证券时报网讯，光大证券研报指出，双节期间市场将以结构性行情为主。 春节前A股市场或以结构性行情为主，春节后的A股表现值得期待。 一方面，1月重要会议相对较少，且经济数据相对缺乏，并且当前分析师对A股2025年的盈利增速一致 预期尚未出现明显的上调和下调，或在一定程度上反映当前市场对2025年A股企业盈利尚未形成一致预 期，因此，1月或难有重大利好催化。 另一方面，从日历效应来看，2015年以来，大多数年份里，上证指数当年1月的涨跌幅与上一年12月的 涨幅呈一定的"此消彼长"特征，而2024年12月上证指数小幅收涨，且历史来看， A股市场在春节前的一 段时间里通常表现相对一般，而在春节后的20个交易日里通常表现较好。 预计2025年1月市场风格或将在防御及主题成长间摆动，防御风格行业关注燃气、电力、国有大型银行 等，主题成长风格关注电池（固态电池）、自动化设备（人形机器人）、半导体（字节AI链）等。 校对：陶谦 ...

2024年我国消费结构不断优化升级，呈现多点开花特征。光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东指 出，"以旧换新"激发消费活力，汽车、家电等大宗消费增长迅速，是过去一段时间，中国消费回升的重 要动力。 校对：彭其华 高瑞东表示，消费品以旧换新对于满足百姓高品质生活需求、释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济 循环具有重要意义，政策自去年实施以来，对居民消费的提振效果正在逐渐显现，汽车报废和置换更 新、家电以旧换新等明显增加。 具体来看，一是出行、文旅等服务消费活跃，顺应居民消费从商品消费向服务消费升级的趋势。2024年 前三季度我国居民人均服务性消费支出同比增长7.6%，快于居民人均消费支出增速2.0个百分点；二是 受以旧换新政策推动，家电、汽车、家装等产品销售火热，实现消费品更新换代的需求。商务部数据显 示，2024年，消费品以旧换新政策带动相关产品销售额超1万亿元；三是县域消费市场火热，下沉特征 明显。我国有一半人口居住在县域，伴随消费新业态新模式的快速渗透，巨大的人口基数将推动县域消 费持续增长。2024年11月，我国县乡消费品零售额占全社会的比重为38.8%，比上年同期提高0.5个百分 点；四是伴随人口年 ...

根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条第一款的规定，厦门证监局决定对 光大证券厦门展鸿路证券营业部采取出具警示函的监督管理措施，并根据《证券期货市场诚信监督管理 办法》将相关情况记入诚信档案。 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条规定：证券基金经营机构开展各项业务，应 当合规经营、勤勉尽责，坚持客户利益至上原则，并遵守下列基本要求： （二）合理划分客户类别和产品、服务风险等级，确保将适当的产品、服务提供给适合的客户，不得欺 诈客户。 （四）严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责，防范其利用职务便利从事违法违规、超越 权限或者其他损害客户合法权益的行为。 （六）及时识别、妥善处理公司与客户之间、不同客户之间、公司不同业务之间的利益冲突，切实维护 客户利益，公平对待客户。 （八）审慎评估公司经营管理行为对证券市场的影响，采取有效措施，防止扰乱市场秩序。 证券基金经营机构违反本办法规定导致公司出现治理结构不健全、内部控制不完善等情形的，对证券基 金经营机构及其直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员，依照《中华人民共和国证 券投资基金法》第二十四条、《证券公 ...

证券时报券中社讯，12月16日晚，光大证券发布重大诉讼公告，涉及金通灵科技集团股份有限公司（简 称"金通灵公司"）证券虚假陈述责任纠纷案。 公告称，光大证券作为金通灵公司2018年发行股份购买资产并募集配套资金项目独立财务顾问，公司于 12月16日收到南京中院送达的起诉状及民事裁定书。 据悉，光大证券为本案的24名被告之一。 目前10名原告的诉讼请求金额共计为75.64万元，最终涉诉金额存在不确定性。 具体而言，诉讼请求为，判令金通灵公司赔偿10名原告投资差额损失、佣金和印花税损失共计75.64万 元；判令其余被告对金通灵公司的前述赔偿责任承担连带责任；本案诉讼费、原告为本案支付的律师费 由各被告承担。 光大证券称，鉴于本案审理拟适用代表人诉讼程序，且尚未开庭审理，公司最终涉诉金额存在不确定 性，暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。 目前公司财务状况稳健，经营情况正常。 ...

证券时报e公司讯，光大证券研报表示，12月13日，人民银行公布2024年11月金融数据。 11月份金融数据呈现两大亮点，M1同比跌幅收窄反映了企业修复资产负债表；居民中长期信贷实现增 长，有利于持续助力房地产市场回暖。 向前看，随着地方化债推进，对信贷扩张的扰动弱化，而年内增量政策与明年宏观政策安排形成有效衔 接，能够有效推动信用周期持续扩张。 ...

证券时报e公司讯，光大证券最新研报表示，随年末各家车企陆续推出购车优惠政策、叠加各地政府持 续推进以旧换新，预计12月车市有望迎来年末冲量行情。 推荐各细分赛道大白马龙头标的、关注2025E新车型销量兑现高弹性标的。 2025E智能化或将持续成为行业竞争高地，关注智能化主题投资机会。 ...

证券时报e公司讯，光大证券研报认为，AI眼镜有望迎来破圈时刻。 根据wellsenn XR数据及预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快 速向传统眼镜渗透；2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望 达14亿副。 AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI音箱等AI智能硬件加速渗透，AI新浪潮未来将提升海量IoT设备的边缘算 力需求。 ...

证券时报网讯，光大证券研报指出，1）10月销售边际改善，保持行业头部位置：2024年1-10月，中国 金茂累计实现销售额750亿元，位居克而瑞房企销售排行榜第12位，保持行业头部位置。 2）重要子公司业绩提升显著，潜在资产处置收益丰厚：2024年上半年，公司实现营收219.8亿元，同比 下降18%；综合毛利率16.2%，边际企稳；归母净利润10.1亿元，同比增长133.3%，业绩同比增长主要 因管理费率优化、对合联营公司投资收益增加、少数股东损益占比降低等。 2024年上半年末，公司全资附属子公司上海金茂投资管理集团有限公司总资产约为公司总资产的85% （合并报表口径），对公司业绩影响重大。 3）财务保持稳健，信用优势显著：截至2024年上半年末，公司剔除预收款的资产负债率为67.7%，净 负债率为77.4%，现金短债比为1.74倍，"三道红线"指标保持绿档，财务稳健。 2024年6月、8月，公司分别发行中票30亿元、20亿元，票面利率皆为2.8%，融资成本较低，信用优势 显著。 校对：廖胜超 ...

证券时报网讯，光大证券研报指出：继续全面看好金属新材料板块。 二氧化锗价格屡创2017年以来新高，其50%用于光纤，15%用于电子和太阳能器件，建议关注云南锗 业、驰宏锌锗。 氧化镨钕价格重回40万元/吨以上，国内稀土第二批配额指标下发，关注下半年需求情况，建议关注北 方稀土、中国稀土等。 锂价已跌至8万元/吨以下，产能后续存在加速出清的可能性，锂矿板块建议关注成本具有优势且资源端 存在扩张的公司：永兴材料、天齐锂业、赣锋锂业等。 校对：高源 ...

证券时报网讯，光大证券研报指出，预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及 赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值，A股指数表现仍然值得期待。 从节奏上来看，短期内，市场交易或仍然围绕政策预期展开，但预计未来将逐步进入政策观察期和经济 数据验证期，因而未来的中央经济工作会议及经济数据值得关注，2024年12月与2025年3月或将是市场 行情演绎的重要时间节点，一季度之后关注经济与盈利的实际修复进程。 港股建议重点关注恒生科技的表现。 行业配置建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线，盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食 品饮料、医药生物、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、 有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管 理；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大方向。 校对：刘星莹 ...