Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 15% relative to the industry index within the next six months [9]. Core Views - The company has demonstrated strong profitability and shipment advantages in overseas markets, particularly in the North American market, which has led to a rebound in component profitability despite industry challenges [1][4]. - The energy storage business is entering a harvest phase, with significant order reserves and contracts signed, indicating robust growth potential [1][4]. Financial Summary - Revenue is projected to grow from 51.31 billion yuan in 2023 to 60.64 billion yuan in 2024, representing an 18.2% year-over-year increase [1]. - Net profit is expected to rise from 2.90 billion yuan in 2023 to 3.58 billion yuan in 2024, reflecting a 23.4% growth [1]. - The company's return on equity (ROE) is forecasted to improve from 13.4% in 2023 to 14.6% in 2024 [1]. - Earnings per share (EPS) is anticipated to increase from 0.79 yuan in 2023 to 0.97 yuan in 2024 [1]. Market Position - The company has successfully balanced pricing and shipment targets, achieving a shipment volume of 6.3 GW in the first quarter of 2024, a 3.28% increase year-over-year [1]. - The company’s North American component factory has commenced large-scale production, enhancing its competitive edge in high-margin markets [1][4]. Future Projections - For the years 2024 to 2026, the company is expected to achieve revenues of 60.64 billion yuan, 77.75 billion yuan, and 98.85 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 3.58 billion yuan, 4.94 billion yuan, and 6.18 billion yuan [1][4].

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-027 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应当在每个月的前三个交易日 内披露截至上月末的回购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： 截至 2024 年 4 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式累计回购公司股份 5,312,395 股，占公司总股本的比例为 0.14%，回购成交的 最高价为 12.00 元/股，最低价为 11.37 元/股，支付的资金总额为人民币 62,277,138.72 元（不含印花税、交易佣金等交易费用)。本次回购股份符合法律法 规的规定及公司回购股份方案。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回 购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请 广大投资者注意投资风险。 ...

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号（月度）：2024-004 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访  业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会  路演活动 类别 □ 现场参观 □ 其他（请文字说明） 参与单位 贝莱德基金、博时基金、创金合信基金、德邦基金、东吴基金、东 兴基金、广发基金、国联安基金、国寿安保基金、国新国证基金、 华宝基金、华富基金、华西基金、汇安基金、汇添富基金、嘉合基 金、嘉实基金、金鹰基金、景顺长城基金、民生加银基金、摩根基 金、南方基金、鹏扬基金、浦银安盛基金、泉果基金、西部利得基 金、兴全基金、兴业基金、易方达基金、银河基金、银华基金、长 盛基金、招商基金、中航基金、中信保诚基金、朱雀基金、大家资 产、工银安盛、平安养老、太平洋资产、新华资产、阳光资产、长 江养老、中国人寿、中英人寿、汇丰银行、宁银理财、施罗德交银 理财、兴银理财、中国工商银行、中国光大银行、丹羿投资、红杉 资本、混沌投资、聚鸣投资、摩根资产、盘京投资、泉汐投资、同 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's 2023 revenue reached 51.31 billion yuan, a year-on-year increase of 7.94%, while the net profit attributable to shareholders was 2.903 billion yuan, up 34.61% year-on-year. The Q4 2023 revenue was 12.19 billion yuan, down 13.6% year-on-year, and the net profit dropped significantly by 93.0% year-on-year [3][4] - The strategy to maintain profitability has led to a significant increase in profit per watt, with the proportion of shipments to the U.S. continuing to rise. The company shipped 30.7 GW of modules in 2023, a 62% increase year-on-year, and expects shipments of 42-47 GW in 2024, representing a year-on-year growth of 37-53% [3][4] - The company has a strong order backlog in energy storage, with over 2.6 billion USD in orders and a reserve of approximately 63 GWh, which is a 47% increase from the previous quarter. The expected shipment for 2024 is 6-6.5 GWh, more than doubling year-on-year [3][4] Financial Performance and Forecast - The total revenue forecast for 2024 is 57.367 billion yuan, with a projected net profit of 3.545 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 22.09%. The company anticipates a net profit of 6.366 billion yuan in 2026, with a growth rate of 25.95% [2][4] - The company’s P/E ratio is projected to decrease from 14.90 in 2023 to 6.80 in 2026, indicating an improving valuation as earnings grow [2][4] - The company has maintained a healthy financial structure, with a significant reduction in the debt-to-equity ratio to 67.5% in Q1 2024, down 8.2 percentage points year-on-year [4][10] Market Data - The closing price of the company's stock is 12.26 yuan, with a market capitalization of approximately 45.22 billion yuan [6][10] - The company has a price-to-book ratio of 2.06, indicating a premium valuation relative to its book value [6][10]

2024年04月29日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 阿特斯(688472) 研 究 昨收盘:12.56 海外贡献主要收入来源，储能业务快速放量 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入 ◼ 走势比较 513.1 亿元，同比+7.9%；归母净利润 29 亿元，同比+34.6%；扣非净 利润29亿元，同比+40.7%。2024年Q1实现收入96亿元，同比-18.9%； 60% 太 44% 归母净利润5.8亿元，同比-37%；扣非净利润6.4亿元，同比-18.5%。 平 海外市场贡献主要利润，产能+渠道优势突出。公司2023年海外 28% 洋 营收352.7亿元，占营收比例68.7%，海外业务毛利率18.8%，显著高 12% 证 于国内业务毛利率。2023年公司组件出货量30.7GW，同比+46.3%； 券 (2( 04 %% ))9/6/32 31/8/32 71/01/32 12/21/32 42/2/42 92/4/42 2024年Q1组件出货6.3GW，北美市场出货占比超20%，北美市场组 股 件盈利能力远超其他地区。公司美国 5GW 组件产能已投产，同时在 份 阿特斯 沪 ...

2024年04月29日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 阿特斯(688472) 研 究 昨收盘:12.56 海外贡献主要收入来源，储能业务快速放量 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入 ◼ 走势比较 513.1 亿元，同比+7.9%；归母净利润 29 亿元，同比+34.6%；扣非净 利润29亿元，同比+40.7%。2024年Q1实现收入96亿元，同比-18.9%； 60% 太 44% 归母净利润5.8亿元，同比-37%；扣非净利润6.4亿元，同比-18.5%。 平 海外市场贡献主要利润，产能+渠道优势突出。公司2023年海外 28% 洋 营收352.7亿元，占营收比例68.7%，海外业务毛利率18.8%，显著高 12% 证 于国内业务毛利率。2023年公司组件出货量30.7GW，同比+46.3%； 券 (2( 04 %% ))9/6/32 31/8/32 71/01/32 12/21/32 42/2/42 92/4/42 2024年Q1组件出货6.3GW，北美市场出货占比超20%，北美市场组 股 件盈利能力远超其他地区。公司美国 5GW 组件产能已投产，同时在 份 阿特斯 沪 ...

4月 26 日公司披露2023 年报及2024 年一季报，2023年实现 营收513亿元，同比+7.9%，实现归母净利29.03亿元，同比+34.6%。 23Q4/24Q1 分别实现营收122、96 亿元，同比-13.6%/-18.9%，环 比-6.3%/-21.3%，实现归母净利0.63、5.79 亿元，同比-93.0%/- 37.0%，实现扣非归母净利3.34、6.38 亿元，Q1业绩超预期。 组件盈利能力超预期，海外渠道优势凸显。公司海外渠道优 势显著，海外收入占比常年超过 70%，2023 年实现组件出货 30.7GW，同比+45%，出货排名前三的市场分别为中国、美洲、欧洲。 23 年下半年起组件价格快速下跌，组件环节盈利收窄，公司在价 和量中做了平衡，24Q1 组件出货 6.3GW，同比+3.3%，其中北美市 场占比超 20%；美洲市场盈利显著高于其他地区，2023 年公司美 人民币(元) 成交金额(百万元) 洲地区毛利率达24.06%，凭借高盈利市场优势，测算公司Q1 组件 22.00 4,000 环节盈利0.06-0.07 元/W，产业链盈利承压背景下优势显著。2023 20.00 3,500 ...

◼ 公司发布2023年三季度报告：2023年前三季度，公司实现营业收入23.3亿元，同比增加147.8%，实现归母净利润5.9亿 阿特斯2023年报及2024 年一季报点评：盈利超预期，看好海外市场+大储放量 元，同比增长 280.6%，实现扣非归母净利润 5.7 亿元，同比增长 274.3%；2023 年第三季度，公司实现营收 8.7 亿元，同 比增长143.8%，实现归母净利润1.8亿元，同比增长188.9%，实现扣非归母净利润1.8亿元，同比增长189.6%。 ◼阿 特斯坩（埚6成88本47有2.所SH上）涨/电，盈力利设能备力 短期证 回券 调研 。究 今报 年告 石/公 英司 砂点 价评 格 持续上涨，据SMM报道，11月石英2 坩02 埚4年 内层4月 用高26 纯日 石 英砂均价41.5 万元/吨，中层用高纯石英砂均价21.0万元/吨，外层用高纯石英砂均价9.5万元/吨，持续上涨的石英砂价格短期影响公 [Table_Industry] [评Ta级ble：_I买nve入st（] 维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 司坩埚产品盈利能力，毛利率从23Q2的37.3%下滑8.5 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2]. Core Views - The company achieved a revenue of 51.31 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 7.94%, and a net profit attributable to shareholders of 2.903 billion yuan, up 34.61% year-on-year [1]. - The company is experiencing significant growth in solar module sales, with a total sales volume of 30.72 GW in 2023, representing a 45.3% increase year-on-year [1]. - The company is expanding its production capacity in the U.S. market, with a new 5 GW N-type module factory in Texas and plans for a 5 GW high-efficiency N-type cell project in Indiana [1]. - The energy storage business has a substantial order backlog, with an expected shipment volume of 6-6.5 GWh in 2024, indicating potential growth in this segment [1]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported a revenue of 51.31 billion yuan and a net profit of 2.903 billion yuan, with projections for 2024-2026 showing revenues of 57.804 billion, 71.417 billion, and 90.382 billion yuan respectively [2][6]. - The net profit is expected to grow to 3.713 billion yuan in 2024, with a projected growth rate of 27.9% [2][6]. Production and Sales - The company’s solar module sales reached 30.72 GW in 2023, with a revenue contribution of 42.325 billion yuan, and a gross margin of 16.00% [1]. - The company plans to increase its TOPCon cell production capacity to 42.5 GW by the end of 2024 [1]. Market Expansion - The company has established a 5 GW N-type module factory in Texas and is set to start production of a 5 GW N-type cell project in Indiana by the end of 2025 [1]. - The company is also expanding its energy storage capacity, with a target of 20 GWh by the end of 2024 [1]. Future Outlook - The company anticipates a shipment volume of 42-47 GW for solar modules in 2024, reflecting a strong growth trajectory [1]. - The energy storage segment is expected to see significant growth, with a backlog of approximately 63 GWh in orders and a contract value of 2.6 billion USD [1].

一、本次会计政策变更情况的概述 证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-025 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于公司会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"本公司"）本次会计政策变 更系根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）发布的相关企业会计准 则解释而进行的相应变更，无需提交公司董事会和股东大会审议，对公司财务状 况、经营成果和现金流量不会产生重大影响，亦不存在损害公司及股东利益的情 况。 （一）本次会计政策变更的原因及日期 2022 年 11 月 30 日，财政部颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 16 号> 的通知》（财会〔2022〕31 号）（以下简称"《准则解释第 16 号》"），其中"关 于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处 理"的规定，自 2023 年 1 月 1 日起施行。 根据上述通知要求，公司对现行的会计政策进行相应变更，并按该规定的生 效日期执行。本次会计政策变更是 ...