申通快递股份有限公司 第六届董事会薪酬与考核委员会 关于公司 2025 年限制性股票激励计划相关事项的核查意见 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会薪酬与考核委员会 依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简 称"《管理办法》"）等相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定， 对公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草案）》" 或"本激励计划"）及其相关事项进行了核查，发表核查意见如下： 一、关于公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要的核查意见 1、公司不存在《管理办法》等法律法规规定的禁止实施股权激励计划的下列情 形，公司具备实施股权激励计划的主体资格： （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示 意见的审计报告； （2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表 示意见的审计报告； （3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利 润分配的情形； （4）法律法 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2025-040 （一）担保事项审议情况 申通快递股份有限公司 关于对外担保的进展公告 《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，本事项无需再次提交公司董事会及股东大会审议。 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 22 日召开第六届董事会第七次 会议审议通过了《关于对外提供担保的议案》，同意公司（含控股子公司）为公司加盟商或其法 定代表人向银行等金融机构申请贷款时提供总额度不超过人民币 20,000 万元的担保，该担保额 度已经 2025 年第一次临时股东大会审议通过，有效期至下年度审议对外担保额度预计的股东大 会召开之日止，任一时点的担保余额不得超过股东大会审议通过的担保额度，具体内容详见公司 分别于 1 月 23 日、2 月 12 日在《中国证券报》《证券日报》《证券时报》《上海证券报》及巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于对外提供担保的公告》（公告编号：2025-007）、 《20 ...

随着2024年年报以及2025年一季报的披露，各家快递公司业绩成绩单如何？是否已摆脱了低价竞争的困 扰？ 从已披露的财务报告看，A股四家快递公司顺丰控股（002352.SZ）、韵达股份（002120.SZ）、圆通速 递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）2024年营收及净利均实现增长，不过在2025年一季度出现了 分化。 总体而言，顺丰控股凭借多元化业务发展维持利润增长。通达系中圆通速递成本优势最为明显；申通快 递或成低价策略最大受益者，但毛利率仍为四家中最低；韵达股份则需平衡市场份额与盈利水平，一季 度出现了营收净利背离。 业绩端顺丰控股依旧各方面领先 顺丰控股2024年营业总收入达2,844.2亿元，是其余三家总和的1.7倍，净利润首次突破百亿达101.7亿 元；圆通速递以690.33亿元营收、40.12亿元净利润位居第二；韵达股份（485.4亿元营收、19.14亿元净 利润）与申通快递（471.7亿元营收、10.4亿元净利润）分列第三、四位。 一季度业绩方面，顺丰控股继续领跑，营收698.50亿元，同比增长6.90%；净利润23.34亿元，同比增长 16.87%。顺丰控股拥有独立第三方 ...

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 5 月 7 日 强于大市 交通运输行业周报 中远海特一季报收入同比增长 51.47% ，圆通速 递 2024 年业务量同比增长 25.32% 航运方面，中远海特发布 2025 年一季报，全球航运市场波动加剧情况下公 司业绩仍保持稳步增长；航空方面，海航控股 2024 年营收 652.36 亿元，广 州白云机场 2024 年净利润翻倍；快递方面，圆通速递 2024 年业务量同比增 长 25.32%，2025 年一季度全国社会物流总额达 91 万亿元。 核心观点： ①中远海特发布 2025 年一季报，行业波动加剧情况下公司业绩仍保 持 稳步增长。一季度，公司实现收入 51.96 亿元，同比增长 51.47%，归母 净利润实现 3.45 亿元，同比增长 1.56%。扣非后的归母净利润实现 3.49 亿元，同比增长 13.59%，经营活动现金流量净额为 10.20 亿元，同比增 长 53.08%。公司一季度陆续接入新船，持续打造特种运输船队，货源结 构持续优化，形成稳定盈利基本盘。一季度，公司新接入船舶 13 艘， 合计 77 万载重吨，其中接入纸浆船 7 艘， ...

上 市 公 司 交通运输 ——24Q4 旺季提价业绩兑现，25Q1 激烈竞争中利润延 续较高增速 报告原因：有业绩公布需要点评 | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | | 2024 | 2025Q1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 47,169 | 11,999 | 57,483 | 68,023 | 79,101 | | 同比增长率（%） | 15.3 | 18.4 | 21.9 | 18.3 | 16.3 | | 归母净利润（百万元） | 1,040 | 236 | 1,383 | 1,685 | 2,003 | | 同比增长率（%） | 205.2 | 24.0 | 33.0 | 21.8 | 18.9 | | 每股收益（元/股） | 0.69 | 0.16 | 0.90 | 1.10 | 1.31 | | 毛利率（%） | 6.0 | 5.7 | 5.6 | 6.1 | 6.0 | | ROE（%） | 10.6 | 2.4 | 12.6 | 13.7 | ...

证券研究报告 内需持续回暖，关注分红提升 ——交运行业24年报及25一季报业绩综述 行业评级：看好 2025年5月5日 分析师 李丹 分析师 李逸 邮箱 Lidan02@stocke.com.cn 邮箱 Liyi01@stocke.com.cn 证书编号 S1230520040003 证书编号 S1230523070008 研究助理 张梦婷 摘要 1、航运：集运表现亮眼，油运干散承压 2、红利：高速公路25Q1车流回升，港口集装箱业务表现亮眼，铁路客运稳健、货运承压 2 • 集运：受俄乌冲突升级、红海局势影响、贸易摩擦加剧、及集运新联盟的诞生等多重复杂因素扰动，全球供应链的脆弱性凸显， 24全年及25年开年，欧线、美线等长航线集运市场表现亮眼。24年下半年，受关税摩擦加剧的预期影响，东南亚集运市场运 价开始上行，带动亚太区域集运市场走强。在此期间，中远海控、海丰国际、锦江航运、德翔海运等标的业绩表现突出。 添加标题 95% • 油运&干散：24年呈现前高后低走势，25年油运有望持续走强。24年上半年，受红海事件影响、巴拿马运河干旱等因素影响， 关键航线运距拉长，致船舶周转率下降，推升了原油轮、成品油轮、干散货 ...

日前，随着圆通公布2024年财报，市面上主流的八家上市快递企业2024年报公布完毕。南都记者梳理了 解到，过去一年，一方面，电商退换货、进村、出海领域持续为各企业贡献新增量，另一方面是无人 车、无人机、智能分拣等自动化设备作为新质生产力被广泛运用，为物流运转提质增效。随着数智化、 精细化管理普及，八家主流上市快递企业首度实现全面盈利。国家邮政局统计，2024年快递业务量和业 务收入分别完成1745亿件和1.4万亿元，同比分别增长21%和13%。根据各企业财报，头部快递企业的日 均单量从2022年的4000万～7000万件，增长至2023年的5000万～8500万件，再到2024年的6000万～9000 多万件。 业务增量 电商高退货率催生逆向物流需求 同期，极兔速递录得净利润1.1亿美元，首度实现整体业务的扭亏为盈，极兔中国市场连续第二年实现 盈利。扭亏为盈的原因同样是精细化管理和信息技术的应用，推动极兔中国的单票成本下降约11.8%至 0.30美元，缩小了与同行的差距。 2024年，快递行业的日均业务量近5亿件。从业务量层面看，圆通、韵达、申通、极兔2024年度业务量 增速均超过了行业21%的平均增速。从市 ...

■解码年报新动能 ◎记者 高志刚 快递行业2024年交出了亮丽"成绩单"。数据显示，A股与港股市场的8家主流上市快递企业，2024年实 现营业收入约7911.37亿元，同比增长12.06%；实现归母净利润355.84亿元，同比大增93.67%。其中， 极兔速递扭亏为盈。 记者梳理发现，过去的一年，一方面，快递企业持续发力快递进村、电商业务、快递出海等领域，不断 挖掘增长潜力；另一方面，通过数字化转型，引入智能化设备与系统，提升物流运转效率，实现降本增 效。 在保持增长态势的同时，快递行业面临价格竞争加剧等风险。业内人士认为，如何控制成本、提升服务 质量，将是快递企业未来竞争的关键。 8家主流快递上市公司首次全面盈利 2024年，我国快递行业表现亮眼，8家主流上市快递公司首次实现全面盈利。 申通快递的净利润同比增速最高。2024年，公司实现营收471.69亿元，同比增长15.26%；实现归属于上 市公司股东的净利润10.4亿元，同比增长205.24%。京东物流紧随其后，经调整后净利润同比增长 186.8%至79亿元，凭借收入规模扩张与精细化管理实现毛利提升，利润与利润率均创上市以来新高。 顺丰控股凭借供应链及国 ...

行 业 及 产 业 研究支持 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王易 A0230123050001 wangyi@swsresearch.com 刘衣云 A0230524100007 liuyy@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 范晨轩 A0230123070006 fancx@swsresearch.com 郑逸欢 A0230124010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 交通运输 行 业 研 究 / 行 业 点 评 - 券 研 究 报 告 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 范晨轩 (8621)23297818× fancx@swsresearch.com ...

日前，随着圆通公布2024年财报，市面上主流的八家上市快递企业2024年报纷纷公布完毕。南都记者梳 理了解到，过去一年，一方面，电商退换货、进村、出海领域持续为各企业贡献新增量，另一方面是无 人车、无人机、智能分拣等自动化设备作为新质生产力被广泛运用，为物流运转提质增效。随着数智 化、精细化管理普及，八家主流上市企业首度实现全面盈利。 国家邮政局统计，2024年快递业务量和业务收入分别完成1745亿件和1.4万亿元，同比分别增长21%和 13%。相比于东部地区快递业务量、业务收入比重持续下降，中部、西部地区量收比重双双上升，反映 出行业仍在快速增长的同时，整体市场区域结构趋向平衡。根据各企业财报，头部快递企业的日均单量 从2022年的4000万~7000万，增长至2023年的5000万~8500万，再到2024年的6000万~9000多万。但与此 同时，价格竞争仍然激烈，就目前一季度已公布的财报来看，韵达、圆通的归母净利润都受到拖累而同 比下滑。 | 2024全年 | 收入(亿元) | 收入增速 | 盈利(亿元) | 净利增速 | 业务量(亿件) | 业务量增速 | 市场份额 | | --- | --- | ...