债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 系统重要性银行名单出炉，影响怎么看？ 2026 年 2 月 23 日，人民银行、国家金融监督管理总局发布 2025 年我国系统 重要性银行名单。该名单是监管部门对系统重要性银行进行差异化监管的依 据，旨在降低其发生重大风险的可能性。本报告将介绍我国系统重要性银行名 单概况，重点分析 2025 年名单的调整情况，并评估相关变动带来的影响。 概述：系统重要性银行名单 1、定义：代表在金融体系的重要性，要求有更高的损失吸收能力。为防范系 统性风险，人行、金监总局定期更新评估、更新系统重要性银行名单。从定义 来看，系统重要性是指金融机构对于金融体系和实体经济的重要性。系统重要 性银行需要满足附加资本要求，重要性程度越高，附加资本要求越高。 2、评估逻辑：以定量评估为主，涵盖四项一级指标。从评估方法来看，定量 评估与定性判断相结合。从评估指标来看，系统重要性涵盖 4 项一级指标、13 项二级指标。从计算方式来看，指标得分是市场份额与指标权重的乘积。 3、调整概况：历年来名单"只增不减"、组别微调。2021-2026 年，系统重要 性银行数量由 19 家增加至 21 家，涵 ...

证券研究报告 金融 外围扰动加剧，看好金融股性价比 华泰研究 2026 年 3 月 01 日│中国内地 行业周报（第九周） 投资机会方面证券>保险>银行。上周全 A 日均成交额 2.44 万亿元；融资余 额较春节前持续回升，达 2.65 万亿元。周末美以对伊发动联合军事行动， 外围不确定性增强。证监会召开外资机构座谈会，将持续深化投融资综合改 革，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力；着力推动资本市场对外开 放迈向更深层次、更高水平，持续营造透明、稳定、可预期的市场环境。渣 打集团 25A 经调营收同比+6.1%，归母利润同比+25.4%。汇丰控股 25A 经 调营收同比+5.1%，税前利润同比+7.1%。宁波银行完成董事会换届，庄灵 君、冯培炯分别履新董事长与行长。险资的权益高仓位使得其盈利和股市表 现日益密切，2026 年仍有可能带来不错的回报。但这个过程未必平顺，指 数波动时板块表现或出现反复。 子行业观点 1）证券：上周全 A 日均成交额 2.44 万亿元；融资余额较春节前持续回升， 达 2.65 万亿元。看好券商板块孕育的估值修复机会。2）保险：险资的权益 高仓位使得其盈利和股市表现日益密切，20 ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 华创金融红利资产月报（2026 年 2 月） 4Q25 商业银行业绩增速回正，险资权益配置 推荐（维持） 维持历史高位 银行 2026 年 03 月 01 日 华创证券研究所 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 证券分析师：陈海椰 邮箱：chenhaiye@hcyjs.com 执业编号：S0360525070004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 42 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 141,801.93 | 10.91 | | 流通市值(亿元) | 95,189.42 | 9.07 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 0.4% | -7.5% | 4.3% | | 相对表现 | 0.3% | -14.9% ...

行业研究 证 券 研 究 报 告 华创金融红利资产月报（2026 年 2 月） 4Q25 商业银行业绩增速回正，险资权益配置 推荐（维持） 维持历史高位 银行 2026 年 03 月 01 日 华创证券研究所 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 42 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 141,801.93 | 10.91 | | 流通市值(亿元) | 95,189.42 | 9.07 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 0.4% | -7.5% | 4.3% | | 相对表现 | 0.3% | -14.9% | -14.4% | -8% 3% 13% 23% 25/03 25/05 25/07 25/10 25/12 26/02 2025-03-03~2026-02-27 银行 沪深300 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhu ...

行业周报 | 非银金融 外资机构座谈会召开，坚定金融市场改革决心 金融行业周报（2026/03/01） 核心结论 金融行业周涨跌幅跟踪：1）本周非银金融（申万）指数涨跌幅为-1.18%， 跑输沪深 300 指数 2.26pct。本周证券Ⅱ（申万）、保险Ⅱ（申万）、多元金 融指数涨跌幅分别为-0.39%、-3.74%、+3.90%。2）本周银行（申万）涨跌 幅为-0.92%，跑输沪深 300 指数 2.00pct。其中，国有行、股份行、城商行、 农商行本周涨跌幅分别为-1.67%、-0.57%、-0.70%、-0.72%。 投资观点：1）保险：本周保险Ⅱ(申万)涨跌幅为-3.74%，跑输沪深 300 指 数 4.82pct。本周保险板块深度调整，主要受前期获利了结、资金向成长赛 道迁移、政策财报真空期及海外 AI 负面报告情绪扰动影响。中期来看，保 险机构 2026 年增配权益趋势明确，为板块提供支撑，本次回调属短期交易 与情绪冲击。展望 2026 年，负债端居民"挪储"与分红险、银保渠道发力， 资产端险资持续入市提升贝塔属性，成本端负债成本改善，叠加经济复苏、 低估值高股息优势，板块估值修复动力充足，有望迎来 ...

股 当前如何看待银行股投资机会 [Table_Industry] 商业银行 银行周报（2026/02/24-2026/02/27） | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 马婷婷(分析师) | 021-23185608 | matingting@gtht.com | S0880525100001 | | 刘源(分析师) | 021-38677818 | liuyuan2@gtht.com | S0880521060001 | 本报告导读： 年初以来银行板块受投资风格转换、宽基指数 ETF大额卖出、基本面缺乏有力催化 等影响跑输大盘，但个股不乏超额收益，2026 年应注重板块内自下而上α收益挖掘。 投资要点： [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 商业银行《大型银行短贷显著增加，中小银行信 贷增长放缓》2026.02.25 商业银行《25 年银行净利润增速回正—25Q4 银 行监管指标》2026.02.23 商业银行《企业短贷回暖，存款搬家趋势持续》 2026.02.23 ...

股 当前如何看待银行股投资机会 [Table_Industry] 商业银行 本报告导读： 年初以来银行板块受投资风格转换、宽基指数 ETF大额卖出、基本面缺乏有力催化 等影响跑输大盘，但个股不乏超额收益，2026 年应注重板块内自下而上α收益挖掘。 投资要点： [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 银行周报（2026/02/24-2026/02/27） | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 马婷婷(分析师) | 021-23185608 | matingting@gtht.com | S0880525100001 | | 刘源(分析师) | 021-38677818 | liuyuan2@gtht.com | S0880521060001 | 商业银行《大型银行短贷显著增加，中小银行信 贷增长放缓》2026.02.25 商业银行《25 年银行净利润增速回正—25Q4 银 行监管指标》2026.02.23 商业银行《企业短贷回暖，存款搬家趋势持续》 2026.02.23 ...

证券研究报告 | 行业周报 | 银行 银行 报告日期：2026 年 02 月 27 日 银行重启业绩增长周期 ——银行业周报 20260228 投资要点 ❑ 票据利率攀升，2 月信贷或好于预期。 ❑ 本周银行板块和个股表现 （1）银行板块调整。本周万得全 A 指数上涨 2.75%，银行指数（申万）下跌 0.92%，位居 31 个申万一级行业第 27 位。银行板块调整，判断主要是部分获利 资金切换到钢铁、有色等目前受政策、地缘政治催化更强的板块。 （2）国有行跌幅更大。根据申万二级行业分类，本周国有行、股份行、城商 行、农商行板块分别-1.67%、-0.57%、-0.70%、-0.72%。个股方面，涨幅前三的 银行分别是兰州银行（+1.75%）、郑州银行（+1.05%）、青农银行（+0.96%）；跌 幅前三的银行分别是重庆银行（-4.11%）、上海银行（-2.91%）、青岛银行（- 2.76%）。 ❑ 本周行业及个股事件 行业层面：①政治局会议召开，讨论"十五五"规划纲要。会议强调，要继续实 施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同。 持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China and the National Financial Regulatory Administration have released a list of 21 systemically important banks in China, which includes 5 city commercial banks, aiming to enhance macro-prudential management and regulatory oversight [1][7]. Group 1: Regulatory Requirements - The selected banks will face higher regulatory requirements, including increased capital thresholds ranging from 0.25% to 1.5% in additional capital requirements, which must be in the form of core Tier 1 capital [3][6]. - The banks will also need to develop detailed recovery and resolution plans (RRP), enhancing their governance, risk management, and data governance capabilities [3][4]. Group 2: Impact on Banking Operations - The operational behaviors of the selected banks will be scrutinized more closely, focusing on their business scale, complexity, interconnections, and substitutability to prevent risk concentration [4][5]. - The inclusion in the list will drive internal management upgrades, requiring banks to invest in risk measurement, stress testing, data aggregation, and corporate governance [4][10]. Group 3: Market Perception and Financing Costs - Inclusion in the list may enhance the market reputation and customer confidence of the banks, but the higher regulatory demands could impact their profitability metrics in the short term [6][8]. - The dynamic nature of the assessment system suggests that more qualifying small and medium-sized banks may enter the list in the future, depending on their operational behaviors [8][9]. Group 4: Governance and Risk Culture - Strengthening corporate governance and risk culture is essential, with a focus on establishing effective boards and risk management committees within the systemically important banks [10]. - The effectiveness of macro-prudential management relies on a comprehensive regulatory framework that includes identification, monitoring, and resolution processes [10].

（来源：东方资色） 1.2月25日，国家金融监督管理总局吉安监管分局行政处罚信息公开表显示，江西安福农村商业银行股 份有限公司因违规发放个人贷款、违规发放贷款延缓风险暴露、贷款冲时点、呆账核销责任认定和追究 不到位被罚款180万元；责任人姚某梅、周某阳、周某桥、周某分别被给予警告并罚款共计32万元。 2.2月14日，泉州金融监管分局行政处罚信息公示表显示，泉州银行股份有限公司因小微企业和涉农贷 款数据不真实；信贷资产风险分类管理不到位；个人贷款业务管理不到位；不当吸收存款；EAST数据 报送不准确；贷款"三查"不到位；办理银行承兑汇票业务不尽职；第三方合作数据安全风险管控不到位 被合计处以625万元罚款。责任人林堃铭被紧张从事银行业工作终身；杨某被给予警告并处以5万元罚 款；骆某如被给予警告并处以5万元罚款；陈某春被给予警告并处以5万元罚款。 3.2月14日，国家金融监督管理总局孝感监管分局行政处罚信息公开表显示，湖北孝感农村商业银行股 份有限公司因重大关联交易审批程序不合规、通过发放借新还旧贷款等重组方式掩盖不良、个人贷款资 金被挪用、存贷款冲时点被罚款120万元。责任人刘某平、王某庆、肖某喜被警告。 4. ...