杭州士兰微电子股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：杭州士兰集成电路有限公司、杭州士兰集昕微电子有限 公司、杭州美卡乐光电有限公司（以下分别简称"士兰集成"、"士兰集昕"、 "美卡乐"）。士兰集成、士兰集昕和美卡乐均为本公司之控股子公司。 ● 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：2024 年 4 月 1 日至 2024 年4月30日，公司在年度预计担保额度内为士兰集成签署了合计担保金额为4.34 亿元的最高额担保合同，为士兰集昕签署了合计担保金额为 5.00 亿元的最高额 担保合同，为美卡乐签署了合计担保金额为 1.21 亿元的最高额担保合同。 截至 2024 年 4 月 30 日，公司为士兰集成实际提供的担保余额为 5.03 亿元， 公司为士兰集昕实际提供的担保余额为 10.28 亿元，公司为美卡乐实际提供的担 保余额为 1.17 亿元；担保余额均在公司相关股东大会批准的担保额度范围内。 ● 上述担保无反担保。 证券代码：600 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 15% in the next 6 to 12 months [12]. Core Views - The company is experiencing a recovery in downstream demand, leading to improved profitability and continuous upgrades in product structure [2][4]. - The first quarter of 2024 showed a revenue of 2.465 billion yuan, a year-on-year increase of 19%, although the net profit was negative due to fair value changes in financial assets [3][4]. - The company is positioned as an IDM (Integrated Device Manufacturer), which is expected to enhance profitability as capacity utilization improves [8]. Financial Performance Summary - **Revenue Forecast**: - 2022A: 8,282 million yuan - 2023A: 9,340 million yuan (15% growth) - 2024E: 11,185 million yuan (20% growth) - 2025E: 13,159 million yuan (18% growth) - 2026E: 14,083 million yuan (7% growth) [1] - **Net Profit Forecast**: - 2022A: 1,052 million yuan - 2023A: -36 million yuan - 2024E: 311 million yuan (968% growth) - 2025E: 519 million yuan (67% growth) - 2026E: 690 million yuan (33% growth) [1] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2022A: 0.63 yuan - 2023A: -0.02 yuan - 2024E: 0.19 yuan - 2025E: 0.31 yuan - 2026E: 0.41 yuan [1] - **Valuation Ratios**: - P/E ratio for 2024E: 46.2 - P/B ratio for 2024E: 2.7 [1] Market Position and Product Development - The company has seen significant growth in the shipment of products such as IGBT devices and power modules, particularly in high-end markets [4][5]. - The company is expanding its production capabilities, including investments in 12-inch wafer production and SiC MOS chip production, which are expected to enhance its competitive edge [6][8]. Investment Outlook - The company is projected to achieve net profits of 310 million yuan, 520 million yuan, and 690 million yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 103, 62, and 46 [8]. - The continuous increase in shipments in high-barrier markets such as automotive and renewable energy is expected to drive future growth [8].

士兰微：下游整体回暖盈利改善，产品结构持续升级 士兰微(600460.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年5月4日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：19.18元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 8,282 9,340 11,185 13,159 14,083 分析师：王芳 增长率yoy% 15% 13% 20% 18% 7% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 1,052 -36 311 519 690 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -31% -103% 968% 67% 33% 每股收益（元） 0.63 -0.02 0.19 0.31 0.41 分析师：杨旭 每股现金流量 0.12 0.19 0.60 0.76 1.33 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 13% 0% 2% 4% 5% Email：yangxu01@zts.com.cn ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was CNY 2,464,973,745.58, representing a year-on-year increase of 19.30%[4] - The net profit attributable to shareholders of the listed company was a loss of CNY 15,277,738.16, a decrease of 107.15% compared to the same period last year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was CNY 132,894,211.00, an increase of 17.27% year-on-year[4] - The basic and diluted earnings per share were both CNY -0.009, reflecting a decrease of 106.00%[4] - The company reported a net loss of ¥84,350,113.15 for Q1 2024, a significant decline from a profit of ¥233,716,222.38 in Q1 2023[17] - The total comprehensive income for Q1 2024 was -54,158,230.27 RMB, compared to 214,056,737.54 RMB in the same period last year[18] - Basic earnings per share for Q1 2024 were -0.009 RMB, compared to 0.15 RMB in Q1 2023[18] Assets and Liabilities - The company's total assets at the end of the reporting period were CNY 23,077,710,801.96, a decrease of 3.47% from the end of the previous year[4] - As of March 31, 2024, the company's total current assets amounted to approximately RMB 12.79 billion, a decrease of 5.2% from RMB 13.49 billion at the end of December 2023[14] - The company's total assets were reported at ¥23,077,710,801.96 in Q1 2024, down from ¥23,907,585,687.76 in Q1 2023[16] - Total liabilities decreased to ¥9,558,280,642.89 in Q1 2024 from ¥10,487,574,660.91 in Q1 2023, indicating a reduction of approximately 8.8%[16] - The total liabilities of the company as of March 31, 2024, are not explicitly stated but are essential for assessing the financial health[14] Cash Flow - The net cash flow from operating activities was CNY -112,439,660.98, indicating a negative cash flow situation[4] - Operating cash flow for Q1 2024 was -112,439,660.98 RMB, an improvement from -235,414,094.67 RMB in Q1 2023[20] - Cash inflow from operating activities totaled 1,539,042,307.55 RMB, up from 1,201,899,630.48 RMB in Q1 2023[20] - Cash outflow from investing activities was 295,765,014.87 RMB, compared to 321,093,436.59 RMB in Q1 2023, indicating a decrease in investment spending[21] - The total cash and cash equivalents at the end of Q1 2024 were 5,098,223,574.64 RMB, compared to 2,680,713,033.50 RMB at the end of Q1 2023[21] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 219,732[8] - The largest shareholder, Hangzhou Silan Holdings Co., Ltd., held 30.88% of the shares, with 65,000,000 shares pledged[8] - The company has a significant shareholder structure, with Hangzhou Silan Holding Co., Ltd. holding 513.92 million shares, representing a substantial portion of the equity[9] Research and Development - Research and development expenses increased to ¥224,833,052.23 in Q1 2024, compared to ¥182,939,888.97 in Q1 2023, reflecting a growth of 23%[17] - Future outlook includes a focus on expanding R&D efforts and exploring new market opportunities to enhance revenue growth[17] Market Outlook - The company expects further recovery in operating profitability due to increased shipment volumes in high-barrier markets such as automotive, new energy, and industrial sectors[7] Other Financial Metrics - The comprehensive gross profit margin for the company's products was 22.10%, an increase of 3.18 percentage points from the previous quarter[6] - The company reported an increase in accounts receivable financing to RMB 1.07 billion, up 14.3% from RMB 938.39 million[14] - Accounts receivable increased to RMB 2.38 billion, up 2.3% from RMB 2.32 billion in the previous period[14] - The company's inventory stood at RMB 3.77 billion, showing a slight increase of 0.9% from RMB 3.73 billion[14] - Long-term equity investments decreased to RMB 650.79 million from RMB 678.30 million, a decline of 4.1%[14] - Deferred income tax liabilities decreased to ¥64,336,875.83 in Q1 2024 from ¥107,143,813.56 in Q1 2023, a reduction of 40%[16] - The company did not report any net profit from subsidiaries prior to the merger in Q1 2024, consistent with the previous period[19]

证券代码：600460 证券简称：士兰微 编号：临 2024-032 杭州士兰微电子股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 杭州士兰控股有限公司（以下简称"士兰控股"）持有本公司股份 513,917,034 股，占本公司总股本的 30.88%，为本公司控股股东。本次部分股份 解除质押后，士兰控股剩余累计质押的股份数为 5,000 万股，占其持股总数的 9.73%，占本公司总股本的 3.01%。 士兰控股及其一致行动人共持有本公司股份 563,107,257 股，占本公司总 股本的 33.84%。本次士兰控股部分股份解除质押后，士兰控股及其一致行动人 累计质押的股份数为 5,606 万股，占其持股总数的 9.96%，占本公司总股本的 3.37%。 一、本次解除股份质押的情况 本次部分股份解除质押后，士兰控股暂无后续质押计划。 1 / 2 二、股东累计质押股份情况 本公司于 2024 年 4 月 24 日收到控股股东士兰控股的通知，获悉其原押给中 国进出口银行浙江省分行的 ...

证券代码：600460 证券简称：士兰微 编号：临 2024-030 杭州士兰微电子股份有限公司 关于为子公司士兰明镓提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 1、本公司之控股子公司厦门士兰明镓化合物半导体有限公司（以下简称"士 兰明镓"）拟向国家开发银行厦门市分行申请项目贷款人民币 3 亿元，用于"SiC 功率器件生产线建设项目"建设，贷款期限 12 年。本公司拟为士兰明镓该笔贷 款本金及利息等费用提供全程全额第三方连带责任保证担保。同时，士兰明镓以 该项目形成的主要工艺设备提供抵押担保。 2、本次担保不构成关联担保。本次担保无反担保。士兰明镓其他股东未提 供同比例担保。 3、截至本公告披露日，公司为士兰明镓实际提供的担保余额为 2.36 亿元。 4、2024 年 4 月 23 日，公司召开的第八届董事会第二十一次会议审议通过 了《关于为子公司士兰明镓提供担保的议案》并同意将该议案提交股东大会审议。 二、被担保人基本情况 ● 被担保人名称：厦门士兰明镓化合物半导体有限公 ...

证券代码：600460 证券简称：士兰微 编号：临 2024-029 杭州士兰微电子股份有限公司 董事会 杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十一 次会议于 2024 年 4 月 23 日以通讯的方式召开。本次董事会已于 2024 年 4 月 17 日以电子邮件等方式通知全体董事、监事、高级管理人员，并电话确认。会议应 到董事 12 人，实到 12 人，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。会议由董 事长陈向东先生主持。本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》等有关规 定。会议审议并通过了以下决议： 1、同意《关于为子公司士兰明镓提供担保的议案》 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），公告编号：临 2024-030。 表决结果：12 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得一致通过。 本议案须提交公司股东大会审议。 2、同意《关于召开 2023 年年度股东大会的议案》 内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），公告编号：临 2024-031。 表决结果：12 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得一致通过。 特此公告。 杭州士兰微电子股份有限公司 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 4 月 16 日 股票投资评级 士兰微(600460) 买入|维持 个股表现 -58% -52% -46% -40% -34% -28% -22% -16% -10% -4% 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 士兰微 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 18.69 | --- | --- | |---------------------------|----------------------| | | | | | | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 16.64 / 14.16 | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 311 / 265 | | 52 周内最高 / 最低价 | 38.65 / 16.30 | | 资产负债率 (%) | 43.9% | | 市盈率 | -934.50 | | 第一大股东 | 杭州士兰控股有限公司 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究 ...

杭州士兰微电子股份有限公司 证券代码：600460 证券简称：士兰微 编号：临 2024-028 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 增持计划主要内容：杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2023 年 10 月 17 日披露了《关于控股股东增持公司股份计划的公告》（公告 编号：临 2023-060），公司控股股东杭州士兰控股有限公司（以下简称"士兰 控股"）拟自公告披露之日起 6 个月内通过上海证券交易所允许的方式（包括但 不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，增持金额为不低于人民币 1,000 万元且不超过人民币 2,000 万元（以下简称"本次增持计划"）。本次增持价格不 超过 30 元/股，资金来源为士兰控股自有资金及自筹资金。 ● 增持计划实施结果：2023 年 10 月 17 日至 2024 年 4 月 16 日，士兰控股 通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 413,800 股，占公司目前总股本的 0.025%，累计增持金额为人民币 100 ...

国浩律师（杭州）事务所 关于 杭州士兰微电子股份有限公司 控股股东增持公司股份之 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二四年四月 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关于 杭州士兰微电子股份有限公司 控股股东增持公司股份之 法律意见书 公司已向本所律师作出承诺，保证其所提供的所有文件是真实、完整、有效 1 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 的，且已将全部事实向本所律师披露，无任何隐瞒、遗漏、虚假或误导之处，其 所有副本与正本一致，所有文件和材料上的签名 ...