证券之星消息，1月28日证券板块较上一交易日下跌0.02%，首创证券领跌。当日上证指数报收于 4151.24，上涨0.27%。深证成指报收于14342.9，上涨0.09%。证券板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日证券板块主力资金净流出5522.2万元，游资资金净流出5536.28万元，散户资金 净流入1.11亿元。证券板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600030 | 中信证券 | 5.80 Z | 12.08% | -8.74亿 | -18.19% | 2.94(Z | 6.11% | | 601211 | 圆圆超幅圆 | 2.14亿 | 6.78% | 676.80万 | 0.21% | -2.21 Z | -6.99% | | 601688 | 华泰证券 | 1.71亿 | 7.56% | 1780.28万 | 0.79% | -1.88 亿 | -8.35% ...

——2025 年四季度央行贷款投向点评 2026 年 1 月 28 日 行业研究 对公发挥"压舱石"作用，涉房贷款延续负增长 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 重点领域景气度高，居民贷款增长承压—— 2025 年 3 季度央行贷款投向点评 重点领域信贷投放强度高，非房消费贷增速 持续回暖——2023 年 3 季度央行贷款投向 点评 要点 事件： 1 月 27 日，人民银行发布 2025 年四季度金融机构贷款投向统计报告，2025 年新 增人民币贷款 16.27 万亿，同比少增 1.82 万亿；截至年末，人民币贷款余额同比 增速为 6.4%，较 3Q 末下降 0.2pct，较年初下降 1.2pct。 点评： 一、 对公贷款发挥"压舱石"作用，科技、普惠、绿色等领域维持双位数高增 2025 年末，金融机构对公贷 ...

此前，滉达富控股及要约人YAEL CAPITAL MANAGEMENT LIMITED联合公布，于2025年12月12日 (交易时段后)，要约人(作为买方)与售股股东(作为卖方)订立买卖协议，售股股东有条件同意出售，而要 约人有条件同意收购待售股份(即合共8.87亿股股份，占公司于联合公告日期已发行股本总额约60.20%) 的全面合法实益拥有权及权益，总代价为9584.11万港元，相当于每股待售股份0.108港元。 香港联交所最新资料显示，1月27日，滉达富控股(01348)股东将股票由光大证券投资服务香港转入香港 中央结算有限公司，转仓市值1540.44万港元，占比6.11%。 ...

此前，滉达富控股及要约人YAEL CAPITAL MANAGEMENT LIMITED联合公布，于2025年12月12日 (交易时段后)，要约人(作为买方)与售股股东(作为卖方)订立买卖协议，售股股东有条件同意出售，而要 约人有条件同意收购待售股份(即合共8.87亿股股份，占公司于联合公告日期已发行股本总额约60.20%) 的全面合法实益拥有权及权益，总代价为 9584.11万港元，相当于每股待售股份0.108港元。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月27日，滉达富控股(01348)股东将股票由光大证券投 资服务香港转入香港中央结算有限公司，转仓市值1540.44万港元，占比6.11%。 ...

1月27日晚间，招商证券、 申万宏源证券、 东方证券和红塔证券均发布2025年业绩预告或快报，分别预计2025年度净利润 同比增长18.43%、 74.64%—93.83%、 67.8%和59.05%。 多家上市券商业绩预喜。 招商证券、东方证券和红塔证券成为最新一批披露业绩预告或快报的上市券商。 招商证券业绩快报显示，该公司2025年实现营业总收入249亿元，同比增长19.19%，实现归母净利润123亿元，同比增长 18.43%。 东方证券预计2025年度实现营业收入153.4亿元，同比增加26.0%；预计实现归母净利润56.2亿元，同比增加67.8%。 东方证券表示，2025年公司抓住资本市场发展机遇，在大财富、大投行、大机构三大领域持续发力，财富及资产管理、投 行及另类投资等业务收入同比增长，经营业绩同比增长。 红塔证券表示，经财务部门初步测算，预计2025年实现归母净利润为12.15亿元，同比增长59.05%。红塔证券解释，2025年 深入推进差异化、特色化建设，持续推进自营投资业务的非方向化转型，重资本业务收入整体同比增长。同时，投资银 行、财富管理等轻资本业务明显增长。 在此之前，已有多家券商先后 ...

中国经济网北京1月27日讯 中农联合(003042.SZ)昨晚披露2025年度业绩预告。公司预计2025年归属于上 市公司股东的净利润为-12,800万元至-16,500万元，比上年同期下降4.53%至34.75%；扣除非经常性损益 后的净利润为-13,150万元至-16,850万元，比上年同期下降3.03%至32.02%。 2022年6月15日，中农联合发布的2021年年度权益分派实施公告显示，公司2021年年度权益分派方案 为：以公司现有总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元人民币现金(含税)，同时，以资本 公积金向全体股东每10股转增3股。权益分派股权登记日为2022年6月21日，除权除息日为2022年6月22 日。 2023年和2024年，中农联合实现归属于上市公司股东的净利润分别为-1.92亿元和-1.22亿元，实现归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-1.99亿元和-1.28亿元。 (责任编辑：何潇) 中农联合于2021年4月6日在深交所主板上市，发行数量为2,740.00万股，发行价格为21.56元/股，保荐 机构（主承销商）为光大证券股份有限公司，保荐代表人为胡亦非、 ...

佳华科技首次公开发行股票募集资金总额为9.82亿元，募集资金净额为8.64亿元，比原拟募资多 3.64亿元。佳华科技上市前披露的招股说明书显示，该公司原拟募集资金5亿元，分别用于大气环境AI 大数据体系建设项目和大数据AI研发体系建设项目。 佳华科技首次公开发行股票的发行费用总额为1.18亿元（不含增值税），其中，承销及保荐费用 9634.33万元。 中国经济网北京1月27日讯 佳华科技(688051.SH)近日披露2025年年度业绩预亏公告。经财务部门初 步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将出现 亏损，实现归属于母公司所有者的净利润-15,337.27万元至-10,224.84万元；归属于母公司所有者扣除非 经常性损益后的净利润-16,478.46万元至-10,985.64万元。 2021至2024年，佳华科技实现营业收入分别为4.86亿元、2.61亿元、3.22亿元和3.00亿元，实现归属 于上市公司股东的净利润分别为-1.29亿元、-2.88亿元、-2.08亿元和-1.03亿元，实现归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润分别为-1.52亿元、 ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2026 年 1 月 2 7 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 784.5 | 795.0 | -10.5 | I05-I09 | 18.5 | 17.5 | 1.0 | | I09 | 766.0 | 777.5 | -11.5 | I09-I01 | 11.0 | 13.0 | -2.0 | | I01 | 755.0 | 764.5 | -9.5 | I01-I05 | -29.5 | -30.5 | 1.0 | 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨） 图表2：09-01合约价差（单位：元/吨） -50 0 50 100 150 200 09 10 10 10 11 11 12 12 01 01 02 02 03 0 ...

1)海外方面，亚马逊AWS近日将AI算力服务产品(核心面向大模型训练的EC2机器学习容量块)价格上调 约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元，打破"价格只降不涨"的长期惯 例。 2)国内方面，阿里云高管指出，未来1年全球AI Token量可能增长100倍以上，硬件(如内存)成本面临上 涨压力。该行认为，随着AWS打破惯例率先提价，国内云厂商有望跟随放缓降价，云服务行业盈利中 枢将确定性上移，叠加AI资本开支高景气，板块估值有望系统性重估。 金山云：生态持续赋能，AI业务进入收获期 光大证券主要观点如下： 金山云4Q25业绩前瞻 该行预计金山云4Q25营收27亿元，同比增长22%/环比增长10%，主要受益于AI驱动公有云业务增长+行 业云Q4传统旺季，预计单季AI收入同比增长85%至8.8亿元，综合毛利率维持15%左右，调整EBITDA利 润率22%水平，盈利能力持续稳健。 云服务有望迎来估值重塑：成本压力与AI旺盛需求正向传导，行业性提价周期开启在即 光大证券发布研报称，全球AI算力需求强劲正重塑云服务行业逻辑。随着AWS打破惯例率先提价，行 业恶性价格竞争有望 ...

该行预计金山云4Q25营收27亿元，同比增长22%/环比增长10%，主要受益于AI驱动公有云业务增长+行 业云Q4传统旺季，预计单季AI收入同比增长85%至8.8亿元，综合毛利率维持15%左右，调整EBITDA利 润率22%水平，盈利能力持续稳健。 智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，全球AI算力需求强劲正重塑云服务行业逻辑。随着AWS打 破惯例率先提价，行业恶性价格竞争有望终结，盈利中枢与估值体系将迎来双重修复。金山云(03896) 作为小米生态内核心云平台，AI业务有望保持高速增长，有望直接受益于行业景气反转与自身成长加 速。该行维持对金山云2025年营收预测，上修2026/27年营收预测至121/140亿元(上修幅度9%/11%)，目 前市值对应2025/26/27年预测PS2.9x/2.3x/2.0x，予"买入"评级。 光大证券主要观点如下： 金山云4Q25业绩前瞻 1)生态收入确定性强：作为小米&金山生态唯一战略云平台，公司有望持续受益于小米自研MiMo大模 型的训练、智能驾驶的训练与推理、以及"人车家"生态中海量终端设备接入AI服务后产生的推理需求; 金山办公的WPSAI也为金山云带来持续的推 ...