%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨科沃斯（ ） 603486.SH [外Ta销b增le_速T亮itle眼] ，季度业绩企稳 报告要点 [公Ta司bl披e_露Su2m0m23ar年y]年报&2024年一季报：公司2023年实现营收155.02亿元，同比上升1.16%， 实现归母净利润 6.12 亿元，同比下降 63.96%，实现扣非归母净利润 4.84 亿元，同比下降 70.26%，其中2023年Q4实现营收49.71亿元，同比下降4.42%，实现归母净利润0.08亿 元，同比下降98.54%，实现扣非归母净利润-0.38亿元，同比下降107.38%；2024年Q1实 ...

证券研究报告 公司点评 科沃斯(603486.SH) 家用电器｜ 小家电 海外市场快速拓展 ，盈利修复可期 2024年 05月 07日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 153.25 155 .02 172.41 192.19 211.38 归母净利润(亿元) 16.98 6.12 10.58 16.60 22.61 评级变动 维持 每股收益（元） 2.95 1.06 1.83 2.88 3.92 交易数据 每股净资产（元） 10.95 11.15 12.61 14.90 18.01 当前价格（元） 49.87 P/E 16.72 46.38 26.85 17.10 12.56 52周价格区间（元） 28.52-81.60 P/B 4.50 4.42 3.91 3.31 2.73 总市值（百万） 28748.20 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 28386.08 总股本（万股） 57646.30 投资要点： 流通股（万股） 56920.20  事件：根据公司发布的2023年报及2024年一季报，2023年公司实现 营收 15 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 05月 05日 （维持） 证券研究报告•2023年年报及2024年一季报点评 当前价： 49.55元 科 沃 斯（603486） 家用电器 目标价： 61.02元（6个月） 双品牌构筑基本盘，静候盈利改善 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事bl件e_：S公um司m发a布ry] 2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收155亿元， 同比 1.2%；实现归母净利润6.1亿元，同比-64%；实现扣非净利润4.8亿元， [分Ta析bl师e_：Au龚th梦or泓] 同比-70.3%。单季度来看，Q4公司实现营收49.7亿元，同比-4.4％；实现归母 执业证号：S1250518090001 净利润0.1亿元，同比-98.5%；实现扣非后归母净利润-0.4亿，同比-107.4%。 电话：023-63786049 2023年公司现金分红3.2亿元，业绩分红率达52.2%。2024年 Q1公司实现营 邮箱：gmh@swsc.com.cn 收34.7亿元，同比增长 7.4%；实现归母净利润 3亿元，同比减少 8.7%；实现 联系人：方建钊 扣非净利润 ...

上 市 公 司 家用电器 2024年04月28日 科沃斯 (603486) 公 司 研 究 ——产品线完善+降本带来净利率修复，经营拐点已至 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （上调） ⚫ Q1收入业绩超过预期。公司2023年实现营收155.02亿元，同比增长1%；实现归母净 利润6.12亿元，同比下降64%；实现扣非归母净利润4.84亿元，同比下降70%。其中， Q4单季度实现营收49.71亿元，同比下降4%；实现归母净利润0.08亿元，同比下降99%； 证 市场数据： 2024年04月26日 实现扣非归母净利润-0.38亿元，同比下降107%。2024年Q1单季度实现营收34.74亿 券 收盘价（元） 41.53 研 一年内最高/最低（元） 85/27.76 元，同比增长7%；实现归母净利润2.98亿元，同比下降9%；实现扣非归母净利润2.87 究 市净率 3.5 亿元，同比持平。分红方面，公司共派发现金股利1.70亿元，分红比例27.74%，现金回 报 息率（分红/股价） - 购股份后分红比例为52.24%。收入端，公司23年受制于消费环境收入持平微增，24Q1 告 流 ...

证券研究报告·公司研究简报·小家电 科沃斯（603486） 拓宽产品矩阵&海外市场发力，龙头底部反 2024 年 05月 07日 转可期 证券分析师 周尔双 买入（首次） 执业证书：S0600515110002 021-60199784 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zhouersh@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 15,325 15,502 17,822 20,312 22,850 股价走势 同比（%） 17.11 1.16 14.97 13.97 12.49 科沃斯 沪深300 归母净利润（百万元） 1,698.44 612.08 1,131.52 1,431.82 1,704.20 同比（%） (15.51) (63.96) 84.87 26.54 19.02 1 75 %% -1% EPS-最新摊薄（元/股） 2.95 1.06 1.96 2.48 2.96 -9% -17% -25% P/E（现价&最新摊薄） 17.21 47.75 25.83 20.41 17.15 -33% -41% [ [TT aab ...

[Table_MainInfo] 公司研究/家用电器与器具/家用电器 证券研究报告 科沃斯（603486）公司季报点评 2024年05月07日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 海外持续发力，24Q1 收入及盈利回暖 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b0le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 50.70 投资要点： 52周股价波动（元） 27.76-85.00 总股本/流通A股（百万股） 576/569 总市值/流通市值（百万元） 29227/28859  公司发布 23年年报及 24Q1 财报。公司 23年实现收入 155.02亿元，同比 1.16%，归母净利润6.12亿元，同比-63.96%。单季度来看，23Q4实现收入 市[T场ab表le现_R eportInfo] 49.71亿元，同比-4.42%，实现归母净利润0.08亿元，同比-98.54%。24Q1 [Table_QuoteInfo] 实现收入34.74亿元，同比7.35%，实现归母净利润2.98亿元，同比-8.71%。 科沃斯 海通综指 公司公告每10股分红3元，分红率为27.74%。 ...

2024年5月6日 公司研究 盈利拐点已至，经营逐步向好 ——科沃斯（603486.SH）2023 年报及 2024 年一季度业绩点评  买入（维持） 要点 当前价：49.55元  事件： 作者 公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业总收入155亿元 分析师：洪吉然 （YoY+1%），归母净利润/扣非归母净利润6/5亿元，同比-64%/-70%；其中23Q4 执业证书编号：S0930521070002 实现营收50亿元（YoY-4%），归母净利润/扣非归母净利润约为0.08/-0.38亿元, 021- 52523793 同比-99%/-107%；24Q1实现营收35亿元（YoY+7%），归母净利润/扣非归母净 hongjiran@ebscn.com 利润3/3亿元，同比-9%/+0%。2023年度利润分配方案为每10股派现3元（含税）， 联系人：周方正 现金分红率为28%。 021- 52523855 zhoufangzheng@ebscn.com 点评： 市场数据 外销延续高增，内销边际向好。2023年科沃斯/添可品牌营收77/73亿元，同比 总股本(亿股) 5.76 -1% ...

证券研究报告 | 2024年05月05日 科沃斯（603486.SH） 买入 2023 年报&2024 年一季报点评： 强化海外发展及产品降本，一季度经营环比明显改善 核心观点 公司研究·财报点评 一季度经营企稳回升，盈利环比明显改善。公司2023年实现营收155.0亿 家用电器·小家电 /+1.2%，归母净利润6.1亿/-64.0%，扣非归母净利润4.8亿/-70.3%。其中 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 Q4收入49.7亿/-4.4%，归母净利润0.1亿/-98.5%，扣非归母净利润-0.4 0755-81982606 0755-81983063 亿/-107.4%。2024Q1营收34.7亿/+7.4%，归母净利润3.0亿/-8.7%，扣非 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn S0980520110004 S0980520120004 归母净利润2.9亿/+0.3%。公司拟每10股派发现金股利3元。公司Q1营收 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 增速环比止跌回升，净利率环比2023年下半年显著改善，经营迎来拐点。 0755-81981518 ...

证券研究报告 | 2024年05月05日 科沃斯（603486.SH） 买入 2023 年报&2024 年一季报点评： 强化海外发展及产品降本，一季度经营环比明显改善 核心观点 公司研究·财报点评 一季度经营企稳回升，盈利环比明显改善。公司2023年实现营收155.0亿 家用电器·小家电 /+1.2%，归母净利润6.1亿/-64.0%，扣非归母净利润4.8亿/-70.3%。其中 证券分析师：陈伟奇 证券分析师：王兆康 Q4收入49.7亿/-4.4%，归母净利润0.1亿/-98.5%，扣非归母净利润-0.4 0755-81982606 0755-81983063 亿/-107.4%。2024Q1营收34.7亿/+7.4%，归母净利润3.0亿/-8.7%，扣非 chenweiqi@guosen.com.cn wangzk@guosen.com.cn S0980520110004 S0980520120004 归母净利润2.9亿/+0.3%。公司拟每10股派发现金股利3元。公司Q1营收 证券分析师：邹会阳 联系人：李晶 增速环比止跌回升，净利率环比2023年下半年显著改善，经营迎来拐点。 0755-81981518 ...

公司报告 | 年报点评报告 科沃斯（603486） 证券研究报告 2024年04月 30日 投资评级 内销有所修复，外销快速增长 行业 家用电器/小家电 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 49.55元 事件：公司 2023 年全年实现营业收入155.02 亿元，同比+1.16%，归母净 利润6.12亿元，同比-63.96%；其中2023Q4实现营业收入49.71亿元，同 目标价格 元 比-4.42%，归母净利润0.08 亿元，同比-98.54%。公司 2024 年 Q1 全年实 现营业收入34.74亿元，同比+7.35%，归母净利润2.98亿元，同比-8.71%。 基本数据 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），分红率27.7%。 A股总股本(百万股) 576.46 Q1内销拐点已现，外销保持较快增长 流通A股股本(百万股) 569.20 23A内销增速承压，海外增速较好。分品牌看，23A科沃斯/添可品牌收入 A股总市值(百万元) 28,563.73 同比-1%/+5%。分内外销看，国内/海外收入同比-11%/+26%；其中科沃斯 流通A股市值(百万元) 28,203.93 品牌海外业务收入 ...