证券代码：300296 证券简称：利亚德 利亚德光电股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-05 | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投 资 者关 | □媒体采访 | ■业绩说明会 | | 系 活 动类 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □现场参观 | | | | ■其他（电话会议） | | | | 朱思 | 国投证券 | | | 李昊泽 | 嘉实基金管理有限公司 | | | 刘玉江 | 鹏华基金管理有限公司 | | | 曾梦雅 | 宝盈基金管理有限公司 | | | 桑永亮 | 华夏久盈资产管理有限责任公司 | | | 亓辰 | 广东正圆私募基金管理有限公司 | | | 陈伟 | 博时基金管理有限公司 | | | 胡斌 | 华夏基金管理有限公司 | | 参 与 单位 | 董万江 | 同泰基金管理有限公司 | | 名 称 及人 | 曾质彬 | 广发基金管理有限公司 | | 员姓名 | 姚铁睿 | 广发基金管理有限公司 | | | 龚剑成 | 浦银安盛基金管理有限公司 | | | 胡纪元 | 长城财富保险资产管理股份有限公司 | | ...

Core Viewpoint - Liard's 2024 performance fell short of expectations, with a significant decline in revenue and net profit due to various factors including impairment losses and weak domestic demand [1][2]. Financial Performance - In 2024, Liard reported revenue of 7.15 billion yuan, a year-on-year decrease of 6%, and a net profit attributable to shareholders of -889 million yuan, marking a shift to loss [1]. - For Q4 2024, the company achieved revenue of 1.685 billion yuan, a 6% increase year-on-year, but net profit was -1.071 billion yuan, indicating a loss compared to the previous year [1]. - In Q1 2025, revenue was 1.664 billion yuan, down 8% year-on-year, with net profit of 77 million yuan, a decline of 24% [1]. Business Segments - In the smart display segment, revenue was 6.109 billion yuan, down 6% year-on-year, with a gross margin decrease of 1.61 percentage points to 27.70% due to weak domestic demand [2]. - The cultural tourism night tour segment generated revenue of 710 million yuan, a 5% decline, with gross margin down 6.38 percentage points to 17.79% due to intensified competition and weak market demand [2]. - The AI and spatial computing segment reported revenue of 307 million yuan, a 13% decrease, attributed to declining demand and delays in new product evaluations and production [2]. Development Trends - The impact of goodwill impairment is expected to be minimal moving forward, with Liard's goodwill balance at approximately 130 million yuan after a 632 million yuan impairment in 2024 [3]. - Liard's Micro LED products are progressing steadily, targeting mid-to-high-end clients with a pitch range of 0.4-1.8mm [3]. - The company is entering the embodied intelligence field, launching the OptiTrack optical motion capture system and establishing a joint laboratory for embodied intelligence solutions [3]. Earnings Forecast and Valuation - The estimated EPS for 2025 is maintained at 0.17 yuan, with a new estimate of 0.19 yuan for 2026, corresponding to P/E ratios of 35.8x and 32.2x respectively [4]. - The target price for Liard has been raised by 18% to 6.50 yuan, reflecting an upward adjustment in valuation due to advantages in Micro LED and embodied intelligence sectors, indicating an 8% upside potential compared to current levels [4].

Core Viewpoint - Liard (300296) faces mixed results in its 2024 annual report, highlighting both significant growth in MicroLED technology and challenges in its main business operations, including goodwill impairment and cash flow issues [2][8]. Group 1: Positive Developments - MicroLED revenue doubled in 2024, with the company overcoming technical barriers and achieving a monthly production capacity of 1,200kk, with plans for further expansion by Q3 2025 [4]. - The company has entered the embodied intelligence sector, launching a robot training solution and establishing a joint laboratory, showcasing its capabilities in various robotic applications [6]. - The Asia, Africa, and Latin America markets showed resilience, with a 40% year-on-year revenue increase, contributing to 34% of overseas smart display revenue [7]. Group 2: Challenges Faced - Domestic revenue declined due to weak downstream demand and adjustments in the sales strategy, although overseas revenue grew by approximately 10% [10]. - The company recorded a goodwill impairment of 632 million yuan, primarily due to challenges faced by its acquired company NaturalPoint, which suffered from a decline in demand and operational disruptions [11]. - Cash flow pressures were noted, with extended payment cycles affecting the company's financial efficiency [12]. Group 3: Strategic Transformation - Liard is transitioning towards a technology ecosystem model, focusing on AI integration across its display, cultural tourism, and spatial computing sectors [13]. - The company aims to enhance its B2B offerings by providing integrated LED display solutions and expanding into new fields such as smart cultural tourism and digital exhibitions [15]. - Plans to penetrate the consumer market include launching the world's first MicroLED movie screen and AR glasses, with a focus on supply chain integration and ecosystem collaboration [16].

Core Viewpoint - Liard reported a significant decline in revenue and a net loss for the fiscal year 2024, indicating challenges in the smart display industry and increased competition [1][2][3] Financial Performance - The total revenue for 2024 was 7,149,676,055.03 yuan, a decrease of 6.11% compared to the previous year [1][2] - The net loss attributable to shareholders was 889,307,916.12 yuan, a shift from profit to loss compared to the previous year [1][2] - The net loss after excluding non-recurring gains and losses was 935,758,754.03 yuan, also a shift from profit to loss [1][2] - The net cash flow from operating activities was 667,663,213.17 yuan, down 25.32% from the previous year [2] - Basic earnings per share were -0.35 yuan, a decrease of 418.18% compared to the previous year [2] Asset and Equity Position - Total assets at the end of 2024 were 13,712,893,523.87 yuan, an 8.81% decrease from the previous year [2] - Net assets attributable to shareholders were 7,901,743,921.69 yuan, a decline of 4.37% compared to the previous year [2] Reasons for Performance Decline - Impairment of goodwill and intangible assets led to a provision of 730 million yuan, which was a major contributor to the net loss [1][3] - Increased competition in the industry resulted in a decline in gross margin due to weak market demand and rising costs [3] - Increased credit impairment losses were noted as some customers faced liquidity issues, affecting accounts receivable collections [3] Business Outlook - The main business of the company remains focused on the research, production, and sales of smart display products, with 2024 smart display revenue at 6.109 billion yuan, accounting for over 85% of total revenue [3] - Despite short-term pressures in the LED display industry, the company is optimistic about the long-term potential of MicroLED technology, with a new production line set to launch in November 2024 [3] - The company anticipates that consumer demand will be stimulated by national policies in 2025, leading to growth in display products driven by digitalization and new infrastructure needs [3]

内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZB10665 号 利亚德光电股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了利亚德光电股份有限公司（以下简称利亚德）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 利亚德光电股份有限公司 信会师报字[2025]第 ZB10665 号 内部控制审计报告 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。 此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策 和程序遵循的程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内部控制的 有效性具有一定风险。 内控审计报告 第 1 页 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认为，利亚德于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基 本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 立信会计师事务所 中国注册会计师： （特殊普通合伙） 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评 价其有效性是利亚德董事会的责任。 二、 注册会计师的责 ...

利亚德光电股份有限公司 审计报告及财务报表 二○二四年度 利亚德光电股份有限公司 审计报告及财务报表 信会师报字[2025]第 ZB10663 号 利亚德光电股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了利亚德光电股份有限公司（以下简称利亚德）财务报 表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所 有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了利亚德 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财 务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计 报告的"注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立 于利亚德，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取 的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、 关键审计事项 （2024 年 01 月 01 日至 20 ...

关于利亚德光电股份有限公司 营业收入扣除情况表的鉴证报告 信会师报字[2025]第 ZB10667 号 关于利亚德光电股份有限公司2024年度 营业收入扣除情况表的鉴证报告 信会师报字[2025]第ZB10667号 利亚德光电股份有限公司全体股东： 我们审计了利亚德光电股份有限公司(以下简称"利亚德")2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债 表、2024 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并 及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注，并于 2025 年 4 月 23 日出具了报告号为信会师报字[2025]第 ZB10663 号的无保留意见审 计报告。 在对上述财务报表执行审计的基础上，我们接受委托，对后附的 利亚德2024年度营业收入扣除情况表（以下简称"营业收入扣除情况 表"）执行了合理保证的鉴证业务 一、管理层的责任 利亚德管理层的责任是按照《深圳证券交易所创业板股票上市规 则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第1号——业务办 理》的相关规定编制营业收入扣除情况表，确保营业收入扣除情况表 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 ...

利亚德光电股份有限公司 非经营性资金占用及其他 关联资金往来情况专项审计说明 信会师报字[2025]第 ZB10664 号 关于利亚德光电股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 信会师报字[2025]第 ZB10664 号 利亚德光电股份有限公司全体股东： 我们审计了利亚德光电股份有限公司(以下简称"利亚德公 司")2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司 资产负债表、2024 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流 量表、合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注，并于 2025 年 4 月 23 日出具了报告号为信会师报字[2025]第 ZB10663 号的 无保留意见审计报告。 利亚德公司管理层根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管 指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》（证监会 公告〔2022〕26 号）和《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管 指南第 1 号——业务办理》的相关规定编制了后附的 2024 年度非经 营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表（以下简称"汇总表"）。 编制汇总表并确保其真实、准确、合 ...

利亚德光电股份有限公司 总经理工作细则 第一章 总 则 第一条 为规范利亚德光电股份有限公司（以下简称"公司"）总经理的经营 管理行为，根据《中华人民共和国公司法》等法律、法规以及《利亚德光电股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，制定本细则。 第二条 公司总经理及其他高级管理人员应当遵守法律、行政法规和《公司 章程》的规定，诚信和勤勉的履行职务。 第三条 本细则对总经理有约束力。 第二章 任职条件及聘任程序 第四条 公司设总经理一名，由董事会聘任或解聘；副总经理、财务负责人 由总经理提名，董事会聘任或解聘。 第五条 有下列情形之一的，不能担任公司的总经理： （六）被中国证监会处以证券市场禁入处罚，期限未满的； （七）在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员； （八）法律、行政法规或部门规章规定的其他内容。 （一）无民事行为能力或者限制民事行为能力； （二）因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序， 被判处刑罚，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年，被宣告缓刑的， 自缓刑考验期满之日起未逾二年； （三）担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理 ...

利亚德光电股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 （肖建华） 尊敬的各位股东及股东代表： 作为利亚德光电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会的独立董事， 2024年度，本人严格按照 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司独立董事管 理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》（以下简称"《创业板上市公司 规范运作》"）等有关法律法规、规范性文件以及公司《独立董事工作制度》的相 关规定和要求，忠实勤勉地履行了独立董事的职责，积极参加应出席的会议，认真 审议各项议案，客观地发表自己的观点，积极了解公司的生产经营及发展情况，促 进公司规范运作、健康发展，维护公司、全体股东的利益。现就2024年度履行独立 董事职责情况汇报如下： 一、 独立董事的基本情况 肖建华女士，1970年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。 现任中国科学院大学副教授、硕士研究生导师，教育部财务报表分析课程群虚拟教 研室理事；长期从事会计学、财务管理、公司治理相关领 ...