云铝股份（000807.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] Q3 电解铝增量明显，绿色铝凸显长期价值 2024 年 10 月 28 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报。24Q1-3 营业收入 391.86 亿元，同比增 长 31.67%；归母净利润 38.2 亿元，同比增长 52.49%；扣非归母净利润 36.8 亿 元，同比增长 48.81%。单季度看，2024Q3 营业收入 145.38 亿元，同比增长 20.24%，环比增长 9.39%；归母净利 13.0 亿元，同比增长 31.42%，环比-3.99%； 扣非归母净利 12.9 亿元，同比增长 31.58%，环比-4.32%。符合业绩预告区间。 ➢ 2024Q3，公司归母净利润环比小幅下降。环比来看，主要增利项：所得税 （+0.76 亿元），少数股东损益（+0.94 亿）。主要减利项：毛利（-1.62 亿元， 主要因为电解铝价格下跌，氧化铝上涨），费用和税金(-0.38 亿元)，其他/投资 收益（-0.24 亿元）。 ➢ 电解铝产能利用率大幅提升，单吨利润小幅下滑。量：三季度公司电解铝产 能利用率大 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 事件 10 月 27 日，公司发布 24 年三季报，前三季度实现营收 391.86 亿元，同比+31.67%；归母净利 38.20 亿元，同比+52.49%；扣非 归母净利 36.82 亿元，同比+48.81%。3Q24 实现归母净利 13.01 亿元，环比-3.99%，同比+31.42%。 点评 Q3 氧化铝量稳价增，原铝满产运行，公司业绩同比显著增长。3Q24， 长江有色铝均价 1.96 万元/吨，环比-4.7%；氧化铝均价 3939 元/ 吨，环比+7.5%。Q3 公司生产氧化铝 35.02 万吨，环比大致持平； 原铝产量 79.73 万吨，环比+12%；铝合金产量 32.23 万吨，环比 +4%；碳素产量 20.11 万吨，环比大致持平。公司电解铝 7 月中下 旬完全复产，满产之下 Q3 原铝产销继续提升；氧化铝满产运行， 量稳价增，驱动营收增长，外购部分原料氧化铝价格上行小幅拖 累业绩环比表现，整体业绩同比增长显著。 产销增长带动经营现金流大幅提升，推进降本财务指标同比改善。 3Q24 公司铝产品销量、销价同比增长，经营活动净现金流增长， 偿还借款减少，Q3 公司现金 ...

云铝股份 云南铝业股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：000807 证券简称：云铝股份 公告编号：2024-052 云南铝业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第三季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|--------------------------|---- ...

有色金属行业 证券研究报告 |公司深度研究报告 2024/10/20 云铝股份深度报告—— 一体化绿色铝龙头，竞争优势带来长期成长 太平洋证券研究院 首席 刘强 执业资格证书登记编号：S1190522080001 分析师 梁必果 执业资格证书登记编号：S1190524010001 研究助理 谭甘露 一般证券业务登记编号：S1190122100017 研究助理 钟欣材 一般证券业务登记编号：S1190122090007 P2 报告摘要 1、国内铝行业一体化产业链龙头，深耕铝行业四十余载。云南铝业股份有限公司前身为云南铝厂，始建于1970年， 1998年改制上市，1999年跃升为国家10大重点铝企业，2019年加入中铝集团，是全国有色行业、中国西部省份工业企业 中唯一一家"国家环境友好企业"，及国家绿色工厂。在产业链布局中，公司上游自有铝土矿资源及开采，中游涵盖氧 化铝、阳极碳素、石墨化、电解铝等生产冶炼，下游则覆盖多种铝加工应用产品，构建了一体化的绿色产业链。截至 2024年H1末，公司已形成氧化铝140万吨、绿色铝305万吨，铝合金及铝加工产品160万吨，炭素制品82万吨的产能规模。 2、中国铝土矿资源较为贫 ...

1 云铝股份 证券代码：000807 证券简称：云铝股份 公告编号：2024-050 云南铝业股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 9 月 30 日。 （二）预计的经营业绩： 1.2024 年前三季度预计的经营业绩：□亏损 □扭亏为盈 √同向上升 □同向下降 金额币种：人民币 | --- | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------|------------------------------| | | | | | 项目 | 前三季度（ 2024 年 1-9 月） | 上年同期 | | | 盈利： 38 亿元— 38.5 亿元 | | | 归属于上市公司股东的净利润 | 比上年同期增长： 51.70% — 53.69% | 盈利： 2,504,991,936.95 元 | | 归属于上市公司股东的扣除非 | ...

隐证券 有色金属/工业金属 产能利用率提高贡献弹性，绿电铝凸显中长期价值 云铝股份（000807.SZ） 2024 年 09 月 23 日 ——公司深度报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/9/20 | | 当前股价 ( 元 ) | 12.55 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 15.99/9.73 | | 总市值 ( 亿元 ) | 435.23 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 435.22 | | 总股本 ( 亿股 ) | 34.68 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 34.68 | | 近 3 个月换手率 (%) | 54.14 | 股价走势图 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023-09 2024-01 2024-05 云铝股份 沪深300 数据来源：聚源 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 李怡然（分析师） | 温佳贝（分 ...

证券代码：000807 证券简称：云铝股份 云南铝业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活动 | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 ...

复产助推盈利扩张，分红比例与财务质量持续提升 云铝股份（000807.SZ）/有色金属 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 4 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

云铝股份（000807.SZ）2024 年半年报点评 量价齐升驱动业绩改善，绿色铝长期价值可期 2024 年 09 月 01 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报：2024H1，公司实现归母净利润 25.2 亿 元，同比增长 66.3%；扣非归母净利润 23.9 亿元，同比增长 60.2%。单季度看， 2024Q2，公司实现归母净利 13.6 亿元，同比增长 115%，环比增长 16.5%；扣 非归母净利 13.5 亿元，同比增长 121.4%，环比增长 30.8%。实际业绩略超前期 业绩预告中枢。 ➢ 2024H1 电解铝产量大幅提升。量：2024H1 电解铝产量 135.1 万吨，同比 上升 37.7 万吨，主要因为 2024 年 3 月云南开始复产电解铝，复产时间较 2023 年早；氧化铝产量 72.3 万吨，同比下滑 1 万吨。2024 年，公司生产经营目标： 氧化铝产量 140 万吨，电解铝产量 270 万吨，碳素产量 80 万吨。价：2024H1 铝价 19798 元/吨，同比+1310 元/吨。预焙阳极均价 4489 元/吨，同比-1478 元/吨，氧化铝价 3506 元/吨，同比+397 ...

究 报 2024H1 公司利润大幅增长，主因铝产品量价提 升 —云铝股份（000807.SZ）公司事件点评报告 云铝股份发布 2024 半年报：2024 年上半年公司实现营业收 入 246.48 亿元，同比+39.49%；归母净利润 25.19 亿元，同 比+66.26%；扣除非经常性损益后的归母净利润 23.88 亿元， 同比+60.19%。 投资要点 ▌ 产量价格同步增长，Q2 比 Q1 环比产量显著提升 利润显著增长，铝产品量价齐升为其主因。2024H1 公司利润 大幅增长的主要原因是铝产品销量、销价同比上升。 产量方面， 2024H1 公司生产原铝 135.07 万吨，同比 +38.68%，生产氧化铝 72.30 万吨，同比-1.39%，生产铝合金 及铝加工产品 58.77 万吨，同比+1.94%，生产炭素制品 39.75 万吨，同比+4.69%；价格方面，2024H1 中国长江有色 市场 A00 铝平均价 19781 元/吨，同比+6.99%，2024H1 中国 安泰科氧化铝平均价 3505 元/吨，同比+12.76%。 分季度看，2024Q2 公司电解铝产量大幅度提升。2024Q2 氧化 铝产量 ...