证券研究报告 | 行业简评报告 2025 年 07 月 13 日 全球玉米及小麦需求缺口持续扩大，大豆供应宽松 USDA 月度供需报告点评 202507 消费品/农林牧渔 事件： 美国农业部发布 7 月份农产品供需报告。 评论： 1、玉米：全球需求向好，产需缺口较前值扩大 北美玉米产量下修不改全球丰产预期，新季玉米缺口扩大。本月 USDA 报告下 修 2025/26 年全球玉米产量预期约 232 万吨至 12.64 亿吨，较上年度增加 3.1%， 较前值收窄约 0.18pct。加拿大和墨西哥产量增加被美国产量下降所抵消——基 于种植面积增加，本月报告上修 25/26 年加拿大玉米产量约 30 万吨至 1500 万 吨，较上年度下滑约 0.23pct；本月报告上修 25/26 年墨西哥玉米产量约 30 万 吨至 2480 万吨，较上年度增加约 7.4pct。基于美国玉米种植面积下降，本月报 告下调 25/26 年美国玉米产量约 292 万吨至 3.99 亿吨，较上年度增加约 5.64%。 需求方面，饲用需求及总需求较前值均略有下修，预计 2025/26 年全球玉米总 需求将达到创纪录的 12.76 亿吨，对应产 ...

2025 年 7 月 11 日，由起点锂电、起点 固态电池 、起点两轮车及换电主办 ， 以 "换电之城 智慧两轮"为主题 的 2025 第五届起点两轮车 换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛 在 深圳宝安登喜路国际酒店正式举办。 本次论坛聚焦两轮车及换电、两轮车锂电、两轮车钠电、高倍率、超快充、新材料、新工艺等前沿技术，进行深度探讨和思维碰撞。论坛 现场 300+ 两轮车换电及电池细分重量级企业， 600+ 企业高层汇聚共论行业发展。 在下午新国标电自电池技术专场， 时代瑞象 总工程师 徐斌发表演讲，分享主题： 磷酸锰铁锂产业化研究。 以下为演讲实录： 各位嘉宾，各位朋友，大家下午好！ 前面各位嘉宾分享的都是终端的电芯或者是两轮车，我分享的是正极材料，好的电芯 与电动两轮车 离不开 优异的 正极材料的支撑，我们一起 协同发展。 我演讲的题目是：磷酸锰铁锂产业化 应用 研究。 下面，我从 6 个方面进行分享。 第一是公司的介绍。 白银时代瑞象公司，公司成立于 2022 年 10 月，位于甘肃省白银高新技术产业园。由甘肃大象能源科技有限公司、白银有色集团共同投资成 立，建设 10 万吨锰基正极材料生产制造基地。 2 ...

钠电行业要形成独立的行业，要在钠电自身的性能及成本优势上找到适合的场景，而不是去抢锂电 的蛋糕。 2025钠电产业化燃点已至。不同于过去两年不温不火的蛰伏状态，钠电产业在今年不仅得到头部电池企业的加码布局，在应用市场更是凭借自身差异 化优势开辟了新的赛道。 而钠电应用的纵深破局，更是给予不同技术路线钠电"冒头"的机会。其中，聚阴离子技术路线是今年钠电行业的焦点，其热度及讨论度已赶超层氧，得 到众多钠电、锂电企业的认可。 作为全球正极材料龙头的容百科技，自2022年即启动钠电研发，依托锂电正极领域的深厚技术积淀，迅速开启从实验室到产业化的跨越。 7月4日，容百科技6000吨聚阴离子正极材料建设项目在湖北仙桃正式开工。 从今年3月签约到7月正式开工，用时仅百余天，充分展现新一体化战略下 的"容百速度"。 高工钠电获悉，容百科技在NFPP和 NFS等路线上都有布局， 而此次容百仙桃规划的6000吨聚阴离子产能主要为NFPP。 未来建成投产后，依托集约 化设计和智能化生产，将实现"小规模用地、高产值回报"，加速聚阴离子材料规模化量产。 据高工钠电了解，聚阴离子正极材料降本速度相较其他技术路线更快。 具体来看，NFPP ...

行 业 锂电池产业链 超配（维持） 锂电池产业链双周报(2025/06/27-2025/07/10) 6 月锂电池产销同比快速增长 2025 年 7 月 11 日 投资要点： 分析师：黄秀瑜 SAC 执业证书编号： S0340512090001 行情回顾：截至2025年7月10日，锂电池指数近两周上涨5.27%，跑赢沪 深300指数3.65个百分点；锂电池指数本月至今累计上涨5.25%，跑赢沪 深300指数3.37个百分点；锂电池指数年初至今上涨6.69%，跑赢沪深300 指数4.78个百分点。 周 报 电话：0769-22119455 邮箱：hxy3@dgzq.com.cn 锂电池产业链近两周价格变动： | 一、行情回顾 3 | | --- | | 二、板块估值 4 | | 三、锂电池产业链价格变动 5 | | 四、产业新闻 9 | | 五、公司公告 10 | | 六、本周观点 11 | | 七、风险提示 12 | 锂电池指数走势 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 锂盐：截至2025年7月10日，电池级碳酸锂均价6.34万元/吨，近两周上 涨2.92%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价6.31万元/ ...

据盟固利（301487）官微消息，盟固利新材料闫东伟博士7月9日表示，近期固态电池市场热度持续攀 升，全固态电池技术路线逐渐明晰化正在带来产业链价值的重构。随着固态电池产业化进入"0-1"关键 期，富锂锰基材料加速从实验室迈向量产。盟固利正在与电池头部客户联合开发一种新型的类单晶富锂 锰正极材料，其中第一代产品已在电芯中试验证阶段，第二代产品通过降低富锂相含量提升材料首次放 电效率，进一步提升材料的电化学性能。目前公司的富锂锰基材料因其高容量、高压实密度、优异高温 存储性能等特点，未来将有望应用于高端大动力电池领域；此外，该类富锂锰基材料产品还有望在固态 电池中得到应用，通过增加钴含量提升材料的导电性能，从而使类单晶材料更适用于高电压下的固态电 池。 ...

Group 1: Photovoltaic Silicon Material Industry - The photovoltaic silicon material industry is expected to accelerate capacity consolidation, with the Ministry of Industry and Information Technology emphasizing the need for high-quality development in the solar industry [1] - By 2027, the industry is projected to enter a stable development phase, with significant advantages in the silicon material segment due to differences in capacity costs and financial strength among companies [1] - Key companies to watch include GCL-Poly Energy, Xinte Energy, Tongwei Co., and TBEA [1] Group 2: Solid-State Battery Industry - The solid-state battery industry is witnessing continuous advancements, with equipment from Winbond Technology successfully delivered to major domestic clients [2] - Material production is ramping up, with significant capacity in oxide electrolytes and expectations for sulfide electrolytes to achieve ton-level shipments by 2025 [2] - Companies of interest in this sector include Xiamen Tungsten, Tianqi Lithium, and others involved in the solid-state battery supply chain [2] Group 3: Offshore Wind Power Development - The central government is promoting the orderly development of offshore wind power, with a focus on enhancing the marine economy and encouraging private investment [3] - Goldwind Technology has secured over 7.7GW of international orders for 2024, with significant revenue growth reported for its international subsidiary [3] - Key players in the wind power sector include Goldwind Technology, Oriental Cable, and Dajin Heavy Industry [3] Group 4: Data Center Investment - Global data center investments are accelerating, with Amazon planning to invest AUD 20 billion (approximately USD 13.1 billion) in Australia and SK Telecom collaborating with Amazon Web Services for a significant data center project in South Korea [4] - The deployment of NVIDIA's GB300 AI systems is underway, indicating a growing demand for AI computing resources [4] - Companies to monitor in the AIDC power equipment sector include Jinpan Technology, Xinte Electric, and others [4] Group 5: Key Company Earnings Forecasts - The report provides earnings forecasts and investment ratings for several companies, with Goldwind Technology rated "Outperform" and projected to have an EPS of 1.28 in 2025 [5] - Jinpan Technology and other companies also received "Outperform" ratings, indicating positive market sentiment [5] Group 6: Industry Performance Overview - The electric power equipment sector outperformed the market in June, with a 6.68% increase compared to a 2.5% rise in the CSI 300 index [13] - The sector's PE ratio at the end of June was 30.3, reflecting a slight recovery in valuations [13] - The report highlights that the electric power equipment industry has shown strong performance across various sub-sectors, including lithium battery materials and wind power [23]

数据显示，近年来，江苏知识产权发展与保护已经实现了从"重数量"到"重质量"的转变，截至2024年， 全省有效发明专利量及万人发明专利拥有量分别达634412件和74.51件，连续九年位居全国省区首位； 每万人口高价值发明专利拥有量29.14件，是全国平均数的两倍多。 此次江苏省"专利产业化+认股权"工作，重点面向拥有专利成果的省内高等院校、科研院所等单位开 展。鼓励创新能力突出、转化机制完备、科技成果转化示范效应明显的单位以及科研人员在运行模式、 激励机制等方面积极探索，率先取得突破。 在主要任务方面，方案着重突出了探索"专利产业化+认股权"工作模式，强化"专利产业化+认股权"管理 服务和完善"专利产业化+认股权"激励机制三方面特征。 "方案"提出"专利产业化+认股权"工作模式，明确高校院所可以将相关专利权部分赋予企业，与企业成 为共同所有权人；也可以通过独占许可的方式，赋予企业在专利权期限内的长期使用权，待满足行权条 件后，再将专利转让至企业等。 近日，江苏省知识产权局与江苏地方金融管理局联合印发《江苏省"专利产业化+认股权"工作方案》(以 下简称"方案")，面向江苏省内高校、科研院所推进专利转化新机制，着 ...

Core Insights - The article highlights the successful development of the apple industry in the Xinjiang Production and Construction Corps' 225th Regiment, overcoming environmental challenges to achieve significant agricultural productivity [1][2]. Group 1: Agricultural Development - The 225th Regiment has transformed its agricultural practices by introducing high-standard dwarf apple trees, which allow for higher density planting and reduced labor costs by 60% [1]. - The region's unique climate, characterized by abundant sunlight and large temperature variations, is conducive to high sugar content in apples, making it an ideal location for apple cultivation [1]. Group 2: Technological Integration - Modern agricultural techniques have been implemented, including a black drip irrigation system, integrated water and fertilizer systems, and drone monitoring for growth reports, enhancing overall efficiency [2]. - The use of technology has enabled remote guidance from experts, ensuring optimal care for the apple trees [2]. Group 3: Economic Impact - The first harvest yielded approximately two tons per acre, generating a net income of about 55,000 yuan, which has allowed families to improve their living standards [2]. - The establishment of a cold chain logistics center is expected to further enhance market access and increase apple prices [2]. Group 4: Brand Development - The creation of regional public brands, such as "Laiyisu" apples and "Laiyisu" sheep fat rice, is crucial for marketing and selling products nationwide [2]. - The area has expanded its specialty fruit and crop acreage from 8,300 acres in 2018 to 27,600 acres currently, indicating significant growth in agricultural diversity [2].

电子陶瓷企业美程科技闯关IPO。 7月8日证监会网站显示，湖南省美程新材料科技股份有限公司(简称"美程科技")在湖南证监局上市辅导 备案，辅导机构为中信证券。 官网显示，美程科技成立于2010年，公司地处新化高新技术产业开发区，占地面积230亩，是一家集研 发、生产、销售为一体的现代化先进陶瓷制造企业，先后获得了国家高新技术企业、国家级专精特 新"小巨人"企业、国家级单项冠军产品，被湖南省工信厅认定为湖南省先进陶瓷产业链龙头骨干企业。 美程科技主要从事氧化铝陶瓷、氧化锆陶瓷、滑石瓷及其它非氧化物陶瓷的研发与应用。主导产品有新 能源系列陶瓷、温控器系列陶瓷、传感器系列陶瓷、磁控管系列陶瓷、无铅压电陶瓷。主要客户有比亚 迪（002594）、森萨塔、美的、格兰仕等知名企业，广泛应用于新能源汽车、电子电器、通信互联、城 市轻轨、医疗器械、航空航天等领域，是国内新能源汽车、家电等应用领域先进陶瓷零部件的开创者之 一，实现了进口替代和产品出口。 美程科技现已授权发明专利35项，实用新型专利105项，软件著作权16项，自主研发的基于干压成型工 艺制备复杂结构高性能电子陶瓷关键技术通过省科技厅的科技成果鉴定：达到"国内领先" ...

点击 最 下方 "在看"和" "并分享，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 3）Al2O3/ Al2O3 CMC： Al2O3/ Al2O3 CMC 具有良好的抗氧化性和抗水蒸气性能，制备工艺包括料浆浸渗法（适用于简单部件）和溶胶-凝胶法（适用于复 杂部件）。我国在Al2O3 纤维供应国产化进程逐渐加速，应用前景广阔。 需求端： 陶瓷基复合材料（CMC）在航空航天、核能等高端领域的应用需求快速增长，市场前景广阔。 全球CMC 市场规模预计在2024-2031 年间实现超过 10%的复合增长率 ，进入高速发展期。 1）航空： CMC 作为耐高温、轻量化材料，广泛应用于航发热端部件、隐身设计和轻量化设计，预计未来十年我国航发CMC 市场将达到千亿市场。 正文 投资逻辑： 陶瓷基复合材料（CMC）凭借其耐高温和轻量化等特性，已成为重要战略性热结构材料之一，行业将迎来高速发展期。 CMC 具有显著的耐高温和轻量化等 优势，广泛应用于航空航天、核能、刹车等领域。国外在CMC 研究上起步早，技术成熟，而我国虽起步较晚，但已实现关键技术突破，逐步追赶国际先进水 平。国家政策的大力支持为CMC 的研发和产 ...