2024年6月11日 公司研究 经营节奏稳健，战略方向坚定 ——美的集团（000333.SZ）跟踪点评 买入（维持） 要点 当前价：65.16元 作者 空调外销延续高增，坚定产品结构升级。1）量的角度：国内外空调市占率均为国内 分析师：洪吉然 第一，产业在线数据显示，美的家用空调 1-4 月内销出货量同比+8%（同期国内市 执业证书编号：S0930521070002 021- 52523793 占率28.5%，同比-2.2pct），外销出货量比+28%（同期国内市占率33.4%，同比 hongjiran@ebscn.com +0.8pct）；2）价的角度：坚定产品结构升级，近年均价延续增长。2021-2024 年 （截至 4 月）美的线下、线上均价同比增幅分别为 8%/14%/7%/1%、 联系人：周方正 021- 52523855 20%/6%/8%/7%（奥维云网数据），行业需求高增下国内份额略有下滑，公司将 zhoufangzheng@ebscn.com 通过旗下华菱、小天鹅品牌抢夺部分中低端份额。 市场数据 外销全年确定性高，坚定OBM业务优先战略。1）外销订单：公司1-5月外销整体 总股本(亿股) ...

证券代码：000333 证券简称：美的集团 美的集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-05 □特定对象调研 █分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 中信建投证券、Point 72、银华基金、太平洋资产、国寿资产 时间 2024年5 月27日 地点 策略会 上市公司接待 公司管理层 人员姓名 1. 公司最近是否有获得 ESG方面的荣誉？ 5 月 13 日发布的《财富》中国的 ESG 影响力榜中， 美的集团连续两年跻身进入该榜单，突显其再环境、社 会 和 公 司 治 理 （ ESG ， Environmental ， Social and Governance）方面的卓越表现和行业领导力。 2. 公司目前在绿色战略方面，做了什么工作？ 公司投入 80 亿元开展的“绿色行动·以旧换新” 投资者关系活 活动，对以任意品牌的旧家电产品及工程设备换购对应 ...

The meeting is ready to start, please remain. 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资人大家早上好我是长江家电的分析师陈亮非常感谢各位领导早上收听咱们对于美的集团的一个汇报 我们的汇报的话主要分成三个部分首先第一的话就是就媒体的短期的一个情况做一个汇报那么在此之前的话我们强调一下我们的一个观点就是因为现在的话就是整个家电板块的一个表现还是比较好的那么在整个细分行业里面表现的话应该是目前是第一的 那么美的的话其实今年年初以来的话也是涨了差不多30%但是的话其实我们现在如果去往后面去看的话那么现在的话其实整体的板块的一个界面对于估值的支撑性还是比较强的并没有出现比较强的一个泡沫化 那么整个的配置的价值和持续性我觉得还是会比较强的因为现在的话其实重点能够能够公司还是能够保持双位数以上业绩增长然后15个年占一个股息所以整体的回报收益率还是相对比较可观的所以整个板块的配置价值 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨美的集团（ ） 000333.SZ [营Ta收b保le_持T稳itle定] 高增长，扣非利润表现较优 报告要点 [2T0a2b4le年_S一um季m度a公ry司] 实现营业收入1061.02亿元，同比增长10.22%，实现归母净利润90亿元， 同比增长11.91%，实现归母扣非净利润92.37亿元，同比增长20.39%。 ...

家用电器/白色家电 公 司 研 美的集团（000333.SZ） C 端业务实现较快增长，盈利能力持续提升 究 2024年05月10日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 陈怡仲（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn chenyizhong@kysec.cn 日期 2024/5/9 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790123070024 当前股价(元) 71.85  一季度C端业务实现较快增长，盈利能力持续提升，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 72.34/48.53 2024Q1 公司实现营业收入 1061 亿（同比+10.2%，下同），归母净利润 90.0 亿 司 （+11.9%），扣非归母净利润92.4亿（+20.4%）。公司C端内销结构持续优化、 信 总市值(亿元) 5,011.77 外销自有品牌拓展良好、B端业务增长稳健，数字化变革下盈利能力稳步提高， 息 流通市值(亿元) 4,916.49 我们维持盈利预测,预计 2024-2026 年归母 ...

2024年5月6日 公司研究 盈利能力稳中有升，蓄水池持续提高 ——美的集团（000333.SZ）2024 年一季报点评  买入（维持） 要点 当前价：69.78元  事件： 作者 公司发布2024年一季报。24Q1公司实现营收1065亿元，YOY+10%；归母净利润 分析师：洪吉然 90亿元，YOY+12%；扣非归母净利润92亿元，YOY+20%。 执业证书编号：S0930521070002 021- 52523793 hongjiran@ebscn.com 点评： 联系人：周方正 021- 52523855 家用空调延续景气度，B端业务稳健增长。分业务看，C端/B端分别同比增长 zhoufangzheng@ebscn.com 11%/9%，1）家用空调：内销方面，受经济复苏影响，国内出货量保持稳健增长； 市场数据 外销延续高增趋势，主因海外市场经济复苏+欧洲补库周期+新兴市场自主品牌突 破。据产业在线数据，24Q1美的空调内销/外销量同比+9%/+17%，内销销量增速 总股本(亿股) 69.74 总市值(亿元)： 4866.75 低于行业整体（行业内销/外销销量同比+17%/+22%）。价格方面，公 ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 0 2 024年05月06日 美的集团(000333.SZ) Buy 买进 王睿哲 C0062@capital.com.tw 目标价(元) 83 Q1营收端稳步增长，毛利率同比回升 公司基本资讯 结论及建议： 产业别 家用电器 A股价(2024/4/30) 69.78  公司业绩：公司发布 2024 年一季报，24Q1 实现营收 1064.8 亿 深证成指(2024/4/30) 9587.12 元,YOY+10.2%,录得归母净利 90.0 亿元，YOY+11.9%，扣非后归母净利 股价12个月高/低 71.33/48.53 总发行股数(百万) 6974.42 92.4亿元，YOY+20.4%，符合预期。非经常性损益主要是公允价值变动所 A股数(百万) 6841.81 致。 A市值(亿元) 4774.22 主要股东 美的控股有限  智能家居业务稳步增长，机器人业务同比下降：公司主营的智能家居业 公司(31.12%) 每股净值(元) 24.73 务Q1收入同比增长11%，我们估计主要是公司大力开拓新渠道及新市场， 股 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 家用电器业/可选消费品 [ Table_Main[美ITnaf 的bol]e 集_Ti团tle]( 000333) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，现金流表现强劲 目标价格： 84.96 上次预测： 76.79 公 ——美的集团2024Q1 季报点评 当前价格： 69.78 司 蔡雯娟(分析师) 谢丛睿(分析师) 樊夏俐(分析师) 2024.05.04 更 021-38031654 021-38038437 021-38676666 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 caiwenjuan024354@gtjas.c xiecongrui@gtjas.com fanxiali@gtjas.com 报 证书编号 oSm08 80521050002 S0880523090004 S0880523090006 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 48.8 49 8- 67 ,0 6. 70 50 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 6,974/6,842 流通 B股/H股（百 ...

上 市 公 司 家用电器 2024 年05月 05 日 美的集团 (000333) 公 司 研 究 ——2024 年一季报点评：业绩符合预期，经营依旧稳健 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  业绩符合预期，扣非净利高增。公司2024年Q1单季度实现营收1061.02亿，同比增长 10%；实现归母净利润90.00亿，同比增长12%；实现扣非归母净利润92.37亿，同比增 证 市场数据： 2024年04月30日 券 收盘价（元） 69.78 长20%，公司一季度经营业绩符合预期，扣非净利润增速高于归母净利润的原因是公司一 研 一年内最高/最低（元） 71.33/48.53 季度产生非经常损失2.37亿，主要因公允价值变动损失2.8亿较去年同期大幅增加。 究 市净率 2.8 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 477422  海外业务高速发展，国内白电高景气度依旧。分业务看，公司一季度 To C 的智能家居业 上证指数/深证成指 3104.83/9587.13 务收入增长11%，To B的商业级工业解决方案业务增长9%；报告期内公司大力拓展海外 注：“ ...

证券研究报告| 公司点评报告 [Tabl2 e0_2D4 a年te]0 5月 05日 [收Table入_Title]、 业绩稳健增长，加大海外 OBM 投 入 [美Tab的le_T集itle2团] (000333) 评级及分析师信息 [事Ta件ble概_S述um mary] [评Ta级bl：e_ Rank] 增持 上次评级： 增持 公司发布2024 年一季报： 目标价格： 24Q1：营业总收入实现 1065 亿元（YOY+10%），归母净利润 最新收盘价： 69.78 实现 90 亿元（YOY+12%），扣非后归母净利润实现 92 亿元 [股Ta票bl代e_码Ba：se data] 000333 （YOY+20%）。 52 周最高价/最低价： 71.33/48.53 分析判断: 总市值(亿) 4,866.75 自由流通市值(亿) 4,774.22 ► 分业务： 自由流通股数(百万) 6,841.81 智能家居业务：根据公司公众号，24 年一季度智能家居收入同 比增长 11%，受益公司大力拓展新渠道和新市场,海外电商零售 [Table_Pic] 美的集团 沪深300 额同比增长约 60%，巴西、埃及、马来西亚和 ...