公司点评报告 海外海工驱动盈利增长，现金流改善明显 -大金重工（002487.SZ）24H1 业绩点评 2024年8月30日 ● 事件: 8 月 29 日,公司发布公告,2024H1 营收 13.56 亿,同比-34.20%,归 母净利润 1.74亿,同比-36.23%,扣非净利润 1.61亿,同比-35.62%。24Q2 单季营收 8.93亿,同比-25.96%,环比+92.91%,归母净利润1.21亿,同比 -38.92%,环比+128.16%,扣非净利润1.16亿,同比-34.72%,环比+158.66%。 符合预期。 ● 海外业务占风电装备板块比重超 60%,驱动盈利增长。2024H1 公司国内 业务营收 5.98亿元,同比下降 48.04%,毛利率 29.81%,同比提升 8.37pcts。 2024H1 年出口业务营收 7.58 亿元,同比减少 16.72%,占风电装备板块比重 超 60%,毛利率 27.59%,同比提升 0.45pcts。公司海外业务以单桩基础为核 心产品,从出口塔简向规模化出口高毛利的海工产品,产品结构不断优化,盈 利水平大幅提升。 ● 多品类海风基础产品陆续发运欧洲。今年以来 ...

证券研究报告 | 2024年09月02日 大金重工（002487.SZ） 优于大市 海风出口顺利推进，国内制造业务拖累业绩 国内制造业务拖累业绩，上半年现金流大幅改善。上半年公司实现营收 13.56 亿元，同比-34.20%；归母净利润 1.74 亿元，同比-36.23%。上半年销售毛 利率 28.57%，同比+4.61pct；净利率 12.82%，同比-0.41pct。上半年公司 经营现金流净额 2.47 亿元，同比增长 4.95 亿元。 二季度业绩环比大幅增长，国内业务拖累毛利率。二季度公司实现营收 8.93 亿元，同比-25.96%，环比+92.91%；归母净利润 1.21 亿元，同比-38.92%， 环比+128.16%。二季度毛利率 27.00%，同比-0.47pct，环比-4.60pct，净利 率 13.53%，同比-2.87pct，环比+2.09pct。 国内收入大幅下滑，出口毛利率稳步提升。上半年风电装备收入 12.23 亿元， 同比-38.65%，毛利率 22.65%，同比+0.92pct.；新能源发电收入 1.18 亿元， 同比+164.26%，毛利率 85.87%，同比-14.13%。上 ...

大金重工（002487.SZ）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 持续优化产品和市场结构，多个欧洲海工项目生产发运 2024 年 09 月 01 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 29 日，公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现收入 13.56 亿，同比下降 34.2%；归母净利润 1.74 亿，同比下降 36.23%；扣非归母 净利润 1.61 亿，同比下降 35.62%。受到国内下游市场阶段性开工缓慢、价格下 行等影响，公司总体业务规模有所下降。 单季度来看，24Q2 公司收入 8.93 亿，同比下降 25.96%，环比增长 92.91%； 归母净利润 1.21 亿，同比下降 38.92%，环比增长 128.16%；扣非归母净利润 1.16 亿，同比下降 34.72%，环比增长 158.66%。 ➢ 持续优化产品和市场结构，毛利率和现金流改善。24H1 毛利率为 28.57%， 同比增长 4.61pcts，净利率为 12.82%，同比下降 0.41pcts；经营性现金流净额 2.47 亿元，相较去年同期增加 4.95 亿元。盈利结构和回款质量进一步改善， ...

公 司 报 告 公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 大金重工(002487.SZ) 电力设备及新能源 2024 年 09 月 01 日 国内塔筒业务下滑拖累业绩，出口业务保持高盈利水平 推荐（维持） 股价：20.37 元 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | | | | 主要数据 | | | 行业 | 电力设备及新能源 | | 公司网址 | www.dajin.cn | | 大股东 / 持股 | 阜新金胤能源咨询有限公司 /38.93% | | 实际控制人 | 金鑫 | | 总股本 ( 百万股 ) | 638 | | 流通 A 股 ( 百万股 | ) 631 | | 流通 B/H 股 ( | 百万股 ) | | 总市值（亿元） | 130 | | 流通 A 股市值 ( | 亿元 ) 129 | | 每股净资产 ( 元 ) | 10.93 | | 资产负债率 (%) | 33.8 | 行情走势图 大金重工 == 沪深300指数 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517 ...

证券代码：002487 证券简称：大金重工 大金重工股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关 ...

大金重工股份有限公司 2024 年半年度报告全文 大金重工股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 大金重工股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人金鑫、主管会计工作负责人刘爱花及会计机构负责人(会计主 管人员)白欣弘声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告中所涉及未来的经营计划、经营目标等前瞻性陈述，并不 代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投 资风险。 | --- | |---------------------------------------------------------------------| | | | 本报告第三节 " 管理层讨论与分析 " 之 " 十、公司面临的风险和应对措施 | | 部分，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。 | | 公司计划不派发 ...

大家好 欢迎参加国新店新大新重工深度报告举动电话会目前所有参会者均处于静音状态 下面开始报告名字声明 本次会议为国信证券白名单会议仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点会议内容不构成对任何人的投资建议敬请会议参会者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险本次会议禁止录音录像未经国信证券事先 任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或部分内容亦不得从未经国性证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载、复制或引用会议的全部或部分内容不当传播会议内容或违反上述要求的国性证券保留追究相关方法律责任的权利 好的尊敬的各位投资者大家下午好啊非常欢迎介入国新电信组织的大金重工啊首次深度报告覆盖的这样一个解读的一个电话会议啊呃那么我们覆盖大金重工呢也是呃看好啊整个欧洲的这个海峰市场在整个25年26年开始啊会出现明确的这样一个拐点呃另外的话呢整个亚洲的这个其他地区和国家主要是这个日本韩国和越南这三个国家我们认为在整个2526年开始啊也会爆发出来整个 海丰这边的一个明确的需求而且目前来看不管是欧洲还是亚洲其实在整个管装的市场尤其是 ...

海外业务推动收入稳步增长，国内陆塔竞争与海风需求低迷拖累业绩。2019-2020 年受益于公司产能提升和海外业务规模持续扩大，公司营收保持较高增速。2022 年以来,受国内陆塔竞争加剧和海上风电塔简管桩需求低迷影响,公司归母净利 润有所下降。2024年一季度受国内陆风、海风下游需求处于淡季,海外发货较少 影响，公司营业收入和净利润同比下降。 资料来源: Wind, 国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 定增进一步降低资产负债率,ROE 有望逐步修复。公司资产负债率长期维持在较 证券研究报告 毛利率一 - 净利率 30. 00% 25.00% 20. 00% 15.00% 10. 00% 5. 00% 0. 00% 2019 2020 2021 2022 2023 资料来源: Wind, 国信证券经济研究所整理 凤电塔简一 一 详细而会 100% 90% 80% 74% 70% 64% 60% 50% - 40% 30% 21% 20% 10% 0% 2019 2020 2021 2022 2023 80% ·资产负债率· ·ROE (加权) 70% 54. 9 60% 48. 3 ...

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[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | 7.8 | -2.2 | 9.7 | | 相对涨幅（ % ） | 3.1 | -5.6 | 0.7 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | [Table_Summary] 投资要点： 出海进程加快，海外业务收入占比大幅提升。（1）2023 风电装备/新能源发 电/其他业务营收分别为 41.46/1.32/0.47 亿元，风电装备/新能源发电毛利率 分别为 20.76%/89.65%，其中风电装备毛利率同比+5.65pct。（2）23 年国内 /海外营收占比分别为 60.36%/39.64%，营收分别同比-38.84%/+104.63%， 毛利率分别为 20.97%/27.20%。出口业务由海工产品主导，海外海工年发运 量近 10 万吨，销量同比提升超 400 ...