来源丨 投中网 什么是青年？可以用数据说话。联合国将青年定义为 15-24 岁，世界卫生组织则将年龄范围扩展到 15-44 岁。可以用古语说话。"后生可畏"的箴言 揭示着东方文明对青春力量的敬畏。也可以用概念说话。文艺复兴后，"青年"作为独立概念出现，经过五四运动后在中国普及，成为社会变革的象征。 对于投资，青年又意味着始终处于"成为"（ becoming ）的状态。在湍急的时代浪潮中，青年投资人要不断寻找自身的定位，校准自己的价值观，整 合各种不同的看待世界的方法和模型，形成一套自己的认知体系，当然，最重要的，投资人要与时代共振。 生命力是主体的一种经验和感受，是意识和行动之间的间隔。而投资正是社会生命力的象征。我们希望青年投资人能活出饱满的生命力。既能躬身入 局，中流击水，也能及时抽身，理清时代的脉络。既能理解宏观经济趋势，深入分析行业来龙去脉，更需在信息过载时筛选出有效信号，在快速变化的 市场中保持新鲜的眼光和敏锐的洞察力。 投资人要与时代共振。 | 5 | 邓到 | 陆石投资 | 北京、天津、成都 | 爱思达航天 天兵科技 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | ...

| 总股本(百万股) | 85.95 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 60.15 | | 市价(元) | 105.77 | | 市值(百万元) | 9,090.69 | | 流通市值(百万元) | 6,361.99 | 光芯片国产化有望加快，CW 硅光光源持续投入 半导体 源杰科技（688498.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 04 月 15 日 | 评级： 增持（下调） | | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：陈宁玉 | | 营业收入（百万元） | 283 | 144 | 252 | 449 | 646 | | | 增长率 | yoy% | 22% | -49% | 74% | 78% | 44% | | 执业证书编号：S0740517020004 | | 归母净利润（百万元） | 100 | 19 | -6 | 105 | 185 | | ...

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the semiconductor industry, particularly in the context of recent tariff and origin rule updates, suggesting a favorable investment environment for domestic manufacturers [3]. Core Insights - The update from China's customs authority redefines the origin of integrated circuits to the wafer fabrication location, which is expected to benefit domestic semiconductor manufacturers due to significant price advantages amid international trade uncertainties [3][8]. - In the computer sector, the high-end general-purpose CPU market is anticipated to see accelerated domestic production, as Intel's market share in China may be adversely affected by the new tariff regulations, which could enhance the competitiveness of local manufacturers [3][8]. - The communication sector is likely to experience a boost in domestic optical chip production, as the new origin rules may facilitate the certification and market share growth of local optical chip manufacturers [3][8]. Summary by Sections Electronics Sector - Domestic manufacturers are expected to benefit from substantial price advantages, particularly in the analog, RF, and power semiconductor segments, which may enter a golden window for domestic production [3][8]. Computer Sector - The high-end general-purpose CPU market is projected to accelerate its domestic production process, with Intel facing significant challenges due to increased tariffs, potentially leading to a loss of market share to local competitors [3][8]. Communication Sector - The new regulations are likely to expedite the certification process for domestic optical chip manufacturers, enhancing their market presence and competitiveness [3][8].

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 陕西源杰半导体科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会 会议资料 陕西源杰半导体科技股份有限公司 2025 年 4 月 陕西源杰半导体科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会资料 目 录 | 2025 | 年第二次临时股东会会议须知 1 | | --- | --- | | 2025 | 年第二次临时股东会会议议程 3 | | 议案一 | ：关于公司董事会补选第二届董事会独立董事的议案 5 | 陕西源杰半导体科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会资料 陕西源杰半导体科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，保证股东在陕西源杰半导体科技股份有限公 司（以下简称"公司"）依法行使股东权利，确保股东会的正常秩序和议事效率， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》 以及《陕西源杰半导体科技股份有限公司章程》《陕西源杰半导体科技股份有限 公司股东大会议事规则》等有关规定，特制定本须知，请全体出席股东会的人员 自觉遵守。 一、会议设会务组，负责会议的组织工作，协调处理相关事宜。 二、 ...

Industry Rating - The industry investment rating is maintained at "Outperform the Market" [1] Core Viewpoints - CPO technology integrates ASIC chips and optical engines on the same high-speed motherboard, reducing signal attenuation, system power consumption, and costs while achieving high integration, applicable in data centers, high-performance computing, AI, and virtual reality [2] - The CPO market is expected to grow rapidly, with Yole predicting a market size of $2.6 billion by 2033, driven by AI demand and requiring collaboration across the industry chain [2] - Major overseas companies are leading the CPO industry development, with significant advancements from Broadcom, Marvell, TSMC, and NVIDIA [2][3] Summary by Sections 1. CPO Technology and Development Trends - CPO technology addresses bandwidth and power challenges, with a 25%-30% reduction in total power consumption for 51.2T switches compared to traditional solutions [12] - CPO technology offers low power consumption, low latency, high bandwidth, improved system performance, and cost-effectiveness [15] - Silicon photonics is becoming the main path for CPO technology due to its high integration and compatibility with CMOS processes [18] 2. CPO Market Size and Major Drivers - The CPO market is projected to grow at a CAGR of 69% from $600,000 in 2022 to $287 million in 2033, while OIO is expected to grow at a CAGR of 81% from $500,000 to $2.3 billion [31] - Major players in the CPO market include Broadcom, Intel, NVIDIA, and Marvell, with significant contributions from laser manufacturers and silicon photonics foundries [35] 3. CPO Switch Internal Structure - CPO switches consist of key components such as ASIC chips, optical engines, external light sources, and flexible optical backplanes [63] - The optical engine is crucial for optical-electrical conversion, with various packaging methods impacting performance and integration [67] 4. Recommended Companies to Watch - Companies actively involved in CPO technology include: - Zhongji Xuchuang, focusing on high-end optical communication modules and CPO-related products [96] - Xinyi Sheng, leveraging silicon photonics technology for CPO applications [101] - Tianfu Communication, developing multiple projects related to CPO components [106] - Taichuang, specializing in optical communication devices and flexible boards [111] - Yuanjie Technology, providing CW light sources for CPO applications [116] - Shijia Photon, offering components for CPO packaging [121] - Guangxun Technology, launching CPO ELS light source modules [126] - Robotech, focusing on silicon photonics and CPO packaging equipment [131] - Ruijie Network, releasing CPO switches with significant market presence [136]

2025 年 3 月 25 日 综上，我们同意提名李晓鸣女士为公司第二届董事会独立董事候选人的事项， 并将该议案提交公司第二届董事会第十四次会议审议。 陕西源杰半导体科技股份有限公司 董事会提名委员会 陕西源杰半导体科技股份有限公司董事会提名委员会 关于提名公司第二届董事会独立董事候选人的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号—— 规范运作》等相关法律、法规及规范性文件和《陕西源杰半导体科技股份有限公 司》（以下简称《公司章程》）的有关规定，陕西源杰半导体科技股份有限公司（以 下简称"公司"）第二届董事会提名委员会对第二届董事会独立董事候选人的任 职资格进行了审核并发表审核意见如下： 1、经审阅公司第二届董事会独立董事候选人李晓鸣女士的个人履历等相关 资料，未发现其有相关法律法规和公司章程中规定的不得担任科创板上市公司董 事、独立董事的情形；未受过中国证监会、证券交易所及其他有关部门的处罚和 惩戒，亦未有被中国证监会确定为市场禁入者且禁入尚未解除的情况。上述候选 人符合相关法律法规规定的任职资格和 ...

陕西源杰半导体科技股份有限公司 章 程 二零二五年三月 | | | | 第一章 | 总 则 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 3 | | 第三章 | 股 份 | 3 | | 第一节 | 股份发行 | 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 6 | | 第三节 | 股份转让 | 7 | | 第四章 | 股东和股东会 | 8 | | 第一节 | 股东 | 8 | | 第二节 | 股东会的一般规定 11 | | | 第三节 | 股东会的召集 | 16 | | 第四节 | 股东会的提案与通知 | 18 | | 第五节 | 股东会的召开 | 20 | | 第六节 | 股东会的表决和决议 | 23 | | 第五章 | 董事会 | 27 | | 第一节 | 董事 | 27 | | 第二节 | 董事会 | 32 | | 第三节 | 专门委员会 | 37 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 | 39 | | 第七章 | 监事会 | 41 | | 第一节 | 监事 | 41 | | 第二节 | 监事会 | 42 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 ...

证券代码：688498 证券简称：源杰科技 公告编号：2025-018 陕西源杰半导体科技股份有限公司 关于变更公司注册资本、修订《公司章程》并办理 工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司章程 指引》等法律、法规、规范性文件的规定，结合公司本次注册资本变更的实际情 况，公司拟对 2024 年第二次临时股东会审议通过的《陕西源杰半导体科技股份 有限公司章程》进行修订，具体修订内容如下： | | | 修订前 | | 修订后 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第六条 | 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | | 第六条 | 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | | 8,546.167 | 万元。 | | 8,594.7726 万元。 | | | 第二十条 | 公司股份总数为 8,546.167 | | 第二十条 | 公司股份总数为 8,594.7726 | | 万股，每股面值 | 1 元， ...

陕西源杰半导体科技股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 本人李晓鸣，已充分了解并同意由提名人陕西源杰半导体科技股份有限公司 董事会提名为陕西源杰半导体科技股份有限公司第二届董事会独立董事候选人。 本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任陕西 源杰半导体科技股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济会计、财务、管理等履行独立董 事职责所必需的工作经验。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校反腐倡廉建设的 意见》的相关规定（如适用）； （七）中国人民银行《股份制商业银行独立董事和外部监事制度指引》等的 相关规定（如适用）； （八）中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人 员监督管理办法》等的相关规定（如适用）； （九）《银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法》 《保险公司董事、监事和高 ...

一、关于独立董事辞职的情况 公司独立董事李志强先生因工作发生变动，不再符合担任公司独立董事的 独立性要求，申请辞去公司第二届董事会独立董事以及董事会提名委员会委员 职务，辞职后将不再担任公司任何职务。具体内容详见公司于 2025 年 3 月 7 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《陕西源杰半导体科技股份 有限公司关于独立董事辞职的公告》（公告编号：2025-010）。 证券代码：688498 证券简称：源杰科技 公告编号：2025-017 陕西源杰半导体科技股份有限公司 关于公司董事会补选第二届董事会独立董事及调整 董事会专门委员会委员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 31 日召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司董事会补选第二届 董事会独立董事的议案》《关于调整公司董事会专门委员会委员的议案》，同 意提名李晓鸣女士为公司第二届董事会独立董事候选人，并根据独立董事补选 结果，相应调整公司 ...