[Table_Page] 公告点评|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 新集能源（601918.SH） Q4 业绩预告好于预期，大股东增持彰显中长期发展信心 [Table_Summary] 核心观点： | 前次评级 | 买入 | | --- | --- | | 报告日期 | 2025-01-09 | | [Table_PicQuote] 相对市场表现 | | | 80% | | -12% 6% 25% 43% 62% 80% 01/24 03/24 05/24 07/24 09/24 11/24 01/25 新集能源 沪深300 | [分析师： Table_Author] 沈涛 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260523030001 | | | SFC CE No. AUS961 | | | 010-59136686 | | | shentao@gf.com.cn | | 分析师： | 安鹏 | | | SAC 执证号：S0260512030008 | | | SFC CE No. BNW176 | | | 021-38003693 | | | anpeng@ ...

中煤新集能源股份有限公司 2024 年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公告所载 2024 年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计 师事务所审计，具体数据以中煤新集能源股份有限公司（以下简称 "公司"）2024 年年度报告中披露的数据为准，敬请投资者注意投 资风险。 一、2024年度主要财务数据和指标 二、经营业绩和财务状况情况说明 证券代码:601918 证券简称:新集能源 编号:2025-004 | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项 | | 目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动 | | | | | | | 幅度（％） | | 营业总收入 | | | 1,279,118.80 | 1,284,478.67 | -0.42 | | 营业利润 | | | 371,350.89 | 338,933.24 | 9.56 | | 利润总额 | | | 372,106.02 | 343,756.79 | 8.2 ...

证券代码:601918 证券简称:新集能源 编号:2025-001 中煤新集能源股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中煤新集能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 3 日收到控股股东中国中煤能源集团有限公司（以下简称"中国 中煤"）通知，中国中煤拟自本公告披露之日起 12 个月内通过上海 证券交易所交易系统采用集中竞价方式增持公司 A 股股份，增持总 金额不低于人民币 2.5 亿元，不高于人民币 5 亿元，且增持数量不 超过公司总股本的 2%（以下简称"本次增持计划"）。 本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司控股 股东及实际控制人发生变化。 （四）本次拟增持股份的价格：本次增持不设定价格区间，中 国中煤将基于对公司股票价值的合理判断，根据公司股票价格波动 情况及资本市场整体趋势，择机逐步实施。 本次增持计划可能存在因资本市场情况发生变化或目前尚无 法预判的其他风险因素导致增持计划的实施无法达到预期的风险。 一、增持 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●本关联交易事项需提交中煤新集能源股份有限公司（以下简 称"公司"）股东大会审议。 ●本关联交易为满足公司及控股子公司的正常业务开展，不会 对关联方形成依赖。 一、关联交易基本情况 证券代码:601918 证券简称:新集能源 编号:2024-044 中煤新集能源股份有限公司与 中国中煤能源集团有限公司及其控股企业 的关联交易公告 （一）关联交易履行的审议程序 公司十届十九次董事会于 2024 年 12 月 24 日审议通过了《关于 公司与中国中煤能源集团有限公司及其控股企业关联交易的议案》， 关联董事王志根、郭占峰、吴凤东回避表决，其他 5 名非关联董事 表决同意。本议案需提交公司股东大会审议，关联股东中国中煤能 源集团有限公司（以下简称"中国中煤"）将在股东大会上对相关 议案回避表决。 公司第十届独立董事专门会议 2024 年第三次会议对议案进行了 审核，并发表书面审核意见如下：公司基于正常生产经营需要,与关 1 联方中国中煤及其控股企业开展关联交易，公司 20 ...

中煤新集能源股份有限公司第十届独立董事 专门会议 2024 年第三次会议审核意见 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和《公司章程》《独立董 事制度》《关联交易决策制度》等有关规定，我们作为中煤新集能 源股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，于 2024 年 12 月 20 日召开了第十届独立董事专门会议 2024 年第三次会议，认真审核 公司提交的十届十九次董事会相关材料，并与公司相关人员进行了 有效沟通，基于独立、客观判断的原则，提出如下审核意见： 一、关于公司与安徽楚源工贸有限公司日常关联交易的审核意 见 作为公司独立董事，我们对公司与关联方安徽楚源工贸有限公 司（以下简称"楚源工贸"）发生的日常关联交易相关议案进行了 认真审核，发表审核意见如下： 1、公司基于正常生产经营需要,与关联方楚源工贸开展日常关 联交易，公司2024年1-11月与楚源工贸的关联交易总量在合理范围 内、关联交易定价公允，公司合理预测了2025年与楚源工贸日常关 联交易额度，本次关联交易遵循了公开、公平、合理的原则，定价 公允，不存在损害公司和中小股东利益的行为，也不 ...

证券代码:601918 证券简称:新集能源 编号:2024-042 中煤新集能源股份有限公司 十届十九次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中煤新集能源股份有限公司（以下简称"公司"）十届十九次董 事会于 2024 年 12 月 13 日书面通知全体董事，会议于 2024 年 12 月 24 日在宣城市以现场和视频相结合方式召开。会议应到董事 8 名， 实到 8 名。会议由董事长王志根先生主持。会议召开和表决程序符 合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的规定。与会董事对本次会议议案认真审议并以书面表决 方式通过如下决议： 一、审议通过关于公司与安徽楚源工贸有限公司日常关联交易 的议案。 根据相关规定，上述关联交易额度未超出《公司章程》《董事会 议事规则》《关联交易决策制度》等规定的董事会审批权限，无需提 交股东大会审议。 同意 3 票，弃权 0 票，反对 0 票 二、审议通过关于公司与中国中煤能源集团有限公司及其控股 企业关联交易的议案。 2024 年，公司预计与控 ...

证券代码:601918 证券简称:新集能源 编号:2024-043 中煤新集能源股份有限公司与 安徽楚源工贸有限公司日常关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ●根据测算，中煤新集能源股份有限公司（以下简称"公司"） 2025 年度与安徽楚源工贸有限公司（以下简称"楚源工贸"）拟发 生的关联交易总额不超过 61,624.22 万元，未超过公司最近一期经 审计净资产的 5%，无需提交股东大会审议。 ●本日常关联交易为满足公司及控股子公司的正常业务开展， 不会对关联方形成依赖。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司十届十九次董事会于 2024 年 12 月 24 日审议通过了《关于 公司与安徽楚源工贸有限公司日常关联交易的议案》，关联董事王志 根、郭占峰、吴凤东、潘红霞、彭卫东回避表决，其他 3 名非关联 董事表决同意。根据相关规定，上述关联交易额度未超出《公司章 程》《董事会议事规则》《关联交易决策制度》等规定的董事会审批 权限，无需提交股东大会审议。 公司第十届 ...

中煤新集能源股份有限公司董事会提名委员会 关于十届十九次董事会相关议案的审核意见 3、同意提名张学锁先生为公司副总经理，任期与公司第十届董 事会任期一致，并同意将该议案提交公司十届十九次董事会审议。 中煤新集能源股份有限公司董事会提名委员会 姚直书 吴凤东 崔利国 2024年12月20日 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运 作》和《公司章程》《董事会提名委员会工作细则》等相关规定， 我们作为中煤新集能源股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会 提名委员会委员，于2024年12月20日召开了提名委员会2024年第三 次会议，经审核相关资料，并征得被提名人同意，认真审核了《关 于聘任公司高级管理人员的议案》相关资料，提出如下审核意见： 1、经审核被提名人的职业、学历、职称、工作履历等相关资料， 我们认为，本次提名人选符合公司高级管理人员任职资格和任职条 件。 2、被提名人不存在违反《公司法》有关不得担任高级管理人员 规定的情形，亦不存在被中国证监会确定为市场禁入者并且禁入尚 未解除的情况，符合《公司法》及《公司章程》等有关规定。 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新集能源（601918.SH） [Table_Title] 板集电厂二期量增改善业绩，煤电一体化稳步推 进 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报：公司 24Q1~3 实现归母净利润 18.24 亿元，同比 -0.96 亿元（ -5.01% ）； | | | 24Q3 归母净利润 6.49 亿元，同比 +0.36 亿元（ +5.86% ），环比 +0.70 亿元（ +12.16% ）。量增 | | | + 煤电一体化成长空间广阔。当前公司在建电厂项目中，上饶电厂 2GW 、滁州电厂 1.32GW 均 | | | 预计 2026 年 3 月并网，六安电厂 1.32GW 预计 2026 年 6 月并网，全部投产后公司煤电 ...

Investment Rating - The report gives Xinji Energy a "Buy" rating with a target price of 10.50 CNY per share, based on a 25-year PE multiple of 11x [2][3] Core Views - Xinji Energy's Q3 non-GAAP net profit increased by 17% QoQ, with significant improvement in profitability and stability over the past three years [1][6] - The company's coal and power businesses contributed 72% and 28% to net profit respectively in 2023, with coal business benefiting from high long-term contract ratio and rising price levels [1] - The power business is expected to double its installed capacity in the next 2 years, enhancing the company's coal-power integration advantage [1][14] Coal Business - Xinji Energy operates 5 coal mines with a total capacity of 23.5 million tons/year, and is awaiting approval for the Yangcun Mine (5 million tons/year) [1][11] - The company's coal sales are mainly through long-term contracts, with stable prices and strong cost control (330-350 CNY/ton) over the past three years [1][12] - In Q3 2024, coal production decreased by 6.2% YoY due to safety supervision, but coal revenue per ton increased by 3.1% due to higher calorific value [12][13] Power Business - The company's installed power generation capacity reached 4.6GW, including 3.34GW of controlled capacity and 1.29GW of equity capacity [1][14] - Power generation and sales increased by 16.1% and 16.2% YoY respectively in Q3 2024, driven by strong demand in Anhui province and the commissioning of Lixin Phase II power plant [14][15] - The company plans to double its installed capacity in the next 2 years with the completion of new power plants in Shangrao, Chuzhou, and Liuan [1][14] Financial Performance - In Q3 2024, Xinji Energy achieved a net profit of 1.82 billion CNY, down 5.0% YoY, with Q3 net profit increasing by 5.9% YoY and 12.2% QoQ [6][8] - The company's revenue growth is expected to be 0.7%, 4.4%, and 14.0% in 2024, 2025, and 2026 respectively, with EPS projected at 0.87, 0.95, and 1.00 CNY/share [2][20] - ROE is forecasted to decline from 15.6% in 2023 to 12.4% in 2026, while EV/EBITDA is expected to increase from 5.08x in 2023 to 6.16x in 2026 [2][30] Industry Outlook - The coal-power industry has shown stable profitability, with combined ROE of coal and power sectors maintaining at 8-13% over the past two decades [16][18] - In 2023, the power sector's profit increased to 548.8 billion CNY, while coal sector's profit decreased to 742.9 billion CNY due to lower coal prices and higher long-term contract ratios [16]