股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：2025-004 四川水井坊股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、回购审批情况和回购方案内容 2024 年2 月5 日，公司首次披露了回购股份事项，详见公司披露的《关于推动公司 "提质增效重回报"及提议回购股份的公告》（公告编号：临2024-004 号）。经自查，公 司首次披露回购事项至回购完成期间内，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、 实际控制人不存在买卖公司股票的情况。 四、股份变动表 本次股份回购前后，公司股份变动情况如下： 2024 年 2 月 21 日,四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）召开第十届董事 会2024 年第三次会议，审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》，同意 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励， 回购资金总额不低于人民币 7,500 万元且不超过人民币 15,000 万元，回购价格为不超 过人民币75.00 元/股，回购期限为自 ...

1 月 24 日，公司发布 2024 年度主要经营数据公告，预计 2024 年度实现归 属于上市公司股东的净利润约 134,078 万元，同比增长约 6%；营业收入约 521,671 万元，同比增长约 5%。全年来看，公司收入与利润均较上一年度 保持增长，完成了年初制定的全年经营目标。 公司报告 | 公司点评 水井坊（600779） 证券研究报告 年度目标顺利达成，Q4 利润端阶段承压 事件： 臻酿八号平稳放量，稳固营收基本盘。24 年公司顺利达成全年经营目标， 营收实现 5%左右增长。其中，核心单品臻酿八号成为公司业绩的核心驱动 力，据酒业家公众号，2024 年其销售规模或达到 30 亿左右，奠定公司营 收基本盘。我们认为，臻酿八号之所以能够成为公司业绩核心驱动力主要 系：①臻酿八号所处的 300-400 元价格带是次高端主力价格带，上承商务 场景需求，下接大众宴席升级，符合市场放量逻辑；②公司持续对井台、 典藏等高端开展广告营销投入，形成高端品牌影响力的外溢效应，臻酿八 号被消费者认为是性价比之选。 Q4 加大 BC 联动投入，利润端阶段承压。24Q4 公司净利率预计 15.10%左 右，同比下降 2.9 ...

根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第7 号—回购股份》的相关规定，公司应当在每个月的前3 个交易日内公告截 至上月末的回购进展情况。公司现将回购股份进展情况披露如下： 公司于 2024 年 3 月 5 日首次实施回购。截至 2025 年 1 月 31 日，公司已累计回购 股份 286.24 万股，占公司总股本的比例为 0.59%，购买的最高价为 50.00 元/股、最低 价为30.35 元/股，已支付的总金额为12,507.90 万元（不含交易手续费），数据如有尾 差，系四舍五入所致。 股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：2025-003 四川水井坊股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 21 日召开第十届董 事会2024年第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》， 并于 2024 年 2 月 22 日在指 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The company successfully achieved positive growth targets for 2024, with revenue expected to reach approximately 5.217 billion yuan, a year-on-year increase of about 5.3%, and net profit attributable to shareholders projected at around 1.341 billion yuan, a year-on-year increase of about 5.7% [8] - The performance of mid-to-high-end products has been stable, with significant sales growth in products priced at 300 yuan and below, particularly the flagship product "Zhenniang Eight" [8] - The company is actively embracing digital transformation and enhancing its marketing strategies, focusing on both online and offline channels to increase brand exposure and consumer engagement [8] Financial Summary - Total revenue (in million yuan) for 2022A was 4,673, 2023A was 4,953, 2024E is 5,217, 2025E is 4,904, and 2026E is 5,450 [1] - Net profit attributable to shareholders (in million yuan) for 2022A was 1,216, 2023A was 1,269, 2024E is 1,341, 2025E is 1,178, and 2026E is 1,347 [1] - The latest diluted EPS (in yuan/share) for 2022A was 2.49, 2023A was 2.60, 2024E is 2.75, 2025E is 2.41, and 2026E is 2.76 [1] - The current P/E ratio (based on latest diluted EPS) is 17.90 for 2023A, 16.94 for 2024E, 19.28 for 2025E, and 16.86 for 2026E [1]

2025 年 01 月 25 日 业绩符合预期，臻酿八号稳增 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：肖燕南 | S1050123060024 | | xiaoyn@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-01-24 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 46.51 | | 总市值（亿元） | 227 | | 总股本（百万股） | 488 | | 流通股本（百万股） | 488 | | 52 周价格范围（元） | 30.73-61.16 | | 日均成交额（百万元） | 266.85 | 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 水井坊 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《水井坊（600779）：财年开门 红业绩稳健，费投优化力度明显》 2024-11-01 2、《水井坊（600779）：业绩略超 预期，臻酿八号贡献增长》2024- 07-29 3、《水井坊（600779）：第一坊筑 就高端基因，臻酿八号保 ...

股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：2025-002 四川水井坊股份有限公司 2024 年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、2024 年主要经营数据 经四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）初步核算，预计 2024 年 度实现归属于上市公司股东的净利润约 134,078 万元，同比增长约 6%；营业收 入约 521,671 万元，同比增长约 5%。 全年来看，公司收入与利润均较上一年度保持增长，完成了年初制定的全年 经营目标。 二、说明事项 （一）以上主要经营数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，最终 的财务数据以公司正式披露的 2024 年年报为准，敬请广大投资者注意投资风险。 （二）《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》以及上海 证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）为公司指定的信息披露报刊和网站， 公司发布的信息以在上述指定报刊和网站刊登的公告为准。 特此公告 四川水井坊股份有限公司 董事会 二〇二五年一月二十五日 ...

四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 21 日召开第十届董 事会2024年第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》， 并于 2024 年 2 月 22 日在指定媒体上披露了《四川水井坊股份有限公司关于推动公司 "提质增效重回报"暨以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，具体内容详见公 司在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第7 号—回购股份》的相关规定，公司应当在每个月的前3 个交易日内公告截 至上月末的回购进展情况。公司现将回购股份进展情况披露如下： 公司于2024 年3 月5 日首次实施回购。截至2024 年12 月31 日，公司已累计回购 股份 265.00 万股，占公司总股本的比例为 0.54%，购买的最高价为 50.00 元/股、最低 价为30.35 元/股，已支付的总金额为11,508.31 万元（不含交易手续费），数据如有尾 差，系四舍五入所致。 上述回购进展符合 ...

股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：2024-066 四川水井坊股份有限公司 2021 年员工持股计划第二次持有人会议决议公告 本次持有人会议选举王咏梅女士为 2021 年员工持股计划管理委员会委员，与蒋炜 先生、王建文先生共同组成公司2021 年员工持股计划管理委员会，其中选举王咏梅女士 担任2021 年员工持股计划管理委员会主任，上述人员任期与公司2021 年员工持股计划 存续期一致。原委员张倩华女士不再担任公司 2021 年员工持股计划管理委员会委员及 主任。 表决结果：同意份额2,302.30 万份，占出席会议的持有人所持份额总数的97%；反 对份额0 份，占出席会议的持有人所持份额总数的0%；弃权份额77.55 万份，占出席会 议的持有人所持份额总数的3%。 特此公告 四川水井坊股份有限公司 董 事 会 二〇二四年十二月十七日 1/1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）于2024 年12 月13 日以通讯方式召 开2021 年员工持股计划第二次持有人 ...

自改革开放以来，我国逐渐成为全球最具潜力的市场之一，高质量"引进来"和高水平"走出去"齐头并 进，对外开放水平不断提高。商务部国际贸易经济合作研究院发布的《跨国公司在中国：共享"中国式 现代化"新机遇》研究报告显示，截至2024年6月底，外商累计在华投资设立企业超过120万家，累计实 际使用外资20.3万亿元。 党的二十届三中全会《决定》提出 "完善高水平对外开放体制机制"。当前，构建更有活力的开放型经 济体系，是我国立足新发展阶段、推进高质量发展的重要举措。今年以来，我国更大力度吸引和利用外 资稳步推进，中国市场的吸引力持续释放。今年1―10月，全国新设立外商投资企业46893家，同比增长 11.8%。跨国企业加码投资的背后，不仅反映了对中国市场的积极预期，也预示着中外合作的持续深 化。 作为我国首家外资控股的白酒企业，水井坊近年来的发展轨迹折射出了一幅跨国企业与中国市场共生共 荣的生动图景。自2007年至2013年，帝亚吉欧通过多轮收购，成为水井坊的实际控制人，由此成为改革 开放以来外资突破政策约束，投资限制类行业的首个成功案例，并间接推动2015年我国《外商投资产业 指导目录》的进一步修订。 从主动进入 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Cautious Accumulate" [3][14]. Core Views - The growth of high-end liquor is slowing down, but overall profitability is improving. In Q3 2024, the company achieved revenue of 2.07 billion yuan, a year-on-year increase of 0.38%, with the growth rate narrowing compared to the same period last year [3][5]. - The company's sales expenses have decreased, leading to enhanced profitability. In the first three quarters of 2024, the company realized a net profit of 1.11 billion yuan, a year-on-year increase of 11.15%, with a net profit margin improvement of 1.21 percentage points [3][5]. - The report indicates that the economic headwinds will likely lead liquor companies to continue reducing sales and market investments to achieve relatively superior shareholder returns [3][5]. Financial Summary - Revenue for 2024 is projected to be 5.35 billion yuan, with a growth rate of 8.00% [6]. - Net profit for 2024 is estimated at 1.37 billion yuan, reflecting a growth rate of 7.78% [6]. - Earnings per share (EPS) for 2024 is expected to be 2.81 yuan, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 20.97 [6][9]. - The company's gross margin is projected to be 82.86% in 2024, slightly declining from previous years [9][10]. - The total assets are expected to reach 9.52 billion yuan by 2024, with a debt-to-asset ratio of 44.63% [10].