新集能源（601918.SH） 拥有华东区位优势，煤电一体化进程持续推进 事件：新集能源发布 2023 年年度报告：2023 年公司实现营业收入 128.45 亿元，同比增长 7.01%，归母净利润为 21.09 亿元，同比增长 1.57%， 扣非后的归母净利润为 20.53亿元，同比减少 1.47%。基本每股收益为 0.81 元，同比增长 1.50%，加权平均净资产收益率为 16.84%，同比减少 2.8pct。 点评： 发电业务方面火电成本控制得当，盈利改善。根据公司 2023 年报，1）产销 量：2023 年公司火电发电量为 103.93 亿千瓦时（同比-2.67%），火电上网 电量为 98.72 亿千瓦时（同比-2.78%）。2）售价：售电价为 409.79 元/兆瓦 时（同比+0.40%）。3）成本与盈利：单位售电成本为 317.16 元/兆瓦时 （-0.42%），单位售电毛利为 93.70 元/兆瓦时（同比+4.44%）。 请仔细阅读本报告末页声明 作者 邮箱：yiw@cgws.com 相关研究 公司费率同比减少，降本增效初有成效。根据公司 2023 年报，2023 年公司 销售费用率为 0.45 ...

[Table_AuthorInfo] 分析师:李淼 煤电协同业绩稳健，增量转型打造皖北能 源基地 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | [Table_FinanceInfo] | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 12003 | 12845 | 12716 | 12531 | 14735 | | (+/-)YoY(%) | -3.9% | 7.0% | -1.0% | -1.5% | 17.6% | | 净利润 ( 百万元 ) | 2077 | 2109 | 2336 | 2360 | 3114 | | (+/-)YoY(%) | -22.0% | 1.6% | 10.7% | 1.1% | 31.9% | | 全面摊薄 EPS( 元 ) | 0.80 | 0.81 | 0.90 ...

证券代码：601918 证券简称：新集能源 中煤新集能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-投关-002 投资者关系 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 活动类别 新闻发布会 □路演活动 □现场调研 □电话会议 参与单位名 社会公众股东 称及人员 时间 2024 年 3 月 21 日（星期四）下午 15:00-17:00 现场：上海证券交易所上证路演中心 地点 线上：http://roadshow.sseinfo.com 上市公司接 董事长王志根先生；总会计师王雪萍先生；副总经理徐进先生，独立董事 待人员姓名 黄国良先生；董事会秘书戴斐先生及部分职能部门负责人。 投资者关系活动主要内容摘要 新集能源 2023 年度业绩暨现金分红说明会 2023年，公司生产原煤 2139.99万吨、生产商品煤 1936.91万吨，销售商品煤 1968.61 万吨；2023 年，公司累计发电 104.79 亿度（含瓦斯发电），上网电量 98.95 亿度，其中 利辛电厂发电103.93 亿度，上网售电量98.72 亿度。 2023 年，公司实现营业收入 128.45 亿元，实现利润总额 34. ...

2. 境外资产情况 升和量的合理增长，加大宏观调控力度，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险， 我国经济回升向好，国内生产总值超过 126 万亿元，增长 5.2%，高质量发展扎实推进，现代化产 业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向纵深推进，安全发展基础巩固夯 实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。 2024 年，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，按照中央经济工作会议部署，经 济增长预期目标为 5%左右，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快 构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏 观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高 质量发展和高水平安全，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回 升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，增进民生福祉，保持社会稳定， 以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业。 2.行业竞争格局 从煤炭行业来看，近年来，在应对气候变化和地缘博弈的大背景下，全球能源安全面临持续 ...

本报告版权归"国盛证券有限责任公司"所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为"国盛证券研究所"，且不得对本报告进行有悖原意的删节 或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表 述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的 任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|----------|-------|----------------------------------------| | 投资建议的评级标准 | | 评级 | 说明 | | 评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业 | | 买入 | 相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | 指数）相对同期基 ...

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> 开源证券 煤炭/煤炭开采 2024 年 03 月 21 日 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/3/20 | | 当前股价 ( 元 ) | 7.99 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 8.39/4.04 | | 总市值 ( 亿元 ) | 206.98 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 206.98 | | 总股本 ( 亿股 ) | 25.91 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 25.91 | | 近 3 个月换手率 (%) | 119.28 | 全年业绩稳健，煤电一体化成长空间大 新集能源（601918.SH） 投资评级：增持（维持） -40% 0% 40% 80% 120% 2023-03 2023-07 2023-11 新集能源 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《煤质提升致售价上涨，煤电一体化 构建盈利稳定—公司三季报点评报 告》-2023.10.23 《Q2 量价齐升&热值提升，煤电一体 化构建盈利稳定—公司中报点评报 告》-2023.8.28 张绪成（分析师） zhangxucheng ...

| --- | --- | |--------------|-----------------------------------------| | | | | 研究所： | | | 证券分析师： | 陈晨 S0350522110007 | | 证券分析师： | chenc09@ghzq.com.cn 王璇 S0350523080001 | | | wangx15@ghzq.com.cn | [Table_Title] 热值改善效益持续，煤电一体化稳步推进 ——新集能源（601918）2023 年报点评报告 最近一年走势 2024 年 3 月 21 日，新集能源发布 2023 年年度报告：2023 年公司实现 营业收入 128.4 亿元，同比+7.0%，归属于上市公司股东净利润 21.1 亿 元，同比+1.6%，扣非后归属于上市公司股东净利润 20.5 亿元，同比 -1.5%。基本每股收益为 0.81 元，同比+1.5%。加权平均 ROE 为 16.8%， 同比减少 2.8 个百分点。 分季度看，2023 年第四季度，公司实现营业收入 31.5 亿元，环比增加 -8.1%，同比增加 1.9%；实现归属于上市公 ...

国投证券研究中心 林祎楠 联系人 SAC 执业证书编号：S1450122070049 linyn@essence.com.cn 朱心怡 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523060001 zhuxy@essence.com.cn 朱昕怡 联系人 SAC 执业证书编号：S1450122100043 zhuxy1@essence.com.cn 相关报告 煤电联营，稳中求进 2024-01-22 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报/新集能源 度上降低了电厂的用煤成本。结合已披露的火电板块毛利水平及 火电发电量计算，公司 2023 年度电毛利实现 0.0890 元/千瓦时。 加快推进火电项目进度，装后机成长空间可观。公司有 4 个在 建及筹建火电项目，据年报中提到的 2024 年经营计划，公司将加 快推进火电项目进度，确保板集电厂二期 2024 年达标投产；上 饶电厂、滁州电厂一季度正式开工建设，六安电厂上半年正式开 工建设。上饶、滁州以及六安项目按火电建设周期计算，有望于 2026 年实现并网。 投资建议：买入-A ...

分析师： 刘贵军 煤电一体化继续推进，业绩稳健助力估值提升。根据公司发展战略，公 司将继续建设新型煤电一体化基地。目前正在筹备建设上饶电厂、滁州电厂、 六安电厂，煤炭消耗量约占公司产量 40%左右，煤电一体化的协同优势继续 发挥。同时，板集煤矿开工，未来煤炭产能和电力装机同步提升，将进一步 提高公司的盈利能力和抗风险能力，在央企市值管理纳入考核背景下，公司 估值或将进一步提高。 财务数据与估值： 会计年度 2022A 2023A 2024E 2026E 会计年度 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 3317 3137 3834 7207 营业收入 12003 12845 13100 13548 14040 现金 1406 1635 1883 5133 营业成本 6913 7750 7947 8273 8634 应收票据及应收账款 1169 859 1210 1287 营业税金及附加 419 421 443 451 471 预付账款 39 28 41 43 营业费用 59 58 62 63 66 存货 344 298 360 390 管理费用 790 779 828 839 8 ...