Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company with a target price of 19.87 CNY per share, based on a total market value of 107 billion CNY [2][8]. Core Viewpoints - The company is the world's largest commercial prebaked anode producer, with a production capacity of 2.82 million tons as of December 31, 2022, and aims to reach a signed capacity of approximately 5 million tons by 2025 [7][14]. - The company is expanding into the anode materials sector for lithium batteries, with a total integrated capacity expected to reach 31.5 thousand tons [2][10]. - The company benefits from lower production costs compared to the industry average, primarily due to large-scale raw material procurement, resource utilization, and lower financing costs [1]. Financial Data and Valuation - The company's revenue for 2022 was 19.401 billion CNY, with a growth rate of 105% compared to 2021. However, a decline of 24% is expected in 2023 [5]. - The net profit forecast for 2023-2025 is 598 million CNY, 884 million CNY, and 990 million CNY, respectively, with corresponding EPS of -1.11, 1.63, and 1.83 CNY per share [2][5]. - The company’s price-to-earnings ratio (P/E) is projected to be 6.0 in 2025, indicating a competitive valuation [5]. Production and Market Position - The company has established five production bases across various regions, including Shandong and Gansu, to align with the industry's trend of "north aluminum moving south" [14][51]. - The company’s prebaked anode production capacity is expected to increase by an average of 600 thousand tons annually during the 14th Five-Year Plan period [14]. - The company has successfully integrated its operations with the acquisition of XinYuan Co., enhancing its production capabilities in the lithium battery anode sector [2][10]. Supply and Demand Dynamics - The current market for prebaked anodes is characterized by an overall surplus, with a utilization rate of around 70%. However, the supply-demand mismatch is significant across different regions [29][90]. - The report indicates that the price of prebaked anodes is primarily driven by raw material costs, with a notable downward trend observed in 2023 [29][56]. Strategic Initiatives - The company is pursuing a dual strategy of expanding its prebaked anode production while simultaneously developing its lithium battery anode business, which is expected to provide new growth momentum [2][10]. - The company is also exploring overseas expansion opportunities, including a joint venture in the UAE to establish a prebaked anode production base [46].

关于股东部分股份补充质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-009 索通发展股份有限公司 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）控股股东郎 光辉先生直接持有本公司股份107,040,351股，占公司总股本的19.79%；郎光辉先 生持有本公司股份累计质押数量为37,779,785股，占其所持本公司股份的35.29%， 占本公司总股本的6.99%。 截至本公告披露日，郎光辉先生及其一致行动人王萍女士、玄元私募基 金投资管理（广东）有限公司-玄元科新181号私募证券投资基金、玄元私募基金 投资管理（广东）有限公司-玄元科新182号私募证券投资基金（以上统称为"一 致行动人"）合计持有本公司股份总数为166,613,192股，占公司总股本的30.81%。 郎光辉先生及其一致行动人持股合计质押数量为37,779,785股（郎光辉先生的一 致行动人所持股份无质押），占郎光辉先生及其一致行动人所持本公司股份的 22.68%，占 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-008 索通发展股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2024 年 1 月 31 日，索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）已累 计回购股份 246.43 万股，占目前公司总股本的比例为 0.4556%，最高成交价为 12.89 元/股，最低成交价为 11.33 元/股，成交总金额为 2,999.30 万元（不含交易 费用）。 一、回购股份的基本情况 公司于 2024 年 1 月 14 日召开的第五届董事会第十一次会议审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞 价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超 过人民币 5,000 万元（含），回购股份的最高价不超过人民币 22.38 元/股（含）， 回购期限自公司董事会审议通过最终回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体 内容详见公司于 2024 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-007 索通发展股份有限公司 关于 2024 年 1 月份提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：嘉峪关索通预焙阳极有限公司（以下简称"嘉峪关预焙 阳极"）、嘉峪关索通炭材料有限公司（以下简称"嘉峪关炭材料"）、索通齐 力炭材料有限公司（以下简称"索通齐力"）、山东创新炭材料有限公司（以下 简称"创新炭材料"）、佛山市欣源电子股份有限公司（以下简称"佛山欣源"）， 以上公司均为索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）的控股子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次公司为嘉峪关预焙阳 极、嘉峪关炭材料、索通齐力、创新炭材料、佛山欣源提供的担保金额分别为人 民币 6,900 万元、人民币 10,435 万元、人民币 15,000 万元、人民币 25,000 万元、 人民币 1,000 万元。截至本公告披露日，公司已实际为其提供的担保余额分别为 人民币 51,198 万元（不含本次）、人民币 77,548 ...

索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 14 日召开的第 五届董事会第十一次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总 额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 5,000 万元（含），回购股份 的最高价不超过人民币 22.38 元/股（含），回购期限自公司董事会审议通过最终 回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2024 年 1 月 17 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《索通发展股份有限公司关于以 集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2024-003）。 证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-006 索通发展股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、回购股份的基本情况 二、首次回购股份情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-003 索通发展股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购股份用途：用于股权激励或员工持股计划。 回购资金总额：不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 5,000 万 元（含），具体的回购金额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 回购期限：自索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审议 通过最终回购股份方案之日起不超过 12 个月。 5.公司将根据回购事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投 资风险。 一、回购方案的审议及实施程序 公司于 2024 年 1 月 14 日召开的第五届董事会第十一次会议以 9 票赞成、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股 份的议案》，该议案已经三分之二以上董事出席的董事会审议通过，具体详见公 司于 2024 年 1 月 15 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-005 索通发展股份有限公司 关于完成工商登记变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 6 日召开的第 五届董事会第九次会议、于 2023 年 12 月 22 日召开的 2023 年第三次临时股东大 会审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商登记变更手续的议案》。具体内 容详见公司于 2023 年 12 月 7 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露 的《索通发展股份有限公司关于修订<公司章程>并办理工商登记变更手续的公 告》（公告编号：2023-086）。 名称：索通发展股份有限公司 公司于近日完成上述事项的工商登记变更手续，并取得了德州市行政审批服 务局换发的《营业执照》，证载信息如下： 统一社会信用代码：913714007535441177 注册资本：伍亿肆仟零捌拾肆万陆仟壹佰陆拾肆元 类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股） 成立日期：2003 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-004 索通发展股份有限公司 关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东 持股情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 14 日召开第五 届董事会第十一次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的 议案》，具体详见公司于 2024 年 1 月 15 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《索通发展股份有限公司关于以集中竞价交易方式回 购股份方案的公告》（公告编号：2024-002）。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，现将公司董事会公告 回购股份决议的前一个交易日（即 2024 年 1 月 12 日）登记在册的前十大股东和 前十大无限售条件股东的名称及持股数量、比例公告如下： | 序号 | 股东名称 | 持股数量 （股） | 持股比例 （%） | | ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2024-002 索通发展股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购股份用途：用于股权激励或员工持股计划。 回购资金总额：不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 5,000 万 元（含），具体的回购金额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。 回购期限：自索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审议 通过最终回购股份方案之日起不超过 12 个月。 回购价格：公司本次回购股份的最高价不超过人民币 22.38 元/股（含）， 该回购价格上限不高于董事会通过回购决议前 30 个交易日公司股票均价的 150%。若公司在回购期内发生资本公积金转增股本、派发股票或现金红利、股 票拆细、缩股、配股或发行股本等事宜，自股价除权除息之日起，相应调整回购 价格上限。 回购方式：集中竞价交易方式。 回购资金来源：公司自有资金。 相关风险提示： 1.经询问，截至本公告披露日，公司未收到董事、监事 ...

索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年1月18日召开的第四届 董事会第三十七次会议、第四届监事会第二十七次会议审议通过《关于设立子公 司及增资扩股实施激励暨关联交易的议案》，同意通过设立子公司及增资扩股的 方式实施激励，公司董事及高级管理人员通过持股平台参与本次激励计划。具体 内容详见公司于2023年1月20日在上海证券交易所网站披露的《索通发展股份有 限公司关于设立子公司及增资扩股实施激励暨关联交易的公告》（公告编号： 2023-007）。 公司全资子公司北京索通新动能科技有限公司（以下简称"新动能"）与公 司锂电负极事业部核心人员、高级管理人员共同投资设立持股平台徐州索通聚才 壹号管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"聚才壹号"）；与公司董事及高 级管理人员、锂电负极业务相关的公司核心人员共同投资设立徐州索通聚才贰号 管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"聚才贰号"）。新动能作为聚才壹号 的普通合伙人，认缴出资 990.00 万元，占聚才壹号 66.00%的股权；公司高级管 理人员作为有限合伙人，认缴出资 300.00 万元，占聚才壹号 20.00%的股权；锂 电负极事业部核心人员作为有 ...