股价走势图 医药生物/化学制药 国邦医药（605507.SH） 2024 年业绩快速增长，动保原料药迎来周期拐点 2025 年 03 月 28 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/27 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 20.63 | | 一年最高最低(元) | 23.09/14.76 | | 总市值(亿元) | 115.29 | | 流通市值(亿元) | 62.25 | | 总股本(亿股) | 5.59 | | 流通股本(亿股) | 3.02 | | 近 3 个月换手率(%) | 55.42 | -16% 0% 16% 32% 48% 64% 2024-03 2024-07 2024-11 国邦医药 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《医药板块稳健增长，动保原料药有 望迎来周期拐点—公司首次覆盖报 告》-2025.3.17 余汝意（分析师） 阮帅（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 ruanshuai@kysec.cn 证书编号：S0790524040007 2024 年业绩快速增长，动保原料药迎来周期拐点 20 ...

Investment Rating - The investment rating for Guobang Pharmaceutical is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is expected to achieve rapid growth in 2024, with revenue projected at 5.891 billion yuan (up 10.12% year-on-year) and net profit attributable to shareholders at 782 million yuan (up 27.61% year-on-year) [4][5] - The report highlights a turning point in the animal health raw materials segment, with significant sales growth anticipated [4][5] - The current stock price corresponds to a price-to-earnings (PE) ratio of 11.6 for 2025, indicating high valuation attractiveness [4] Financial Performance Summary - In 2024, the company is expected to generate revenue of 58.91 billion yuan, with a net profit of 7.82 billion yuan and a gross margin of 25% [4][5] - The fourth quarter of 2024 is projected to see revenue of 14.73 billion yuan (up 13.64% year-on-year) and a net profit of 2.03 billion yuan (up 64.28% year-on-year) [4] - The company’s revenue from pharmaceutical raw materials is expected to reach 24.77 billion yuan (up 11.74% year-on-year) with a gross margin of 28.36% [5] - The animal health raw materials segment is projected to generate 18.31 billion yuan in revenue (up 11.81% year-on-year) with a sales volume increase of 31.19% [5] Research and Development - The company has over 530 R&D personnel, with R&D expenses expected to reach 215 million yuan in 2024, reflecting a 12.88% increase [6] - The R&D expense ratio is projected to be 3.65% in 2024 [6] Valuation Metrics - The projected earnings per share (EPS) for 2025 is 1.78 yuan, with a PE ratio of 11.6 [7] - The company’s return on equity (ROE) is expected to improve to 11.0% by 2025 [7] - The projected net profit for 2025 is 995 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 27.3% [7]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 25.00, compared to the last closing price of 20.63 [1]. Core Views - The company achieved a record high revenue of 58.91 billion in 2024, with a year-on-year growth of 10.12%. The net profit attributable to shareholders was 7.82 billion, reflecting a year-on-year increase of 27.61% [4]. - The gross margin for 2024 was reported at 25.00%, an increase of 1.59 percentage points year-on-year, while the net margin was 13.25%, up by 1.85 percentage points year-on-year [4]. - The pharmaceutical raw materials segment saw a significant gross profit increase, contributing 48% to the total gross profit, with sales revenue of 24.77 billion, a year-on-year growth of 11.74% [5]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported total revenue of 58.91 billion, with a gross margin of 25.00% and a net margin of 13.25%. The fourth quarter alone generated revenue of 14.73 billion, with a net profit of 2.03 billion, marking a year-on-year increase of 64.28% [4][5]. - The company forecasts revenues of 67.15 billion, 75.83 billion, and 82.96 billion for 2025, 2026, and 2027 respectively, with net profits projected at 9.54 billion, 11.44 billion, and 13.16 billion [7][10]. Business Segments - The pharmaceutical raw materials business achieved sales of 24.77 billion, with a gross margin of 28.36%, while the animal health raw materials segment reported sales of 18.31 billion, with a gross margin of 18.86% [5][6]. - The company has over 21 products with sales exceeding 50 million, and 13 products exceeding 100 million, indicating strong market presence and growth in sales volume [6]. Market Position - The company maintains a high market share in its main products and aims to achieve global leadership in 30 scaled products, with a production capacity for 120 products [7].

国泰君安证券股份有限公司 关于国邦医药集团股份有限公司 2024年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 国邦医药集团股份有限公司（以下简称"国邦医药"或"公司"）首次公开发行 股票并上市的持续督导的保荐机构，负责对国邦医药的持续督导工作。根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号 —持续督导》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管 理和使用的监管要求》等有关法律、法规和规范性文件的要求，本着审慎和勤勉 尽责的原则，国泰君安对国邦医药2024年度募集资金存放与使用情况进行了认真、 审慎的核查，核查的具体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于核准国邦医药集团股份有限公司首次公开 发行股票的批复》（证监许可〔2021〕2353号）核准，公司首次公开发行人民币 普通股（A 股）83,823,500股，发行价格为人民币32.57元/股，募集资金总额为人 民币 ...

国邦医药集团股份有限公司 立 信 内部控制审计报告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mcf.gov.cn）"进行查询 "我 立信会计师事务所(特殊普通合伙) do china shu lun pan certified public accountants lib 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZF10074 号 国邦医药集团股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了国邦医药集团股份有限公司(以下简称"国邦医 药")2024年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是国邦医药董事会的责任。 二、注册会计师的责任 中国注册会计师:范国荣 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报 ...

国邦医药集团股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总 则 第一条 为了提高国邦医药股份有限公司（以下简称"公司"）应对各类舆 情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时妥善处理各类舆情对公司股票价 格、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者的合法权益，根 据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—信息披露事 务管理》等相关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定，结合公司实 际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （二）社会上存在的已经或可能给公司造成重大影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响公众投资者投资取向，造成公司股票及其衍生品交 易价格异常波动的信息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 舆情信息的分类: （一）一般舆情:指除重大舆情之外的其他舆情； （二）重大舆情:指传播范围较广严重影响公司公众形象或正常经营活动， 使公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变 动的负面舆情。 第二章 舆情 ...

国邦医药集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为国邦医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人张 晟杰在任职期间严格按照《证券法》、《公司法》《上市公司治理准则》和《上市 公司独立董事管理办法》等法律、法规，以及《公司章程》《公司董事会议事规 则》《公司独立董事工作制度》等规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度， 全面关注公司发展战略，主动了解掌握公司经营状况，积极参加公司相关会议， 认真审议各项议案并发表意见，切实履行了独立董事的各项职责和义务，审慎 行使了公司和股东所赋予的权利，维护了全体股东的合法利益，充分发挥独立 董事的作用。现就 2024 年度履职情况汇报如下： 二、2024 年度履职概况 （一）出席股东大会、董事会及董事会下设专门委员会情况 2024 年度公司共计召开了 2 次股东大会、5 次董事会、5 次审计委员会（含 2 次沟通会）、2 次薪酬与考核委员会会议和 1 次战略委员会会议，本人积极参 加独立董事专门会议、董事会、股东大会及根据各自所担任董事会专门委员会 的职务出席了相应的各次专门委员会会议。 作为独立董事、提名委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员，本人本 ...

国邦医药集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为国邦医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人吴 晓明在任职期间严格按照《证券法》《公司法》《上市公司治理准则》和《上市 公司独立董事管理办法》等法律、法规，以及《公司章程》《公司董事会议事规 则》《公司独立董事工作制度》等规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度， 全面关注公司发展战略，主动了解掌握公司经营状况，积极参加公司相关会议， 认真审议各项议案并发表意见，切实履行了独立董事的各项职责和义务，审慎 行使了公司和股东所赋予的权利，维护了全体股东的合法利益，充分发挥独立 董事的作用。现就 2024 年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人基本资料 吴晓明先生：1954 年生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，博士 学位，教授。现任公司独立董事，《药学教育》杂志主编。历任南京药学院教师， 中国药科大学药学院讲师、外办副主任、副教授、教授、副院长、院长、副校 长、常务副校长、校长、博士生导师。 （二）不存在影响独立性的情况说明 本人 作为公司独立董事，拥有专业资质及能力，在从事的专业领域积累了 丰富的经验，对公司董 ...

国邦医药集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （一）出席股东大会、董事会及董事会下设专门委员会情况 2024 年度公司共计召开了 2 次股东大会、5 次董事会、5 次审计委员会（含 2 次沟通会）、2 次薪酬与考核委员会会议和 1 次战略委员会会议，本人积极参 加独立董事专门会议、董事会、股东大会及根据各自所担任董事会专门委员会 的职务出席了相应的各次专门委员会会议。 作为独立董事、审计委员会主任委员、提名委员会委员，本人本着勤勉尽 责和独立客观的原则，每次董事会或专门委员会会议召开前，本人认真审阅议 案，全面查阅相关资料，主动询问和获取所需的情况和材料；会议召开期间， 详细听取公司管理层的汇报并进行了充分沟通，积极参与对各项议案的讨论， 从会计专业角度出发就有关事项对公司提出了针对性的意见，充分发挥了自身 专业职能和监督作用。 | 独立董事 | 参加董事会情况 | | | 参加股东大会情况 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 应参加次数 | 亲自出席次数 | 委托出席次数 | 出席股东大会次数 | | 任明川 | 5 | 5 | 0 | 2 | 作为 ...

国邦医药集团股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 一、外汇套期保值业务情况概述 （一）开展外汇套期保值业务的目的 国邦医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）出口业务占比较高，主要 采用美元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇兑损益将对公司的经 营业绩造成一定影响。为规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动带来的不良影响， 控制公司财务费用波动，降低公司未来偿债风险，公司及子公司拟开展外汇套期 保值业务。 （二）交易金额 公司及子公司拟开展规模不超过 1 亿美元或等值外币外汇套期保值业务，在 上述额度范围内，资金可循环使用。在审批有效期内，任一时点的交易金额（含 前述交易的收益进行再交易的相关金额）不超过上述额度。 （三）资金来源 公司及子公司开展外汇套期保值业务资金来源均为其自有资金，不涉及募集 资金。 （四）交易方式 公司及子公司拟开展的外汇套期保值业务仅与具备合法业务资质的大型银 行等金融机构进行交易，涉及的币种主要是美元，但不限于美元，外汇套期保值 工具包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇互换、外汇期权及其他外汇衍生 产品及上述产品的组合。 公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则， ...