Market Overview - The US January PPI reignited inflation concerns, leading to a decline in US stocks, with the S&P 500 down 0.4% and the Dow Jones dropping over 1% [3] - Nvidia shares fell over 4% post-earnings, while Netflix surged nearly 14% [3] - Bitcoin dropped 3% for the fifth consecutive month, and Ethereum fell over 5% [3] - Gold prices rose 1.8%, nearing $5,300, marking the seventh consecutive month of gains [3] - WTI crude oil prices increased by 2.88%, continuing a two-month upward trend [3] Key Developments in China - The Central Committee of the Communist Party of China discussed the "14th Five-Year Plan" and government work report, emphasizing a proactive fiscal policy and moderate monetary policy [4][11] - The China Securities Regulatory Commission is planning key measures for high-quality development in the capital market during the "14th Five-Year Plan" [11][12] - The People's Bank of China announced a reduction in the forward foreign exchange risk reserve ratio from 20% to 0%, effective March 2 [12] - Zhongji Xuchuang expects a net profit growth of 108.81% by 2025, driven by demand for high-speed optical modules [12] - Cambrian Technology achieved its first annual profit, projecting a net profit of 2.06 billion yuan in 2025, with revenue surging 4.5 times [13] - Moore Threads anticipates a revenue increase of 243.37% in 2025, with flagship GPU production narrowing losses by 36.7% [13] - Domestic GPU production is accelerating, with Muxi Co. projecting a 121% revenue increase in 2025 and a 44% reduction in losses [14] Key Developments Overseas - The US January core PPI saw its fastest growth in a year, complicating the Federal Reserve's monetary policy [15] - OpenAI completed a $110 billion financing round, achieving a valuation of $730 billion, with Amazon investing $50 billion [6][18] - Meta has shifted from relying solely on Nvidia to renting Google TPU for AI training, indicating a diversification in supplier strategy [18] - SpaceX is considering filing for an IPO as early as March, aiming for a June listing with a target valuation exceeding $1.75 trillion [18] - The collapse of UK private credit giant MFS has raised concerns about the fragility of private credit markets, with major banks exposed to significant risks [9][20]

半导体巨头业绩快报释放"芯"动能 国产算力步入价值兑现阶段 有业内人士认为，算力芯片行业具有行业壁垒高、重研发投入、研发周期长等特征，企业成长普遍遵 循"研发攻坚—营收放量—亏损收窄—盈利兑现"的发展路径。最新的业绩快报显示，国产算力在AI需求 的爆发下正走向价值兑现阶段 ◎记者 郑维汉 2月27日晚，寒武纪、摩尔线程、沐曦股份三家半导体"巨头"发布2025年度业绩快报，在人工智能及算 力需求的强劲拉动下，三家公司业绩均表现亮眼。 寒武纪在营收同比大幅增长超4倍的背景下，2025年净利润达到20.59亿元，同比实现扭亏为盈。去年12 月先后登陆科创板的摩尔线程、沐曦股份，交出上市后首份年度业绩快报，在营收实现倍增的同时，两 家公司净亏损均同比明显收窄。 算力需求持续攀升 寒武纪收入同比大幅增长 2月27日晚，国产ASIC龙头寒武纪发布2025年度业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入64.97亿 元，同比增长453.21%；归属于母公司所有者的净利润20.59亿元，上年同期净利润亏损4.52亿元，2025 年度实现同比扭亏为盈。 寒武纪表示，受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓 ...

报告期内，随着公司产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，公司GPU产品出货量显著增长， 带动收入规模较上年同期实现显著增加。 智通财经APP讯，沐曦股份(688802.SH)披露2025年年度业绩快报，公司实现营业总收入16.44亿元，较 上年同期增长121.26%;实现归属于母公司所有者的净亏损7.81亿元，相对收窄;实现归属于母公司所有者 的扣除非经常性损益的净亏损8.22亿元;基本每股亏损2.42元。 ...

2月27日晚间上市公司公告精选： 【热点】 江钨装备：无注入矿山资产的安排或活动；股价累计涨幅较大已严重偏离公司基本面。 杰普特：光连接业务尚处于起步阶段，2025年前三季度光通信相关业务收入占公司总营业收入比例不足 5%。 包钢股份：公司内部经营秩序稳定，市场环境、行业政策没有发生重大调整。 华胜天成：公司与华为主要合作模式为基于项目建设与运营需求采购华为软件硬件产品。 【业绩】 烽火通信：低轨星载路由及星间激光通信业务的营业收入占公司营业收入比例不到1%。 中际旭创业绩快报：2025年净利润107.99亿元，同比增长108.81%。 双良节能：因公司涉嫌信息披露误导性陈述等违法违规行为，证监会决定对公司立案。 寒武纪业绩快报：2025年净利润20.59亿元，同比扭亏。 捷荣技术：因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司、捷荣集团以及赵晓群立案。 海泰发展：因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。 沐曦股份业绩快报：2025年营业总收入16.44亿元，同比增长121.26%。 生益电子业绩快报：2025年净利润14.73亿元，同比增长343.76%。 艾比森业绩快报：2025年净利润2.54亿 ...

1、中东局势升级 美军最大航母、F-22战机出动 原油、黄金、白银异动 重要程度：★★★★★ 吴清表示，中国证监会将认真贯彻落实党的二十届四中全会和即将召开的全国"两会"有关部署，扎实开展 资本市场"十五五"规划相关工作，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措。 中东紧张局势持续升级。据最新消息，当地时间2月26日，卫星照片显示，11架美国F-22"猛禽"隐形战斗机 已部署至以色列南部的奥夫达空军基地。另外，美军最大航母"福特"号离开希腊克里特岛基地，正在驶向 以色列。美联社称，虽然美伊下周将继续谈判，但随着美国在中东集结庞大战机与战舰群，两国发生战争 的风险正在"迫近"。 受此影响，截至22:03发稿，国际油价持续大涨，其中WTI原油涨4%，报67.8美元/桶;布伦特原油涨 3.69%，报73.451美元/桶。现货白银日内涨幅扩大至5%，报92.55美元/盎司。沪银期货主力合约涨6.85%， 报23905元/千克;沪金期货主力合约涨1.39%，报1160元/克。 2、AI需求引爆 寒王等芯片龙头业绩表现亮眼 重要程度：★★★★ 2月27日晚间，AI科技龙头集体披露业绩，受益于算力需求持续攀升，寒 ...

经济观察报记者 郑晨烨 2月27日，国内算力芯片三大龙头厂商——寒武纪（688256.SH）、摩尔线程（688795.SH）与沐曦股份（688802.SH）相继发布2025年度业绩快报。 财报数据显示，三家企业在过去一年均实现了三位数的营业收入增长，其中寒武纪首度实现年度扭亏为盈。 而在美东时间2月25日，英伟达（NVDA.US）也发布了2026财年第四季度财报。在随后的电话会议上，英伟达首席财务官Colette Kress确认，美国政府此前 批准向中国客户提供的H200产品，迄今尚未产生任何营收。 在某种程度上，这形成了一个对比：算力芯片领域的国产"新势力"正从技术验证转向商业上的规模替代。 在业务结构方面，寒武纪在2024年报中已将原有的"智能计算集群系统"业务并入"云端产品线"。 2025年，寒武纪云端产品线的主要产品包括思元590、思元690及思元370等加速卡。该公司在公告中表示，本期收入规模的大幅增长主要受益于人工智能行 业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的竞争力和市场拓展，推动了人工智能应用场景的落地。 研发投入向来是算力芯片企业的核心支出，根据披露数据，2017年至2025年上半年，寒武纪累计 ...

在资产及资本结构方面，得益于年内的资本运作，沐曦股份的资产规模实现了爆发式扩张。截至2025年 12月31日，公司总资产达到136.74亿元，较期初暴增251.56%；归属于母公司的所有者权益攀升至 131.73亿元，增幅高达1018.00%。此外，因报告期内实施了资本公积转增股本及首次公开发行股票 （IPO）募资，公司总股本扩大至4.00亿股，较期初激增4560.67%。股本的急剧扩张也直接导致归属于 母公司所有者的每股净资产摊薄至32.93元，同比下降76.01%。上述财务数据目前为初步核算结果，最 终准确数据将以公司正式发布的2025年年度报告为准。 在核心盈利指标方面，沐曦股份的各项利润数据均呈现减亏态势。2025年，公司营业利润为-7.60亿 元，利润总额为-7.71亿元。剔除非经常性损益后，归属于母公司所有者的扣非净利润为-8.22亿元，同 比收窄21.28%。对于亏损收窄的原因，除营业收入的大幅拉动外，公司提及股份支付费用的减少也对 当期利润产生了正向影响，降低了整体亏损幅度。 凤凰网科技讯 2月27日，国内高性能GPU芯片设计企业沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称 沐曦股份，股票代码： ...

今日晚间重要公告抢先看——寒武纪业绩快报：2025年净利润20.59亿元 同比扭亏；摩尔线程业绩快 报：2025年实现营业总收入15.06亿元 同比增长243.37%；中际旭创：2025年净利润同比增长108.81%。 【重大事项】 包钢股份：公司内部经营秩序稳定，市场环境、行业政策没有发生重大调整 包钢股份(600010)2月27日公告，截至2月27日，公司股票连续三个交易日（2026年2月25日、2月26日和 2月27日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常 波动情形。公司内部经营秩序稳定，市场环境、行业政策没有发生重大调整。 江钨装备：无注入矿山资产的安排或活动；股价累计涨幅较大已严重偏离公司基本面 江钨装备(600397)2月27日发布股票交易风险提示性公告称，针对有媒体发布相关报道称，公司可能择 机注入矿山资产，经公司自查，公司无注入矿山资产的安排或活动，公司目前主营业务为磁选装备的研 发、生产与销售，主营业务未发生变化。目前，公司股价累计涨幅较大，已累积巨大交易风险，现已严 重偏离公司基本面，公司股价未来随时有快速下跌的可能。 兴蓉环境：收到控股股东2 ...

2026.02.27 本文字数：1188，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 郑栩彤 在发布业绩预告后、正式的财报披露前，2月27日收盘后，寒武纪（688256.SH）发布了一份业绩快 报，显示2025年寒武纪营收64.97亿元，同比增长453.21%，净利润20.59亿元，同比扭亏。 "报告期内，受益于人工智能行业算力需求持续攀升，公司积极推动人工智能应用场景落地，使得本期 收入规模较上年同期大幅增长。"寒武纪表示，净利润扭亏为盈主要是营收增长所致。寒武纪还表示， 尚未发现可能影响本次业绩快报内容准确性的不确定性因素。 此外，摩尔线程今日也发布了业绩快报，显示去年该公司营收15.06亿元，同比增长243.37%，净利润亏 损10.24亿元，亏损同比缩窄。而沐曦股份此前也发布了2025年业绩预告。沐曦股份预计去年营收16亿 元~17亿元，同比增长115.32%~128.78%，亏损6.5亿元~7.98亿元，亏损幅度也同比收窄。对照沐曦股份 此前在招股书中预计的2025年前9个月净利润数据，该公司去年第四季度亏损2.7亿元~4.98亿元。亏损 金额可能接近甚至超过前三季度的亏损金额。 微信编辑| 雨林 第一财 ...

Group 1: Company Performance - Cambrian achieved a net profit of 2.059 billion yuan in 2025, turning a profit due to a significant increase in revenue, which reached 6.497 billion yuan, a 453.21% increase year-on-year [1] - Muxi reported a total revenue of 1.644 billion yuan in 2025, a 121.26% increase, with net losses narrowing by 44.53% to 781.45 million yuan [2] - Moer Thread's revenue grew by 243.37% to 1.506 billion yuan in 2025, with net losses reduced by 36.70% to 1.024 billion yuan [3] - Lingdian Electric Control's net profit increased by 745.02% to 135 million yuan, despite a slight revenue decrease of 0.17% to 1.194 billion yuan [4] - JinkoSolar reported a net loss of 6.786 billion yuan in 2025, a decrease of 6,959.50%, with total revenue falling by 29.18% to 65.492 billion yuan [16] Group 2: Corporate Actions - Huicheng is planning to issue H-shares and list on the Hong Kong Stock Exchange, with details still under discussion [5] - Zhongying Technology is planning to acquire at least 51% of Yingzhong Electric, which is expected to constitute a major asset restructuring [7] - Jierong Technology's actual controller is under investigation for suspected violations of information disclosure laws [6] Group 3: Market and Industry Trends - The AI industry is driving demand for computing power, benefiting companies like Cambrian and Moer Thread, which are expanding their market presence [1][3] - Muxi's GPU product shipments have significantly increased, reflecting strong market recognition and demand [2] - The global photovoltaic industry is facing price fluctuations and trade protection policies, impacting JinkoSolar's profitability [16]