1、英伟达第四季度营收超预期 英伟达第四季度营收681亿美元，环比增长20%，同比增长73%。2026财年全年营收2159亿美元， 同比增长65%。GAAP与非GAAP毛利率分别为75.0%和75.2%。2026财年全年，GAAP与非GAAP毛利率 分别为71.1%和71.3%。GAAP与非GAAP摊薄后每股收益分别为1.76美元和1.62美元。2026财年全年， GAAP与非GAAP摊薄后每股收益分别为4.90美元和4.77美元。2026财年期间，英伟达以股票回购+现金 分红形式向股东返还411亿美元。截至第四季度末，公司仍有585亿美元股票回购额度未使用。 2、今日特朗普要闻 1、伊朗：两名知情人士透露，特朗普的高级顾问更希望以色列率先袭击伊朗，随后美国再对后者 发动攻击。美国副总统万斯表示，美国发现证据表明，在6月美国主导对伊朗核设施发动袭击后，伊朗 正试图重建其核计划。他表示，特朗普倾向于通过外交方式解决问题，但如有必要，也将动用美军。美 国中东问题特使威特科夫表示，特朗普政府要求伊朗在未来任何核协议中接受协议"无限期有效"，不得 设定到期条款。伊朗总统佩泽希齐扬表示，特朗普说伊朗必须声明不会拥有核武 ...

成份股63涨17跌，华丰科技、钢研高纳分别上涨14.66%、13.23%居前，鸿远电子、应流股份、抚顺特 钢集体涨停封板，菲利华续涨5.21%再创历史新高！ 从催化来看，商业航天、大飞机、低空经济等新质生产力方向均有贡献，多则消息点燃军工做多热情。 军工，强势续涨！2月26日，军工板块盘初V字翻红后持续走高，高人气军工ETF华宝（512810）午后上 探2.27%，收涨1.93%，全天振幅超3%，日线豪取五连阳。 商业航天领域，我国重复使用火箭朱雀三号计划今年第二季度再次开展回收试验；可回收液体运载火箭 力箭二号计划于今年3月下旬首飞，将搭载轻舟一号货运飞船初样实施发射。 大飞机产能提速，据2025年中国商飞全球供应商大会，C919在5年内下线规划将达到150架/年，届时年 产值有望达到1000亿元，市场空间广阔。低空经济方面，2月以来，广深、安徽、海南等多省市顶层设 计明确支持产业发展。 就军工投资机会，银河证券建议，聚焦商业航天/空、两机、军贸和装备智能化机会。东方证券则认 为，大飞机瓶颈环节提速超预期、军贸在中东等新市场份额提升的预期有望随近期地缘事件强化，应重 点加大这两个方向的配置。 【投军工，选" ...

证券日报网讯2月26日，华丰科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品价格受供求关系、市场 竞争等多方面因素影响。公司会根据经营需求进行产销协同，灵活调整供应及销售策略。 ...

证券日报网讯2月26日，华丰科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司224G高速背板连接器已达到 样品试制合格的状态，为量产稳定性作技术积累，具体量产时间取决于客户需求。112G高速背板产品 已进入批量生产阶段，具体产能情况请关注后续的相关公告。 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" and maintained [12] Core Insights - The communication sector saw a 2.35% increase in the 6th-7th week of 2026, ranking 6th among primary industries in the Yangtze River region; since the beginning of 2026, it has risen by 0.44%, ranking 27th [2][6] - Tower's silicon photonics revenue doubled, with a high demand for 1.6T, and capacity expansion plans have been adjusted with prepayments secured; silicon photonics modules continue to penetrate the market [2][10] - Vertiv's orders and backlog reached new highs, with a shipment-to-order ratio rising to 2.9 times [2][10] - ByteDance's Seedance 2.0 has industry-leading generation availability, while Google's Gemini 3.1 Pro tops the charts, and Anthropic's annual revenue is growing rapidly at $14 billion [2][10] - OpenAI's cumulative computing expenditure is expected to exceed $600 billion by 2030, with an upward revision of revenue forecasts [2][10] Summary by Sections Market Performance - In the 6th-7th week of 2026, the communication sector increased by 2.35%, ranking 6th among primary industries; since the start of 2026, it has risen by 0.44%, ranking 27th [2][6] - Among companies with a market capitalization above 8 billion, the top three gainers this week were Dawei Technology (+39.4%), Shengke Communication (+31.7%), and Shenling Environment (+29.6%); the top three decliners were Tongyu Communication (-11.7%), Dingtong Technology (-9.7%), and Xinke Mobile (-9.3%) [6] Company Highlights - **Tower**: In Q4 2025, revenue reached $440 million, a year-on-year increase of 13.7%, with GAAP net profit of $80 million, up 45.3%. The company expects silicon photonics revenue to reach $228 million in 2025, doubling from 2024, and has raised its capacity target from 3 times to over 5 times the Q4 2025 shipment [7] - **Vertiv**: In Q4 2025, revenue was $2.88 billion, a year-on-year increase of 22.7%, with GAAP net profit of $450 million, up 203.1%. The company reported a significant increase in organic orders, with a year-on-year growth of 252% [7] AI Model Developments - On February 12, ByteDance launched Seedance 2.0, achieving industry-leading performance in complex scenarios with a high generation availability rate [8] - Anthropic completed a $30 billion Series G financing round with a post-money valuation of $380 billion, reporting an annual revenue of approximately $14 billion [8] - On February 19, Google released Gemini 3.1 Pro, which ranked first in AI analysis, showing significant improvements in reasoning capabilities [8] Future Projections - OpenAI updated its financial outlook, projecting cumulative computing-related expenditures to exceed $600 billion by 2030, with training costs expected to rise significantly in 2025 and 2026 [9]

CPO（共封装光学）是将交换芯片和光引擎共同装配在同一个Socketed（插槽）上，形成芯片和模组的共封装，可以尽可能地降低网络设备的自身工作功 耗以及散热功耗。 亨通光电：国内光通信、通信电缆、电力电缆产品最齐全的综合性线缆公司 根据南方财富网产业链数据显示，公司产品线涵盖光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业与新能源智能、铜导体等产品；产品广泛应用于通信网络、 能源互联领域。 近年来，公司营业收入、归母净利润、毛利率与净利率情况如下： 亨通光电2025年第三季度报告显示（如上图），公司实现主营业务收入175.72亿元，较去年同期增长11.32%。 2025年第三季度季报显示，亨通光电公司实现净利润7.63亿，同比上年增长率为8.1%，毛利率12.92%，归属净利润7.63亿，同比增长8.1%。 中天科技：国内光电缆品种最齐全的企业，拥有海底光缆制造的核心技术 根据南方财富网产业链数据显示，公司产品线涵盖光通信及网络、电网建设、海洋系列、新能源、铜产品、其他等产品；产品广泛应用于海洋通信、智慧 城市、轨道交通、矿井通信等领域。 近年来，公司营业收入、归母净利润、毛利率与净利率情况如下： 中天科技2025年第 ...

消息面上，有券商研究员表示，商业航天板块仍是市场主线。近期更是有四大驱动突现：一是央地协同 发力，红利持续释放；二是融资IPO双爆发；三是高频发射序幕将启；四是技术突破催生大运力时代来 临。 2月26日，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。板块方面，商业航天概念股狂 欢，春晖智控、中科环保双双20cm涨停，华丰科技、钢研高纳、电科蓝天等多股涨超10%，航天动 力、中天科技、烽火通信等多只概念股涨停。 华龙证券认为，我国商业火箭发射进入规模化阶段，政策持续加码，市场规模快速提升。截至2025年 底，中国商业火箭累计发射95次，标志着国家级星座开始进入规模化发射阶段。我国商业航天市场规模 2025年已突破2.5万亿元，从投资端来看，火箭和卫星制造为主要投资领域。2025年末，中国多型可回 收火箭密集进入回收验证阶段，为后续降本和高频发射奠定基础。 （文章来源：21世纪经济报道） ...

【金融街证券ETF研究】证券研究报告 · 基金研究 | 2026/2/25 ● 铜连接/线缆 一交换机 CPO光模块 · 源杰科技/新易盛 · 华丰科技 /瑞可达 · 紫光股份 / 锐捷网络 · 中际旭创 / 光迅科技 · 宝胜股份 / 鼎通科技 · 星网锐捷 / 菲菱科思 · 天孚通信 / 太辰光 · 沃尔核材 / 金田股份 · 共进股份 · 德科立 / 长芯博创 · 兆龙互联 / 神宇股份 数据来源:Wind数据库,金融街证券研究所梳理 重点 注ETF标的清单 分析师:张一 S0670524030001|张宁 S0670524090001|刘艳平 S0670512050002| 余闵华 S0670524050001 |周晟昂 S0670525050001 | 陈阳 S0670525120001 | 蔡萌萌 S0670524110001 | 徐娜 S0670524020001 "十五五"规划一人工智能(网络设施) · 技术概况: 人工智能(ArtificialIntelligence,Al)是研究、开发 用于模拟、延伸和扩展人类智能的理论、方法、技术及应用系统的一 门技术科学,其核心在于通过计算机系统模拟人 ...

Core Viewpoint - The market is experiencing a divergence, with significant capital flowing into AI hardware while other sectors like film and real estate are declining [3][4]. Group 1: Market Performance - The indices showed little movement, with the Shanghai Composite Index down 0.01%, the ChiNext Index down 0.29%, and the Shenzhen Component Index up 0.19% [1]. - Trading volume increased significantly to 2.55 trillion yuan, indicating active market participation despite stagnant indices [1][6]. Group 2: AI Hardware Sector - AI hardware stocks surged following Nvidia's earnings report, which revealed a 75% increase in data center revenue and optimistic guidance for the next quarter [3]. - Companies like Tianfu Communication, Hengtong Optic-Electric, and Shunling Environment reached historical highs, reflecting strong investor interest in the AI hardware supply chain [3][4]. Group 3: Investment Strategy - Caution is advised against chasing high prices in the AI hardware sector, as many stocks have reached new highs and profit-taking could occur [5][6]. - Two investment opportunities are highlighted: looking for "lagging" stocks within AI hardware that have not yet surged and identifying quality stocks in sectors like film and real estate that have been oversold but remain fundamentally sound [6]. - Emphasis on maintaining a balanced position in the market is crucial, given the rapid rotation of funds between sectors [6].

据交易所数据显示，截至2月26日收盘，主力资金流入前20的股票分别为： 沪电股份（15.53亿元）、 胜宏科技（13.99亿元）、 亨通光电（10.93亿元）、 华胜天成（9.40亿元）、 润泽科技（8.43亿元）、 航天动力（8.12亿元）、 聚飞光电（8.09亿元）、 中天科技（7.05亿元）、 芯原股份（6.60亿元）、 高澜 股份（6.50亿元）、 东方电气（6.33亿元）、 华银电力（6.09亿元）、 东山精密（5.95亿元）、 世运电路（5.55亿元）、 川润股份（5.04亿元）、 赛微电子 （4.81亿元）、 永鼎股份（4.56亿元）、 光迅科技（4.51亿元）、 豪威集团（4.31亿元）、 华丰科技（4.19亿元）。 | 华银电力 | 10.06 | 6.09亿元 | 公用事』 | | --- | --- | --- | --- | | 东山精密 | 8.01 | 5.95亿元 | 电子 | | 世运电路 | 4.95 | 5.55亿元 | 电子 | | 川润股份 | 10.02 | 5.04亿元 | 机械设备 | | 赛微电子 | 4.95 | 4.81亿元 | 电子 | | 永鼎股份 | ...