5月10日，东方电气绿色低碳技术发布会在四川德阳召开，面向全球用户发布行业领先的绿色低碳产业 前沿技术、最新成果与应用场景，向用户提交创新发展的最新答卷。 东方电气集团党组成员、副总经理王军为大会致开幕辞。他表示，东方电气集团作为能源装备制造"国 家队"，服务国家战略，勇担时代使命，紧扣新型能源体系建设需求，深入实施"领先战略"与"11256"发 展战略，坚持高端化、智能化、绿色化发展，培育新质生产力，为我国能源事业升级和能源强国建设助 力。 会上发布了东方电气超大容量海上风力发电机组、完全自主知识产权谱系化重型燃气轮机技术、抽水蓄 能产业、光热发电技术、万米深地智能钻完井装备及技术、面向新型电力系统的东方新一代煤电技术、 700兆瓦循环流化床锅炉及应用成果、绿色低碳电厂（园区）解决方案、煤电机组智慧产品等绿色新产 品、新技术、新方案。 1 东方电气超大容量海上风力发电机组 东方电气自主研制的26兆瓦级海上风力发电机组，是目前全球单机容量最大、叶轮直径最长的海上全国 产化风电机组。机组具有抗台风能力强、安全可靠性高、发电性能卓越等特性。在10米/秒的风速条件 下，年利用小时数超过4000小时，每年可输出1亿度 ...

东方电气股份有限公司关于召开 2024 年度 暨 2025 年一季度业绩说明会的公告 证券代码：600875 证券简称：东方电气 公告编号：2025-029 1.电脑端：点击链接（https://s.comein.cn/y1uct19a），参与本次业绩说 明会 2.手机端：登录进门财经 APP 或搜索"进门财经平台"小程序，搜索"600875" 进入"东方电气（600875.SH/1072.HK）2024 年度暨 2025 年一季度业绩说明会"。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投 资 者 可 于 2025 年 5 月 13 日 至 5 月 18 日 16:00 前 通 过 公 司 邮 箱 dsb@dongfang.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 东方电气股份有限公司（简称公司）于 2025 年 4 月 30 日披露公司 2024 年 年度报告和 2025 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度和 2025 年一季度经营成 ...

证券研究报告 | 2025年05月13日 东方电气（600875.SH） 优于大市 2025 年一季度盈利改善显著，公司新签订单稳步提升 公司归母净利润 2024 年度同比下降 17.7%，2025Q1 同比增长 27%。公司 2024 全年实现营收 697 亿元，同比+14.9%，全年实现归母净利润 29.2 亿元，同 比下降 17.7%，其中 2024Q4 实现营收 218.5 亿，同比+37%，环比+52%，实现 归母净利润 3 亿元，同比-53%，环比-68%。2025Q1 公司实现营收 165.5 亿元， 同比+10%，环比-24.3%，2025Q1 实现归母净利润 11.5 亿元，同比+27%，环 比+288%。 毛利率下滑及大额减值影响2024年业绩，2025Q1毛利率环比修复。公司2024 年利润同比下滑明显主要系：1）产品毛利率下滑。2024 年公司毛利率 14.2%，同比下滑 3.1pcts。其中火电/燃机/风电产品毛利率下降较为明 显，产品毛利率下滑或与此前低价订单交付相关。而 2025Q1 公司毛利 率为 16.6%，同比-2.1pct，环比+5.9pct，盈利能力得到修复，我们认 为 ...

在东方电气旗下东方电机"中华第一跨"的大型清洁能源装备重型制造数字化车间，映入眼帘的是400米 长的厂房内，大型设备鳞次栉比，350吨重型卧车上，近百吨重的百万千瓦热电转轴正在加工，自动化 设备井然有序地运转。 "别看这机器看着笨重，加工精度却极高。"东方电机研发中心主任宋敏指着一根核电转轴介绍道，"像 这种轴，我们要保证它的加工精度控制在0.01毫米之内，也就是比头发丝还细的1/10。"他又转头指向球 阀，一种用于抽水蓄能电站中的关键核心设备，本质上是一种直径超过2米、承压超过1000米大尺寸高 压的"水龙头"，用于控制抽蓄机组"放水"或"断水"的核心环节，说："这种球阀在出厂之前都会进行压 力和密封试验，我们现在的技术已经保证可以滴水不漏。宋敏接着笑称："客户要求，一旦漏一滴水就 要款上万元，我们现在掌握这个关键核心技术，能确保金属和金属之间密封严丝合缝，确保滴水不 漏。" 来源：环球网 在四川的东方电气集团，昔日的传统厂房已蜕变为智能制造的前沿阵地。近日，记者随国资委新闻中心 举办的"走进新国企——品牌引领·智链未来"活动深入东方电气，走进这个代表中国制造巅峰实力的现 代化重装基地，近距离观察"无人车间 ...

公司 2024 年新签订单金额突破千亿，2025Q1 同比增长 36%。2024 年公司新 签订单 1011.4 亿元，同比增长 17%。其中以煤电为主的清洁高效能源装备 2024 年新签订单 392 亿元，同比+15%。2025Q1 公司新签订单 358.8 亿 元，同比+36%，环比+80%，其中清洁高效能源装备 2025Q1 新签订单 160 亿元，同比+44%，环比+150%。公司充沛在手订单保证后续业绩，公司 目标 2025 年完成发电设备产量 73G（W 2024 年为 58.1GW，同比增长 26%）， 公司业绩增长可期。 风险提示：项目建设不及预期，电力设备行业竞争加剧，盈利下滑。 投资建议：上调盈利预测，维持"优于大市"评级。公司在手订单充沛， 公司 2025 年有望迎来煤电等行业交付高峰，同时公司在消化低价订单后， 在煤电、燃机、风电产品方面，毛利率有望修复，我们上调公司 2025-2027 年盈利预测至43.4/55.2/60.9 亿元（原2025-2026 预测为42.6/46.2 亿元）， 同比+48.5%/+27.2%/+10.3%。当前股价对应 PE 分别为 12.7/10.0/ ...

证券研究报告 东方电气 (1072 HK/600875 CH) 港股通 减值拖累 24 年净利，1Q 业绩亮眼 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 04 日│中国内地/中国香港 | 电气设备 | 公司公布 2024 年年报和 2025 年一季报：2024 年营业总收入 696.95 亿元， 同比+14.9%；归母净利润 29.22 亿元，同比-17.7%，低于我们预期的 36.09 亿元，主要系计提资产减值 11.5 亿所致。1Q25 公司营业总收入同比+9.9% 至 165.48 亿元，归母净利润同比+27.4%至 11.54 亿元，高于我们预期的 9.51~10.87 亿元，主要系高毛利煤电订单占比提升。2024 年公司 DPS 为 0.403 元，分红比例为 46.76%。考虑公司有望受益于水火核传统电源的常 态化订单，且随高毛利煤电订单交付盈利能力或将明显提升，维持"买入"。 产业发展再上新台阶，1Q25 净利率同比/环比+0.87/+5.04pp 公司 2024 年海上风电新增装机量跻身前三，市占率突破 10% ...

2025 年 5 月 5 日 公司研究 能源装备收入规模维持高增，2024 年新生效订单突破千亿元 ——东方电气（600875.SH & 1072.HK）2024 年年报&2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入 696.95 亿 元，同比+14.86%，实现归母净利润 29.22 亿元，同比-17.70%；2025Q1 实现 营业收入 165.48亿元，同比+9.93%，实现归母净利润 11.54 亿元，同比+27.39%， 环比+288.02%。 能源装备销量及收入规模持续提升，盈利能力阶段性承压。2024 年公司主要能 源装备销量均有明显提升，水轮发电机组/汽轮发电机/风力发电机组销量分别同 比提升 12.29%/30.65%/83.63%至 5.77/40.05/8.98GW，带动公司可再生能源 装备/清洁高效能源装备业务营业收入分别同比增长 19.98%/37.73%至 166.03/283.58 亿元。但受到火电低价订单交付、风电竞争加剧等因素影响，公 司盈利能力阶段性承压，可再生能源装备/清洁高效能源装备毛利率分别同比减 少 3 ...

上 市 公 司 | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 12.82 | | 资产负债率% | 70.14 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 3,390/2,024 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/340 | 电力设备 2025 年 05 月 05 日 东方电气 (600875) ——毛利下滑及减值影响当前利润，新接订单持续亮眼 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 30 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 15.21 | | 一年内最高/最低（元） | 19.07/12.26 | 市净率 1.3 息率（分红/股价） 3.12 流通 A 股市值（百万元） 30,779 上证指数/深证成指 3,279.03/9,899.82 注："息率"以最近一年已公布分红计算 一年内股价与大盘对比走势： 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 01-31 02-28 03-31 04-30 -30 ...

1Q 新增生效订单提速；净利率改善。新增生效订单方面，24 年同比+17%至1011 亿元；1Q25 同比 +36%至358.8 亿元，其中清洁高效能源装备/可再生能源装备分别同比+43.7%/+41.5%，在手订单充沛支 撑业绩向上。盈利端，1Q25 毛利率同比-0.7ppt 至16.6%，销售/管理/研发费用率分别同比持 平/-0.7/+0.2ppt 至0.9%/4.1%/4.3%；归母净利率约7.1%，同比+1ppt。 发展趋势 受益于政策支持，火核水传统电源仍具发展动力。近期，《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025- 2027 年）》1发布，推动一批现役机组改造升级，力争全面提升新建机组指标水平；国常会核准5 个核 电项目10 台机组2，自22 年以来已连续四年每年核准10 台及以上核电机组，保持常态化审批节奏；此 外，近年来西南水电基地建设力度加强。我们看好公司作为行业龙头有望充分受益于火核水传统电源建 设景气向上。 2024 年业绩低于我们预期，1Q25 基本符合我们预期公司公布2024 和1Q25 业绩：2024 年营业总收入 696.95 亿元，同比+14.86%；归母净利润29.22 亿 ...

东方电气(01072.HK)：第一季度营收162.91亿元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净利润11.54 亿元，同比增长27.39%；基本每股收益0.37元。 ...