Investment Rating - Buy (Maintained) [2] Core Views - The company, Jingcheng Co Ltd (688099 SH), has shown a steady recovery from the industry downturn, with revenue increasing for three consecutive quarters in 2023 and a significant year-on-year growth of 33 12% in Q1 2024 [4] - Despite a decline in net profit in 2023, the company achieved a 42 82% quarter-on-quarter increase in Q4 2023, indicating a turnaround in profitability [4] - The company has maintained high R&D investment during the industry downturn, leading to the successful launch of new products such as 8K ultra-high-definition SoC chips and next-generation T-series chips [5] - The company has expanded its product matrix and accumulated a stable customer base, including major players like ZTE, Alibaba, Google, and BMW [5] - The company expects further revenue growth in 2024, supported by its stock incentive plan and continuous product innovation [4] Financial Performance and Forecast - In 2023, the company reported revenue of 5 371 billion yuan, a year-on-year decrease of 3 14%, and net profit of 498 million yuan, a year-on-year decrease of 31 46% [4] - For Q1 2024, the company expects revenue of 1 378 billion yuan, a year-on-year increase of 33 12%, and net profit of 125 million yuan, a year-on-year increase of 310 68% [4] - The company's gross margin in 2023 was 36 41%, slightly down by 0 69 percentage points due to rising raw material costs [4] - The company forecasts revenue of 6 525 billion yuan, 8 018 billion yuan, and 10 037 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with net profit expected to reach 753 million yuan, 1 111 billion yuan, and 1 493 billion yuan in the same periods [5] - The company's PE ratio is projected to be 29x, 20x, and 15x for 2024, 2025, and 2026, respectively [5] Product and Market Development - The company has successfully launched several new products, including 8K ultra-high-definition SoC chips, next-generation T-series chips, and second-generation Wi-Fi Bluetooth chips, which have been commercialized and adopted by major clients [5] - The company's automotive electronics chips have been mass-produced and adopted by leading car manufacturers such as BMW, Lincoln, and Zeekr [5] - The company has established a strong presence in both domestic and international markets, with its products widely used by major operators and enterprises, including China Mobile, Xiaomi, and Samsung [5] R&D and Innovation - The company increased its R&D personnel by 99 in 2023, with R&D expenses reaching 1 283 billion yuan, an increase of 97 million yuan compared to 2022 [5] - The company's R&D efforts have resulted in significant technological advancements, including the adoption of 12nm FinFET technology in its T-series chips and the development of Wi-Fi 6 2T2R and BT 5 4 chips [5] Stock Incentive Plan - The company implemented two stock incentive plans in 2023, with expected payments of 99 05 million yuan, 47 44 million yuan, 17 45 million yuan, and 3 30 million yuan for 2024, 2025, 2026, and 2027, respectively, reflecting confidence in future performance [4]

集成电路 晶晨股份（688099.SH） 买入-A(首次) 业绩逐季修复，新品驱动第二成长曲线 2024年4月15日 公司研究/动态分析 公司近一年市场表现 投资要点： 公司发布2023年年报，以及2024年一季度业绩预告。2023年公司实现营收 53.71亿元，同比-3.14%；归母净利润4.98亿元，同比-31.46%；扣非后归母 净利润3.85亿元，同比-42.39%。2023年四季度营收15.13亿元，同比+32.17%， 归母净利润 1.84 亿元，同比+296.79%，扣非归母净利润 1.18 亿元，同比 +331.96%。预计2024年一季度营收13.78亿元左右，同比增长33.12%左右； 市场数据：2024年4月15日 归母净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右；扣非归母净利润1.17亿 收盘价（元）： 53.18 元左右，同比+390.97%左右。 总股本（亿股）： 4.18 流通股本（亿股）： 4.18 流通市值（亿元）： 222.47 事件点评：  营收端2023年半导体行业下行影响公司收入增长，营收出现下滑，下半 基础数据：2023年12月31日 年逐季修复，24年一季 ...

晶晨股份（688099.SH）2023年年报点评 业绩快速回暖，新产品放量节奏顺利 2024年04月13日 ➢ 事件：4月12日，晶晨股份发布2023年年度报告及1Q24业绩预告。2023 推荐 维持评级 年度，公司实现营业收入53.71亿元，同比下降3.14%；归属于母公司所有者的 当前价格： 49.35元 净利润4.98亿元，同比下降31.46%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益 的净利润3.85亿元，同比下降42.39%。其中第四季度营业收入15.13亿元，同 比增长32.17%，第四季度归母净利润1.84亿元，同比增长296.79%。预计2024 年第一季度实现营业收入13.78亿元左右，同比增长33.12%左右；归属于母公 [T able_Author] 司所有者的净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右；归属于母公司所有 者的扣除非经常性损益的净利润1.17亿元左右，同比增长390.97%左右。 ➢ 业绩快速回暖，盈利能力持续改善。公司多元化产品策略成果显著，市场份 额稳步提升，毛利率持续改善，4Q23 公司销售毛利率为 39.08%，环比提升 8.62pct。费用率来看，1Q24公 ...

[Table_Header] 公司点评●半导体 2024年 04 月12 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 晶晨股份(688099.SH) 业绩拐点已现，关注公司新品类拓展 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar y]公 司发布 2023 年年报及 24Q1 业绩自愿性披露公告，2023 年全年 [高Ta峰b le_Authors] 公司实现营收 53.71 亿元(yoy:-3.14%)；实现净利润 4.98 亿元(yoy:- ：010-80927671 31.46%)，预计公司 24Q1 实现营业收入 13.78 亿元(yoy:+310.68%)，实现 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn 归母净利润 1.25亿元(yoy:+ 390.97%)，业绩拐点已现。 分析师登记编码：S0130522040001 ⚫ 2023 年业绩持续改善，高度重视研发投入。从公司单季度业绩表现来 看，23Q4 公司实现收入 15.13 亿元(yoy:+32.17%,qoq:+0.39%)，实现归母 ...

2023 年年度报告 公司代码：688099 公司简称：晶晨股份 晶晨半导体(上海)股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 271 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人 John Zhong、主管会计工作负责人高静薇及会计机构负责人（会计主管人员） 高静薇声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司以2023年11月24日为股权登记日，总股本416,393,968股为基数，每股派发现金红利 0.49991元（含税），共计派发现金红利208,159,508.54元， ...

4月11日公司发布23年年报和24年第一季度业绩预告的自愿性 披露公告，2023 年公司实现营收 53.71 亿元，同比下降3.14%； 实现净利润4.98 亿元，同比下降31.46%。预计 24Q1 公司实现 营业收入13.78 亿元左右，同比增长33.12%左右，预计实现归母 净利润1.25 亿元左右，同比增长 310.68%左右，预计扣非归母净 利润1.17 亿元左右，同比增长 390.97%左右。 23下半年开始盈利已逐季改善，24Q1改善明显。23 年公司季度 毛利率分别为37.4%/33.1%/36%/39.1%，可以看到公司盈利水平 人民币(元) 成交金额(百万元) 自23Q2 受行业下行周期影响短暂下滑以外，23 年下半年毛利率 103.00 1,400 逐季改善。24Q1 实现归母净利润1.25 亿元，同比增长 310.68%， 93.00 1,200 1,000 其中因股权激励确认的股份支付费用0.37 亿元左右，对归母净利 83.00 800 73.00 润的影响为 0.41 亿元左右（已考虑相关税费影响），剔除上述股 600 63.00 份支付费用影响后，24Q1 公司归母净利润为1. ...

晶晨半导体(上海)股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二三年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查查 ： " 晶晨半导体(上海)股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | l-२ | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-106 | 一、 二、 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 审计报告 信会师报字[2024]第 ZA10766 号 晶晨半导体(上海)股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了晶晨半导体(上海)股份有限公司(以下简称晶晨股 份)财务报表,包括 2023 ...

晶晨半导体（上海）股份有限公司 2023 环境、社会及治理（ESG）报告 本报告详细披露了晶晨半导体（上海）股份有限公 司 2023 年度在经济、环境、社会及公司治理等责 任领域的实践和绩效，旨在与各利益相关方进行有 效交流，系统地回应利益相关方的期望和要求。 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，为增强报 告可比性及前瞻性，部分内容往前后年度适度延伸。 时间范围 报告披露晶晨半导体（上海）股份有限公司及其子 公司履行经济、社会、环境方面的责任信息，相关 报告边界 典型案例来自公司及其附属公司。 报告使用数据来源包括公司实际运行的原始数据、 政府部门公开数据、年度财务数据、内部相关统计 报表、第三方问卷调查、第三方评价访谈等。本报 告的财务数据以人民币为单位，若与财务报告不一 致之处，以财务报告为准。 编制依据 报告编制流程 本报告以本企业社会责任实践为基础，按照"立 项审批——收集素材——编制修订——高管层审 议——董事会审议——对外披露"的流程推进，并 在立项审批、编制修订等环节与有关利益相关方积 极沟通，研究论证报告框架结构及内容。 报告可靠性保证 公司保证本报告内容真实、准 ...

经核查公司独立董事吴辉先生、李翰杰先生的兼职、任职情况以及其签 署的独立性自查情况报告，上述人员除在公司担任独立董事外，不存在在公 司任职以及在公司主要股东单位任职的情形，与公司以及主要股东之间不 存在利害关系、重大业务往来或其他可能妨碍其独立性的关系。因此，董事 会认为公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性 的相关要求。 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 晶晨半导体（上海）股份有限公司董事会 2024 年 4 月 11 日 晶晨半导体（上海）股份有限公司董事会 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等相关要求，晶晨半导体（上海）股份有限公司 （以下简称"公司"）董事会，就公司独立董事吴辉先生、李翰杰先生的独 立性情况进行评估并出具如下专项意见： ...

立信 关于晶晨半导体(上海)股份有限公司 募集资金存放与使用情况专项报告 二〇二三年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.co) " 打得到 - 关于晶晨半导体(上海)股份有限公司2023年度 募集资金存放与使用情况专项报告的鉴证报告 信会师报字[2024]第ZA10768号 晶晨半导体(上海)股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的晶晨半导体(上海)股份有限公司 (以下简称"晶晨股份") 2023年度募集资金存放与使用情况专项报 告(以下简称"募集资金专项报告")执行了合理保证的鉴证业 务。 鉴证报告第1页 立信会计师事务所(特殊普通合伙) bdo china shu lun pan certified Public accountants Llp 海证券交易所上市公司自律监管指南第1号 -- 公告格式》的相关规 定编制,如实反映晶晨股份2023年度募集资金存放与使用情况获取 合理保证。在执行鉴证工作过程中,我们实施了包括询问、检查会 计记录等我们认为必要的程序。我们相信,我们的鉴证工作为发表 鉴证结论提供了合理的基础。 四、鉴证结论 一、 ...