大宗存储价格增长，下游需求持续复苏，这家存储芯片供应商多条产品线更新迭代，NAND Flash系列 已有新容量规模产品实现量产，公司增资参股GPU企业切入算力环节。 调研要点： ①大宗存储价格增长，下游需求持续复苏，这家存储芯片供应商多条产品线更新迭代，NAND Flash系 列已有新容量规模产品实现量产，公司增资参股GPU企业切入算力环节； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 东芯股份于12月11、12日连续参与两场策略会，随着AI技术的不断进步和普及，AI端侧设备的应用场 景越来越广泛，包括但不限于智能手机、平板电脑、智能穿戴设备、智能家居等。这些设备的智能化和 互联化趋势推动了存储芯片需求的增长。作为聚焦中小容量存储芯片独立研发、设计与销售的企业，公 司有望受益于市场终端对存储容量需求的增长。 调研过程中，公司表示，从今年年初开始，公司感受到国内车厂对于国产化替代的需求更为强烈，目前 公司的NAND Flash以及NOR Flash均有产品通过AEC-Q100测试，将适用于要求更为严苛的车规级应用 环境。 东吴证券分析师表示，公 ...

最新发布边缘AI运算芯片及机器学习+AI开发平台，这匹"小黑马"新产品适用于在需要低功耗的端侧AI 设备中直接进行AI运算，成功打通硬件到软件的完整边缘AI战略布局，目前深度参与苹果生态有望迎接 各场景需求落地。 泰凌微（688591）精要： ①公司披露基于最新一代高度集成的芯片TL721x及TL751x系列的机器学习与人工智能发展平台 TLEdgeAI-DK研发成功，将提升公司产品在边缘AI领域的竞争力，进一步打开市场空间； ②民生证券方竞看好TL721x和TL751x是目前世界上功耗最低的智能物联网连接协议平台，适用于在需 要低功耗的端侧AI设备中直接进行AI运算，特别适合运用在需要电池供电的各类产品； ③公司深度参与苹果Homekit生态开发，提供多类项目支持方案，当前公司已基本完成重点增量市场的 布局，伴随场景需求落地，公司业绩有望实现快速成长； ④考虑到公司下游需求回暖节奏加快，毛利率逐季度改善，方竞上修公司盈利预测，预计2024-2026年 归母净利润为0.98/1.72/2.62亿元（原0.81/1.23/1.78亿元），对应PE为72/41/27倍； ⑤风险提示：市场推广与客户开拓不及预期的风 ...

①宁德时代巧克力换电生态大会今日举行，1.5分钟换电有望解决补能焦虑，实现电池生态闭环，这家 公司和时代智慧共同推动换电站业务； ②长安首款飞行汽车或12月21日亮相，分析师看好低空经济的 增长预计将在未来3-10年内持续，该公司与零重力前沿的飞行器研发技术强强联合，为"eVTOL飞行 器"配置消防安全系统 ； ③海外映射：Quantum涨超51%，公司获得NASA合同，将使用熵量子计算机 Dirac-3来解决"高级成像和数据处理需求"。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周二市场全天冲高回落，微盘股指数跌近6%。盘面上，足球概念股逆势活跃，PCB概念股一度走强， 而此前活跃的大消费、AI应用等方向则跌幅居前。指数层面，微盘股对市场的影响再一次被低估了，回 顾今年的行情，2月初还是6月初的两次杀跌都和微盘股有直接联系，往近了说，上个月中旬的调整也 自11月8日晚间浩欧博公告停牌，资金进一步涌向中国卫通、中国长城等容量标的开始的，而昨日指数 看似跌幅不大，却有超4700只个股下跌且成交额也降至了1.51万亿，都显示出市场信心严重不足。但 往好的一面看，这次不同于2月和6月，前者是由于雪球爆仓带来的小 ...

①ASIC有望爆发式增长，铜连接或成为CSP自建网络方案的共识，相关公司有望受益； ②AI终端落地 加快，对散热屏蔽性能要求更高，这家公司单机价值量有望进一步提升。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平在听取海南省委和省政府工作汇报时强调，紧紧围绕建设"三区一中心"的战略定位，奋力谱 写中国式现代化海南篇章。 2、国务院国资委：中央企业要从并购重组、市场化改革、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和 加强控股上市公司市值管理工作。 3、中国结算发布通知，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措 施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免 收。 4、王毅：中方坚决反对美方对中国实施的非法无理打压。 5、特朗普：美中联手可以解决世界上所有问题。 【研选·行业】 ASIC|ASIC有望爆发式增长，铜连接或成为CSP自建网络方案的共识，相关公司有望受益 博通、Marvell财报高增验证ASIC市场的强劲需求。博通和Marvell是AI ASIC的核心公司。博通、 Marvell与国际头部AI参与者（微软、谷歌、Meta、亚马逊、字 ...

①华为海思+机器人+人工智能+算力+多模态AI+信创！这家公司是华为智能计算生态联盟的首批成员； ②字节跳动+人工智能+数字经济+虚拟现实+AIGC！这家公司是字节跳动旗下巨量引擎的综合代理商； ③芯片+星闪+英伟达！公司是星闪联盟会员成员之一。 【重点公告解读】 汇纳科技：控股子公司出售服务器及软件 汇纳科技公告，公司控股子公司四川汇算智算与宇博科技签署采购合同，以6234.83万元（含税）向宇 博科技出售43台高性能运算服务器及配套的人工智能服务器管理系统软件，并提供相关支持服务。本 次交易有助于优化公司资产结构，提升经营质量及运营效率，符合公司整体战略规划及发展目标。交易 完成后预计实现归属于母公司股东的税前收益1144.96万元。 点评：公开资料显示，汇纳科技创立于2004年，面向数字商场、数字门店、数字政务和数字政法等多 领域提供人工智能和大数据应用解决方案。深耕行业19年，汇纳科技拥有深厚技术积累和多类自主知 识产权产品，在数据资源、大数据建模、AI产品开发、项目交付和数据安全及合规等方面极富竞争 力，为全国460多个城市的4000多家客户提供高品质的人工智能和大数据应用解决方案。 汇纳科技201 ...

①申万宏源2025年A股展望；②制冷剂2025年配额发放落地，短期各品种报价或有进一步上涨，明年 在"利润释放向好+低库存+旺季补库可能+HCFCs削减+政策理性预期"背景下，行业或出现主升浪行 情；③今日全市场机构研报共发布223篇，三一重能有望迎来拐点，10家公司获得首度覆盖，其中花园 生物获新财富分析师深度覆盖;④在个股机构关注度排行中,陕西煤业首次上榜,前五名依次为山西汾 酒>比亚迪>长城汽车>陕西煤业>中炬高新。 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①国务院国资委重磅发布！指导长期破净央企制定估值提升计划并监督执行，这家央企市净率只有 0.61，公司是是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司； ②智谱AI完成新一轮融资30亿，机 构称AI应用有望进入从1到N的快速发展阶段，这家公司与智谱达成战略合作，共同推动AI技术在视觉 内容领域的创新应用； ③这家公司的柔性压力、柔性织物、弹性应变、惯性等多种传感器，可广泛应 用于人形机器人等领域。 【大头条】 一、央企|国务院国资委重磅发布！指导长期破净央企制定估值提升计划并监督执行，这家央企市净率 只有0.61，公司是是世界最大的港口、公路与桥梁的设计与建设公司 据媒体报道，国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意 见》。其中提出，中央企业和控股上市公司要将股票回购增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化 股票回购增持机制。持续提升应对资本市场复杂情况的能力水平，指导控股上市公司提前谋划股价短期 连续或大幅下跌时的应对预案，提高反应速度、决策效率和执行效率，稳定市场情绪，有效维护上市公 司市值。严格遵守控股股东、实际控制人减持规定，严禁违规减持、绕道减持，鼓励中央企业通过 ...

①为数不多头部两强已定的新消费赛道，公司营收每个季度都保持翻倍以上的增长，且目前估值低于行 业平均水平，估值有上升空间； ②AEC需求崭露头角，分析师看好国内厂商有望逐渐进入该产业链， 公司重点布局AEC高速组件，未来增长动力充足。 《风口研报》今日导读 1、万辰集团（300972）：①公司2022年底开始切入零食量贩赛道，当年年末公司营收为5.5亿元， 2024年前三季度已经实现营收206.1亿元，中性预期下预计2025年年底门店数量可达1.4万家；②量贩 硬折扣具有长生命周期，公司明后年很大概率会开始摸索新兴门店业态，并且零售行业规模效应的壁垒 比较显著，头部品牌相对有资金和人才实力来进行下一步升级；③东吴证券孙瑜看好公司成长性优秀， 预计2024-26年归母净利为2.1/4.6/6.7亿元，同比增长358%/114%/47%，对应PE为61/28/19倍，目前 估值低于行业平均水平，有上升空间；④风险因素：食品安全问题、行业竞争风险。 2、AEC（瑞可达）：①随着AWS在Reinvent大会上发布最新的Trainium2和Ultra版本机柜方案，可以 看到通过AEC进行Neuronlinkv3互联已经成 ...

这家芯片设计公司已掌握CPU微架构设计技术，基于RISC-V指令架构推出端侧AI应用MCU，公司汽车 电子芯片产品群已在众多汽车整机厂实现批量应用。 调研要点： ①这家芯片设计公司已掌握CPU微架构设计技术，基于RISC-V指令架构推出端侧AI应用MCU，公司汽 车电子芯片产品群已在众多汽车整机厂实现批量应用； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 国芯科技于12月10-12日期间接待多批机构调研，随着数字产业的发展、产业数字化转型以及智能化趋 势的铺开，中国云平台已经大规模普及，云安全行业进入高速发展期。根据外部机构数据，中国云安全 市场在2022年达到了171亿元的规模，同比增长41.72%。预计到2027年，市场规模将达到979亿元， 复合增速为42%。 公司坚持CPU技术自主可控，已经掌握CPU微架构设计技术，"RISC-V指令集"是公司目前重点研发的指 令架构。公司在国内云安全芯片领域处于领先地位，CCP917T系列极高性能云安全芯片基于C*Core自 主RISC-V架构的CRV7多核处理器设计，适用于人工智能、云计算安全、网 ...

①市场分歧加大之下"红利为盾"，这家公司经营比肩中国神华，在手货币资金近400亿元ROE+股息双 高，本轮牛市以来严重跑输防御属性凸显；②一体化布局+新一代产品明年大规模放量+海外市场拓 展，这家锂电池领域"小而美"凭借技术及优质产能布局有望弯道超车，明年收入增长70%+。 《风口研报》今日导读 1、陕西煤业（601225）：①国盛证券张津铭认为，短期市场分歧略大，有锁定收益、避险需求，本轮 牛市以来煤炭板块严重跑输，补涨效应存在，同时10年期国债收益率跌破2%，自上而下资产配置角度 而言，有回补需求；②公司90%以上的煤炭储量属于优质煤，与中国神华、中煤能源及兖矿能源对比， 煤价上涨时期公司煤价涨幅大，降价时期公司煤价降幅小，成本管控优良，ROE较高，股息较高；③公 司拟收购陕煤电力集团88.6525%股权，公司账面现金充沛，截至2024Q3公司货币资金约387.9亿元， 若以收购标的2024年1-10月盈利年化，将增厚公司归母净利14.5亿元；④张津铭预计公司2024-2026年 归母净利分别为202/219/234亿元，对应PE为12/11/10倍；⑤风险提示：煤价大幅下跌，煤炭需求不 及预期等。 2、 ...