中证报中证网讯（记者 张鹏飞）青岛啤酒（600600）（600600.SH）日前发布2025年半年报显示，公司 上半年实现营业收入204.9亿元，同比增长2.1%；归属于上市公司股东的净利润39亿元，同比增长 7.2%，创同期历史新高。青岛啤酒凭借坚定的高端化战略和精益运营，实现了"量稳质升利增"的良好发 展态势。 主要经营指标保持稳健增长 青岛啤酒坚持以创新驱动高质量发展，充分发挥品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓海内外市场，持 续优化产品结构提升及提高运营效率，主要经营指标保持稳健增长。 报告期内，公司持续深耕国内市场，以增长为先导，以结构为支撑，以创新为驱动，夯实全档位、全品 类、全渠道发展优势，继续推动区域市场连片开发，传统基地市场优势地位进一步巩固提升，三大战略 带市场均实现量利双增长。在国际市场，公司持续推进海外市场产品分销覆盖和品牌传播，青岛啤酒全 球品牌影响力持续提升。 青岛啤酒坚持全渠道发力，主流渠道市场地位不断夯实，新兴渠道保持行业领先。报告期内，线上渠道 持续深化运营传统平台，聚焦发力新媒体、新渠道；即时零售业务强化闪电仓、酒专营等新业态布局开 发，连续5年交易额高速增长。 报告期内，公 ...

促消费政策催化，持续看好顺周期方向 食品饮料 投资评级:看好(维持) 分析师 吴文德 SAC 证书编号：S0160523090004 wuwd01@ctsec.com 分析师 任金星 SAC 证书编号：S0160524010001 renjx@ctsec.com 分析师 黄欣培 SAC 证书编号：S0160525070004 huangxp01@ctsec.com 相关报告 1. 《牧业专题报告》 2025-08-09 2. 《育儿补贴政策点评》 2025-07-28 3. 《2Q2025 食品饮料基金持仓分析》 2025-07-23 证券研究报告 行业点评报告 / 2025.09.03 核心观点 请阅读最后一页的重要声明！ 最近 12 月市场表现 -7% 2% 11% 20% 29% 39% 食品饮料 沪深300 上证指数 ❖ 事件：9 月 2 日绍兴正式推出《2025 年绍兴市提振消费政策》。此前商务部 称，拟于 9 月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下 的顺周期板块机会，核心推荐白酒和餐饮链。 ❖ 补贴宴席消费，白酒和餐饮率先受益：绍兴的政策对在酒店举办宴席（5 桌及以上、消费满 1 ...

国海证券认为，酒饮市场已经呈现出年轻化、低度化的趋势，加上酒类消费场景被重构，未来不限于白 酒或啤酒的混业经营模式或许将会越来越常见。 白酒板块整体承压 随着8月的结束，涵盖白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒、预调酒等A股36家酒类上市公司全部披露了2025年 半年报业绩。 报告显示，今年上半年白酒行业依旧面临调整。相关白酒上市公司的营收合计为2415.08亿元，较2024 年同期的2435.94亿元略降0.9%；归母净利润合计为945.61亿元，较2024年同期的956.82亿元下降1.2%。 东莞证券认为，受"禁酒令"政策影响，今年二季度白酒业绩承压，该条例发布后，对白酒的政务消费场 景产生扰动，一定程度上影响了白酒整体动销。 白酒行业的不景气，也让啤酒、黄酒等同行看到了错位竞争的机会。半年报显示，啤酒板块整体向好， 一些黄酒、调味酒公司也展示出了一定的冲劲。 另一方面，目前酒业的边界开始变得模糊。不少白酒企业主动探索、寻找增量的动作越来越多，"白 +啤"赋能成为常态、也出现了"啤+黄"合的案例。 目前，A股共有20家白酒上市公司。半年报显示，除头部企业的营收能够保持同比增速为正外，其余大 多数公司的营收较2024 ...

研究报告 Research Report 2 Sep 2025 中国必需消费 China (A-share) Staples 中国必选消费 9 月投资策略：资金面影响更大，关注低位股和权重股 The impact of funds is greater, pay attention to low position stocks and heavyweight stocks [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | [Table_Info] | | | | --- | --- | --- | | 股票名称 | 评级 股票名称 | 评级 | | 贵州茅台 | Outperform 双汇发展 | Outperform | | 贵州茅台 | Outperform 古井贡酒 | Outperform | | 五粮液 | Outperform 今世缘 | Outperform | | 五粮液 | Outperform 迎驾贡酒 | Outperform | | 山西汾酒 | Outperform 燕京啤酒 | Outperform | | 海天味业 | Outperform 安琪酵母 ...

证券研究报告 食品饮料 | 非白酒 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 09 月 02 日 证券分析师 张东雪 SAC：S1350525060001 zhangdongxue@huayuanstock.com 林若尧 SAC：S1350525070002 linruoyao@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | | | | 年 | 01 | 月 | 日 | 2025 | | | | 09 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | | | 69.44 | | | | | 一 内 低 | 最 | 高 | / | 最 | | | | | | | | 年 | | | （元） | | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | | | | 94,729.82 | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | | ...

证券研究报告·金融工程·金工定期报告 金工定期报告 20250902 预期高股息组合跟踪-20250829 2025 年 09 月 02 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 红利择时框架 2025 年 9 月观点：本月对中证红利指数持谨慎态度。 ◼ 2025 年 9 月组合最新持仓明细： | 序号 | 股票代码 | 股票简称 | 申万一级行业 | 建仓日期 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 600023.SH | 浙能电力 | 公用事业 | 2025/9/1 | 3.33% | | 2 | 600803.SH | 新奥股份 | 公用事业 | 2025/9/1 | 3.33% | | 3 | 601328.SH | 交通银行 | 银行 | 2025/9/1 | 3.33% | | 4 | 601838.SH | 成都银行 | 银行 | 2025/9/1 | 3.33% | | 5 | 601166.SH | 兴业银行 | 银行 | 2025/9/1 | 3.33% | | 6 | 600036.SH | 招 ...

证券研究报告 | 行业专题研究 gszqdatemark 2025 09 02 年 月 日 食品饮料 啤酒旺季平稳，饮料龙头势强 啤酒：收入环比略降速，成本红利稳兑现 软饮料：竞争加剧，龙头势强 增持（维持） 行业走势 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2024-09 2025-01 2025-05 2025-08 食品饮料 沪深300 作者 分析师 李梓语 执业证书编号：S0680524120001 邮箱：liziyu1@gszq.com 分析师 陈熠 执业证书编号：S0680523080003 邮箱：chenyi5@gszq.com 分析师 黄越 执业证书编号：S0680525050002 邮箱：huangyue1@gszq.com 相关研究 1、《食品饮料：大众品 25H1 总结：收入修复，业绩分 化》 2025-09-01 2、《食品饮料：零食板块 2025 中报总结：行业成长分 化，个股亮点显著》 2025-09-01 3、《食品饮料：用出清换改善——白酒行业 2025H1 中 报总结》 2025-08-31 ➢ A 股：啤酒 A+H 股：25H1 行业整体稳健，成本下降稳定贡献利润。 ...

[Table_Reportdate] 2025年09月02日 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250902 重点推荐 财经要闻 ➢ 1.习近平主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次会议并发表重要讲话 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.康泰生物（300601）：收入端增长良好，研发快速推进——公司简评报告 ➢ 2.2025H1化工整体业绩同比修复，关注"反内卷"带来的供给弹性及科技新趋势下的国产 化需求——基础化工行业周报（2025/8/25-2025/8/31） ➢ 3.国茂股份（603915）：关注工业减速机下游复苏进程，精密减速器布局可期——公司简 评报告 ➢ 4.无人叉车进入加速渗透 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 09 月 02 日 星期二 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周一，A 股三大指数集体上涨，上证指数收盘涨 0.46%，报 3875.53 点，深证成指涨 1.05%，创业板指涨 2.29%。沪深两市 A 股成交额约 2.75 万亿元人民币，超 3000 股上涨。申万行业方面，通信、综合领 涨，非银金融行业领跌；概念板块方面，金属锌、金属铅、黄金概念 涨幅居前。港股方面，恒生指数收盘涨 2.15%，恒生科技指数涨 2.20%。 受美国劳动节假期影响，美股 9 月 1 日休市一日。欧洲股市三大股指 收盘小幅上涨，亚太股市涨跌不一。 3261 【重要新闻】 【国家主席习近平主持上海合作组织成员国元首理事会第二十五次 会议，并发表重要讲话】成员国领导人签署并发表《上海合作组织成 员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织未来 10 年（2026－2035 年）发展战略》，发表关于第二次世界大战胜利和联合国成立 80 周年 的声明、关于支持多边贸易体制的声明，通过加强安全、经济、人文 合作和组织 ...

证券日报网讯 9月1日晚间，青岛啤酒发布公告称，公司将于2025年9月9日召开2025年半年度业绩说明 会。 （文章来源：证券日报） ...