计算机 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 21 日 宝信软件 (600845) ——PLC 全栈自主可控突破，打开工控业务天花板 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 20 日 | | 收盘价（元） | 28.51 | | 一年内最高/最低（元） | 49.33/28.03 | | 市净率 | 7.8 | | 息率（分红/股价） | 3.51 | | 流通 A 股市值（百万元） | 60,474 | | 上证指数/深证成指 | 2,736.81/8,075.14 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 3.63 | | 资产负债率 % | 44 ...

所涉相关问题的 法律意见书 上海市长乐路 989 号世纪商贸广场 26-27 楼 邮编 200031 26-27th Floor, The Center, No.989 Changle Road, Shanghai 200031,P.R.C. Tel: (86-21) 5292-1111, (86-21) 6350-0777 Fax: (86-21) 5292-1001, (86-21) 6272-6366 www.watson-band.com.cn mail@watson-band.com.cn 上海市华诚律师事务所 关于上海宝信软件股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 上海市华诚律师事务所 二零二四年九月 上 海 北 京 香 港 哈尔滨 兰 州 烟 台 广 州 芝加哥 东 京 S h a n g h a i B e i j i n g H o n g K o n g H a r b i n L a n z h o u Y a n t a i G u a n g z h o u C h i c a g o T o k y o 关于上海宝信软件股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会所涉相关问题 ...

(一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 12 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市宝山区湄浦路 361 号 2 号楼公司三楼 302 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 证券代码：600845 900926 证券简称：宝信软件 宝信 B 公告编号：2024-临 042 上海宝信软件股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | | 618 | | --- | --- | --- | | 其中：A | 股股东人数 | 321 | | 境内上市外资股股东人数（B | 股） | 297 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | | 1,739,567,065 | | 其中：A | 股股东持有股份总数 | 1,608,261,0 ...

第十届监事会第二十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝信软件股份有限公司第十届监事会第二十二次会议通知于 2024 年 9 月 5 日以电子邮件的方式发出，于 2024 年 9 月 10 日以通讯表决方式 召开，应到监事 3 人，实到 3 人。本次会议符合《公司章程》和有关法律、 法规的要求，会议合法有效。 上海宝信软件股份有限公司公告 证券代码：A600845 B900926 证券简称：宝信软件 宝信 B 编号：临 2024-041 上海宝信软件股份有限公司 二、安徽宝信吸收合并安徽祥云的议案 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。是否通过：通过。 特此公告。 上海宝信软件股份有限公司 监 事 会 2024 年 9 月 11 日 - 1 - 会议由监事会主席蒋育翔先生主持，审议了以下议案： 一、公司经理层成员 2023 考核年度绩效结果、薪酬结算及任期激励兑 现的议案 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。是否通过：通过。 ...

上海宝信软件股份有限公司公告 表决情况：关联董事王剑虎回避表决，同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票。是否通过：通过。 证券代码：A600845 B900926 证券简称：宝信软件 宝信B 编号：临2024-040 上海宝信软件股份有限公司 第十届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝信软件股份有限公司第十届董事会第二十二次会议通知于 2024 年 9 月 5 日以电子邮件的方式发出，于 2024 年 9 月 10 日以通讯表决方式 召开，应到董事 11 人，实到 11 人，监事和高级管理人员列席了会议。本 次会议符合《公司章程》和有关法律、法规的要求，会议合法有效。 会议由董事长夏雪松先生主持，审议了以下议案： 一、公司经理层成员 2023 考核年度绩效结果、薪酬结算及任期激励兑 现的议案 本议案已经公司董事会薪酬和考核委员会审议通过，同意提交董事会 审议。 董 事 会 2024 年 9 月 11 日 - 2 - 二、安徽宝信吸收合并安徽祥云的议案 宝信软件（安徽）股份有限 ...

会 议 股东大会会议资料 上海宝信软件股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 资 料 2024 年 9 月 12 日 第 1 页 股东大会会议资料 2024 年第一次临时股东大会会议须知 根据法律、法规和公司章程相关规定，为确保股东大会的顺利召开， 特制定大会会议须知如下，望出席股东大会的全体人员遵守执行。 一、股东大会有关事宜具体由董事会秘书室负责。 二、股东大会期间，董事会应以维护股东的合法权益，保证大会正常 秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责。 三、股东凭有效证件出席股东大会，并依法享有发言权、咨询权、表 决权等各项权利。 四、股东如要求在大会发言，应在大会前向董事会秘书室报告，由董 事会秘书室负责安排。股东发言时，应首先报告其持有公司股份的数量， 每一名股东发言一般不超过两次，每次发言一般不超过 5 分钟。公司董事 会或经营管理人员应认真负责、有针对性地回答股东提出的问题，回答问 题的时间一般不超过 15 分钟。 五、本次大会采取记名方式投票表决。第 1 项议案以普通决议表决通 过。现场表决前，推举两名股东代表参加计票、监票；表决时，由律师、 股东代表与监事代表共同负责计票、监票，将现场表决 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) with a market price of 29.1 CNY [1]. Core Insights - The company reported steady growth in performance, with a revenue of 6.743 billion CNY for the first half of 2024, representing an 18.77% year-on-year increase. The net profit attributable to shareholders was 1.331 billion CNY, up 14.56% year-on-year [7]. - The company is focusing on the development of large PLCs and the industrial application of robotics, positioning itself as a leader in the domestic steel informationization sector [9]. - The company is actively leveraging AI opportunities to enhance its operations and is developing a steel industry AI model platform [9]. Financial Performance Summary - Total revenue for 2022 was 13.15 billion CNY, with a projected increase to 15.65 billion CNY in 2024, reflecting a growth rate of 21% year-on-year [6]. - The net profit for 2022 was 2.186 billion CNY, expected to rise to 3.021 billion CNY in 2024, indicating a growth rate of 21% [6]. - The earnings per share (EPS) is projected to be 1.05 CNY in 2024, increasing to 1.62 CNY by 2026 [6]. Business Segment Performance - Software development and engineering services generated 5.087 billion CNY in revenue for the first half of 2024, a 27.23% increase year-on-year [7]. - The gross margin for the software development segment was 32.24%, a decrease of 3.8 percentage points year-on-year [7]. - The company has successfully developed and implemented its proprietary SCADA software, which has been applied in various industries, including steel and rail transit [8]. Future Outlook - The company is expected to benefit from the growth in the industrial robot market and the increasing demand for AI applications in manufacturing [9]. - The net profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are adjusted to 3.021 billion CNY, 3.656 billion CNY, and 4.664 billion CNY, respectively [9].

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨宝信软件（600845.SH） [Table_Title] 营收业绩稳健增长，国产替代成效相继显现 %% %% %% %% 1 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年报， 2024 年 H1 实现营收 67.43 亿元，同比增长 18.77% ；归母净利润 | | | 13.31 亿元，同比增长 14.56% ；扣非后归母净利润 13.03 亿元，同比增长 17.91% 。单 Q2 实 | | | 现营收 33.52 亿元，同比增长 6.25% ；实现归母净利润 7.41 亿元，同比增长 11.82% ；实现扣 | | | 非后 ...

宝信软件（600845.SH） 优于大市 上半年业绩稳健增长，自动化进展可期 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 13,150 | 12,916 | 15,371 | 18,642 | 22,580 | | (+/-%) | 11.8% | -1.8% | 19.0% | 21.3% | 21.1% | | 净利润(百万元) | 2186 | 2554 | 3022 | 3760 | 4593 | | (+/-%) | 20.2% | 16.8% | 18.3% | 24.4% | 22.2% | | 每股收益（元） | 0.76 | 0.89 | 1.05 | 1.30 | 1.59 | | EBIT Margin | 17.1% | 19.8% | 20.2% | 20.8% | 21.1% | | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][3] Core Views - The company's H1 2024 performance met expectations, with revenue of 6.743 billion and a year-on-year growth of 18.77%, and a net profit of 1.331 billion, reflecting a 14.56% increase [1] - The software development and engineering services remain the main growth drivers, with revenue from these segments reaching 5.087 billion [1] - The company is expected to benefit from the ongoing digital transformation in the steel industry, with projected related transaction revenue of 11.3 billion for 2024, a year-on-year increase of 55.54% [1] - The cash flow quality is high, with net cash flow from operating activities increasing by 30.11% to 1.592 billion [1] - The company has strengthened its industrial intelligence capabilities, with new products like PLC and robots expected to drive long-term growth [2] Financial Summary - For 2024-2026, the company is projected to achieve revenues of 15.617 billion, 18.954 billion, and 23.042 billion respectively, with net profits of 3.051 billion, 3.744 billion, and 4.602 billion [2] - The company's gross margin is expected to improve, reaching 37.0% in 2024 [6] - The report highlights a significant increase in earnings per share (EPS), projected to rise from 0.76 in 2022 to 1.60 by 2026 [6]