叉集团>青岛啤酒>贵州茅台。 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

《风口研报》 今日导读 主题一 合同标的涉及A、B、C、D、E五个型号碳纤维及碳纤维织物，合同执行期间涉及2024年7月1日至2027 年12月31日多个执行期间。 从合同期限上看，本次较前次（2021年）的2.5年进一步延长至3.5年，彰显客户信赖与认可。 经营预测指标与估值 2022 2025E | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------|--------|--------|--------|-------| | | | | | | | | 营业收入 (人民币百万) | 2,511 | 2,518 | 2,534 | 3,055 | 3,589 | | +1-% | (3.69) | 0.26 | 0.66 | 20.55 | 17.48 | | 归属母公司净利润 (人民币百万) | 934.25 | 873.17 | 865.92 | 983.73 | 1,119 | | +1-% | 23.19 | (6.54) | (0.83) | 13.61 | 13.73 | | EPS (人民币 ...

①高速铜连接市场份额有望逐步扩大，公司电磁线主业积极扩产，控股子公司更是供货给安费诺、乐庭 智联等头部客户，未来三年业绩增速都将两倍于2023年；②低空/车载激光雷达+光刻机+条码机器视 觉，这家公司供货蔡司、徕卡等光学巨头，部分产品水平已达到世界顶尖水准，目前多个业务板块同时 迎来快速增长。 主题一 今日，甬兴证券彭毅首次覆盖精达股份，公司是全球电磁线领军企业，控股子公司恒丰特导供货给安费 诺、乐庭智联等，有望受益于数据中心高速铜连接技术发展趋势。 盈利预测与估值 一、控股子公司恒丰特导供货给安费诺、乐庭智联等，精达股份持有80.68%股份 公司产品广泛应用于新能源汽车、光伏逆变器、人工智能、军工、航空航天、家电、特种电机、5G通 讯及电子产品等领域，并在长三角、珠三角和环渤海地区拥有三大生产基地。 1、精达股份（600577）：①公司传统主业漆包线广泛应用于新能源汽车、光伏逆变器、人工智能等领 域，市场占有率居前，拟发行可转债积极扩产、有望增厚业绩；②公司控股子公司恒丰特导供货给安费 诺、乐庭智联等，有望受益于数据中心高速铜连接技术发展趋势；③此外，公司还是上海超导第一大股 东，上海超导深耕第二代高温超导 ...

【大头条】 据媒体报道，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能"模塑申城"的实施方案》，其中提到，打造超 大规模自主智算集群。建设自主可控智算支撑底座，支撑全市人工智能创新应用的算力需求。加快通用 图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关，强化分布式计算框架、并行训练框架 等自主软件研发。建设自主智算软硬件适配中心，推进自主智算芯片测试和集群验证。培育智算云服务 商，探索训推一体的服务模式。优化市级智能算力公共服务平台，提升算力资源统筹调度能力。提升绿 电供给能力，降低全市各类智算中心用电成本。 公司方面，数据港实控人是上海静安区国资委，公司作为国内领先的第三方数据中心服务提供商，已建 成35座数据中心，主营业务规模371.1兆瓦，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部核 心区域的前瞻战略布局。宝信软件是上海本地股，实控人是中国宝武，公司积极参与国家算力枢纽节点 和国家数据中心产业集群建设，推进宝之云IDC各基地的建设。 据媒体报道，知情人士消息，荣耀自2024年四季度启动股份制改造以来进展顺利，股改已于今日 （2024年12月28日）完成，荣耀终端公司名称变更为"荣耀终端股份有限公 ...

①发改委"低空司"正式官宣，这家公司深度绑定亿航智能入局eVTOL核心成本项、供应链卡位优势突 出，同时小鹏、吉利等长期合作伙伴均已入局eVTOL；②ChatGPT多次中断服务凸显电源重要性，国 内电源供应商有望受益于数据中心稳定性提升需求，且字节、腾讯等有望迎新一波资本开支投入。 1、AIDC基建（麦格米特、锐捷网络、光迅科技）：①12月27日OpenAI的AI服务器中断服务，自12月 11日Sora上线至今，API调用、ChatGPT聊天机器人不到一个月已发生2次重大停电；②微软数据中心 电力故障或是罪魁祸首，电力是一切数据中心运行的必要条件，国盛证券宋嘉吉认为数据中心电源供应 商有望受益于提高数据中心稳定性的需求；③AIDC设备领域，当前国产化趋势加速，国内主要互联网 厂商如字节跳动、腾讯、阿里巴巴等资本开支均开始向AI倾斜，多条产业链环节将因为互联网厂商在AI 相关领域的资本投入受益；④风险提示：AI发展不及预期。 主题一 事件：12月27日凌晨2点30分左右，OpenAI的AI服务器中断服务。在此之前，OpenAI服务器就曾多次 出现停电问题，自12月11日Sora上线至今，API调用、ChatGP ...

本期优选报告： ②光威复材（中信建投|黎韬扬）：近日，光威复材披露关于签订日常经营重大合同的公告，全资子公 司威海拓展纤维有限公司与客户A签订了《物资采购合同》，合同总金额为36.6亿元。公司新型号T800 级纤维已经形成系列化产品，包括T800S/T800H/T800G级，应用领域覆盖民用航空、低空经济、卫星 互联网等，助力公司长期发展。公司属于碳纤维龙头企业，航空装备全系列覆盖，3年大合同签订，中 信建投黎韬扬看好其中长期发展空间。公司有望形成以高端装备设计制造技术为支撑的从原丝开始的碳 纤维、织物、树脂、高性能预浸材料一直到复合材料零件、部件和成品的完整产业链，并在现有的产销 规模基础上，进一步巩固公司在国内碳纤维行业的领先地位，为未来五到十年的快速发展奠定基础。风 险提示：产品销售价格下降等。 ④深南电路（高盛|郭劲）：深南电路是中国主要的PCB供应商，专注于高端市场，包括电信、数据通 信、汽车、工业、医疗等。高盛郭劲认为该公司是中国国内AI基础设施投资的主要受益者，因此随着本 地设备供应商加大服务器/网络设备出货量，预计公司将实现强劲的收入和净利润增长。公司存储类产 品在新项目开发导入上稳步推进，已 ...

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 调研要点： 公司PCB产品依托在通讯设备、智能终端领域的布局优势，瞄准AI服务器、光模块、交换机等高增长领 域，进一步优化产品结构。2024年光模块业务增长较快，公司已批量生产应用于10G-100G-200G400G-800G等光模块的PCB产品，同时具备应用于1.6T连接器和光模块的PCB产品批量生产能力。 这家PCB制造商布局AI服务器、光模块等高增长领域，已具备AI服务器核心客户高可靠性产品及HDI制 作能力。 方正科技于12月23、24日接待机构线下调研时表示，公司PCB业务核心主体为珠海方正科技多层电路 板有限公司，在高多层和高密度互联（HDI）领域具有核心竞争力，在通讯设备、消费电子、光模块、 服务存储、汽车电子、数字能源和工控医疗的产品应用领域均有布局。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 ①这家PCB制造商布局AI服务器、光模块等高增长领域，已具备AI服务器核心客户高可靠性产品及HDI 制作能力； 此外，公司内 ...

公司的800G交换机已批量出货交付，其他产品核心下游包括数据中心、AI 服务器等，作为通讯产业链 优等生与海内外头部客户联系紧密，深度参与客户多个新产品研发，核心受益本轮AI浪潮。 沪电股份（002463）精要： ①AI浪潮带动数据中心、AI服务器、交换机等市场迅速放量，均为高速PCB板的重要应用领域，公司产 品技术位居行业前列，有望受益； ②高速通讯板生产难度极高，公司800G交换机已批量交付，224Gbps速率的产品(102.4T交换容量1.6T 交换机)主要技术完成预研，GPU类产品已通过6阶HDI的认证，准备量产； ③公司与海外头部客户建立紧密合作关系，深度参与客户多个新产品，东方财富证券李双亮预计2024- 2026年营收分别为128.41/165.31/190.95亿元，归母净利润分别为26.20/36.43/43.09亿元； ④风险提示：行业竞争加剧等。 800G交换机已批量出货交付，其他产品核心下游包括数据中心、AI服务器等，这家通讯产业链优等生 与海内外头部客户联系紧密，核心受益本轮AI浪潮 东方财富证券李双亮最新覆盖全球领先高端PCB供应商沪电股份，公司受益AI浪潮。 数据中心：主要硬件包 ...

①联想集团与火山引擎达成合作！豆包大模型"超强大脑"助推AI PC，这家公司AI PC产品已根据客户需 求有小批量出货； ②欧亚经济联盟就共同市场的运作等通过多项文件，涉及共同电力市场建设，分析 师看好相关电网设备有望迎来新一轮建设高潮，这家公司是全球干式变压器行业龙头企业之一； ③海 外映射：Palladyne AI大涨47.57%，旗下AI软件平台支持第三方无人机识别、排序、自动追踪地球目 标。 12月26日，2024联想天禧生态伙伴大会在北京召开。联想在会上官宣与火山引擎合作，在豆包大模 型"超强大脑"的帮助下，联想AI桌面助手如意将从传统系统工具助手蜕变为智能对话式综合性助手，持 续提升用户与PC系统交互的智能化体验。 一字（1500) 【市场主线】 题材上，盘前说到周三的盘面上有两个激活人气的元素，粤传媒和中百集团，昨天前者低开后冲高（作 为对比，该股周三是低开后迅速跌停），更为关键的是后者开盘秒板，这个强势程度堪比8月23日的深 圳华强，直接给昨日的小票定了调，此后跌停家数也一度减少至2家，收盘也仅有6只个股跌停，暂时 化解了这次的中小票危机，不过回过头看周一和周三，这两个都只有不到30个首板的交 ...

【研选·大事件——读懂大市】 2、统计局：修订后的2023年GDP增加33690亿元，增幅为2.7%。 4、俄外长拒绝特朗普停火提议，但对和平谈判持开放态度。 【研选·行业】 CES2025全球消费电子展将于1月7-10日在美国拉斯维加斯举行，中泰电子王芳预计展会将有多款AI端 侧硬件催化，如眼镜、AIoT等，端侧AI产业趋势向上，全球催化持续。 智能手表：智能化水平升级，端侧算力提升有望催化换机周期； AI陪伴：AI陪伴类硬件面向to C下游成长潜力大，能够满足对话、早教、儿童互动等场景需求。据 Contrive Datum Insights，2030年全球AI玩具市场市场规模达351.1亿美元。 风险提示：行业景气不及预期；新品渗透迭代不及预期。 星德胜|微特电机优质企业，新产品和新领域不断拓展，客户资源丰富且粘性高 ②看好理由：海通证券赵玥炜看好公司是清洁电器领域微电机领先企业，新产品和新领域不断拓展，有 望打开一定成长空间； 公司目前微特电机年产能已超过6000万台，已达同行前列，规模效益使得公司具有较大的生产成本优 势； ③投资建议：赵玥炜预计公司2024-26年归母净利润分别为2.06/2.51/ ...