金石资源集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年4月1日-15日） 编号：【2024】02号 金石资源集团股份有限公司于近期以接待线下调研、线上电话会等方式与投资者、券 商分析师等进行交流，现将投资者关系活动的主要情况汇总发布如下： 一、 投资者调研情况 （一） 调研方式：线下调研、线上交流 序号 日期 参加机构 1 2024 年 4 月 2 中庚基金：孙伟 日上午 公司线下 中欧基金：息荣雪 调研 2 2024 年 4 月 2 睿远基金：朱璘 日下午 公司线下 开源证券：张晓峰 调研 3 2024 年 4 月 3 开源证券、博时基金、富国基金、兴证全球基金、施罗德交 日上午 开源证 银理财、工银国际、光大证券、华福证券、平安证券、平安 券-金石资源年报 银行、西藏合众易晟、中科沃土基金、兴银基金、东证资 业绩电话交流会 管、华富基金、东北证券、长江资管、长江养老、太平基 金、太平资产、淡水泉（北京）资管、西部利得基金、上海 海通证券资管、杭州绿汀投资、鸿运私募基金、杭州玖龙资 管、汇丰晋信基金、宁波三登资管、财信证券 、汇泉基金、 郑州云杉投资、深圳市三木投资、南京天奥投资、淳厚基 金、睿新（ ...

资料来源：公司年报，公司公告，国联证券研究所 注：横坐标指酸级萤石精粉对应销售价；测算并未考虑开采和选矿成本的增加 4.1.2 "隐藏"资产显形后的 PB 存低估可能 我们认为公司净资产或被低估，主要来自单一矿和伴生矿。 首先，除了翔振和庄村外，公司单一矿的探矿权与采矿权取得时间在 05-12 年 间，彼时萤石价格相对低位，而相关权益的取得成本与萤石价格相关，因此按照价格 的变动将前期单一矿取得成本折算至当下，可得到公司单一矿资产的理论价值。 其次，"以轻资产技术撬动重资产资源"的商业模式使得公司资产被低估，公司 间接获得了伴生矿资源，但与直接自主开发相比，部分资产被"隐藏"了。 我们选取非金属矿产资源上市公司亚钾国际、云天化，金属矿产资源上市公司紫 金矿业、山东黄金作为对比公司。 图表10：部分矿产资源上市公司非流动资产比例 资料来源：Wind，国联证券研究所 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 2017/12/31 2018/12/31 2019/12/31 2020/12/31 2021/12/31 2022/12/31 2023/12/31 金石资源 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 萤石量价齐升叠加新项目贡献利润，2023 年营收及净利润齐创历史新高。公司发布 《2023 年年度报告》：2023 年，得益于萤石业务量价齐升、包钢"选-化一体 化"项目贡献利润、江西金岭锂云母精矿项目当年投产即盈利等，公司实现营 业收入 18.96 亿元（同比+80.54%），实现归母净利润 3.49 亿元（同比+56.89%）， 业绩创下历史新高。其中，包头"选化一体"项目/江西金岭尾泥提锂项目分别 贡献利润 7392/1937 万元。2023 年公司实现加权 ROE 23.45%，拟派发现金红利 1.81 亿元，分红率 51.9%。2023 年年底，包头项目库存萤石精粉共 31.29 万吨。 公司将筑牢萤石行业龙头地位，发展迈入新篇章。2023 年全年，公司共自产萤石 精矿、无水氟化氢、锂云母精矿分别 42.66、3.06、4.73 万吨；销售量分别为 44.13、2.89、1.85 万吨；售价分别 2621、8951、5120 元/吨（不含税），毛利 率分别 47.3%、5.2%、61.63%。随着各矿山和选矿厂建设和改造的陆续完成，叠 加稀土共伴生萤石资 ...

《公司业绩再创历史新高，未来业绩 有望超预期增长—公司信息更新报 告》-2023.10.27 《公司 2023H1、Q2 单季利润均创历 史新高，未来业绩有望超预期增长— 公司信息更新报告》-2023.8.15 据百川盈孚数据，2023 年萤石 97 湿粉均价（含税）3,224 元/吨，同比增长 15.5%， 价格重心如期上行。报告期内，公司主营业务发生较大变化，包钢金石和金鄂博 的顺利投产，为公司带来全新的利润增长点。2023 年，公司自产萤石精矿 42.66 万吨，销量 44.13 万吨，实现营收 11.57 亿元，毛利率 47.30%；自产无水氢氟酸 3.06 万元，销量 2.89 万吨，实现营收 2.59 亿元，毛利率 5.2%；自产锂云母精矿 4.73 万吨，销量 1.85 万吨，实现营收 9,472.49 万元，毛利率 61.63%。另外，包 钢金石萤石精粉生产 50.24 万吨，销量 37.04 万吨；金鄂博氟化工采购包钢金石 萤石精粉 32.43 万吨，对外销售 10.90 万吨，库存 12.81 万吨。2023 是公司和行 业转折之年，萤石价格如期反转、公司各规划超预期进行，未来可期。 | ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024 年 04 月 01 日 量价齐升 23 年业绩创新高，内外蒙项目有望贡献 24 年增长 公司发布 2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入 18.96 亿元，同比增 长 80.5%，归母净利润 3.49 亿元，同比增长 56.9%，扣非归母净利润 3.51 亿元，同比增长 62.2%；其中 Q4 单季度实现营业收入 7.41 亿元，环比增长 24.3%，归母净利润 1.03 亿元，环比下滑 14.2%，扣非归母净利润 1.05 亿 元，环比下滑 12.5%。 2023 年萤石量价齐升，新项目多点开花贡献业绩增长。单一矿：2023 年公 司萤石精矿产/销量分别达 42.7/44.1 万吨，同比增长 3.9%/7.0%，全年萤石 均价 2621 元/吨，同比+254 元/吨，吨毛利 1239 元/吨，同比+143 元/吨； 伴生矿：报告期包头"选化一体"项目高效建成、有序投产，全年实现萤石精 粉产量 50.2 万吨，平均成本降至 1000 元/吨以内，氢氟酸项目实现产/销量 3.1/2.9 万吨，全年贡献归母净利润 7392 万元；锂云母矿：2023 年实现锂云 ...

基础化工 一年内股价与大盘对比走势： 03-3004-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-3101-3102-29 -40% -20% 0% 20% 40% 金石资源 沪深300指数（收益率） 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 上 市 公 司 公司点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |--------------------------------------|------------------------| | 基础数据 : | 年 12 月 31 日 | | 每股净资产（元） | 2.7 | | 资产负债率 % | 57.82 | | 总股 本 / ...

| --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-----------------------------------|-------|-------| | 受重要影响的报表项目 | 合并财务报表 影响金额（单位：元） | 备 注 | | | 2022 年 12 月 31 日资产负债表项目 | | | | | 递延所得税负债 | 139,830.88 | | | | 盈余公积 | -12,817.79 | | | | 未分配利润 | -121,447.52 | | | | 少数股东权益 | -5,565.57 | | | | 2022 年度利润表项目 | | | | | 所得税费用 | 53,059.68 | | | | 少数股东损益 | -5,565.57 | | | 2. 公司自 2023 年起提前执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 17 号》"关于售后租回交 易的会计处理"规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。 （二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明 □适用 √不适用 （三）与前任会计师事 ...

2024 年 03 月 29 日 3 月 28 日，公司发布年报，2023 年公司实现营业收入 18.96 亿元，同比增 长 81%；实现归母净利润 3.49 亿元，同比增长 57%，扣非后归母净利润 3.51 亿元，同比增长 62%；实现基本每股收益 0.58 元/股。 2023 年 Q4 公司实现营业收入 7.41 亿元，同比增长 87%，环比增长 24%； 归母净利润 1.03 亿元，同比增长 48%，环比下滑 14%。 ➢ 盈利预测、估值与评级 作者 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 | --- | |-------------------| | | | | | | | 基础化工/化学制品 | | 增持（下调） | | 30.28 元 | | 元 | 公司 23 年业绩创历史新高，主要系"选化一体"和尾泥提锂项目的投产， 以及萤石量价齐升，其中公司销售自产萤石精矿同比增加约 2.89 万吨。据 隆众资讯，23 年萤石 97 湿粉价格同比上涨 13%，目前虽较 23 年 10 月高点 有所回落，但已呈现出企稳回暖态势，单一矿基本盘盈利中枢或继续抬升。 | --- | --- | --- | -- ...

金石资源集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年1月16日-31日） 编号：【2024】001号 金石资源集团股份有限公司于近期以接待线下调研、线上电话会等方式与 投资者、券商分析师等进行交流，现将投资者关系活动的主要情况汇总发布如 下： 一、 投资者调研情况 （一）调研方式：线下调研、线上交流 序号 日期 参加机构 1 2024年1月18日上午 海富通基金：周雪军 公司 线下调研 国盛证券：王瀚晨 2 2024年1月18日下午 博时基金：陈曦 公司 线下调研 诺安基金：张强 宁涌富基金：翁强 华夏基金：贾静雯 ...

金石资源集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023 年12月16日-29日） 编号：【2023】016号 金石资源集团股份有限公司于近期以接待线下调研方式与投资者、券商分 析师等进行交流，现将投资者关系活动的主要情况汇总发布如下： 一、 投资者调研情况 （一）调研方式：线下调研 序号 日期 参加机构 1 2023年12月22日 工银瑞信 周鑫； 公司 线下调研 国金化工研究员 杨翼荥 （二）上述调研公司接待人员：公司副总经理、董事会秘书 戴水君 二、交流的主要情况及公司回复概要（同类问题已作汇总整理，近期已回 ...