2024年4月23日 公司研究 业绩高速增长，全球化布局加速 ——国轩高科（002074.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 事件：国轩高科2023年营业收入为316.05亿元，同比增长37.11%；实现归 当 前价：18.07元 母净利润9.39亿元，同比增长201.28%；实现扣非归母净利润1.16亿元，同 作者 比扭亏。单季度来看，23Q4公司营业收入为98.27亿元，同比增长13.93%， 分析师：殷中枢 环比增长50.27%；实现归母净利润6.47亿元，同比增长300.57%，环比增长 执业证书编号：S0930518040004 677.57%；实现扣非归母净利润0.65亿元，同比扭亏，环比增长325.32%。 010-58452063 公司 24Q1 营业收入为 75.08 亿元，同比增长 4.61%，环比下降 23.60%；实 yinzs@ebscn.com 现归母净利润 0.69 亿元，同比下降 8.56%，环比下降 89.31%；实现扣非归母 分析师：陈无忌 净利润0.11亿元，同比扭亏，环比下降83.81%。 执业证书编号：S0930522070001 2 ...

Industry and Company Overview * **Company**: Guoxuan High-Tech Co., Ltd. (国轩高科) * **Industry**: Battery Industry, specifically focusing on lithium-ion batteries for electric vehicles (EVs) and energy storage systems (ESS). * **Key Points**: * **2023 Performance**: Achieved revenue of 31.6 billion yuan, a 37% increase year-on-year, and net profit of 939 million yuan, a 200% increase. * **2024 Q1 Performance**: Revenue of 7.58 billion yuan, a 4.61% increase year-on-year, and non-GAAP net profit of 195.26 million yuan. * **Strategic Focus**: * **Expanding Overseas**: Focus on building overseas capacity and increasing revenue from the Americas and Europe. * **Collaboration with Volkswagen**: Deepening collaboration with Volkswagen for EV battery supply. * **Domestic Market Expansion**: Developing third and fourth-generation battery cells to capture a larger market share in the B-segment EV market. Battery Cell Development * **Third-Generation Cells**: * Based on previous generations, designed for B-segment and above EVs. * Products like L300 and 46-series cylindrical cells are in development and expected to be mass-produced in Q2-Q3 2024. * Aimed at meeting current C-to-P requirements and expanding market share in the B-segment EV market. * **Fourth-Generation Cells**: * Based on third-generation cells, with improved energy density and fast-charging capabilities. * Targeted at the fast-charging market, with a charging time of 10 minutes from 10% to 80%. * Production line construction has started, with plans to achieve small-scale production by the end of 2024. Market and Competitive Landscape * **Price War**: The industry is facing a price war, but Guoxuan High-Tech believes it can maintain a reasonable gross margin through cost control and product quality improvement. * **Cost Reduction**: The company is focused on reducing material costs, optimizing design, and improving manufacturing efficiency to achieve cost reduction. * **Solid-State Batteries**: Guoxuan High-Tech is developing semi-solid and solid-state battery technologies, but expects cost reduction to be a key challenge for widespread adoption. Other Key Points * **Overseas Expansion**: The company is investing heavily in overseas capacity expansion, with projects in the US and Europe. * **Storage Business**: The storage business is expected to be a significant growth driver, with a focus on improving battery life and reducing costs. * **Other Business Segments**: The company is also exploring new business segments, such as research and development services and technology licensing for overseas projects.

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for Guoxuan High-Tech (002074.SZ) [2] Core Views - The company achieved significant growth in 2023, with total revenue reaching 31.605 billion yuan, a year-on-year increase of 37.11%, and a net profit attributable to shareholders of 0.939 billion yuan, up 201.28% year-on-year [1][2] - In Q1 2024, the company reported revenue of 7.508 billion yuan, a year-on-year increase of 4.61%, but a quarter-on-quarter decrease of 23.60% [1] - The company is accelerating its global strategic layout, with a focus on integrated supply chain development and international expansion [1] Financial Performance Summary - **2023 Financials**: - Revenue: 31.605 billion yuan - Net Profit: 0.939 billion yuan - Gross Margin: 16.92% [5][6] - **2024-2026 Forecasts**: - Revenue projections: 36.147 billion yuan (2024E), 47.136 billion yuan (2025E), 57.803 billion yuan (2026E) - Net Profit projections: 1.257 billion yuan (2024E), 1.783 billion yuan (2025E), 2.515 billion yuan (2026E) - Expected growth rates: Revenue growth of 14.4% (2024E), 30.4% (2025E), 22.6% (2026E) [2][5] Strategic Developments - The company is enhancing its product capabilities, with significant advancements in battery technology, including the launch of the LMFP L600 battery with a density of 240Wh/kg and a fast charge capability [1] - Guoxuan High-Tech is expanding its mining resource development in regions such as Yichun, Indonesia, and Argentina, and is also investing in battery manufacturing bases in the United States and Thailand [1] - Strategic partnerships have been established with companies like BASF for chemical materials in battery applications and with major automotive manufacturers for lithium iron phosphate battery supply [1]

国轩高科股份有限公司2023年年度报告全文 国轩高科股份有限公司 2023 年年度报告 ...

国轩高科股份有限公司 审计报告 苏亚审〔2024〕654 号 审计机构：苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙) 办公地址：南京市建邺区泰山路 159 号正太中心 14-16 层 邮 编：210019 传 真：025-83235046 电 话：025-83235002 网 址：www.syjc.com 电子信箱：info@syjc.com 苏亚金诚会计师事务所( 特 殊 普通合伙) 苏 亚 审〔2024〕654 号 审 计 报 告 国轩高科股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了国轩高科股份有限公司（以下简称国轩高科）财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并资产负债表及资产负债表，2023 年度的合并利润表及利润表、合并 现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及相关财务 报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允 反映了国轩高科 2023 年 12 月 31 日的财务状况以及 2023 年度的经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会 计师对财务报表审计 ...

独立董事2023年度述职报告 各位股东及股东代表： 国轩高科股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 国轩高科股份有限公司 本人作为国轩高科股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，严格按照 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司治理准则》 《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"上市规则"）《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《规范 运作》"）等法律法规以及《公司章程》的规定，诚实、勤勉、独立地履行职责， 充分发挥独立董事作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权 益。现将本人2023年任职期间履行职责情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 本人邱新平，1966年7月生，中国国籍，博士学历。1996年5月至今，于清华 大学化学系工作，主要从事锂离子电池、燃料电池、液流电池等先进化学电源方 面的研究工作，发表科技论文200余篇，申请专利30余项，荣获教育部自然科学 奖1项，北京市政府科学技术奖2项。现任公司独立董事。 作为公司的独立董事，经自查，本人符合《上市公司独立董事管理办法》《规 范运作》等相关法律法规中对独立董事 ...

证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2024-027 | 调整前 | 调整后 | | --- | --- | | 王枫（主任委员）、李缜、Andrea | 王枫（主任委员）、张宏立、Andrea | | Nahmer、孙哲、乔贇 | Nahmer、孙哲、乔贇 | 国轩高科股份有限公司 关于调整董事会审计委员会成员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 国轩高科股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月18日召开第九届 董事会第六次会议，审议通过了《关于调整董事会审计委员会成员的议案》。 现将具体情况公告如下： 为进一步完善公司治理结构，保障公司董事会专门委员会规范运作，充分 发挥专门委员会在上市公司治理过程中的作用，根据《上市公司独立董事管理 办法》的相关规定，公司对第九届董事会审计委员会部分委员进行调整，公司 董事长李缜先生不再担任公司第九届董事会审计委员会委员职务。李缜先生辞 去审计委员会委员职务后，仍继续担任公司董事长、总经理职务。 经董事长李缜先生提名，董事会同意选举非独立董事张宏立先生担任公司 审计委员会委员， ...

证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2024-018 国轩高科股份有限公司 关于 2023 年年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 国轩高科股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 18 日召开的第九 届董事会第六次会议和第九届监事会第六次会议，审议通过了《关于 2023 年年 度利润分配预案的议案》，该议案尚需提交公司 2023 年年度股东大会审议。现 将具体情况公告如下： 二、公司 2023 年度利润分配预案 综合公司 2023 年度盈利情况、未来发展的资金需求、行业情况以及股东投 资回报等因素，在重视对投资者合理投资回报并兼顾公司可持续发展的基础上， 公司董事会提出 2023 年度利润分配预案如下： 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账 户中的回购股份为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），不送 红股，不转增股本。截至 2024 年 4 月 19 日，公司总股本为 1,785,717,757 股， 扣除公司回购专用证券账户中的回购股份 18 ...

MAKE GREEN ENERGY ACCESSIBLE AND SUSTAINABLE 3 P F高科年度ESG报告 jil E 4+ GOTION HIGH-TECH 让 绿 色 能 服 务 人 类 源 让 绿色 能 源 服 务 人 类 Make Green Energy Accessible and Sustainable Gotion High-Tech Annual ESG Report 2023，出海打开新格局。全球布局，全面提速。美洲、欧非、亚太，架构重组；三大电池基地，雄姿初现；三 大材料基地，已现端倪；四大产品工厂，投入运营。国轩产品，走向国际，海外营收，首触 10 亿美元门槛。国轩 产业版图，扩张更为有力。 2023，管理得到新提升。全面对标大众，深化精益制造。在品质端，秉持"品质至上"，打造一流产品，各项 指标，持续改善，扎根更深；在供应端，致力"物美价廉"，构建循环体系，打通链条，降本增效，脚力更稳；在 管理端，推进"精兵简政"，赋能基地权限，优化流程，提升效能，劲道更足。国轩苦修内功，管理更加扎实。 01 엘 报告开篇 董事长致辞 勇往直前 各位同仁： 时光飞逝，新年又至，回望 20 ...

关于国轩高科股份有限公司 2023年度非经营性资金占用及其他 关联资金往来情况的专项说明 苏亚专审〔2024〕 108号 审计机构:苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙) 苏 亚 专 审(2024) 108 号 关于对国轩高科股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况的专项说明 国轩高科股份有限公司全体股东: 我们接受委托,审计了国轩高科股份有限公司(以下简称"国轩高科")2023年 12 月 31 日的合并资产负债表及资产负债表,2023年度的合并利润表及利润表、合并 现金流量表及现金流量表和合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及财务报表 附注,并于 2024年4月18日出具了苏亚审(2024)654号无保留意见审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号 -- 上市公司资金往 来、对外担保的监管要求》(证监会公告[2022]26 号)和深圳证券交易所相关披露的要 求,国轩高科编制了后附的《国轩高科股份有限公司 2023年度非经营性资金占用及其 他关联资金往来情况汇总表》(以下简称汇总表)。如实编制汇总表并确保其真实、合 法及完整是国轩高科管理层的责任,我们 ...