[Table_MainInfo] 公司研究/煤炭 证券研究报告 新集能源（601918）公司季报点评 2024 年 10 月 29 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 28 日收盘价（元） ] | 8.35 | | 52 周股价波动（元） | 4.66-10.71 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 2591/2591 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 21631/21631 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《煤电协同业绩稳健，增量转型打造皖北能源 | | | 基地》 2024.03.29 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -1.26% 22.74% 46.74% 70.74% 94.74% 118.74% ...

相对沪深 300 表现 2024/10/28 52 周价格区间（元） 4.66-10.71 2024 年 10 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 三季度发电量环比大增，整体业绩同环比提升 ——新集能源（601918）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 25 日，新集能源发布 2024 年三季报：2024 年前三季度， 公司实现营业收入 91.9 亿元，同比-5.2%，归属于上市公司股东净利润 实现 18.2 亿元，同比-5.0%，基本每股收益为 0.70 元，同比-5.4%。加 权平均 ROE 为 12.76%，同比减少 2.70 个百分点。分季度来看，三季度 营业收入实现 32.0 亿元，环比+9.5%，同比-6.6%，归母净利实现 6.5 亿 元，环比+12.2%，同比+5.9%，业绩同环比增长。 投资要点: 表现 1M 3M 12M 煤炭业务：前三季度综合售价同比增长带动吨毛利整体上扬。2024 年前三季度，公司实现商品煤产量 138 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 新集能源 2024 年三季报点评 | --- | |---------------------------------| | | | [table_Authors] 黄涛 ( 分析师 ) | | 021-38674879 | | huangtao@gtjas.com | | S0880515090001 | | --- | |-----------------------------| | | | 邓铖琦 ( 分析师 ) | | 010-83939825 | | dengchengqi024452@gtjas.com | | S0880523050003 | 本报告导读： Q3 煤炭成本提升，毛利微降；发电量大增拉动业绩环比提高，煤电一体化持续推进； 发布《"十四五"发展规划(中期调整)纲要》，提质增效可期。 投资要点： [Table_Summary] 下调盈利预测，维持目标价和增持评级。2024 前三季度实现营收 91.89 亿元，同比-5.19%；归母净利润 18.24 亿元，同比-5.01%。其 中 Q3 实现收入 32.04 亿元，同比- ...

九毛八是在我们的管控范围之内的所以我们也希望在最后一个月不会有大的成本进入那么从目前的时间来看我们朝着这个目标可能是实现的越来越近了也有可能大概率我们就会实现这种成本管控的这么一个目标 这个是这么个现象那么从销量来看呢其实今年一到三季度末我们同比销量是略有些下降的主要是我们上半年生产有一些阶梯和一些事故的影响造成我们产量偏低那么进入九月份以来九月底以来 公司逐渐在调整生产节奏目前我们争取在四季度在产量上能够对前三季度造成的一些产量的下降能再做一些弥补这样我们判断四季度我们的成本管控相对应该还是比较平滑的管控线是在我们计划范围之内的大概率是不会出现 这么个现象的发生第二个问题我想请您介绍一下目前我们安徽省对于明年的长期电价目前的一个谈判签约的情况有没有一些更新 好的,据我们现在了解,安徽省目前还没有进一步就二五年的床鞋店价有进一步的明确的政策和消息我们判断根据以往的惯例应该会在十二月中旬以后才会出现 那么从安徽省今年1到9月份的电力需求增长来看安徽省的电力供给关系目前还是处于一个偏紧张的态势今年1到9月份安徽省电力需求增长是14%这个增长量应该是在全国电力需求增长排在前列的 那么需求比较好那么电价下降的可能性就 ...

九毛八是在我们的管控范围之内的所以我们也希望在最后一个月不会有大的成本进入那么从目前的时间来看我们朝着这个目标可能是实现的越来越近了也有可能大概率我们就会实现这种成本管控的这么一个目标 这个是这么个现象那么从销量来看呢其实今年一到三季度末我们同比销量是略有些下降的主要是我们上半年生产有一些阶梯和一些事故的影响造成我们产量偏低那么进入九月份以来九月底以来 公司逐渐在调整生产节奏目前我们争取在四季度在产量上能够对前三季度造成的一些产量的下降能再做一些弥补这样我们判断四季度我们的成本管控相对应该还是比较平滑的管控线是在我们计划范围之内的大概率是不会出现 这么个现象的发生第二个问题我想请您介绍一下目前我们安徽省对于明年的长期电价目前的一个谈判签约的情况有没有一些更新 好的,据我们现在了解,安徽省目前还没有进一步就二五年的床鞋店价有进一步的明确的政策和消息我们判断根据以往的惯例应该会在十二月中旬以后才会出现 那么从安徽省今年1到9月份的电力需求增长来看安徽省的电力供给关系目前还是处于一个偏紧张的态势今年1到9月份安徽省电力需求增长是14%这个增长量应该是在全国电力需求增长排在前列的 那么需求比较好那么电价下降的可能性就 ...

公司报告 | 季报点评 电力板块环比大幅好转，助推净利润环比增长 归母净利润同环比均实现正增长 公司 2024Q3 营业收入 32.04 亿元，同比-6.63%，归母净利润 6.49 亿元， 同比+5.86%，环比+12.16%，扣非归母净利润为 6.49 亿元，同比+6.43%。 同期，税金及附加费用环比+34.51%，销售费用环比+18.08%，管理费用环 比-9.43%，财务费用环比-0.92%。 煤炭单季度产销量及成本均较为稳定 煤炭主营销售收入 77.48 亿元，同比-6.66%，其中对外销售收入 55.92 亿元， 同比-13.79%，销售成本 46.99 亿元，同比-7.61%，销售毛利 30.49 亿元， 同比-5.16%。 公司2024 前三季度原煤产量1557.71 万吨，同比-6.17%，商品煤产量1388.38 万吨，同比-6.74%，商品煤销量 1378.6 万吨，同比-9.5%，其中对外销量 996.85 万吨，同比-16.49%。 单季度数据来看，Q3 吨煤成本为 344.5 元/吨，同比+0.8%，环比+3.9%， 吨煤毛利 213.2 元/吨，同比-0.2%，环比-4.0%。 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 新集能源(601918.SH) 2024 年 10 月 26 日 | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------------------| | 新集能源（ 买入（维持） | 601918.SH ）：盈利 | | 所属行业：煤炭 / 煤炭开采 当前价格 ( 元 ) ： 7.97 | 稳健，成长可期 | 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱：xiejy＠tebon.com.cn 市场表现 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 2023-10 2024-02 2024-06 新集能源 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------|--------|--------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M ...

·源证券 煤炭/煤炭开采 公 司 研 究 Q3 环比业绩大增，煤电一体化加速推进 新集能源（601918.SH） 2024 年 10 月 27 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | | | | 当前股价 ( 元 ) | 7.97 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 10.71/4.66 | | 总市值 ( 亿元 ) | 206.47 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 206.47 | | 总股本 ( 亿股 ) | 25.91 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 25.91 | | 近 3 个月换手率 (%) | 70.33 | 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 2023-10 2024-02 2024-06 新集能源 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《完全煤电一体稳步推进，回调或是 布 局 良 机 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.13 《煤电一体化加速推进，下半年煤和 电均有亮点—公司 2024年中报点评报 告》-2024.8 ...

新集能源（601918.SH）2024 年三季报点评 7 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 新电厂商业化运营，发电量上升驱动业绩环比增长 2024 年 10 月 25 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 25 日，公司发布 2024 年第三季度报告。2024 年前 三季度，公司实现营业收入 91.89 亿元，同比下降 5.19%；实现归母净利润 18.24 亿元，同比下降 5.01%；实现扣非归母净利润 17.87 亿元，同比下降 5.79%。 ➢ 24Q3 归母净利润同环比增长，盈利能力同环比提升。24Q3 公司实现营业 收入 32.04 亿元，同比下降 6.63%、环比增长 9.45%；实现归母净利润 6.49 亿 元，同比增长 5.86%、环比增长 12.16%。从盈利能力来看，公司 24Q3 毛利率 为 42.39%，同比上升 1.01pct、环比上升 0.92pct；期间费用率为 9.64%，同比 下降 0.19pct，环比下降 1.49pct；归母净利率为 20.24%，同比上升 2.39pct、 环比上升 0.49pct。 ➢ 环比来看，24Q3 煤炭销量增长、吨毛利下滑。1 ...

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