| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 4183 | 0.47 | 4.15 | 2.46 | | 深证综指 | 2745 | -0.68 | 4.95 | 2.41 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.31 | 1.9 | 4.08 | | 中盘指数 | 0.13 | 8.01 | 22.39 | | 小盘指数 | -0.68 | 6.68 | 18.08 | | 涨幅居前 行业(％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 油服工程 | 11.58 | 27.37 | 59.71 | | 贵金属 | 10.24 | 8.83 | 78.57 | | 炼化及贸易 | 6.96 | 14.25 | 35.96 | | 航天装备Ⅱ | 6.45 | 8.05 | 123.89 | | ...

| 3 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 0119.HK | 保利置业集团 | | 000099.SZ | 中信海直 | | 601872.SH | 招商轮船 | | 600352.SH | 浙江龙盛 | | 002409.SZ | 雅克科技 | | 002709.SZ | 天赐材料 | | 300760.SZ | 迈瑞医疗 | | 605338.SH | 巴比食品 | | 1579.HK | 颐海国际 | | 601888.SH | 中国中免 | | 689009.SH | 九号公司-WD | | 688630.SH | 芯碁微装 | | 市场指数 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌% | | 上证综指 | 4182.59 | 0.47 | | 深证成指 | 14465.79 | (0.20) | | 沪深 300 | 4728.67 | 0.38 | | 中小 100 | 8847.90 | 0.14 | | 创业板指 | 3294.16 | (0.49) | 证券研究报告——晨会聚焦 2026 年 3 ...

互联在 交通运输/ 铁路公路 2026 年 03 月 02 日 版费 行业 相关研究 #那就玩 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 册 分歧了后 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 联系人 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 寻找时代的"HALO 资 铁路公路资产的时代奏鸣 铁路公路行业点评 申万宏源研究微信服务号 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 铁路公路资产"HALO"属性突出,中长期战略配置窗口期开启。"HALO资产"是指重 ○ 资产、低淘汰风险、壁垒高（审批壁垒、复制壁垒、CAPEX 规模等）、稳定现金流，铁 路公路资产作为典型的网络型交通运输资产，具备较强的"HALO 资产" 属性。 春运景气度前低后高，铁路公路景气度改善。根据交通运输部数据，2026 年 2 月 2 日 ● 至 ...

行 业 及 产 业 交通运输/ 铁路公路 2026 年 03 月 02 日 寻找时代的"HALO 资产"，唱响 铁路公路资产的时代奏鸣曲 看好 ——铁路公路行业点评 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 研究支持 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 联系人 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - ⚫ 铁路公路资产"HALO"属性突出，中长期战略配置窗口期开启。"HALO资产"是指重 资产、低淘汰风险、壁垒高（审批壁垒、复制壁垒、CAPEX 规模等）、稳定 ...

交通运输 2026 年投资策略：高速公路：高股息再入配置 区间，静待政策催化 20260226 摘要 高速公路行业呈现国资主导和区域垄断特征，95%的上市公司为央国企， 多数省份仅有一家上市平台。路网稀缺性和替代性弱，以及政府对公路 规划、收费的审批，体现了其公共事业属性。 行业进入存量运营成熟期，投资和增长放缓。2024 年全国高速公路里 程同比增长仅 4%，固定资产投资连续两年下降。2025 年上半年板块收 入同比略微下滑 3%，归母净利润小幅增长 3%，整体运行平稳。 高速公路板块具备重资产、高折旧、强现金流、弱周期性等"类债券" 属性，为高分红奠定基础。近五年板块经营性现金流占营业收入比重维 持在 35%—45%之间，2025 年上半年接近 43%。 通行费收入是研究核心，收费能力可用"单公里收入"衡量，主要由车 流量驱动。区位选择关键在于是否靠近核心城市与核心通道。 聚焦收费公路主业的公司经营更稳定，辅业盈利波动较大，对 ROE 未必 有明显提升。成本端应关注建造成本，过高造价可能拖累项目长期回报 率。财务费用率下降为经营带来利润弹性。 Q&A 如何概括高速公路板块 2026 年投资策略的核心判断、 ...

Investment Rating - The report rates the transportation industry as "Outperform" [2] Core Insights - The military strike by the US against Iran and the closure of the Strait of Hormuz have profound impacts on the global oil transportation market, potentially leading to supply chain disruptions and increased oil transportation costs [3][15] - Tesla's Cybercab, designed for fully autonomous driving, has been launched, marking a significant step towards the original dedicated era of Robotaxi services [3][17] - A strategic partnership between Youjia Innovation, Didi, and Wall Street Technology aims to advance the large-scale deployment of driverless logistics vehicles, filling a market gap for vehicle-grade autonomous logistics [3][32] - The pre-sale ticket prices for economy class flights during the 2026 Spring Festival have shown a year-on-year increase, indicating stable industry performance as demand is released [3][34] - Uber has launched the Uber Air service supported by Joby, integrating ground and air travel booking, which validates the commercial viability of eVTOL [3][41] Industry Dynamics - The Baltic Air Freight Price Index has decreased month-on-month and year-on-year, while domestic air freight flights have seen a decline [4][44] - The shipping and port sector has experienced an increase in domestic shipping rates, while dry bulk freight rates have also risen [4][52] - The express logistics sector reported a 2.30% year-on-year increase in business volume and a 0.70% increase in revenue as of December 2025 [4] - The average number of international flights operated daily in the last week of February 2026 was 1992.86, reflecting a month-on-month increase of 3.73% and a year-on-year increase of 19.22% [4] - The number of trucks passing through national highways decreased by 40.04% from February 9 to February 15 [4] Investment Recommendations - Focus on opportunities in the shipping sector, particularly oil transportation, dry bulk, and container shipping due to geopolitical tensions, with recommendations for China Merchants Energy Shipping and COSCO Shipping [5] - Consider investments in low-altitude economy and autonomous driving sectors, recommending CITIC Offshore Helicopter and monitoring Cao Cao Mobility [5] - Explore investment opportunities in the travel sector driven by increased demand during the Spring Festival, recommending Air China, China Southern Airlines, and China Eastern Airlines [5] - Look into international market expansion opportunities in express logistics, recommending SF Express and Jitu Express [5] - Pay attention to investment opportunities in the highway sector, recommending Sichuan Chengyu Expressway and other major expressway companies [5]

2026 年 03 月 01 日 相关研究 券研究报 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨签 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 伊朗高势油运行情空中加油， 告船联动关注 ST 松发、招商锌 申万宏源交运一周天地汇(2026 ...

行 业 及 产 业 交通运输 行 业 研 究 / 行 业 点 评 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 2026 年 03 月 01 日 伊朗局势油运行情空中加油，集运 造船联 ...

电子发票行业分类 电子发票是信息时代的产物，同普通发票一样，采用税务局统一发放的形式给商家使用，发票号码采用 全国统一编码，采用统一防伪技术，分配给商家，在电子发票上附有电子税务局的签名机制。电子发票 的法律效力、基本用途、基本使用规定等与税务机关监制的纸质增值税普通发票相同。全电发票，即全 面数字化的电子发票，它依托于国家税务总局建设的全国统一的电子发票服务平台，自2021年12月开 始,全国逐步开展"全电发票"的试点推广。全电发票是与纸质发票具有同等法律效力的全新发票，不以 纸质形式存在、不用介质支撑、无须申请领用、发票验旧及申请增版增量。 内容概要：电子发票不再局限于"开票-收票"单一环节，而是向供应链协同、智能报销、税务自动化等 全流程延伸。全面数字化的电子发票(数电票)是企业财税管理的重要趋势。在全球数字化回转型浪潮 与"双碳目标的双重推动下，各国政府积极推广电子发票，作为企业财税管理的核心工具，电子发票已 经从"替代纸质"到"智能化生态化的质变。中国作为世界上电子发票应用最广泛的国家之一，2025年， 中国财税领全电发票全面取代纸质发票，成为法定票据形式，行业呈现出快速发展态势，市场规模持续 扩大 ...

基金合同生效后，若出现新的证券/期货交易市场、证券/期货交易所交易时间变更、港股通交易规则变 更、新的业务发展或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但 应在实施日前依照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定在规定媒介上公告。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公告送出日期：2026年2月26日 3、日常申购业务 注：1、投资者范围：符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境 外投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 2、本基金C类基金份额暂不在基金管理人直销渠道发售。 2、日常申购、赎回（转换、定期定额投资）业务的办理时间 投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常 交易日的交易时间，若本基金参与港股通交易且该工作日为非港股通交易日时，则基金管理人可根据实 际情况决定本基金是否暂停申购、赎回及转换业务，具体以届时提前发布的公告为准。但基金管理人根 据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。 3.1申购金额 ...