Core Insights - The company reported a revenue of 1.759 billion yuan for the first half of 2025, reflecting a year-on-year growth of 0.31%, and a net profit attributable to shareholders of 298 million yuan, with a year-on-year increase of 1.12% [1] Product Upgrade: The Paradox of High-End Growth and Profit Conversion - The revenue from high-end products priced above 300 yuan showed significant growth, increasing its share in overall liquor revenue, while mid-range products priced between 100-300 yuan continued to grow steadily and remained the main revenue driver [2] - Despite the growth in high-end products, the company's sales net profit margin declined compared to the first quarter, indicating increased market investment and channel costs during the high-end transition [2] - The growth rate of the core price segment (100-300 yuan) lagged behind the overall expansion of the industry in the same price range, suggesting a lack of growth momentum for the company amid market pressure from leading competitors [2] Regional Dilemma: Saturation in Domestic Market and Imbalance in Expansion - The overall white liquor industry in 2025 is in a phase of "active destocking," with fluctuations in consumer purchasing power and policy regulations putting pressure on regional liquor companies [2] - The company's domestic market growth is weak, reflecting market saturation and challenges in core product segments [2] - Although the company has proposed a strategy to "layout nationwide, deepen the Northwest, and focus on breakthroughs," the execution has not fully materialized, with a slowdown in growth in the provincial market compared to previous years [2] - As a representative enterprise in Northwest liquor, the company's performance highlights the common challenges faced by regional liquor companies, where balancing product structure upgrades and regional market breakthroughs is crucial for survival [2]

Group 1 - The board meeting of Jin Hui Wine Co., Ltd. was held on August 22, 2025, with all 11 directors present, confirming compliance with relevant laws and regulations [1] - The board approved several proposals, including the cancellation of the supervisory board and amendments to the company's articles of association, with unanimous support (11 votes in favor) [2][3] - The proposals will be submitted for review at the company's first extraordinary general meeting of 2025 [3]

证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2025-030 金徽酒股份有限公司 第五届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召集及召开情况 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 监事会认为：公司 2025 年半年度报告及其摘要的编制、审议程序符合相关法 律、法规、规范性文件和《公司章程》、公司内部管理制度的规定。公司 2025 年 半年度报告及其摘要真实、准确、完整地反映了公司的财务状况和经营成果。在 律、法规、《公司章程》或损害公司利益的行为。 修订相关制度的议案》 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 8 月 23 日 刊 登 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）、《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时报》 的《金徽酒股份有限公司关于取消监事会并修订 <公司章程> 及制定、修订相关制 度的公告》（公告编号：临 2025-031）。 上 ...

Meeting Information - The first extraordinary general meeting of shareholders for 2025 will be held on September 10, 2025 [1] - The meeting will be conducted using a combination of on-site and online voting methods [1] - The meeting will take place at 14:00 in the conference room of Jinhuijiu Co., Ltd. located in Huixian Town, Longnan City, Gansu Province [1] Voting Procedures - The online voting system used will be the Shanghai Stock Exchange's shareholder meeting online voting system [2] - Voting will be available from 9:15 to 15:00 on the day of the meeting [1][2] - Shareholders can vote through the trading system or the internet voting platform [3][4] Agenda Items - The main agenda item is to discuss the proposal to cancel the supervisory board and amend the company's articles of association [4] - This proposal has already been approved by the company's fifth board of directors at its sixth meeting [4] Attendance Requirements - Shareholders registered by the close of trading on September 3, 2025, are eligible to attend the meeting [5] - Various forms of identification and documentation are required for different types of shareholders to register for attendance [6] Contact Information - The company’s securities legal department can be contacted at the address in Gansu Province, with a phone number provided for inquiries [6]

Core Viewpoint - The recent financial report of Jinhuijiu reveals a modest growth in revenue and net profit, but underlying challenges such as slow product upgrade, increased regional market dependence, and declining inventory turnover efficiency indicate the survival difficulties of regional liquor companies during the industry's deep adjustment period [1] Product Upgrade: The Paradox of High-End Growth and Profit Conversion - The revenue from high-end products priced above 300 yuan has significantly increased, continuing to rise as a proportion of total liquor revenue, while mid-range products priced between 100-300 yuan remain the main revenue driver [2] - Despite the growth in high-end products, the company's net profit margin has noticeably declined compared to the first quarter, indicating increased market investment and rising channel costs that pressure profitability [2] - The growth rate of the 100-300 yuan price segment, which is crucial for the company's revenue, lags behind the overall expansion of the industry in the same price range, reflecting insufficient growth momentum in core price bands [2] Regional Dilemma: Imbalance Between Saturation in Domestic Market and Expansion in External Markets - The overall liquor industry in 2025 is in a phase of "active destocking," with fluctuating consumer spending and policy adjustments putting pressure on regional liquor companies [3] - The domestic market for Jinhuijiu shows weak growth, indicating saturation and a lack of resilience against industry cyclical fluctuations [3] - Although the company has proposed a strategy to "layout nationwide, deepen the Northwest, and focus on breakthroughs," the execution has not fully materialized, with a slowdown in growth in external markets compared to previous years [3] - The reliance on traditional distributor channels, which account for over 90% of revenue, limits the company's ability to effectively control new market channels, hindering expansion efficiency [3] - The performance of Jinhuijiu's half-year report reflects the common challenges faced by regional liquor companies, emphasizing the need for a balance between product structure upgrades and regional market breakthroughs for survival [3]

金徽酒股份有限公司对外担保管理制度 （2025 年 8 月修订） 第七条 公司一切担保行为，须按程序经公司董事会或股东会批准。股东会或 者董事会对担保事项做出决议时，与该担保事项有关联关系的股东或者董事应当 回避表决。 第二章 担保及管理 第一章 总则 第一条 为维护股东的利益，规范金徽酒股份有限公司(简称"公司")的担保 行为，控制公司资产运营风险，促进公司健康稳定地发展，根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第8号——上市公司资 金往来、对外担保的监管要求》《企业内部控制应用指引第12号——担保业务》 及《金徽酒股份有限公司章程》(简称"《公司章程》")等相关规定，特制定本 制度。 第二条 本制度所称对外担保是指公司以第三人身份为他人提供的保证、抵押 或质押，公司为子公司提供的担保视为对外担保。具体种类包括借款担保、银行 开立信用证和银行承兑汇票担保、开具保函的担保等。 第三条 本制度适用于公司及公司的子公司。公司子公司发生的对外担保，比 照本制度执行。 第四条 本制度所称子公司是指全资子公司、控股子公司和公司拥有实际控制 权的参股公司。 第五条 所有对外担保均由公司统一 ...

金徽酒股份有限公司对外投资管理制度 （2025 年 8 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范金徽酒股份有限公司（简称"公司"）的对外投资行为，提高 投资效益，规避投资所带来的风险，有效、合理地使用资金，依照《中华人民共 和国公司法》（简称"《公司法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》等法 律、法规的相关规定，结合《金徽酒股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）、 《股东会议事规则》《董事会议事规则》等公司制度，特制定本制度。 第二条 本制度所称对外投资，是指公司为获取未来收益而将一定数量的货币 资金、股权以及经评估后的实物或无形资产作价出资，对外进行各种形式的投资 活动。 第三条 按照投资期限的长短，公司对外投资分为短期投资和长期投资。 短期投资主要指公司购入的能随时变现且持有时间不超过一年（含一年）的 投资，包括各种股票、债券、基金、分红型保险等； 长期投资主要指投资期限超过一年，不能随时变现或不准备变现的各种投资， 包括债券投资、股权投资和其他投资等。包括但不限于下列类型： (一) 公司独立兴办的企业或独立出资的经营项目； (二) 公司出资与其他境内（外）独立法人实体、自然人成立合资、合作公司 或开 ...

金徽酒股份有限公司内部审计工作制度 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范金徽酒股份有限公司（简称"公司"）内部审计工作，提高内 部审计工作质量，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国审计法》《企业 内部控制基本规范》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》《上市公司审计委员会工作指引》等有关法律、法规、规范性文件及《金徽 酒股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）的规定，结合公司实际，制定 本制度。 第二条 本制度所称内部审计，指由公司内部审计机构或人员，对公司、控股 子公司以及具有重大影响的参股公司的内部控制和风险管理的有效性，财务信息 的真实性和完整性以及经营活动的效率和效果等进行的独立、客观的监督和评价 活动。 第三条 本制度所称内部控制，是指公司董事会、高级管理人员及其他有关人 员为实现下列目标而提供合理保证的过程： （一）遵守国家法律、法规、规章及其他相关规定； （二）提高公司经营的效率和效果； （三）保障公司资产的安全； （四）确保公司信息披露的真实、准确、完整和公平。 第四条 公司依照国家有关法律、法规、规章及本制度的规定，结合公司所处 行业和生 ...

金徽酒股份有限公司信息披露管理制度 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范金徽酒股份有限公司（简称"公司"）信息披露行为，确保信 息真实、准确、完整、及时、公平，根据中国证券监督管理委员会（简称"中国 证监会"）有关上市公司信息披露的要求及《上市公司治理准则》《上市公司信 息披露管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》 《上海证券交易所股票上市规则》（简称"《上市规则》"）《金徽酒股份有限 公司章程》（简称"《公司章程》"）及其它有关规定，特制定本制度。 本制度由公司各部门、各子公司共同执行，公司有关人员应当按照规定履行 有关信息的内部报告程序进行对外披露的工作。 第二条 本制度所指信息主要包括： （一）对公司股票价格可能产生重大影响的信息以及证券监管部门和法律、 法规、规范性文件要求披露的信息； （二）公司依法公开对外发布的定期报告，包括季度报告、半年度报告、年 度报告； （三）公司依法公开对外发布的临时报告，包括股东大会决议公告、董事会 决议公告、收购、出售资产公告、关联交易公告、补充公告、整改公告和其他重 大事项公告等，以及上海证券交易所认为需要披露的其他 ...

金徽酒股份有限公司独立董事工作制度 （2025年8月修订） 第一章 总 则 第一条 为进一步完善金徽酒股份有限公司（简称"公司"）治理结构，规范 独立董事行为，充分发挥独立董事在上市公司治理中的作用，强化对非独立董事 及经营管理层的约束和监督机制，保护中小股东及利益相关者的利益，促进公司 的规范运作，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司独立董事管理办法》《上市公司独立董事履职指引》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规和《金徽酒股份有限公司章程》 （简称"《公司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主要 股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立 客观判断关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及主要股东、实际控制人等单位或者 个人的影响。 公司应当在董事会中设置审计委员会。审计委员会成员应当为不在公司担任 高级管理人员的董事，其中独立董事应当过半数，并由独立董事中会计专业人士 1 / 11 担任召集人。 公司可以根据需要在董事会中设置提名、薪酬与考核、战略与 ...