2026年，外骨骼行业又迎来一笔重大融资。 3月5日，外骨骼机器人公司"程天科技"宣布完成亿元级B+轮融资。本轮由农银资本领投，汇川产投、杭州资 本跟投，浩悦资本担任长期独家财务顾问。值得注意的是，这是该公司在一年内连续完成的第二轮融资。 01. 融资背后的产业逻辑：供应链成熟与场景泛化 根据公告信息，本轮资金将主要用于消费级外骨骼的国内外市场拓展、具身智能外骨骼技术研发、脑机接口 新产品注册及渠道网络建设。与早期融资多用于医疗康复产品的临床试验与注册不同，此次资金投向明显 向"消费级"倾斜。 这种转向背后，是外骨骼产业链的质变。中信建投近期研报指出，外骨骼机器人正迈入商业化加速阶段，核 心驱动来自技术、支付和应用三方面。技术层面，电池能量密度提升、轻量化材料应用和智能算法突破，使 外骨骼机器人更高效可靠；支付层面，医保探索、商业保险合作及租赁模式创新减轻了用户经济压力；应用 层面，场景从医疗康复扩展到工业、消费等多领域，市场需求激增。 从供应链角度看，随着具身机器人赛道整体升温，曾经因市场体量小而不愿参与的电机、传感器、电池等供 应链企业开始大规模入局。据测算，若外骨骼机器人远期达到千万台级别市场规模，对应 ...

——医药生物行业学习《2026 年政府工作报告》体会 行业研究 开启多元支付、银发经济新纪元，关注 AI 医疗、脑机接口等新方向 2026 年 3 月 5 日 增持（维持） 要点 事件：《 2026 年政府工作报告》发布，多处内容涉及医药生物，包括明确打造 生物医药等新兴支柱产业、培育脑机接口等未来产业，报告提及实施医疗卫生 强基工程、完善儿科和精神卫生服务体系、有效防控基孔肯雅热等传染病疫情、 健全基本医保参保长效机制、优化医药集采措施、推出商业健康保险创新药目 录、长期护理保险制度覆盖３亿人等。 点评： 商保目录与长护险打开支付端增量空间。《报告》明确提出要"推出商业健康 保险创新药目录"， 我们认为过去创新药高度依赖进入《国家基本医保目录》 以实现放量，此次提出建立商保专属目录，标志着"基本医保支撑广度、商业 医保支撑高度"的多元支付格局逐步成熟。我们认为有望显著改善创新药的商 业化环境。其次，报告提到要"开展养老服务消费补贴试点"，其中特别提及 要"实施中度以上失能老年人养老服务消费补贴项目"。随着长护险覆盖面的 扩大和专项补贴的实施，有望解决银发消费中支付端的底层问题，直接驱动康 复医疗器械（如智能 ...

证券代码：688626 证券简称：翔宇医疗 公告编号：2026-004 河南翔宇医疗设备股份有限公司 关于股东权益变动触及 1%刻度的提示性公告 一、 信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 | | ☑控股股东/实际控制人及其一致行动人 | | --- | --- | | | □其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | 投资者及其一致行动人的身份 | □合并口径第一大股东及其一致行动人（仅适用 | | | 于无控股股东、实际控制人） | | | □其他______________（请注明） | 2.信息披露义务人信息 | | | | | □ | 控股股东/实控人 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 安阳启旭贸易咨询服 务中心（有限合伙） | ☑ | 控股股东/实控人的一致 | ☑ | 91410500MA44M3B22H | | | 行动人 | | □ | 不适用 | | | □ | 其他直接持股股东 | | | 安阳启旭贸易咨询服务中心（有限合伙）保证向本公司提供的信息真 实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事 ...

公司全年实现营业收入7.68亿元，同比增长3.26%；归母净利润0.79亿元，同比下降23.55%。收入仍在增 长，但利润却出现明显下滑——当营收与利润开始"反向走"，问题往往不在市场，而在成本结构。 整体来看，公司处于 "收入稳、利润降"的典型阶段 ，增长质量短期受到影响。 利润下滑核心：研发投入与折旧摊销提升 利润承压的核心原因主要来自成本端和费用端的上升。 2026年2月27日， 翔宇医疗（688626） 发布2025年业绩快报： 一方面，公司持续加大研发投入，引进高端康复技术人才，研发人员薪酬及相关费用增加，带动整体费用 上行。 另一方面，随着前期建设项目陆续投入使用，折旧与摊销费用明显增加，对利润形成持续压制。 在此背景下，公司虽然维持了收入增长，但利润端被"费用扩张"显著侵蚀，尤其扣非净利润降幅达到 34.48%，反映主营盈利能力的实际压力更为明显。 | | | 81 | | --- | --- | --- | | V | 12 | | | . 1.0 | | | | | | . | | IL | | | | 1 1 | | 1 | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度(%) | ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 医药供给端变量增加 医药行业周报 投资评级： 报告日期： 推荐 （ 维持 ） 2026年03月01日 分析师：胡博新 SAC编号：S1050522120002 分析师：吴景欢 SAC编号：S1050523070004 医 药 行 业 观 点 1.供给端变量增加，提价范围进一步扩大 受反内卷、两用物项管理、反倾销等一系列政策影响，医药供给端变量增加，促进价格周期的转变。首先原料药产业供给 端变化最为敏感，青霉素产业链已开始价格的反弹。2026年1月末，印度商工部外贸总局（DGFT）发布对青霉素工业盐、 6-APA和阿莫西林的进口限价，其中6-APA限价为3405 印度卢比/公斤，截止日期至 2027-01-28。按照印度的限价标准，6- APA折合人民币约260元/kg，高于目前出口报价，国内企业已开始逐步提高报价。2月25日起星湖伊品计划对赖氨酸、苏氨 酸及小品种氨基酸上调50-300元/吨，同日，象屿生化苏氨酸报价上调300元/吨。从产能供给来看，包括赖氨酸、苏氨酸和 蛋氨酸在内的饲用氨基酸添加剂供给都过剩，但2025年下半年以来价格普遍处于低位，行业开工率普遍不足，产量的 ...

行 业 研 华福证券 这款侧脑室灯笼电极在功能上表现亮眼，在记忆引导决策的动物 实验中，其构建的分类模型预测准确率最高近 98%，显著优于传统皮 层电极，还能捕获更多与记忆、决策相关的神经区域信息。该研究从 植入位置和电极结构双维度创新，为提升侵入式脑机接口长期稳定性 提供了新技术方向，也为获取深部认知相关信息开辟了新路径，其提 出的"脑室通路"概念为脑机接口设计提供新参考，未来该技术还需 在器件优化、人体适配等方面进一步验证。 "十五五"重点赛道，脑机接口市场规模有望快速增长 根据 precedence research，2024 年全球脑机接口市场规模约为 26.2 亿美元，预计 2025 年将达到 29.4 亿美元，到 2034 年有望增长至 124 亿美元，十年间复合年增长率为 17.35%；据工信微报，2024 年中国脑 机接口市场规模为 32.0 亿元，预计到 2028 年将达 61.4 亿元。《中共 中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前 瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点。这些产业蓄 势发力，未来 10 年将再造一个中国高技术产业。 华福证券 建议关注 机械 ...

证券日报网讯 2月27日，翔宇医疗发布2025年度业绩快报公告称，公司2025年度实现营业总收入 76774.74万元，同比增长3.26%；实现归属于母公司所有者的净利润7869.90万元，同比减少23.55%。 （文章来源：证券日报） ...

报告期内，公司坚持科技创新，提升管理运营效率，营业收入较上年同期略有增长。同时公司持续引进 高端康复技术人才，研发人员薪酬及相关费用有所增加，加以公司建设项目陆续投入使用、折旧摊销较 上年有所增加，致使公司归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净 利润下降。 格隆汇2月27日丨翔宇医疗(688626.SH)公布2025年度业绩快报，本报告期，公司实现营业总收入 76,774.74万元，同比增长3.26%；实现归属于母公司所有者的净利润7,869.90万元，同比减少23.55%； 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,895.43万元，同比减少34.48%。 ...

在私募行业蓬勃发展的几十年中，公募基金经理"奔私"潮持续涌动，这背后既有个人在职业天花板的突围，亦有平台派系更迭引发的变动。从早年王亚伟、 邱国鹭开风气之先，到近年董承非、周应波等人自立门户，"公奔私"基金经理已经成为私募行业的一个重要派系，甚至不少是自身私募机构的核心人物，掌 舵着公司的整体投研方向。 私募排排网数据显示，截至2026年1月底，"公奔私"基金经理共有859位。其中，头部私募旗下的"公奔私"基金经理共有87位，占比10.13%。 接下来，笔者将划分百亿私募（规模100亿以上）、准百亿私募（规模50-100亿）两个规模组，为大家盘点头部私募（规模50亿以上）旗下"公奔私"基金经 理的代表人物。 | 8 | 崔童 | 股票 | 18 | | --- | --- | --- | --- | | 9 | 邓晓峰 | 股票 | 25 | | 10 | 董承非 | 股票 | 24 | | 11 | 杜昌勇 | 股票 | 30 | | 12 | 杜骐臻 | 股票 | 14 | | 13 | 归江 | 股票 | 28 | | 14 | 韩冬 | 股票 | 18 | | 15 | 韩海峰 | 组合基金 | 12 ...

证券代码：688626 证券简称：翔宇医疗 公告编号：2026-003 河南翔宇医疗设备股份有限公司 2025 年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审 计，具体数据以河南翔宇医疗设备股份有限公司（以下简称"公司"）2025年年 度报告为准，提请投资者注意投资风险。 一、2025 年度主要财务数据和指标 单位：万元 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度（％） | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 76,774.74 | 74,353.13 | 3.26 | | 营业利润 | 7,706.91 | 10,851.34 | -28.98 | | 利润总额 | 7,479.22 | 10,723.52 | -30.25 | | 归属于母公司所有者的净利润 | 7,869.90 | 10,294.36 | -23.55 | | 归属于母公司所有者的扣除非 经常性损益的净利润 | 5, ...