[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 3386 [Table_Title] 社服 Q2 普遍遭遇减仓，教育板块转为超配 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业 2024Q2 基金持仓分析[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024Q2 社会服务基金重仓比例 0.12%，环比下降 0.04pcts，在申万一 级行业中排名较 24Q1 下降 2 位，当前重仓比例低于历史平均水平， 反弹空间较大。分板块来看，酒店餐饮超越专业服务成为社服重仓比 例占比最大的子板块，教育板块持续获得基金关注。巴黎奥运盛大开 幕，出入境游迎来大型国际赛事红利期，国务院发布《关于促进服务 消费高质量发展的意见》，将服务消费定调为未来一段时间内扩大内需 的主要政策抓手，文旅消费作为综合性极强的服务消费成为政策发力 点。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩 逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [5][11][14] Core Insights - On August 4, 2024, the company announced plans to acquire a 28% stake in Tian Shi Li Group for a total of 6.212 billion yuan, with the share price set at 14.85 yuan per share. This acquisition will change the controlling shareholder from Tian Shi Li Group to the company itself, with the actual controller becoming China Resources Limited [3][4] - The acquisition is expected to enhance the company's competitive edge in the field of traditional Chinese medicine innovation, leveraging Tian Shi Li's strong marketing network and product matrix in the cardiovascular sector [4][11] Summary by Sections Company Overview - Tian Shi Li primarily operates in the medical channel with a strong marketing advantage, focusing on cardiovascular medications, while the company specializes in self-medication and prescription drugs [4] - In 2023, Tian Shi Li reported revenues of 8.674 billion yuan and a net profit of 1.071 billion yuan, while the company achieved revenues of 24.739 billion yuan and a net profit of 2.853 billion yuan [4] Financial Forecast - The company forecasts revenues of 29.191 billion yuan, 33.509 billion yuan, and 37.284 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 18.00%, 14.79%, and 11.27% [5][12] - The projected net profits for the same years are 3.390 billion yuan, 3.835 billion yuan, and 4.253 billion yuan, with corresponding EPS of 2.64 yuan, 2.99 yuan, and 3.31 yuan [5][11] Market Position - The company is positioned as a leader in the OTC traditional Chinese medicine sector, with a robust acquisition capability to enhance its product chain [11] - The acquisition is anticipated to drive dual-market growth in both hospital and outpatient settings, aligning with national policies that emphasize the innovation and development of traditional Chinese medicine [11][12]

[Table_RightTitle] 证券研究报告|机械设备 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3386 [Table_Title] 新版政策文件出台，引领工业机器人行业高 质量发展 [Table_ReportType] ——工业机器人行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [行业Table_Summary] 事件： 近日，工业和信息化部发布公告，根据行业发展变化和有关工作部署， 对《工业机器人行业规范条件》和《工业机器人行业规范管理实施办法》 进行了修订，形成了《工业机器人行业规范条件（2024 版）》和《工业 机器人行业规范条件管理实施办法（2024 版）》，新版文件将于 2024 年 8 月 1 日起实施。 投资要点： 对营收规模和研发力度做出硬性标准，推动工业机器人行业规范化发 展。在营收规模方面，《规范条件》提出，近三年，关键零部件制造企 业营业收入年均不小于 3,000 万元；本体制造企业营业收入年均不小 于 5,000 万元；集成应用企业营业收入年均不小于 1 亿元。在研发力度 方面，上年度营业收入小于 5,000 万元（含）的企业，近三 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 3386 [Table_Title] 社服上半年业绩平淡，子板块表现分化 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [行业核心观点 Table_Summary] ： 截至 2024 年 7 月末，社服板块共有 35 家发布业绩预告，行 业披露率为 44%。受宏观经济增速放缓，消费需求承压等影 响，旅游景区及酒店餐饮板块业绩表现平淡，专业服务板块 利润稳步增长，教育板块表现不佳。巴黎奥运盛大开幕，出 入境游迎来大型国际赛事红利期，国务院发布《关于促进服 务消费高质量发展的意见》，将服务消费定调为未来一段时 间内扩大内需的主要政策抓手，文旅消费作为综合性极强的 服务消费成为政策发力点。建议关注：1）受益于出入境恢 复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2） 受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头； 3）在高等教育培训、职业教育培训、非 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|家用电器 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 3386 [Table_Title] 家电行业 24Q2 基金持仓跟踪报告 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——家用电器行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年二季度家电行业公募基金持仓比重进一步提升，白电、清洁小 家电、照明设备等细分领域主要个股持仓均有所提升，家电零部件个股 遭明显减持；陆股通方面，二季度白电表现分化，小家电获得普遍增持。 2024 年以来家电出口景气度维持较高，内销方面，家电以旧换新政策 持续落地推进，我们维持行业"强于大市"评级，建议持续关注经营稳 健具有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲 线的相关个股。 投资要点： ⚫ 重仓配置比例环比进一步提升：我们根据同花顺及 wind 数据统计 了内地公募基金重仓股情况，2024 年 Q2 末公募基金重仓 SW 家用 电器行业的总市值为 1055. ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 3386 [Table_Title] 24Q2 食饮重仓比例下降，白酒龙头迎来减 仓 [Table_ReportType] ——食品饮料行业 2024Q2 基金持仓分析[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 食饮重仓比例下行，为近 5 年历史最低水平，超配比例大幅降低：根 据 2024Q2 基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业重 仓基金达 4021 家，环比减少 1371 家；重仓持股总市值为 2864.09 亿 元，环比下降 923.80 亿元；重仓比例为 5.01%，环比下降 1.45pcts。 相较于历史水平，食饮行业当前重仓比例低于 5 年均值（7.56%），仍 有较大的上升空间。在 31 个申万一级行业中，食饮重仓比例排名较 24Q1 从第一名下降至第二名。24Q2 食品饮料行业重仓持股市值占重 仓持股总市值的比例为 11.88%，环比-3.12pcts；行业超配比例为 5.22%，环比-2.37p ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电力设备 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 3386 [Table_Title] 三部门印发《行动方案》，推进新型电力系 统建设 [Table_ReportType] ——电力设备行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 07 日 [Table_Summary] ⚫ 事件：2024 年 8 月 6 日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据 局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》 （以下简称《行动方案》），提出的 9 项专项行动，全面加快推进新 型电力系统建设。 投资要点： 针对紧急问题，攻关关键方向。《行动方案》着重从三个方面推进新 型电力系统建设：（1）切实落实新型电力系统建设的总体要求。从 不同角度对应提出专项行动，统筹推进新型电力系统协调发展。（2） 力求解决近期关键问题。明确 2024—2027 年重点任务，务求尽快取 得成果，服务当前电力系统转型发展实际需要。（3）采用先行先试 的工作方法。在各项关键领域中，选取攻关收益高、提效潜力大、引 领效应强的方向开展探索，以"小切口 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 08 月 07 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.23%，深成指收 涨 0.82%，创业板指收涨 1.25%。沪深两市成交额 6539.9 亿元，北向 资金净流出 62.51 亿元。申万行业方面，社会服务、国防军工、房地 产领涨，家用电器、银行、非银金融领跌；概念板块方面，BC 电池、 细胞免疫治疗、HJT 电池领涨，网约车、汽车拆解概念、自由贸易港 领跌。港股方面，恒生指数收跌 0.31%，恒生科技指数收涨 0.09%； 海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收涨 0.76%，标普 500 收涨 1.04%，纳指收涨 1.03%。 【重要新闻】 【广州花都区打响一线城市"购房落户"第一枪】广州市花都区住建局 出台稳楼市措施，包括购房享受"准户口"待遇、推行"房票"安置、现 房销售价保无忧等六方面。其中，最引人注目的是购房可享受"准户 口"待遇，即非本市户籍人员在花都区购买新建商品住房后，可领取 花都人才绿卡，凭此卡及购房 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market," indicating an expected increase of over 10% in the industry index relative to the broader market within the next six months [25]. Core Insights - LG Display (LGD) has selected TCL Huaxing as the preferred bidder for its Guangzhou production line, which may lead to an increase in the market share of mainland Chinese panel manufacturers to over 72% if the acquisition is successful [2][10]. - The average size of LCD TV panels is expected to continue increasing, providing long-term growth momentum for the supply of LCD TV panels [20][22]. Summary by Sections 1. LGD's Potential Exit from LCD TV Supply - LGD is likely to exit the LCD TV panel market due to cost pressures and profit challenges, with an expected shipment of 13.2 million LCD TV panels in 2024, accounting for 5.7% of the global market [2][10]. - If the acquisition by TCL Huaxing is successful, the combined market share of mainland Chinese manufacturers could rise to 72% by 2025 [2][10]. 2. Short-term Price Pressure on LCD TV Panels - LCD TV panel prices have seen a decline, with specific price drops noted for various sizes, such as a 1.1% decrease for 65-inch panels [13][15]. - The "just-in-time production" strategy employed by mainland manufacturers is expected to stabilize prices by the end of Q3 2024 [13][15]. 3. Continuous Growth in LCD TV Shipment Area - The average size of global LCD TV panels increased to 49.6 inches in the first half of 2024, up 1.6 inches from the same period in 2023 [20]. - In the Chinese retail market, the average sizes for online and offline sales have risen to 66.3 and 66.9 inches, respectively, indicating a trend towards larger TV sizes [20]. 4. Investment Recommendations - The report suggests focusing on leading mainland Chinese panel manufacturers, as they are expected to enhance their bargaining power and profitability due to their control over the supply chain and ongoing production adjustments [22].

证券研究报告|计算机 [Table_Title] 海内外持续研发更新人工智能大模型 [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(07.29-08.04)[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 05 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌0.73%，申万计算机行业上涨1.80%，领先于指数 2.53pct，在申万一级行业中排名第13位。本周建议重点关注人工智能 大模型研发及其应用带来的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：7月31日消息，苹果公司最新发布论文，分 享了关于Apple Intelligence模型的相关细节，部分性能已经超过 OpenAI的GPT-4。（2）人工智能：8月2日消息，Nature报道了一个新发 布的AI行业数据库PARAT，分析显示，在论文引用、专利申请等方面， 美国和中国企业占据了主导地位。（3）人工智能：7月30日消息，Meta 发布并开源了新一代对象分割模型——SAM 2，这是第一个用于图像和 视频中实时、可提示的对象分割的统一模型。（4）人工智能：8月3日 消息，谷歌公司于8月2日更新价格页 ...