杭叉集团（603298.SH） 优于大市 盈利能力持续提升，推进国际化布局 2024 年前三季度收入同比增长 1.55%，归母净利润同比增长 21.20%。公司 2024 年前三季度实现营收 127.33 亿元，同比增长 1.55%；归母净利润 15.73 亿元，同比增长 21.20%，毛利率/净利率分别为 22.67%/12.91%，同比变动 +2.46/+1.90pct，盈利能力增长主要系：1）高毛利率电动叉车、海外收入 占比提升；2）原材料价格处于低位；3）前三季度公司长期股权投资收益 3.33 亿,同比增长 27.43%。前三季度公司期间费用率有所增长，主要系拓展海外 业务所致。 受国内需求下降影响，公司第三季度收入小幅下滑。2024 年第三季度实现营 收 41.79 亿元，同比下降 2.65%，归母净利润 5.66 亿元，同比增长 9.07%， 营收下降主要系叉车行业三季度内销需求下降所致。2024 年 9 月以来，国内 加大逆周期调节力度，叉车需求主要来自制造业和物流业，未来随着宏观经 济企稳以及叉车电动化推进，国内叉车需求景气度有望回升。 叉车行业出口持续增长，公司积极推动全球化发展。2024 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业 证券研究报告 杭叉集团（603298）公司季报点评 2024 年 10 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 17.57 | | 52 周股价波动（元） | 15.05-34.49 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1310/1310 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 23013/23013 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《投资设立马来西亚、泰国子公司，加速国际 | | | 化布局》 2024.09.19 | | | 《 24H1 盈利能力持续提升，国际化、电动化 | | | 加速推进》 2024.09.04 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] | -- ...

公司报告 | 季报点评 内销承压下业绩表现稳健，盈利能力持续向好 公司发布 24 年三季度报告，业绩表现稳健！ 24Q1-3： 24Q3： 我们预计公司 24~26 年归母净利润分别为 20.2、22.6、26.7 亿元，对应估 值分别为 11.4、10.2、8.6 倍；维持"增持"评级。 公司实现营收 127.33 亿元、yoy+1.55%，归母净利润 15.73 亿元、yoy+21.2%， 扣非归母净利润 15.46 亿元、yoy+22.18%。 毛利率/净利率分别为 22.67%、12.91%，yoy+2.46pct、+1.9pct；期间费用 率 11%、yoy+1.8pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别变动+0.9、 +0.3、+0.6、+0.1pct。 公司实现营收 41.79 亿元，同环比分别-2.65%、-4.64%，归母净利润 5.66 亿元、同环比分别+9.07%、-9.82%；扣非归母净利润 5.59 亿元、同环比分 别+10.48%、-8.52%。 毛利率/净利率分别为 25.24%、13.7%，同比分别+2.87pct、+0.89pct；期间 费用率 11.8%、yoy+2.2 ...

流通股本（万股） 130,981.20 2024 年 10 月 24 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 李亦桐 S0350523050007 liyt01@ghzq.com.cn [Table_Title] 利润端同比稳健增长，海外布局进一步扩张 ——杭叉集团（603298）2024 年三季报点评 最近一年走势 杭叉集团 10 月 21 日发布 2024 年三季报：2024 年前三季度公司营业收 入 127.33 亿元，同比+1.55%，归母净利润 15.73 亿元，同比+21.20%， 扣非归母净利润 15.46 亿元，同比+22.18%。 投资要点: 利润端同比稳健增长。2024 年前三季度公司营业收入、归母净利润 分别同比+1.55%、+21.20%；单季度来看，2024Q3 公司营业收入 41.79 亿元，同比-2.65%，环比-4.64%，归母净利润 5.66 亿元，同 比+9.07%，环比-9.82%，利润端同比稳健增长。 相对沪深 300 表现 2024/10/23 表现 1M 3M 12 ...

[Table_StockNameRptType] 1. 杭叉集团（603298） 公司点评 锂电+国际化持续推进，盈利能力提升 | --- | --- | |---------------------------------------|-------------| | | | | [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） | | | 报告日期： 2024-10-22 | | | 570 收盘价（元） | 16.98 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 24.21/14.45 | | 总股本（百万股） | 1309.81 | | 流通股本（百万股） | 1309.81 | | 流通股比例（ %） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 232.36 | | 流通市值（亿元） | 232.36 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 杭叉集团 沪深300 [分析师：张帆 Table_Author] 执业证书号：S0010522070003 邮箱：zhangfan@hazq.com [ ...

盈利预测: 持续兑现 季报点评|工程机械 证券研究报告 杭叉集团(603298.SH) 业绩稳健,国际化+锂电化抬升盈利能力 核心观点: ● 业绩稳定增长。公司发布三季报,前三季度实现营业收入 127.33 亿元, 同比+1.55%;实现归母净利润 15.73 亿元,同比+21.2%。其中,单季 度实现营业收入 41.79 亿元,同比-2.65%;实现归母净利润 5.66 亿 元,同比+9.07%;投资收益 0.92 亿元,同比+19.78%。 ● 海外占比提升+锂电占比提升推动盈利能力持续提升。前三季度毛利率 22.67%,同比+2.46pct;净利率 12.35%,同比+2pct。单三季度毛利 率 25.24%,同比+2.87pct;净利率 13.55%,同比+1.46pct。 ● 锂电叉车打造出口优势,持续加码国际化布局。根据公司第十五次及 第十六次董事会决议公告,公司拟投资设立杭叉马来西亚有限公司和 杭叉越南租赁有限公司,增强公司全球营销资源配置;并投资设立杭叉 集团泰国制造公司,初步形成年产万台含平衡重式叉车、高空作业平台 的生产能力。当前叉车出口市场维持景气,根据 ifind 和中国工程机械 协会 ...

证券研究报告·公司点评报告·工程机械 杭叉集团（603298） 2024 年三季报点评：Q3 归母净利润同比 +9.1%，毛利率延续提升趋势 2024 年 10 月 23 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 14412 | 16272 | 16826 | 18463 | 20303 | | 同比（ % ） | (0.53) | 12.90 | 3.41 | 9.73 | 9.97 | | 归母净利润（百万元） | 987.35 | 1,720.31 | 2,052.06 | 2,302.70 | 2,536.74 | | 同比（ % ） | 8.68 | 74.23 | 19.28 | 12.21 | 10.16 | | EPS ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：17.32 元 杭叉集团（603298）机械设备 目标价：——元（6 个月） 毛利率持续提升，利润端稳步增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现收入 127.3 亿元， 同比增长 1.6%，归母净利润 15.7 亿元，同比增长 21.2%；单三季度实现收入 41.8 亿元，同比下降 2.7%，归母净利润 5.7 亿元，同比增长 9.1%。受国内行 业景气度影响，三季度营收出现下滑，但利润端依旧维持稳定增长。 产品结构优化+原材料低位运行，利润率持续提升。2024 年前三季度公司综合 毛利率为 22.7%，同比增长 2.5 个百分点，主要系电动叉车销售占比提升、外 销占比增加、原材料价格维持低位运行所致；2024 年前三季度公司净利率 12.9%，同比增长 1.9个百分点。2024年年初至今大宗商品价格处在历史低位、 锂电池价格大幅下降，同时公司海外营收、锂电叉车营收占比提升，综合作用 下公司毛利率显著提升。单三季度 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|杭叉集团（603298） Q3 营收小幅下滑，盈利能力持续提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月22日 证券研究报告 |报告要点 2024 年国内宏观环境景气度仍相对较低，叉车下游需求减弱。海外叉车锂电化率较低，随着 锂电渗透率增加，海外需求仍有望保持较高景气度。我们预计公司 2024-2026 年营收分别为 171.2/185.1/203.8 亿元，归母净利润分别为 20.8/22.3/25.6 亿元，CAGR 为 14.14%。EPS 分 别为 1.59/1.70/1.95 元/股,考虑到国内制造业景气度有望逐步回暖；电动化产品带来公司海 外业务新需求，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 田伊依 SAC：S0590524070001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月22日 杭叉集团(603298) Q3 营收小幅下滑，盈利能力持续提升 | --- | --- | |----------------------------|--------------- ...

杭叉集团(603298) 报告日期：2024 年 10 月 21 日 三季报业绩符合预期，叉车行业国际化+电动化持续推进 ——杭叉集团点评报告 事件：10 月 21 日晚，公司发布 2024 年三季报 投资要点 ❑ 2024 年前三季度业绩同比增长 21%，单三季度盈利能力同比持续提升 2024 年前三季度营收 127.33 亿元，同比增长 1.55%；归母净利润 15.73 亿元，同 比增长 21.20%，业绩增长主要是由于公司锂电新能源叉车及国际化业务产销规 模实现快速增长，原材料价格下降等利好因素，叠加投资收益加持。单三季度 看，实现营收 41.79 亿元，同比下滑 2.65%，归母净利润 5.66 亿元，同比增长 9.07%，毛利率 25.24%，同比提升 2.87pct，环比提升 3.03pct。净利率 13.70%， 同比提升 0.9pct，环比下降 1.58pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财 务费用率分别为 4.30%、2.34%、4.79%、0.37%，同比提升 1.42pct、0.45pct、 0.29pct、-0.02pct。 ❑ 国际化：叉车行业出口景气，国际化进程加速推进， ...