中原期货研究咨询部 晨会纪要 公司官方微信 1 中原期货研究咨询部 | 化工 | 主力合约 | 2026/2/4 | 2026/2/3 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 1,172.00 | 1,167.50 | 4.50 | 0.385 | | | 焦炭 | 1,725.00 | 1,715.00 | 10.0 | 0.583 | | | 天然橡胶 | 16,310.00 | 16,180.00 | 130.0 | 0.803 | | | 20号胶 | 13,220.00 | 13,095.00 | 125.0 | 0.955 | | | 塑料 | 6,890.00 | 6,865.00 | 25.0 | 0.364 | | | 聚丙烯PP | 6,753.00 | 6,730.00 | 23.0 | 0.342 | | | (PTA) | 5,158.00 | 5,150.00 | 8.0 | 0.155 | | | PVC | 5,054.00 | 5,071.00 ...

2月4日，OpenAI首席执行官山姆.奥特曼表示，公司可能考虑投资大量运用其人工智能技术研发新药或 新疗法的公司或提供补贴，并可能通过收取专利或使用权费用获得回报。奥特曼称，人工智能开发者可 以选择与制药公司合作，共同承担使用其人工智能模型的费用，并随后从该公司的研究成果中获得"一 定比例的分成"。他指出，他们目前尚未有此类合作。(界面) ...

策略研究 证 券 研 究 报 告 【华创证券人工智能研究中心】 公募增配光通信、半导体设备、封测，减配芯片设 计、游戏、广告——多行业联合人工智能 2 月报 策略月报 2026 年 02 月 04 日 华创证券研究所 证券分析师：姚佩 邮箱：yaopei@hcyjs.com 执业编号：S0360522120004 证券分析师：耿琛 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 证券分析师：岳阳 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 执业编号：S0360519070003 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编号：S0360521120002 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 证券分析师：张程航 2026-01-26 《【华创策略】再通胀主线：五朵金花——策略周 聚焦》 2026-01-25 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@ ...

"这是他一个非常巨大的野心。" 在埃隆·马斯克（Elon Musk）宣布旗下 SpaceX 正式收购人工智能初创公司 xAI数小时后，SpaceX股东、Fusion Fund创始人张璐在接受第一财经记者独家采 访时说。 这笔交易不仅将马斯克商业版图中最核心的两大未上市板块合二为一，更标志着马斯克试图通过物理与数字基础设施的终极整合，构建一个估值可能突破 1.25 万亿美元的超级商业实体。这也是SpaceX计划于今年IPO前，最激进的一次资本与战略重组。 作为长期深耕硅谷硬科技赛道的投资人，张璐在2017年就参与了SpaceX的融资。她评价，这就是马斯克的风格。他希望通过这样一场收购组合以及未来的 IPO，同时吸纳看好太空科技和看好AI的资本，"给公司定一个更加广阔、多样化的前景。" 张璐还透露，这场合并相当突然，目前已得到董事会批准。她调侃起马斯克的"小心思"：他或许就是想抢在竞争对手OpenAI之前IPO。 "意料之外，情理之中"的超级合并 "确实之前没有听到过风声。"张璐对第一财经记者说，这一决定来得非常突然且迅速。 两周前，在SpaceX上市传闻四起时，第一财经记者曾与张璐有过一次交流，当时她表示，从业 ...

她调侃起马斯克的"小心思"：他或许就是想抢在竞争对手OpenAI之前IPO。 "这是他一个非常巨大的野心。" 在埃隆·马斯克（Elon Musk）宣布旗下 SpaceX 正式收购人工智能初创公司 xAI数小时后，SpaceX股东、Fusion Fund创始人张璐在接受第一财经记者独家采 访时说。 这笔交易不仅将马斯克商业版图中最核心的两大未上市板块合二为一，更标志着马斯克试图通过物理与数字基础设施的终极整合，构建一个估值可能突破 1.25 万亿美元的超级商业实体。这也是SpaceX计划于今年IPO前，最激进的一次资本与战略重组。 作为长期深耕硅谷硬科技赛道的投资人，张璐在2017年就参与了SpaceX的融资。她评价，这就是马斯克的风格。他希望通过这样一场收购组合以及未来的 IPO，同时吸纳看好太空科技和看好AI的资本，"给公司定一个更加广阔、多样化的前景。" "确实之前没有听到过风声。"张璐对第一财经记者说，这一决定来得非常突然且迅速。 两周前，在SpaceX上市传闻四起时，第一财经记者曾与张璐有过一次交流，当时她表示，从业绩来看SpaceX早已实现盈利，并且现金流充裕，上市更多是 为了通过资本放大效应，加速 ...

2026年2月3日星期二 今天大盘反弹比较明显，4800只股票上涨，但是实际上从大盘的均线趋势来看，并没有改变其下降的趋势。 这也非常符合圈内讲到的，大盘不v转的理论。 因此，介于大盘的均线趋势，我们仍然可以期待黄金坑。 【化工行业】下跌点评：化工作为圈内重点跟踪的方向，这几天下跌主要原因有几点：1、油价下跌，化工与石油 有上下游关系；2、石油下跌引起相关ETF抛售，石油 2026年2月3日星期二 今天大盘反弹比较明显，4800只股票上涨，但是实际上从大盘的均线趋势来看，并没有改变其下降的趋势。 这也非常符合圈内讲到的，大盘不v转的理论。 因此，介于大盘的均线趋势，我们仍然可以期待黄金坑。 【化工行业】下跌点评：化工作为圈内重点跟踪的方向，这几天下跌主要原因有几点：1、油价下跌，化工与石油 有上下游关系；2、石油下跌引起相关ETF抛售，石油相关ETF也会配置化工标的；3、化工是顺周期的顺延逻辑， 有色的下跌也会引起化工的下跌 【汇绿生态】，是今年最有看点的cpo，因为其是海外的新光模块玩家，不比老玩家，需要保持高业绩预期的压 力。 讲到缺电逻辑，【东方电气】这个圈内重点关注的个股一直不温不火，但是趋势漂亮，让 ...

（图源：苹果官网与Anthropic官网） 在这一模式下，开发者可将目标直接交由Agent执行，由其自主完成任务拆解、代码修改、界面调试以及开发文档检索等开放工作。 相较于此前Xcode 26引入的ChatGPT与Claude模型的代码补能力，此次升级不仅开放了对Claude Agent SDK的原生支持，还通过Model Context Protocol（MCP）标准实现与更多Agent系统的兼容。 这将让开发者可以在IDE中直接调用包括子Agent、后台任务、插件等一整套Agent生态能力，推动开发流程走向"目标驱动型AI"。 目前，所有苹果开发者计划成员均可获取Xcode 26.3的候选版本，该版本也即将登陆App Store正式上线。 01.Claude Agent与Codex同步接入Xcode 苹果Xcode支持智能体编程，集成Claude和Codex。 智东西2月4日报道，今日凌晨，苹果与Anthropic联合宣布，面向苹果平台开发者的官方编程工具Xcode推出26.3候选版本，并首次原生集成 Claude Agent，支持以Agentic Coding（智能体编程）方式开发。 除了Claude ...

Core Viewpoint - The article discusses the competitive landscape in the AI industry, focusing on Meta's Mark Zuckerberg and his strategic shift towards an aggressive "scorched earth" approach to disrupt competitors like OpenAI and Google, particularly in the context of AI development and monetization. Group 1: Background and Context - Zuckerberg has historically felt constrained by Apple's dominance, as Meta's applications rely on Apple's iOS, making him vulnerable to changes in Apple's policies [10][11]. - The introduction of Apple's "App Tracking Transparency" in 2021 significantly impacted Meta's advertising revenue, leading to a loss of $10 billion in a single year [12][13]. - This experience instilled a desire in Zuckerberg to establish his own ecosystem, free from reliance on external platforms [15]. Group 2: Strategic Shift - In 2025, Zuckerberg identified AI as a potential disruptor to Apple's control, prompting him to adopt a "scorched earth" strategy against competitors [17][19]. - Meta's release of the Llama 4 model, with 400 billion parameters and an open-source, free commercial use model, aimed to undermine the business models of OpenAI and Google [30][31]. - This strategy effectively commoditized AI technology, leading to a collapse in the SaaS industry and forcing competitors to reassess their value propositions [35][36]. Group 3: Implementation and Impact - The launch of Llama 4 allowed developers to access advanced AI capabilities without the associated costs, significantly lowering the barriers to entry for new applications [32][34]. - Meta's integration of AI into platforms like Instagram and Facebook through features like "AI Studio" increased user engagement and transformed social interactions, ultimately driving advertising revenue [41][47]. - Zuckerberg's approach not only disrupted the software industry but also aimed to establish Meta as a dominant player in the AI landscape, positioning it for future growth [37][40].

特朗普第二任政府更进一步，开始要求 AMD 和英伟达获得出口中国专用人工智能芯片的许可证，但 后来又表示将授予它们许可证，恢复向中国销售这些产品。 AMD 首席执行官苏姿丰周二在财报电话会议上表示，这 3.9 亿美元实际上来自中国客户"早在 2025 年初"下的订单，但在 10 月至 12 月季度发货，此前他们获得了"通过与政府合作获得的许可"。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 AMD周二公布的10月至12月业绩显示，中国市场的销售额意外增长，但该公司警告称，由于以英伟 达为首的美国芯片公司仍然深陷华盛顿和北京之间的争端，其在华市场的未来远未确定。 截至12月27日的三个月内，公司营收同比增长34%，达到103亿美元。其中包括来自中国MI308人工 智能芯片的3.9亿美元收入——这部分销售额未包含在之前的业绩预期中。 MI308 专为中国市场设计，符合美国前拜登政府实施的半导体出口限制。与 AMD 的旗舰产品相 比，其性能有所降低。 该公司预计在截至今年3月的季度中，将向中国额外出货价值1亿美元的MI308芯片，但由于市场存在 不确定性，并未预测来自中国的任何额外收入。美国总统唐纳德·特朗普也 ...

今年首家支付机构退场 支付牌照持续"减量" 第三方支付牌照数量正持续缩减。日前，中国人民银行官网更新注销许可机构名单，河南聚宝支付有限 公司（原河南汇银丰信息技术有限公司，以下简称"聚宝支付"）的支付牌照被注销，成为2026年首家退 出市场的支付机构。"支付行业加速出清的主要因素，并非是支付机构数量的简单减少，而是整个行业 的结构性洗牌与监管范式的升级。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，2026年，第三方支付牌照数 量仍有进一步缩减趋势。（证券时报） 传统业务承压 支付机构亟待转型 公募开年积极自购 超八成投向权益类基金 2026年开年以来，公募基金行业自购热情高涨。数据显示，截至2月3日，2026年以来共24家基金公司实 施了自购，总规模为4.06亿元。其中，超八成投向权益类基金，股票型基金和混合型基金获自购金额分 别为1亿元和2.48亿元。债券型基金获自购金额为3000万元，FOF和QDII基金分别为2000万元和800万 元。睿远基金是其中的佼佼者，期间自购金额达1亿元，广发基金、招商基金、易方达基金等8家基金公 司均自购了2000万元，富国基金、万家基金、鑫元基金等13家基金公司均自购1000万元， ...