版在字版 "投研社" 思 辨 ・ 致 胜 2 0 2 5 下 半 年 投 研 会 暨 " 壹 评 级 " 首 次 发 布 7月11日， 一场备受关注的投研盛会即将启幕！第一财经将在此次活动中首次发布 "壹评级" 系 列产品 —— 作为第一财经推出的专业股票评价体系，它的亮相无疑将为投资者带来全新的参考 维度。 值得关注的是，这场精彩直播将于 7 月 11 日 18:10-19:20 准时开启，汇聚众多投研力量，为您剖析市场脉络与投资方向。 元 21,7 e vir a 评价 直磅首发 《思辨的力量》 内容 IP 《价值投研社》 7月11日 18:10-19:20 l 20 P 1858 63 同:1 第一财经全程直播 聚焦投资热点 与此同时， "思辨・致胜 2025 下半年投研会" 将聚焦当下投资热点，深入探讨一系列关键话 题： 思辨的力量 变与不变中寻找投资平衡点 老消费稳舵 新消费破浪 共赢还是更替？ 创新药的春天来了？ 中国创新药快速崛起的核心驱动力是什么？ 矛还是盾 如何看待高股息的未来？ 质变和量变 科技股的机会在何方？ 2025下半年如何稳中致胜？ 直播信息 ⚠ 温馨提示 当天的《公司与行业》节目 ...

2025.07. 09 7月9日上午，A股三大指数全线上扬，沪深京三市以9691.5亿元的半天成交额，支撑整个市场走高，银 行股带领大金融板块持续走强，带领指数继续向上。 业内人士认为，上证指数突破3500点之后，投资者需要考虑套现部分涨幅过大的个股，比如部分估值已 经拔高的一些新消费、银行股，并向其他板块切换，预计板块之间将会产生轮动。接下来，人工智能相关 板块依然看高一线，需要关注真正的产业龙头，因为预计有下一波上涨。 华金证券策略分析师邓利军判断，美国总统特朗普7月7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等 14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税，短期有望提振A股市场情绪，主要因为短期对出口和 制造业投资可能有一定支撑，但外需偏弱仍是压制因素。本轮对14个国家征收的关税，可能支撑我国代 本文字数：1011，阅读时长大约2分钟 替性出口增长，从而对制造业投资有一定提振作用：如机电设备在东南亚的电子代工成本上升，汽车和机 械设备在日本进口成本提高，柬埔寨、孟加拉国的服装出口受挫等，均可能导致订单回流我国。 作者 | 第一财经 李隽 在深圳市德远投资有限公司基金经理伍周看来，本轮将会出现持续3年 ...

本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称 "无" 板块名称 "科技股","光伏","新能源","传统产业","游戏板块","稳定币/数字货币","电力" 7月行情、科技股半年报、政策调控 看多看空 市场红盘震荡，虽有波动但整体在3500点关口前小碎步推进，不跌破20生命线支撑的赛 道和个股保持向上趋势；7月行情有空间和时间；7月科技股因半年报业绩纷纷走强；7月底重磅会 议调控或使光伏、新能源等受益；多个板块趋势未走弱，有反弹行情，适合持股待涨。 科技股爆发，筹码拿好了！ 和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保 证和承诺。 （原标题：科技股爆发，筹码拿好了！） 今日财经要闻汇总：一是川普再次挥舞关税大棒，将对日韩等14个国家征最高40%关税，日本硬扛不妥 协，美贸易谈判进度不及预期，仅与英、越达成协议。二是盘面红盘震荡，多方早盘拉升， ...

以下文章来源于公募排排网 ，作者观在看 公募排排网 . 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 本文首发于公众号"公募排排网"。（点击↑↑上图查看详情） 导语 公募排排网 数据显示，非货百亿基金经理(仅统计旗下主代码基金)共651位，他们的管理规模合计超18万亿元，2025上半年的收益均值为 1.97%(基金经理收益均通过规模加权统计， 下同)。 具体来看，139位百亿股票型基金经理管理的总规模超5.21万亿，2025上半年收益均值为4.34%，其中正收益的基金经理有107位，占比达 76.98%。此外68位混合型基金经理管理的总规模超1.84万亿， 2025上半年 收益均值为2.20%，表现较为亮眼。 （ 点此查看百亿基金经理 2025上半年收益TOP20 ） | 策略分类 | 基金经理数量 | 202501 管理总规模 (亿元) | 上半年收益均值 【规模加权】 | 上半年正收益 基金经理数 | 正收益占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票型百亿 其余经理 | 139 | 52127.31 | 4.34% | 107 | 7 ...

◎记者 王彭 2025年的全球金融市场正在经历一场深刻变革。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，随着美联储货 币政策路径不确定性的持续，美元可能进入新一轮贬值周期，下半年贬值幅度或达5%，这一趋势将对 全球资产配置产生深远影响。 "美元走弱往往意味着非美元资产迎来配置窗口期，特别是对于新兴市场而言，美元贬值将显著改善融 资环境，并提升以本币计价的资产回报率。"赵耀庭表示，历史数据显示，在美元疲软周期，国际资本 通常会加速流向估值更具吸引力的非美市场，这一规律在当前环境下尤其值得关注。 还需提及的一点是，这一轮美元走弱恰逢美股估值处于历史高位。赵耀庭认为，过去15年支撑"美国例 外论"的市场环境正在发生变化。标普500指数当前市盈率接近22倍，远高于其过去15年均值，这使得非 美市场的相对估值优势更加凸显。 在赵耀庭看来，基于历史规律，新兴市场尤其是亚洲股票要跑赢发达市场，通常需要四项关键因素的配 合。第一，美国经济增长须适度放缓但避免衰退，既不至于吸引资金过度回流，又能维持全球需求。第 二，美元须处于贬值周期，以缓解新兴市场的资本外流压力并提升其资产吸引力。第三，石油价格须稳 定在每桶80美元以下，避免能源成 ...

◎记者 赵明超 近期，科技成长板块表现抢眼。站在下半年起点，市场接下来将如何演绎？东吴基金权益投资总监刘元 海认为，当前市场处于估值、政策、业绩的三重相对底部，权益资产长期配置价值显现，科技成长板块 有望成为未来三到五年的投资主线，具体看好AI相关方向。 风物长宜放眼量，刘元海对A股市场充满信心："4月，面对外部不确定性事件对市场的冲击，多部门重 磅发声稳定市场，打出政策组合拳。其中，中央汇金通过ETF持续增持，国家金融监督管理总局优化保 险资金监管指标，国务院国资委强化央企市值管理考核，推动长期资金与上市公司形成利益绑定。" 除了一系列利好政策给市场带来的提振，刘元海认为，从业绩端来看，2025年一季度A股上市公司利润 增速见底回升。据兴业证券统计，今年一季度全A非金融石油石化净利润同比增长6.14%，呈现出困境 反转的态势。 从估值水平来看，A股市场此前经历了3年震荡回调行情，不论是从幅度还是时间来看，回调都相对充 分。从风险溢价角度来看，当前市场风险溢价仍处于高位，对应的是市场估值处于相对较低水平。 "去年9月24日以来的行情，可能是反转而非仅仅是反弹。从投资主线来看，未来3到5年A股或迈入科技 股时代 ...

DLSM认为美股连创新高并非无懈可击，而更像是一场高空走钢丝：宏观预期、政策取向、供应链博弈及 估值舒适度缺一不可。对投资者而言，眼下更宜借高波动对持仓做动态再平衡，适当削减过度集中的纯科 技权重，用金融、工业及高股息板块对冲潜在回撤风险；同时关注美国劳动力数据与核心通胀的下一步走 向——它们将决定美联储究竟何时按下降息按钮，也终将决定这轮科技独舞还能跳多久。 其次是政策风险的双向拉扯。一边是参议院通过的减税与支出法案，十年赤字被迫上修至3.3万亿美元，长 端收益率上行推高贴现率；另一边，美联储因关税扰动迟迟未敢降息，而华府却持续向鲍威尔施压。这种 货币与财政错位的组合，短期为企业盈利和市场流动性提供双重想象空间，但也让"高利率与高赤字"变成 一枚延时炸弹——只要通胀曲线稍有抬头，美债供给压力将迅速攀升，科技股高估值便会面临再定价。 第三，贸易格局仍悬而未决。美国虽与越南公布协议，下一秒却宣布20%普遍关税；对欧盟的50%关税最 后期限已近；7月9日若无实质性突破，汽车、高端制造等板块将不可避免被纳入新一轮制裁清单。一旦关 税升温，科技企业海外产线与渠道成本迅速抬升，利润率削弱将直接反馈到估值模型，市场的乐观 ...

金十数据7月3日讯，交易员正密切关注即将公布的美国6月非农就业数据。经济学家普遍预期将新增11 万非农就业人口，前值为13.9万人，失业率可能从4.2%微升至4.3%。Infrastructure Capital Advisors首席 执行官Jay Hatfield指出，若非农数据不及预期，资金可能从高估值科技股转向价值股。他表示，"市场 可能存在不确定性。在科技股下跌与价值股上涨的博弈中，由于科技股占市值40%，往往会导致大盘整 体走低。"但他补充称，疲软数据也可能促使美联储提前至7月降息。 机构：非农数据爆冷或引发美股科技股抛售 ...

证券研究报告 | 2025年07月02日 核心观点 金融工程日报 市场表现：今日(20250702) 规模指数中上证 50 指数表现较好，板块指数中 上证综指表现较好，风格指数中中证 500 价值指数表现较好。钢铁、煤炭、 建材、银行、有色金属行业表现较好，综合金融、国防军工、电子、通信、 计算机行业表现较差。水产、光伏玻璃、玻璃、核废水、代糖等概念表现较 好，家纺、电路板、HBM、基站、华为合作半导体企业等概念表现较差。 市场情绪：今日收盘时有 62 只股票涨停，有 9 只股票跌停。昨日涨停股票 今日收盘收益为 0.23%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.46%。今日封板率 69%，较前日提升 5%，连板率 17%，较前日提升 1%。 市场资金流向：截至 20250701 两融余额为 18546 亿元，其中融资余额 18419 亿元，融券余额 127 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 9.0%。 折溢价：20250701 当日 ETF 溢价较多的是创新药 ETF 富国，ETF 折价较多的 是红利低波 100ETF 基金。近半年以来大宗交易日均成交金额达到 12 亿元， ...

这已是两人本月内第二次公开交锋。此前，马斯克批评特朗普政府的税收和支出计划"不可持续"，并 称其对科技行业支持力度不如表面所示。 英伟达收跌超2%，奈飞跌超3%，苹果逆势上涨1%。瑞穗美洲股票交易董事总经理阿扎姆（Farz Azarm）指出，在经历了上半年的强劲上涨后，科技股当前估值偏高，技术面超买迹象明显，回调 压力加剧。 2025.07. 02 本文字数：1243，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 美股周二涨跌互现，纳指和标普小幅收跌，大型科技股普遍回调拖累大盘；道指则在能源、材料等周 期性板块带动下收高。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨400.17点，涨幅0.91%，收报44494.94点；标普500指数微跌 6.94点，跌幅0.11%，收报6198.01点；纳斯达克综合指数则下挫166.85点，跌幅0.82%，收于 20202.89点。 当天交投清淡，市场波动受限于节日前的季节性流动性不足。但板块分化显著，标普500指数的11大 板块中，能源、材料和工业板块表现领先，科技和可选消费板块领跌。道琼斯运输指数大涨2.9%， 创5月中旬以来最大单日涨幅，反映出市场对经济前景的谨慎乐观。 科技 ...