本次会议仅面向华福证券的专业投资机构客户或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议根据监管规定会议不得交流敏感内幕信息未经华福证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音制作纪要转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 好的各位投资人大家晚上好我是华富电子徐迅然后今天晚上就是我们给各位领导汇报一下这个兆易创新的一个公司情况然后兆易的话其实整体上大家也比较熟悉产品上分为几个大类主要是存储MCU以及传感器然后存储里面包括了no flash然后SLC NAND flash以及DRAMDRAM这三个大的产品 然后整体上我们是比较看好目前赵毅的一个投资机会核心的逻辑简单先讲一下就是说整个North Flash的话赵毅的去年的份额已经在提升到全球第二了然后今年的话台湾的厂商在QR已经上涨了North Flash的一个价格然后大陆厂商也陆陆续续在跟涨所以说我们预计整个下半年 是一个no flash全面涨价的一个时候然后照一整理上的份额目前已经是全球第二了所以说整个后面价格上涨的话对于它整这块的一个拉动就会比较明显然后SLC NAND的话它其实涨价比较早 ...

华福证券 电子 2024年06月2 2日 公 司 兆易创新（603986.SH） 买入 （首次评级） 研 究 Nor&MCU 龙头，车规布局蓄势待发 当前价格： 94.50元 基 本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 666.91/665.24 流通A股市值(百万元) 62,864.75 ➢ Nor Flash：全球Nor Flash龙头，车规级带动增量。Nor Flash的应用 每股净资产(元) 23.00 主要集中于手机模组、网络通讯、数字机顶盒、汽车电子等消费领域。随 资产负债率(%) 10.13 一年内最高/最低价(元) 123.30/55.20 着汽车电子、智能可穿戴设备等产业的需求持续扩张，Nor 有望迎来新的 发展机遇。Nor Flash龙头主要为台系与陆系厂商，兆易创新21、22年全球 一 年内股价相对走势 排名第三、23年全球排名第二。公司提供 16 种容量选择，覆盖 512Kb到 兆易创新 沪深300 2Gb，可满足多种实时操作系统所需的不同存储空间；并拥有四种不同电压 0.20 公 司 范围，分别为 3V、1.8V、1.2V 以及针对电池供电应用推出的 1.65V~3.6V 0 ...

二、基金进展情况 2024 年 6 月 21 日，公司收到管理人通知，基金已在中国证券投资基金业协 会完成私募投资基金备案手续，并取得了《私募投资基金备案证明》，具体情况 如下： 证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2024-058 兆易创新科技集团股份有限公司 关于参与投资私募股权投资基金的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资概述 2024 年 2 月，兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）与北京 石溪清流私募基金管理有限公司（以下简称"管理人"）合作设立合肥石溪兆易 创智创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"基金"）。基金总认缴出 资额为人民币 100,000 万元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资 30,000 万 元，占基金认缴出资总额的 30%。基金已于 2024 年 4 月 3 日完成工商登记。具 体内容请详见公司于 2024 年 1 月 31 日、2024 年 4 月 4 日披露的关于参与投资 私募股权投资基金的公告及进展公告（公告编号：20 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603986 证券简称：兆易创新 公告编号：2024-057 兆易创新科技集团股份有限公司 2024 年股票期权激励计划授予登记完成的公告 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》、上海证券交易所、中国证 券登记结算有限责任公司上海分公司有关规则的规定，兆易创新科技集团股份有 限公司（以下简称"公司"或"本公司"）完成了《兆易创新科技集团股份有限 公司 2024 年股票期权激励计划（草案）》（以下简称"激励计划"）股票期权 授予登记工作，有关具体情况公告如下： 一、本次激励计划已履行的相关审批程序 1．2024 年 4 月 18 日，公司第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于< 兆易创新科技集团股份有限公司 2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的 议案》《关于<兆易创新科技集团股份有限公司 2024 年股票期权激励计划实施考 核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2024 年股票期权激励 计划相关事宜的议案》。公司第四届监事 ...

证 券 2024 年 06 月 03 日 研 究 利基型 DRAM 市场回暖，存储产品毛利率提升 报 告 —兆易创新（603986.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 ▌ 消费市场回暖带动营收增长，存储产品毛利率环 maozheng@cfsc.com.cn 比提升 联系人：张璐 S1050123120019 公司 2024 年 Q1 实现营业收入同比环比增长，同比增长 zhanglu2@cfsc.com.cn 21.32%，环比增长 19.10%，得益于 2024 年消费市场经历 基本数据 2023 年需求低迷和库存去化后率先出现需求回暖，特别是手 2024-05-31 机和手机周边个人消费品出现相对明显回暖趋势，带动公司 当前股价（元） 83.11 用于该应用的产品销量提升，同时公司在经营上持续进行研 总市值（亿元） 554 发投入和产品迭代，各条产品线竞争力增强，其中 Flash、 总股本（百万股） 667 DRAM 和 MCU 都实现了销售量和营收的提升。2024 年 Q1 公司 流通股本（百万股） 665 实现毛利率 38.16%，同比持平，环比 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 100 CNY per share [1][3]. Core Insights - The storage chip market is expected to see a positive trend in the second half of 2024, with significant earnings elasticity for the company [3][4]. - The company is positioned as a leader in the domestic storage sector, benefiting from domestic import substitution and growth in semiconductor demand [4][5]. - The report anticipates a recovery in the storage industry, with expectations for both volume and price increases in products like NOR Flash in the latter half of 2024 [4][5]. Summary by Sections Company Overview - The company operates in the electronics industry, with a current A-share price of 82.38 CNY as of May 30, 2024, and a market capitalization of 54.802 billion CNY [1][2]. - The major shareholders include Zhu Yiming, holding 6.86% of shares [1]. Product Composition - The company's product sales are primarily composed of storage chips (64%), microcontrollers (29%), sensors (6%), and others (1%) [2]. Financial Performance - In Q1 2024, the company reported revenue of 1.63 billion CNY, a year-over-year increase of 21.3%, and a net profit of 200 million CNY, up 36.5% year-over-year [4][5]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is projected to be 1.77 CNY, with net profits expected to grow significantly over the next few years [5][6]. Earnings Forecast - The company is expected to achieve net profits of 1.18 billion CNY in 2024, 1.78 billion CNY in 2025, and 2.28 billion CNY in 2026, reflecting substantial growth rates [5][6]. - The price-to-earnings (P/E) ratios for 2024, 2025, and 2026 are projected to be 47, 31, and 25, respectively, indicating a recovery phase in the industry [5][6].

特此公告。 兆易创新科技集团股份有限公司董事会 2024 年 5 月 29 日 关于部分股票期权注销完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 18 日 召开第四届董事会第十八次会议，审议通过《关于注销部分股票期权与回购注销 部分限制性股票的议案》，同意公司因股票期权行权期届满、公司层面业绩考核 未达标、激励对象个人自身原因自愿放弃、个人业绩考核部分不达标、部分激励 对象离职等原因，注销已获授但未行权的 2020、2021、2023 年股票期权共计 487.7776 万份。具体内容请详见公司于 2024 年 4 月 20 日披露的 2024-039 号公 告。 公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提交了注销上述股票 期权的申请，经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司审核确认，公司已于 2024 年 5 月 27 日完成该部分股票期权的注销业务。本次股票期权注销对公司股 本不造成影响。 证券代码：603986 证券简称：兆易创新 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy - A" [1][2] Core Views - The company has turned profitable in Q1 2024, driven by capacity switching and demand recovery in the niche storage market [1] - The company is expected to see a gradual increase in DRAM prices due to a shift in production capacity towards high-value products like HBM and DDR5, with an anticipated shortage in DDR4 supply [1] - The company reported a significant drop in revenue in 2023 but has shown signs of recovery in Q1 2024, with a year-on-year revenue increase of 21.32% [1][2] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company's storage chip revenue was 4.077 billion yuan, a year-on-year decrease of 15.51%, with a gross margin of 32.99%, down 7.10 percentage points [1] - The company achieved a revenue of 5.761 billion yuan in 2023, a year-on-year decrease of 29.14%, and a net profit of 161 million yuan, down 92.15% [2][3] - In Q1 2024, the company reported a revenue of 1.627 billion yuan, a year-on-year increase of 21.32%, and a net profit of 205 million yuan, a year-on-year increase of 36.45% [1][2] Market Outlook - The company expects to achieve mass production of DDR3 4Gb/2Gb products in 2024, with DDR4 8Gb products already in trial production [1] - The company anticipates that by the end of 2024, approximately 80% of DRAM production capacity will be switched to DDR5, leading to a potential shortage in DDR4 supply [1] - The company is actively expanding its MCU product line and has successfully launched over 600 MCU products, with a focus on automotive applications [2] Revenue Projections - The company forecasts revenues of 7.320 billion yuan in 2024, 9.077 billion yuan in 2025, and 10.529 billion yuan in 2026, with growth rates of 27.1%, 24.0%, and 16.0% respectively [2][3] - The projected net profit for 2024 is 992 million yuan, with significant growth expected in subsequent years [2][3]

2024年5月15日 公司研究 利基型存储市场复苏，中国利基型存储龙头充分受益 ——兆易创新（603986.SH）跟踪报告之二 要点 买入（维持） 当 前价：83.42元 中国利基型存储龙头，业绩拐点已现。兆易创新是国内利基型存储与MCU领先 企业，产品包括Nor Flash、SLC NAND Flash、DRAM、MCU等系列产品。24Q1 营业收入16.27亿元，同比增长21.32%，环比增长19.10%；归母净利润2.05 作者 亿元，同比增长36.45%，环比扭亏为盈。公司发布2024年股权激励计划，以 分析师：刘凯 2023年营业收入57.61亿元为基数对2024-2027年营业收入增长率设置目标， 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 2024年-2027年营业收入值业绩考核目标为分别不低于72.94亿元、86.20亿元、 kailiu@ebscn.com 98.00亿元、118.00亿元。公司股权激励目标彰显管理层信心，公司营业收入有 望继续保持增长趋势。 分析师：孙啸 执业证书编号：S0930524030002 利基型存储市场回暖，台湾利基型存储厂商业绩复苏。受 ...

兆易创新科技集团股份有限公司监事会 关于 2024 年股票期权激励计划授予日 公司本次股票期权激励计划授予激励对象人员名单与公司 2023 年年度股东 大会批准的 2024 年股票期权激励计划中规定的激励对象相符。 综上，监事会同意公司本次股票期权激励计划的授予日为 2024 年 5 月 15 日，并同意向符合授予条件的 45 名激励对象授予 678.14 万股股票期权。 兆易创新科技集团股份有限公司监事会 2024 年 5 月 14 日 激励对象名单的核实意见 兆易创新科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"证券法"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"管理办法"） 等有关法律、法规及规范性文件和《公司章程》的规定，对获授股票期权的激励 对象进行审核，发表核查意见如下： 本次授予的激励对象具备《公司法》《证券法》《公司章程》等法律、法规 和规范性文件规定的任职资格，不存在最近 12 个月内被证券交易所认定为不适 当人选的情形；不存在最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当 人选的情形；不存在 ...