Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company, indicating an expectation to outperform the benchmark index by 10%-20% over the next six months [17]. Core Insights - The company reported a significant year-on-year revenue growth of 195% in net profit for the first three quarters, with a total revenue of 334.9 billion and a net profit of 6.52 billion, reflecting a 14.2% increase in revenue compared to the previous year [1][2]. - The report highlights a positive cycle of volume, cost, and profit, suggesting that the company is experiencing a recovery phase with improved operational efficiency and profitability [1][6]. - The company achieved a free cash flow of 500 million in 2023, marking the first positive cash flow since 2018, indicating a restoration of its financial health [1]. Financial Performance Summary - **Revenue and Profit**: In Q3 2024, the company achieved a revenue of 119.2 billion, a 16.3% increase year-on-year, and a net profit of 2.15 billion, up 7760.9% from the previous year [1][7]. - **Volume Growth**: The company’s business volume growth rate for the first three quarters was 30.8%, outperforming competitors and the industry average [1][7]. - **Earnings Forecast**: The earnings forecast for 2024-2026 has been revised upwards to 9 billion, 14 billion, and 17 billion respectively, with corresponding EPS of 0.59, 0.92, and 1.13 [1][2]. Valuation and Target Price - The target price for the company is set at 13.74, representing a 24% upside from the current price of 11.06 [3][1]. - The report anticipates that the company will maintain a price-to-earnings (PE) ratio of at least 15 times by 2025, aligning with industry recovery trends [1][2].

C o m p a n y U p d a t e 公司基本信息 产业别 交通运输 A 股价(2024/10/31) 10.85 深证成指(2024/10/31) 10591.22 股价 12 个月高/低 12.66/6.14 总发行股数(百万) 1530.80 A 股数(百万) 1492.05 A 市值(亿元) 161.89 主要股东 浙江菜鸟供应 链管理有限公 司(25.00%) 每股净值(元) 6.15 股价/账面净值 1.76 一个月 三个月 一年 股价涨跌(%) 6.4 21.5 9.2 近期评等 出刊日期 前日收盘 评等 2024-09-01 9.09 买进 产品组合 快递服务 98.9% 其他 1.1% 申通快递 (002468.SZ) 买进（Buy） C h i n a R e s e a r c h D e p t . 2023 年 10 月 31 日 赵旭东 H70556@capital.com.tw 目标价(元) 12.8 3Q 利润符合预期，毛利率同比显着提升 结论与建议： ◼ 公司业绩：公司公告2024前三季度实现营收334.9亿元，YOY+14.2%；归 母净利润6.5亿元，YOY ...

1 申通快递股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2024-055 申通快递股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人陈德军、主管会计工作负责人梁波及会计机构负责人(会计主管人员)谭荣波声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 申通快递股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|---- ...

申通快递股份有限公司 董事会战略委员会工作规则 第一章 总则 第一条 申通快递股份有限公司(以下简称"公司")为适应战略发展需要,增 强公司核心竞争力,确定公司发展规划,健全投资决策程序,加强决策科学性,提高重 大投资决策的效益和决策的质量, 提高公司可持续发展及环境、社会和公司治理（以 下简称"ESG"）水平及管理能力，完善公司治理结构并致力于承担更多社会责任,根 据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《上市公 司独立董事管理办法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《申通快递股 份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规定, 公司董事会特设立董 事会战略委员会(以下简称"战略委员会"),并制定本规则。 第二条 战略委员会为董事会下设委员会,对董事会负责。主要负责对公司长期 发展战略、重大投资决策和 ESG 战略、议题及风险管理等事项进行研究并提出建议。 第一章 人员组成 第三条 战略委员会由五名董事组成。委员由董事长、二分之一以上独立董事或 全体董事的三分之一提名,并由董事会选举产生。 ...

一、召开会议的基本情况 证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2024-060 申通快递股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第五次会议审议通过了《关于召 开 2024 年第二次临时股东大会的议案》，决定公司于 2024 年 11 月 15 日（周五）15 时召开公司 2024 年第二次临时股东大会，现将本次会议的有关事项通知如下： （一）股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和公司章程的相关规定 （四）现场会议召开时间：2024 年 11 月 15 日（周五）15 时 网络投票时间：2024 年 11 月 15 日。其中： 1、通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年11月15日9:15—9:25， 9:30—11:30 和 13:00—15:00； 2、通过深圳证券交 ...

证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2024-057 申通快递股份有限公司 关于变更部分日常关联交易实施主体的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年8月30日、2024年9月19日召开第 六届董事会第四次会议和2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于调整2024年度日常关联 交易预计的议案》，本次调整后2024年度公司与关联方浙江菜鸟供应链管理有限公司（以下简称 "浙江菜鸟"）、杭州菜鸟供应链管理有限公司（以下简称"杭州菜鸟"）、浙江纬韬物流科技 有限公司（以下简称"浙江纬韬"）、Alibaba Group Holding Limited（阿里巴巴集团控股有限 公司）（以下简称"阿里集团"）、淘天物流科技有限公司（以下简称"淘天科技"）、杭州淘 天供应链有限公司（以下简称"杭州淘天"）发生日常关联交易总额预计为539,000万元。具体内 容详见公司在《中国证券报》《证券日报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《关于 ...

证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2024-059 申通快递股份有限公司 表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票，回避票0票。 经审核，监事会认为公司《2024年第三季度报告》的编制程序符合法律、行政法规和中国证 监会监管规则的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。具体内容详见公司于同日在《中国证券报》《证券日报》《证 券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年第三季度报告》 （公告编号：2024-055）。 2、审议通过了《关于拟变更会计师事务所的议案》 表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票，回避票0票。 第六届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月20日以邮件、电话等方式发出召 开第六届监事会第四次会议的通知，会议于2024年10月30日在上海市青浦区重达路58号会议室以 现场结合通讯表决的方 ...

申通快递股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为保障申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）董事会依法成立、规 范、有效地行使职权，确保董事会能够高效规范运作和科学决策，完善公司治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称《证券法》）、《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》和《上市公司独立董事管理办法》等有关法律、法规、规范性 文件和《申通快递股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，结合公 司实际情况，制定本规则。 第二条 董事会对股东大会负责。董事会会议是董事会议事的主要形式。董事按规 定参加董事会会议是履行董事职责的基本方式。 第二章 董事会的组成 第三条 董事会是股东大会的执行机构，执行股东大会通过的各项决议，向股东大 会负责并报告工作。 第四条 董事会由七名董事组成，其中，独立董事三名。 董事会设董事长一人，董事长由董事会选举产生，董事长为公司法定代表人。 董事会中兼任公司高级管理人员以及由职工代表 ...

证券代码：002468 证券简称：申通快递 公告编号：2024-058 申通快递股份有限公司 第六届董事会第五次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年10月20日以邮件、电话等方式发出召 开第六届董事会第五次会议的通知，会议于2024年10月30日在上海市青浦区重达路58号会议室以 现场结合通讯表决的方式召开，应出席会议的董事7名，实际出席会议的董事7名。会议由董事长 陈德军先生主持，公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召开符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经全体董事认真审议，本次会议通过了如下议案： 1、审议通过了《2024年第三季度报告》 表决结果：同意票7票，反对票0票，弃权票0票，回避票0票。 公司董事会审计委员会审议通过了本议案。公司《2024年第三季度报告》全文的具体内容详 见公司同日在《中国证券报》《证券日报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年第三季度报告》（公告编号：2024-055）。 2、审议通过了《关于拟变更会计师事务所的议案》 ...

独立董事：杨芳、郝振江、李路 2024年10月23日 本次会议对《关于变更部分日常关联交易实施主体的议案》发表审核意见如下： 经审核，公司与关联方之间的日常关联交易为公司正常业务经营所需，属正当的商业行为， 关联交易遵循公平、公正、公开的原则，定价依据公允合理，本次因关联方业务发展调整而变 更部分关联交易的实施主体，不存在损害公司及非关联股东利益的情况，符合相关法律法规和 《公司章程》的规定，不会给公司的持续经营带来重大的不确定性风险。 全体独立董事一致同意本议案，并同意提交公司第六届董事会第五次会议审议。 申通快递股份有限公司 第六届董事会第三次独立董事专门会议审核意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等 法律法规和规章制度的有关规定，申通快递股份有限公司（以下简称"公司"）全体独立董事 于 2024 年 10 月 23 日召开第六届董事会第三次独立董事专门会议，本次会议应参加独立董事 3 名，实际参加独立董事 3 名。 ...