4pct至58.13%，业绩符合预期。其中4Q23单季实现营收157.58亿元（yoy-16 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 云南云天化股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关 □媒体采访 □业绩说明会 系活动类 □新闻发布会 □路演活动 别 □现场参观 R其他-线上电话会 参与单位 申万宏源、国信证券、中金公司、上海留仁资产、明世伙伴基 名称及人 金、华泰资产、富兰克林华美投信、海富通基金、红思客资产、 员姓名 上海峰境私募基金、建信信托、光大保德信基金、歌斐资产、上 海正心谷投资、上海丹羿投资、东方证券、淳厚基金、宁波幻方 量化投资、万家基金、中银基金、华夏基金、上海原泽私募基 金、国泰君安（资管）、南京证券、嘉实基金、广发基金、平安 ...

2024年3月26日 公司研究 23 年化肥销量增长显著，基于磷氟资源优势推动产业升级 ——云天化（600096.SH）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 当 前价：18.69元 事件：公司发布2023年年报。2023年，公司实现营收690.60亿元，同比减少 8.30%；实现归母净利润45.22亿元，同比减少24.90%；实现扣非后归母净利 润45.08亿元，同比减少23.54%。2023Q4，公司单季度实现营收157.58亿元， 作者 同比减少 16.42%，环比减少 12.86%；实现归母净利润 8.18 亿元，同比减少 分析师：赵乃迪 8.20%，环比减少20.36%。 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 化肥销量增长显著，资本结构持续优化。2023 年，公司磷铵、尿素、复合肥销 zhaond@ebscn.com 量分别为479.35万吨、248.97万吨、155.51万吨，同比分别增长4.05%、27.07%、 分析师：周家诺 52.82%。公司尿素和复合肥产品销量增长显著，主要是因为公司收购青海云天 执业证书编号：S0930523070007 化98.506 ...

2023 年年度报告 公司代码：600096 公司简称：云天化 云南云天化股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 289 2023 年年度报告 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...