美的集团（000333.SZ） 白色家电 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 02 日 收入增长质量好，归母超预期 ——美的集团 24Q3 点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|-------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 11 月 3 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -1.30 -0.13 33.35 绝对 -9.90 13.64 42.28 资料来源：Wind 公司研究 外销景气延续，盈利稳中有升 ——美的集团（000333.SZ）2024 年三季报业绩点评 买入（维持） 当前价：72.25 元 事件： 作者 分析师：洪吉然 执业证书编号：S0930521070002 021- 52523793 hongjiran@ebscn.com 联系人：周方正 021- 52523855 zhoufangzheng@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 76.56 总市值(亿元)： 5531.22 一年最低/最高(元)： 46.70/83.67 近 3 月换手率： 29.23% 股价相对走势 公司发布 2024 年三季报。24Q1-Q3 公司实现营收 3203 亿元，YOY+10%；归母净 利润/扣非归母净利润分别为 317/304 亿元，同比+14%/+13%；其中 24Q3 实现营 收 1022 亿元（YoY+8%），归母净利润/扣非归母净利润分别为 109/102 亿元，同 比+15%/+11%。 ...

证 券 研 究 报 告 美的集团（000333）2024 年三季报点评 强推（维持） 内外销并进，经营质量再提升 目标价：84 元 当前价：72.25 元 事项： ❖ 24Q1-Q3 公司实现营业总收入 3203.5 亿元，同比+9.6%；归母净利润 317.0 亿 元，同比+14.4%。单季度来看，24Q3 公司实现营业总收入 1022.3 亿元，同比 +8.1%；归母净利润 109.0 亿元，同比+14.9%。 评论： ❖ 收入增速稳健，海外布局成效显著。在外部环境波动较大的背景下，公司再度 实现稳健增长，收入增速跑赢行业竞争对手，彰显多元化、全球化的经营韧性。 分业务看，24Q1-Q3 各板块收入分别为：智能家居实现收入 2154 亿元（+10%）， 新能源及工业技术 254 亿（+19%）、智能建筑科技 224 亿（+6%）、机器人与 自动化 208 亿（-9%）。公司 B 端业务拓展顺利，占总收入比例约 21%，第二 增长曲线逐渐清晰。此外家电业务方面，公司自主品牌出海战略稳步推进，2024 年 1-9 月海外 OBM 收入同比增长超过 25%，在全球渠道拓展和供应链建设等 方面成效显著。随着国内以 ...

公司报告 | 季报点评 外销增长强劲，蓄水池持续扩容 事件：24Q1-Q3 公司实现营业收入 3189.7 亿元，同比+9.57%；归母净利润 317.0 亿元，同比+14.37%；扣非归母净利润 303.8 亿元，同比+13.17%。其 中，24Q3 公司实现营业收入 1017.0 亿元，同比+8.05%；归母净利润 108.9 亿元，同比+14.86%；扣非归母净利润 102.0 亿元，同比+10.96%。 点评： 外销驱动增长，经营稳定性彰显。家电业务，24Q3 公司智能家居业务整体 收入 678 亿元，同比增长 7.5%，我们预计主要为海外业务拉动，24Q3 美 的海外电商销售收入保持 50%增长，Amazon Prime Day 大促同比增长超 35% ，增速高于行业大盘。To B 业务方面，24Q3 公司新能源及工业技术、 智能建筑科技、机器人与自动化收入分别 83/67/69 亿元，同比+7%/+4%/ -10%。智能建筑科技业务受海外热泵补贴政策变化等影响增势持续放缓， 结合海关总署数据今年以来国内热泵出口额降幅逐季缩窄有望带动业务改 善；新能源及工业技术受去年同期基数走高影响增速有所放缓。 ...

2024 年 10 月 31 日 公司点评 买入/维持 美的集团(000333) 目标价: 昨收盘:72.75 美的集团：2024Q3 业绩双位数提升，海外电商同比高增 ◼ 走势比较 (20%) (4%) 12% 28% 44% 60% 23/10/3124/1/1224/3/2524/6/624/8/1824/10/30 美的集团 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 76.49/68.82 总市值/流通(亿元) 5,564.89/5,006.84 12 个月内最高/最低 价(元) 83.67/48.75 相关研究报告 <<美的集团：2024Q2 龙头业绩快速提 升，海外表现强劲>>--2024-08-21 <<美的集团：2023Q4 业绩实现较快增 速，H2 新能源及工业技术高速发 展>>--2024-04-01 << 美的集团系列深度(一):从制造 到智造，复盘家电巨头蝶变之路>>-- 2024-03-10 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|美的集团（000333） 2024 三季报点评： 业绩超预期，报表质量优异 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月31日 证券研究报告 |报告要点 美的集团 2024Q3 实现营收 1017.01 亿元，同比增长 8.05%，归母净利润 108.95 亿元，同比增 长 14.86%。公司 2024Q3 经营稳健向好，后续内销受益以旧换新，弹性可期，外销订单及 OBM 业务均延续较好表现，原材料成本环比或略有改善，报表支撑强劲，经营趋势强劲。期内 H 股 上市落定，出海有望进一步提速；分红率 60%+，股息率有优势。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 贺本东 蔡奕娴 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523110005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月31日 美的集团(000333) 2024 三季报点评： 业绩超预期，报表质量优异 | --- | --- | |----------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 家用电器 2024 年 10 月 31 日 美的集团 (000333) ——2024 年三季报点评：疾风知劲草 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 30 日 | | 收盘价（元） | 72.75 | | 一年内最高/最低（元） | 83.67/48.75 | | 市净率 | 3.4 | | 息率（分红/股价） | 4.12 | | 流通 A 股市值（百万元） | 500,684 | | 上证指数/深证成指 | 3,266.24/10,530.85 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 27.31 | | 资产负债率 % | 61.16 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 7,649 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：72.75 元 美的集团（000333）家用电器 目标价：——元（6 个月） 以旧换新提振内需，海外 OBM 业务快速增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，公司 2024 年前三季度实现营业收入 3189.8 亿元，同比增长 9.6%；归母净利润 317亿元，同比增长 14.4%。单季度来看， Q3 公司实现营收 1017 亿元，同比增长 8.1％；实现归母净利润 108.9 亿元， 同比增长 14.9%；实现扣非后归母净利润102 亿元，同比增长 11%，。 以旧换新扭转行业趋势，海外 OBM 优先战略效果显著。根据产业在线数据， 7-8 月空空调内销均呈现下滑趋势，以旧换新政策刺激下，9月内销回暖，我们 认为，以旧换新有效刺激了家电需求，且有助于促进消费升级，公司作为行业 龙头，终端建设完善，在家电国补活动中，响应迅速。海外方面，公司继续推 进 OBM 优先战略，推出美的、东芝、COLMO、Eureka等自有品牌参加 2024IFA 展 ...

美的集团（ [Table_StockNameRptType] 000333） 公司点评 业绩稳健跑赢行业 ——美的集团 2024Q3 点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告：家用电器 | 公司点评报告 2024 年 10 月 31 日 公司基本情况 总股本/流通股本（亿股）76.49 / 68.82 总市值/流通市值（亿元）5,565 / 5,007 52 周内最高/最低价 80.19 / 49.18 资产负债率(%) 64.1% 市盈率 14.76 第一大股东 美的控股有限公司 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -7% 0% 7% 14% 21% 28% 35% 42% 49% 56% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 美的集团 家用电器 资料来源：聚源，中邮证券研究所 最新收盘价（元） 72.75 研究所 分析师:杨维维 SAC 登记编号:S1340522090007 Email:yangweiwei@cnpsec.com 美的集团(000333) 业绩稳步向上，发展韧性继续显现 ⚫ 事件 公司发布 2024 年三季度报，2024 年前三季度公司实现收入 3190 亿元，同比+9.57%；归母净利润 317 亿元，同比+14.37%；扣非后归母 净利润 304 亿元，同比+13.17%；经营活动产生 ...