国泰君安证券股份有限公司 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的核查意见 截至 2024 年 12 月 31 日止，本公司累计使用募集资金 2,997,688,659.16 元，其 中：（1）直接投入募集资金项目募集资金 1,555,681,418.18 元，其中包括置换先期 已投入募集资金项目的自筹资金 103,890,200.00 元；（2）募集资金永久补充流动资 金 940,026,108.91 元；（3）支付各项募集资金发行费用 1,981,132.07 元；（4）闲置 募集资金暂时补充流动资金 500,000,000.00 元。截至 2024 年 12 月 31 日止，募集 资金账户余额为 139,535,138.21 元（不含暂时补充流动资金金额，其中募集资金余 额 133,504,780.84 元，专户存储累计利息扣除手续费净额 6,030,357.37 元）。 二、募集资金存放和管理情况 （一）募集资金监管情况 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐人"）作为山 东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称"恒邦股份"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公 ...

登记机关：南昌市市场监督管理局 国泰君安证券股份有限公司 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 对江西铜业集团财务有限公司 2024 年度风险评估报告的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐人"）作为山 东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称"恒邦股份"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的保荐人，根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》《上市公司监管指引第 4 号——上市公司及其相关方承诺》《深圳证券交易所 股票上市规则》（2023 年 8 月修订）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（2023 年 12 月修订）等相关规定的要求，对江西 铜业集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）的《山东恒邦冶炼股份有限公 司关于对江西铜业集团财务有限公司的风险评估报告》进行了专项核查，核查情 况及核查意见如下： 一、基本情况 江西铜业集团财务有限公司成立于 2006 年 12 月 8 日，是经国家金融监督管 理总局（原中国银保监会）批准设立的非银行金融机构。 企业名称：江西铜业集 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐人"）作为山 东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称"恒邦股份"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的保荐人，根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》《深圳证券交易所股票上市规则》（2023 年 8 月修订）《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（2023 年 12 月修订）等相 关规定的要求，对恒邦股份2024年度内部控制评价报告等相关事项进行了核查， 相关核查情况及意见如下： 一、保荐人进行的核查工作 国泰君安保荐代表人通过与恒邦股份董事、监事、高级管理人员、内部审计、 注册会计师等人员交谈，查阅了董事会、总经理办公会等会议记录、内部审计报 告、年度内部控制评价报告、监事会报告，以及各项业务和管理规章制度，从公 司内部控制环境、内部控制制度的建设、内部控制的实施情况等方面对其内部控 制制度的完整性、合理性及有效性进行了核查。 二、内部 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 11.52 RMB [7][8]. Core Views - The company achieved a revenue of 75.801 billion RMB in 2024, a year-on-year increase of 15.59%, while the net profit attributable to shareholders was 537 million RMB, up 4.07% year-on-year [1][2]. - The report highlights that the company's main business revenue increased due to higher production and prices of gold and copper, but profitability did not increase due to lower processing fees and increased impairment losses [2][3]. - The forecast for gold prices is optimistic, with expectations of a continued upward trend in 2025-2026, driven by economic uncertainties and increased demand for gold as a safe-haven asset [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company reported a revenue of 17.640 billion RMB, an increase of 18.53% year-on-year, but a net profit of 72.186 million RMB, down 31.55% year-on-year [1]. - The overall production and operation of the company remained stable, with significant contributions from rare metals and by-products, which saw a gross profit increase of 406 million RMB compared to 2023 [2]. Future Outlook - The company is expected to benefit from rising prices of its main products, with net profit projected to increase to 844 million RMB in 2025 [1][4]. - The report anticipates that the supply-demand dynamics for copper will improve, potentially leading to higher copper prices in the coming years [3][4]. Valuation Metrics - The projected earnings per share (EPS) for 2025, 2026, and 2027 are 0.74 RMB, 0.93 RMB, and 1.29 RMB respectively, reflecting a significant growth trajectory [4][6]. - The report provides a comparison of the company's price-to-earnings (PE) ratio with peers, suggesting a valuation of 15.6 times PE for 2025, which is lower than the industry average of 19.5 times [4][12].

从营业收入构成来看，报告期内，公司贵金属冶炼业务收入588.61亿元，占公司营业收入比重达 77.65%，同比增长55.71%。其中，黄金业务收入增长迅猛达到533.25亿元，同比增长60.72%，已占公司 总营收额的70.35%。 除了做大贵金属产业规模外，恒邦股份还充分发挥多金属回收的资源综合利用优势，依靠技术和工艺优 势，在稀散金属、多种有价元素及其化合物生产、稀贵金属提纯及深加工等领域开展了工作，并开始布 局半导体材料等高纯金属新材料领域。 （文章来源：证券日报） 黄金冶炼行业具有明显的规模效益。公司围绕着黄金冶炼及有色金属综合利用，建设了3套火法冶金系 统生产线，已具备年产黄金98.33吨、白银1000吨、电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力，并可综合回收 锑白、铋锭、碲锭、二氧化硒、金属砷等稀贵金属。 同时，公司一直通过多种方式增加自给原料的供应，减少生产原料的外部依赖。截至报告期末，公司已 完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。 本报讯 （记者王僖）3月26日晚，山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称"恒邦股份"）披露2024年年 报，报告期内，公司实现营业收入758亿元，同比增长15.59 ...

恒邦股份以黄金冶炼及稀贵金属综合回收为核心，围绕着黄金冶炼及有色金属综合利用这一主线， 建设了3套火法冶金系统(包括富氧底吹熔炼造锍捕金+熔炼烟气骤冷收砷系统、富氧底吹熔炼+粉煤底吹 直接还原系统、富氧侧吹熔炼系统)生产线，具备年产黄金98.33吨、白银1000吨、电解铜25万吨、硫酸 130万吨的能力，并可综合回收锑白、铋锭、碲锭、二氧化硒、金属砷等稀贵金属。2024年度，公司主 要产品产量分别为黄金95.98吨、白银825.68吨、电解铜19.41万吨、硫酸113.69万吨。 恒邦股份 ：2024年营收利润双增长，多元布局开启 新篇 3月26日晚间，恒邦股份（002237）发布2024年年报，全年实现营业收入758.01亿元，同比增长 15.6%；归母净利润5.37亿元，同比增长4.07%。 2024年，公司主要产品产量接近满负荷运行，展现出规模优势与市场适应性。完整的产业链布局降 低了中间环节成本，增强了抗风险能力。截至2024年底，公司已完成储量备案的查明金资源储量为 150.38吨，为未来自给原料供应提供保障。此外，公司积极布局半导体材料等高纯金属新材料领域，拓 展高附加值业务。 同日，恒邦股份公布 ...

独立董事王咏梅女士对公司《2024 年年度报告及摘要》投反对票，未针对公司《2024 年年度报告及摘 要》签署书面确认意见，请投资者特别关注。和信会计师事务所（特殊普通合伙）故意隐瞒2024年更换 签字会计师的事实，未与审计委员会沟通，未向独立董事和董事会通报，已构成违规；离任审计师真正 的辞职理由不明，新任审计师的胜任能力如何不清楚，更换是否会导致审计质量下降存在疑点；作为大 型会计师事务所，明知签字会计师更换应在第一时间报告审计委员会，却故意隐瞒不报，明知故犯，性 质恶劣。基于以上原因，独立董事王咏梅女士无法对2024年的年报相关信息与数据产生信任，事务所诚 信存疑。 恒邦股份(002237.SZ)：2024年净利润同比增长 4.07% 独立董事王咏梅投反对票 格隆汇3月26日丨恒邦股份(002237.SZ)公布2024年年度报告，2024年，公司实现营业收入7,580,074.99万 元，较上年同期增长15.59%，主要系本期主要产品黄金销售收入增加所致；营业成本为7,393,874.35万 元，较上年同期增长15.90%，主要系本期主要产品黄金销售收入增加所致；营业利润为61,703.95万 元，较上 ...

恒邦股份:2024年报净利润5.37亿 同比增长4.07% 二、前10名无限售条件股东持股情况 一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.4700 | 0.4500 | 4.44 | 0.4300 | | 每股净资产（元） | 8.17 | 7.67 | 6.52 | 7.2 | | 每股公积金(元) | 2.8 | 2.63 | 6.46 | 2.63 | | 每股未分配利润(元) | 3.83 | 3.55 | 7.89 | 3.15 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 758.01 | 655.77 | 15.59 | 500.47 | | 净利润(亿元) | 5.37 | 5.16 | 4.07 | 4.99 | | 净资产收益率(%) | 5.67 | 5.88 | -3.57 | 6.22 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 前十大流通股东累计持有： 4 ...

山东恒邦冶炼股份有限公司 内部控制审计报告 | | | 一、内部控制审计报告 1-2 和信会计师事务所（特殊普通合伙） 二○二五年三月二十六日 山东恒邦冶炼股份有限公司内部控制审计报告 报告正文 内部控制审计报告 和信审字（2025）第 000230 号 山东恒邦冶炼股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制 评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是恒邦公司 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，恒邦公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和 相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 和信会计师事务所（特殊 ...

| 目 录 | 页 | 码 | | --- | --- | --- | | 一、非经营性资金占用及其他关联方资金往来情况的专 | 1-2 | | | 项说明 | | | 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 3 和信会计师事务所（特殊普通合伙） 二○二五年三月二十六日 山东恒邦冶炼股份有限公司 报告正文 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联方 资金往来情况的专项说明 山东恒邦冶炼股份有限公司 报告正文 关于山东恒邦冶炼股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联方 资金往来情况的专项说明 和信专字（2025）第 000024 号 山东恒邦冶炼股份有限公司全体股东： 我们接受委托，依据中国注册会计师审计准则审计了山东恒邦冶炼股份有限 公司（以下简称"恒邦公司 "）2024 年财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并 及公司资产负债表，2024 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合 并及公司股东权益变动表以及财务报表附注,并于 2025 年 3 月26日出具了和信审 字（2025）第 000229 号无保留意见审计报告。 依据中国证 ...