请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 蓝思科技（300433.SZ） 优于大市 3Q24 归母净利润同环比增长，毛利率同环比改善 3Q24 归母净利润环比增长 173%，盈利能力同环比改善。1-3Q24 公司营收 462.3 亿元（YoY +36.74%），归母净利润 23.7 亿元（YoY +43.74%），毛利 率 17.0%（YoY -1.03pct）。1-3Q24 公司财务费用同比增长 94.68%达到 2.28 亿元，主要来自汇兑净损失的增加。3Q24 公司营收 173.6 亿元（YoY +27.37%， QoQ +29.87%），归母净利润 15.10 亿元（YoY +37.85%，QoQ +173.46%）， 毛利率 21.43%（YoY +1.0pct，QoQ +4.99pct），毛利率同环比改善。 3Q24 全球智能手机出货量同比增长，公司智能手机相关业务有望受益。据 Canalys 数据，得益于新兴经济体的强劲需求，以及北美、中国和欧洲市场 处于换机周期的早期阶段，3Q24 全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四 个季度实现增长。其中 3Q24 苹果出货量达到历年同期最高水平，市 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 29 日 | | 收盘价（元） | 22.88 | | 一年内最高 / 最低（元） | 24.53/9.77 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红/股价） | 1.31 | | 流通 A 股市值（百万元） | 113,613 | | 上证指数/深证成指 | 3,286.41/10,543.33 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 9.49 | | 资产负债率 % | 41.34 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 4,983/4,966 | | 流 ...

证券研究报告·公司深度研究·消费电子 蓝思科技（300433） 精密制造平台化布局，AI 终端和汽车电子全 面发展 2024 年 10 月 29 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 46699 | 54491 | 67213 | 85929 | 105064 | | 同比（ % ） | 3.16 | 16.69 | 23.35 | 27.85 | 22.27 | | 归母净利润（百万元） | 2448 | 3021 | 4145 | 5463 | 6796 | | 同比（ % ） | 18.25 | 23.42 | 37.18 | 31.82 | 24.39 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.49 | 0.61 | 0.83 | 1.1 ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 蓝思科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | | □特定对象调研 | √分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系活 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | √其他：电话会议 | | | 接待对象 | 本次会议的参会投资者共 | 196 家，具体名单见附件 | | 时间 | 2024 年 10 月 20 日 | 20:00-21:00 | | 地点 | 电话会议 | | | 上市公司接待 | 副总经理兼董事会秘书：江南 | | | 人员姓名 | 副总经理兼财务总监：刘曙光 一、 | 年前三季度经营情况简介和关键财务数据解读 | | | 2024 2024 | 年前三季度 ...

蓝思科技（300433.SZ）2024 年三季报点评 收入利润持续增厚，迈入新成长周期 2024 年 10 月 22 日 ➢ 事件：10 月 20 日，蓝思科技发布 2024 年三季报，公司 2024 前三季度 实现营业总收入 462.28 亿元，同比+36.74%；实现归母净利润 23.71 亿元， 同比+43.74%；扣非归母净利润为 21.00 亿元，同比+45.96%。其中，单 Q3 实现营业收入 173.61 亿元，同比+27.37%，环比+29.87%；归母净利润为 15.10 亿元，同比+37.85%，环比+173.46%；扣非归母净利润为 14.37 亿 元，同比+45.84%，环比+235.94%。 ➢ 24Q3 收入利润持续增厚，毛利率持续提升。全球智能手机市场呈现复苏 态势，玻璃盖板工艺和价值量持续提升。公司掌握玻璃盖板核心技术，玻璃盖 板在国内占据主导地位，与苹果、三星、小米等国内外知名品牌深度合作。 2024 前三季度实现营业总收入 462.28 亿元，同比+36.74%；实现归母净利润 23.71 亿元，同比+43.74%，业绩规模稳健增长。从毛利率看，2024 年下半 年，随着消 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Lens Technology (300433.CH) with a target price of RMB 26.6, representing a potential upside of 18.1% [1][9]. Core Views - Lens Technology's Q3 performance exceeded both the report's and market expectations, particularly in gross margin. The company is expected to achieve significant profit growth in the next two years, driven by various factors including the momentum from Apple iPhone, expansion in Android smartphone assembly, new AI PC business, and growth in automotive business [1][9]. - The report emphasizes the company's commitment to R&D and business expansion while maintaining a relatively restrained capital expenditure in the short term, which is favorable for profit growth [1][9]. Summary by Sections Financial Performance - In Q3, Lens Technology reported revenue of RMB 17.4 billion, a year-on-year increase of 27% and a quarter-on-quarter increase of 30%, marking five consecutive quarters of double-digit year-on-year growth [1][7]. - The gross margin reached 21.4%, up 1.0 percentage points year-on-year and 5.0 percentage points quarter-on-quarter, surpassing market expectations [1][7]. - Operating profit grew significantly, with a year-on-year increase of 56% and a quarter-on-quarter increase of 210%, resulting in a net profit of RMB 1.51 billion, up 38% year-on-year and 173% quarter-on-quarter [1][7]. Earnings Forecast - The report projects Lens Technology's revenue to reach RMB 68.1 billion in 2024, with a year-on-year growth rate of 25% and a net profit of RMB 4.23 billion, reflecting a 40% increase [3][8]. - For 2025, revenue is expected to be RMB 79.9 billion, with a net profit of RMB 5.03 billion, indicating a 19% growth [3][8]. Valuation - The report employs a sum-of-the-parts valuation method, assigning price-to-earnings ratios of 33.0x for smartphones and computers, 30.0x for new energy vehicles, and 25.0x for smart wearables, leading to the target price of RMB 26.6 [9][10].

动增长 三季度业绩同环比高增，多业务线共振驱 核心观点 ⚫ 三季度业绩同环比高增，多业务线共振驱动增长。公司前三季度取得营收 462 亿 元，同比增长 37%，归母净利润 23.7 亿元，同比增长 44%。Q3 单季度取得营收 174 亿元，同比增长 27%，环比增长 30%，创历史三季度营收新高；三季度归母净 利润 15.1 亿元，同比增长 38%，环比增长 173%。公司自 7 月以来进入北美大客户 备货旺季，在手订单充沛，各个板块均处于满负荷生产状态，驱动业绩同环比高 增。同时毛利率也伴随稼动率提升以及公司玻璃、金属-模组-组装垂直整合能力的提 升而显著回升，Q3 单季毛利率 21.4%，同比提升 1pct，环比大幅提升近 5pct。 ⚫ 受益北美大客户 AI 硬件外观创新趋势，公司卡位优势明确。根据 Canalys 数据， 24Q3 苹果手机出货量创三季度历史新高，全球份额 18%与三星共享第一。后续 Apple Intelligence 功能逐步上线完善也有望推动新机销量。此外，据报道苹果春季 新机型 SE4 已开启备货，预计 25 年春季发布，有望对公司短期业绩带来正向贡献。 且中长期维度，公司是 ...

Company Overview Industry or Company Involved - The document discusses the performance of Blue Silk Technology in the third quarter and overall for the year [1] Core Points and Arguments - Blue Silk Technology reported impressive results in both revenue and profit for the third quarter [1] - The company’s board secretary, Jiang Nan, and CFO, Liu Shuguang, were present to discuss the quarterly and annual performance [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The meeting was structured to provide insights into the company's financial performance and future outlook [1]

23/1023/1123/1224/0124/0224/0424/0524/0624/0724/0824/0924/10 证券研究报告 | 公司点评 | 消费电子 | --- | --- | |------------------------------------------|------------------------------------------| | | | | 蓝思科技 (300433) | 报告日期： 2024 年 10 月 20 日 | | | | | 三季报成长扎实而全面，平台化布局静待端侧 | AI 浪潮 | 投资要点 ❑ 事件：2024 年前三季度，公司实现营业收入 462.28 亿元，同比增长 36.74%， 归母净利润 23.71 亿元，同比增长 43.74%，扣非归母净利润 21.00 亿元，同比 增长 45.96%。其中第三季度单季实现营业收入 173.61 亿元，同比增长 27.37%，归母净利润 15.10 亿元，同比增长 37.85%，扣非归母净利润 14.37 亿 元，同比增长 45.84%。 ❑ 国际重要客户进入新机备货周期，成长预期逐步夯实 蓝思科技的这份三季 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Insights - The company has shown significant growth in its performance, with a year-on-year increase in revenue of 36.74% and a net profit increase of 43.74% for the first three quarters of 2021 [2] - The company is positioned as a leading player in the consumer electronics sector, with a diversified business model that includes various materials and components such as glass, metal, sapphire, ceramics, touch modules, and fingerprint modules [2] - The integration of AI technology is expected to drive further growth in the consumer electronics industry, providing the company with substantial growth opportunities [3] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2021, the company achieved a total revenue of 462.28 billion yuan and a net profit of 23.71 billion yuan [2] - The company's revenue for Q3 2024 was 173.61 billion yuan, with a year-on-year growth of 27.37%, and a net profit of 15.10 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 37.85% [2] - The projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 688.95 billion yuan, 970.79 billion yuan, and 1,101.45 billion yuan, respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 26.4%, 40.9%, and 13.5% [4]