公 司 报 告 计算机 2025年04月30日 福昕软件(688095.SH) 订阅指标强劲助力主业增长，一横多纵布局开拓国内市场 推荐 ( 维持) 股价:64.94元 主要数据 | 行业 | 计算机 | | --- | --- | | 公司网址 | www.fuxinsoft.cn | | 大股东/持股 | 熊雨前/39.82% | | 实际控制人 | 熊雨前 | | 总股本(百万股) | 91 | | 流通A股(百万股) | 91 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 59 | | 流通A股市值(亿元) | 59 | | 每股净资产(元) | 27.92 | | 资产负债率(%) | 22.3 | 行情走势图 相关研究报告 YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 【平安证券】福昕软件（688095.SH）*首次覆盖报 告*PDF+OFD版式软件领军者，双转型战略驱动成长 *推荐20241120 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2] Core Insights - The company achieved a total revenue of 711 million yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 16.44%, and turned a profit with a net profit of 27 million yuan, a significant increase of 129.64% compared to the previous year [7] - The company is undergoing a dual transformation strategy focusing on subscription and channel sales, with subscription revenue reaching 351 million yuan in 2024, accounting for 49.31% of total revenue, and growing by 62.33% year-on-year [7] - The company has split its operations into "Foxit International" and "Foxit China" to enhance its global presence, with notable revenue growth in emerging markets such as the Asia-Pacific region, which saw a year-on-year increase of 53.42% [7] Financial Data and Profit Forecast - The company forecasts total revenue of 852 million yuan for 2025, with a year-on-year growth rate of 19.8%, and a net profit of 45 million yuan, reflecting a growth rate of 68.3% [6] - The company's gross margin is projected to remain high at around 94.3% for 2025, indicating strong profitability [6] - The return on equity (ROE) is expected to improve significantly, reaching 1.7% in 2025 and 4.5% in 2026 [6]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 92.92 RMB [8][9] Core Views - The company achieved a revenue of 711 million RMB in 2024, representing a year-on-year increase of 16.44%, and a net profit attributable to shareholders of 26.96 million RMB, which is a significant increase of 129.64% year-on-year [1][5] - The dual transformation strategy and AI upgrades are expected to accelerate overall revenue growth in 2025 [1][2] - Subscription revenue reached 351 million RMB in 2024, up 62.33% year-on-year, accounting for 49% of total revenue [2] - The company has seen a strong performance in its channel strategy, with channel revenue increasing by 40.49% year-on-year to 292 million RMB, contributing 41% to total revenue [2] - The company is focusing on AI product upgrades, which have enhanced product competitiveness and led to a decrease in R&D expense ratio [3] Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company reported revenue of 202 million RMB, a year-on-year increase of 19.78%, with a net loss of 5.83 million RMB, showing improvement compared to the previous year [4] - The revenue forecast for 2025-2027 is adjusted to 865 million, 1,054 million, and 1,285 million RMB respectively, with corresponding net profits of 31.50 million, 71.93 million, and 126.16 million RMB [5][7] Market Position and Strategy - The company’s subscription business has a strong annual recurring revenue (ARR) of 411 million RMB, with a renewal rate of approximately 90% [2] - The company is benefiting from the operational separation of domestic and international businesses, which is expected to accelerate global business growth, particularly in the Asia-Pacific market [3] Valuation Metrics - The company is valued at a price-to-sales (PS) ratio of 9.8x for 2025, with a target price of 92.92 RMB based on comparable company analysis [5][13]

证券代码：688095 证券简称：福昕软件 公告编号：2025-022 福建福昕软件开发股份有限公司 关于会计政策变更的公告 施行。 2024 年 12 月 6 日，财政部发布《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕 24 号），规定对不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债，应当按 确定的金额计入"主营业务成本"和"其他业务成本"等科目，该规定自印发之 日起施行，允许企业自发布年度提前执行。 （二）本次变更前采用的会计政策 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更系福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称"公司"） 根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）发布的《企业数据资源相关 会计处理暂行规定》《企业会计准则解释第 17 号》及《企业会计准则解释第 18 号》的相关规定进行的相应变更，无需提交公司董事会和股东大会审议。 本次会计政策变更符合《企业会计准则》及相关法律法规的规定，不涉 及对公司以前年度的追溯调整，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生 重大 ...

证券代码：688095 证券简称：福昕软件 公告编号：2025-014 福建福昕软件开发股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》等有关法律、法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况，福 建福昕软件开发股份有限公司（以下简称"公司"或"福昕软件"）董事会编制 了 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告如下： 一、募集资金基本情况 （二）募集资金使用及结余情况 （一）募集资金基本情况 截至 2024 年 12 月 31 日，福昕软件募集资金使用及结余情况如下： | | | | 项目 | | | 金额（元） | | --- | --- | --- | --- | | 截至 年 月 日募集资金余额 2023 | 12 | 31 | 785,318,891.37 | | 减：全球营销服务网络及配套建设 ...

证券代码：688095 证券简称：福昕软件 公告编号：2025-017 福建福昕软件开发股份有限公司 关于公司及子公司向金融机构申请综合授信额度的公告 为提高工作效率，公司董事会授权董事长及其指定的授权人员在上述授信额 度内代表公司办理相关业务并签署相关业务合同及其他相关法律文件。公司在授 信期限内按照授权签订的合同或协议，无论到期日是否超过授信有效期截止日期， 均视为有效。 二、对公司的影响 本次公司及合并报表范围内的子公司向金融机构申请综合授信额度的事项， 是基于公司生产经营和业务发展需要，有利于为公司发展提供有力的资金保障， 进一步促进公司业务发展，符合公司和全体股东的利益。 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称"公司"）及合并报表范围内 的子公司拟向金融机构申请不超过人民币 50,000 万元（含）或等值外币的综合 授信额度。 公司于 2025 年 4 月 28 日召开第四届董事会第二十三次会议和第四届监事会 第二十二次会议，审议通过了《关 ...

福建福昕软件开发股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督 职责情况的报告 华兴所 2024 年度经审计的收入总额为 37,037.29 万元，其中审计业务收入 35,599.98 万元，证券业务收入 19,714.90 万元。2024 年度为 91 家上市公司提供 年报审计服务，上市公司主要行业为制造业、信息传输、软件和信息技术服务业， 批发和零售业，科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，房地产 业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，农、林、 牧、渔业等，审计收费总额（含税）为 11,906.08 万元，其中本公司同行业上市 公司审计客户 6 家。 福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称"公司"）聘请华兴会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"华兴所"）作为公司 2024 年度财务报告和内部 控制审计机构。 根据财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会颁 布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司审计委员会切实 对华兴所 2024 年度的审计工作情况履行了监督职责。具体情况如下： 一、2024 年年审会计师事务 ...

公司代码：688095 公司简称：福昕软件 福建福昕软件开发股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 福建福昕软件开发股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会及审计委员会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经 理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会、审计委员会及董事、监事、高级管 理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合 ...

公司代码：688095 公司简称：福昕软件 福建福昕软件开发股份有限公司 2024年度商誉减值测试报告 请年审会计师对该报告中公司填报的内容核实并确认。 年审会计师是否已核实确认：√是 □否 年审会计师姓名：江叶瑜、陈妍婷 会计师事务所名称：华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 一、是否进行减值测试 √是 □否 注：如选是请继续填写后续内容。 二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √是 □否 单位：元 币种：人民币 三、是否存在减值迹象： | 资产组名称 | 是否存在减值迹象 | 备注 | 是否计提减值 | 备注 | 减值依据 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Foxit Europe GmbH 相关资产组 | 不存在减值迹象 | | 否 | | 未减值不适用 | | | 福昕鲲鹏资产组 | 现金流或经营利润持续恶化或明显低于形 成商誉时的预期，特别是被收购方未实现 | | 是 | | 专项评估报告 | | | | 承诺的业绩 | | | | | | | AccountSight | 不存在减值迹象 | | 否 | | 未减值不 ...

证券代码：688095 证券简称：福昕软件 公告编号：2025-015 福建福昕软件开发股份有限公司 关于续聘公司 2025 年度财务审计机构及内控审计机构 的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：华兴会计师事务所（特殊普通合伙）。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》等法律法规和上海证券交易所业务规则及《福建福昕 软件开发股份有限公司章程》的相关规定，福建福昕软件开发股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第四届董事会第二十三次会议及 第四届监事会第二十二次会议，分别审议通过了《关于续聘公司 2025 年度财务 审计机构及内控审计机构的议案》，同意续聘华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 为公司 2025 年度财务报告及内部控制审计机构，并提请股东大会授权公司管理 层决定华兴会计师事务所（特殊普通合伙）2025 年度审计费用并签署相关服务 协议等事项。该议案尚需提交公司股东大会审议。现将相 ...