2024 4 07 月 10 日 晶晨晚份 - (688099.SH 买入 (维持评级) 公司点评 单季度收入新高,新产品助力业绩高 业绩简评 7 月 10 日,公司发布 2024 年上半年业绩预告,2024 年上半年公 司实现营收 30.16 亿元左右,同比增长 28.32%左右:实现归县净 利润 3.62 亿元左右,同比增长 95.98%左右。其中第二季度实现 苍枚 16.38 亿元左右,同比增长 24.51%左右,环比增长 18.81% 左右;实现归寻净利润 2.34 亿元左右,同比增长 51.97%左右,环比 培长 83.82%左右。 经营分析 上半年公司业绩高增,我们认为主要归因于三点:①高研发投入+ 高运营效率;②新产品效量;③积极开拓新市场。 持续被高的研发投入,并提升运营效率。2024 年上半年,公司研 发人员相较去年同期增加 108 人左右,研发费用 6.74 亿元左右, 同比增长 9.8%。为了稳定员工信心,公司持续股权激励,2024 年上半年因殷杖激励确认的殷份支付费用 0.66 亿元左右。另外, 公司确定今年为运营效率候升年,聚焦产品运营的全流程、全链 条,深入挖掘效率提升的潜力,公司 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 晶晨股份(688099.SH) 2024 年 07 月 11 日 买入(维持) 所属行业:电子/半导体 当前价格(元):66.77 邮箱:chenrf@tebon.com.cn 陈瑜熙 资格编号:S0120524010003 邮箱:chenyx5@tebon.com.cn 证券分析师 陈蓉芳 资格编号:S0120522060001 投资要点 市场表现 晶晨股份 沪深300 -57% -46% -34% -23% -11% 0% 11% 2023-07 2023-11 2024-03 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) 22.07 13.21 48.41 相对涨幅(%) 25.03 18.61 49.45 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《晶晨股份(688099.SH):业绩高速 增长,逆周期加大研发,扩张产品矩 阵》,2024.4.16 2.《晶晨股份(688099.SH):Q2 业绩 环比大幅提升,多产品线助力公司重 回上行通道》,2023.8.16 Q2 收入创季度新高,前期投入收获期或至 晶晨股份 2024H1 业绩预告点 ...

证券代码：688099 证券简称：晶晨股份 公告编号：2024-024 晶晨半导体（上海）股份有限公司 2024 年半年度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 （二）业绩预告情况 1、经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现营业收入 301,600.00 万 元左右，与上年同期相比，将增加 66,562.01 万元左右，同比增长 28.32%左右。 其中，第一季度实现营收 137,837.26 万元；第二季度预计实现营收 163,762.74 万元左右。 2、预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润 36,200.00 万元左 右，与上年同期相比，将增加 17,728.84 万元左右，同比增长 95.98%左右。其 中，第一季度实现归属于母公司所有者的净利润 12,754.62 万元，第二季度实现 归属于母公司所有者的净利润预计 23,445.38 万元左右。 ...

证 券 研 究 报 告 晶晨股份(688099)深度研究报告 强推(首次) 景气复苏&出海红利&AI 赋能共振,音视频 SoC 龙头扬帆起航 ❖ 国产智能音视频芯片领先企业,平台化布局开启新一轮成长周期。公司为国产 智能音视频 SoC 领军企业,目前已形成智能机顶盒 SoC、智能电视 SoC、AI 音视频终端 SoC 三大核心产品,以及 WI-FI 芯片和汽车电子两大新品为主的 五大产品线。公司前身晶晨半导体于 1995 年创立于美国硅谷,为公司后续发 展积累了丰富的海外客户资源,为公司海外业务的拓展奠定了基础。行业下行 周期已过,随着终端需求景气复苏,公司业绩重回增势。24Q1 实现营业收入 13.78 亿元,同比增长 33%;实现归母净利润 1.28 亿元,同比增长 319%。随 着消费电子市场整体需求的继续回暖,以及公司新品的继续开拓,公司经营趋 势有望稳步向好。 ❖ 景气复苏&出海红利&AI 驱动,三大核心产品线迸发新活力。1)智能机顶盒 芯片:稳居本土市场龙头,持续发力海外市场。目前国内智能机顶盒已成出货 主流,同时政策驱动超高清化进程加快,产品迭代有望打开新一轮换机周期。 海外流媒体平台增长以及海 ...

证券代码：688099 证券简称：晶晨股份 晶晨半导体（上海）股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 投 资 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 者 关 □新闻发布会 □路演活动 系 活 □现场参观 动 类 □其他 （请文字说明其他活动内容） 别 Hel Ved Capital (P), Hong Kong 参 与 Harbourview Investment DeShaw & Co. 单 位 Sumitomo Mitsui DS AM Lazard Asset Management LLC (P), USA 名称 ...

[Table_Page] 季报点评|半导体 证券研究报告 [晶Table_晨Title] 股份（688099.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 57.24元 24Q1 营收同比高增，6nm 芯片流片成功 合理价值 75.24元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-16  公司发布2024年一季报，实现营收13.78亿元，YoY +33.16%；归母 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 净利润1.28亿元，YoY +319.05%；扣非归母净利润1.18亿元，YoY +394.22%。公司多元化产品策略成果显著，多产品系列齐头并进，市 20% 场份额稳步提升。其中T系列芯片不断完成主流生态系统认证，2024 6% -8%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 年第一季度销售收入同比增长超过100%。公司研发人员相较去年同期 -22% 增加116人，24Q1公司研发费用3.28亿元，相较去年同期增加0.46 -36% 亿元。24Q1 因股权激励确认的股份支付费用 0.37 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨晶晨股份（ ） 688099.SH [一Ta季b度le_业T绩itle增] 长显著， 系列芯片表现亮眼 T 报告要点 [2T0a2b4leQ_1S，um公m司a实ry]现营业收入 13.78 亿元、同比+33.16%，实现归母净利润 1.28 亿元、同比 +319.05%，实现扣非归母净利润1.18亿元、同比+394.22%。一季度，公司多产品系列齐头并 进，市场份额呈稳步增长之势；其中T系列芯片不断完成主流生态系统认证，销售收入同比增 长超100%。 ...

Q1业绩稳定高增，多产品齐头并进开启新一轮增长 晶晨股份(688099.SH)/电子 证券研究报告/公司点评 2024年5月6日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：58.17元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 5,545 5,371 6,496 7,888 9,623 分析师：王芳 增长率yoy% 16% -3% 21% 21% 22% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 727 498 707 989 1,333 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -10% -31% 42% 40% 35% 每股收益（元） 1.74 1.19 1.69 2.36 3.19 分析师：杨旭 每股现金流量 1.27 2.27 3.22 2.76 2.19 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 15% 9% 12% 14% 16% Email：yangxu01@zts.com.cn P/ ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 06 日 晶 晨股份(688099.SH) 证券研究报告 一季度利润保持高增长，受益多元产品 集成电路 投资评级 买入-A 布局 维持评级 6 个月目标价 78.5元 事件： 股价 (2024-04-30) 58.17元 4 月 30日，公司发布2024 年一季报，24Q1 实现营业收入13.78 亿， 同比+33.16%，归母净利润 1.28 亿，同比+319%；扣非归母净利润1.18 交易数据 亿，同比+394%。 总市值(百万元) 24,334.04 流通市值(百万元) 24,334.04 连续 3 个季度营收规模同比实现较快增长，受益需求复苏及新 总股本(百万股) 418.33 品开拓： 流通股本(百万股) 418.33 23Q3—24Q1，公司营收分别为15.07、15.13、13.78 亿元，同比增长 12 个月价格区间 43.45/96.4元 16.6%、32.17%、33.16%，公司有望逐步摆脱行业下行周期的影响并 开启新一轮成长。根据一季报，公司 T 系列芯片持续完成主流生态系 股价表现 统认证，24Q ...

Financial Performance - Revenue for Q1 2024 reached 1.378 billion yuan, a year-on-year increase of 33.16%[4] - Net profit attributable to shareholders of the listed company surged by 319.05% to 127.55 million yuan[4] - Operating revenue for Q1 2024 was 1,378,372,649.52, up from 1,035,149,855.80 in Q1 2023[21] - Operating costs increased to 1,259,913,219.90 from 985,013,292.60 year-over-year[21] - Operating profit for Q1 2024 reached RMB 129,086,543.77, a significant increase from RMB 26,222,850.91 in Q1 2023[22] - Net profit attributable to parent company shareholders was RMB 127,546,238.12 in Q1 2024, compared to RMB 30,437,312.40 in Q1 2023[22] - Basic and diluted earnings per share for Q1 2024 were RMB 0.30, up from RMB 0.07 in Q1 2023[23] - Total comprehensive income for Q1 2024 was RMB 128,734,567.89, a substantial increase from RMB 23,586,477.59 in Q1 2023[22] R&D and Innovation - R&D expenses for Q1 2024 amounted to 328.47 million yuan, a 16.28% increase compared to the same period last year[6] - The company successfully taped out its first 6nm commercial chip and a new Wi-Fi product supporting Wi-Fi 6, BT 5.4, and 802.15.4[7] - The 8K chip has passed operator certification tests and is set for mass commercial use in the domestic operator market[7] - The number of R&D personnel increased by 116 compared to Q1 2023, with R&D expenses rising by 46 million yuan[7] - R&D expenses grew to 328,471,312.14 from 282,475,546.21 compared to the same period last year[21] Cash Flow and Financial Position - Operating cash flow surged by 1,069.25% to 297.49 million yuan[4] - Cash received from sales of goods and services in Q1 2024 was RMB 1,445,958,386.70, a 42.4% increase from RMB 1,015,260,762.28 in Q1 2023[24] - Net cash flow from operating activities in Q1 2024 was RMB 297,491,433.44, a significant rise from RMB 25,442,945.66 in Q1 2023[25] - Net cash flow from investing activities in Q1 2024 was RMB 157,508,331.38, compared to RMB 87,775,598.57 in Q1 2023[25] - Net cash flow from financing activities in Q1 2024 was RMB 15,262,167.35, down from RMB 31,625,219.31 in Q1 2023[25] - Cash and cash equivalents at the end of Q1 2024 stood at RMB 1,250,183,035.94, slightly lower than RMB 1,265,150,579.63 at the end of Q1 2023[25] - The company's monetary funds increased to 3,057,662,265.56 RMB as of March 31, 2024, up from 2,506,951,127.95 RMB at the end of 2023[17] - Trade receivables rose to 224,297,604.91 RMB in Q1 2024, compared to 218,028,597.94 RMB at the end of 2023[17] - Inventory decreased slightly to 1,230,384,179.01 RMB in Q1 2024 from 1,244,553,356.80 RMB at the end of 2023[17] - Total current assets grew to 5,440,422,728.51 RMB in Q1 2024, up from 5,147,520,533.37 RMB at the end of 2023[17] - Total assets increased by 4.46% to 6.639 billion yuan compared to the end of the previous year[6] - Total assets increased to 6,639,296,912.72 from 6,356,060,784.25 compared to the previous quarter[18] - Non-current assets totaled 1,198,874,184.21, slightly down from 1,208,540,250.88 in the previous quarter[18] - Long-term equity investments remained stable at 81,702,704.41[18] - Fixed assets decreased to 256,432,963.98 from 262,768,275.68[18] - Total liabilities increased to 964,767,604.47 from 867,003,410.77[19] - Owner's equity rose to 5,674,529,308.25 from 5,489,057,373.48[19] Shareholder Information - The top shareholder, Amlogic (Hong Kong) Limited, holds 121,350,840 shares of common stock[13] - China Merchants Bank Co., Ltd. - ChinaAMC SSE STAR Market 50 ETF holds 19,332,542 shares, representing 4.62% of total shares[13] - China Merchants Bank Co., Ltd. - Invesco Great Wall Mix Fund holds 17,669,408 shares, representing 4.22% of total shares[13] - Industrial and Commercial Bank of China - E Fund SSE STAR Market 50 ETF holds 11,967,454 shares, representing 2.86% of total shares[13] - Huayu Automotive Systems (Shanghai) Co., Ltd. holds 11,350,124 shares, representing 2.71% of total shares[13] - Hong Kong Securities Clearing Company Limited holds 10,469,841 shares, representing 2.50% of total shares[14] Market and Product Expansion - The company expects further revenue growth in Q2 2024 and the full year, driven by new market expansion and product launches[7] - The T-series chip sales revenue grew by over 100% year-on-year in Q1 2024[7] Financial Expenses and Benefits - Financial expenses showed a significant improvement, with a net benefit of -36,137,365.88 compared to a cost of 5,552,350.69 in Q1 2023[21]