全球经济增速

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汇丰:预计2025-2026年全球增速放缓,44%企业加码中国贸易
He Xun Wang· 2025-07-02 03:08
【外资金融巨头汇丰发布下半年全球展望,揭示走势与中国机遇】时至年中,外资金融巨头纷纷发布下 半年全球展望与观察。汇丰环球投资研究最新展望显示,国际局势多变,全球或面临更多下行压力。 汇丰预计,2025年全球货物和服务贸易出口量增速或降至同比1.8%,同期全球增速或放缓至2.5%。在 关税前景不明下,亚洲出口及投资承压,但区内可采用扩张性宏观政策对冲部分影响。 回顾上半年, 非美主要体一季度增速超预期,得益于"抢出口"效应。后续,关税政策和宏观政策不确定,全球下行压 力增大。 汇丰预计,2025年和2026年全球货物和服务贸易出口量增速或分别下滑至同比1.8%和0.6%, 同期全球增速或放缓至2.5%及2.3%(2026年)。 美国通胀将保持黏性,预计在2026年年底前维持高于 美联储2%通胀目标水平,美联储或仅累计下调政策利率75个基点。 因关税前景不明,企业延迟投资决 策,拖累增速。亚洲可采用扩张性宏观政策,增长或更依赖私人消费复苏。 尽管国际局势多变,中国 韧性依旧。在复杂格局下,中国施策倾向"行稳致远"。 汇丰关注"十五五"规划,以洞悉结构改革方 向。短期关税影响贸易,中长期引发产业链重塑。 中国最大出 ...
百利好早盘分析:经济增速下调 黄金暴跌预警
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-11 03:32
技术面:黄金昨日(6月10日)继续保持震荡,近期短线方向变化较快,且相较上个月波幅收窄,正在酝酿更大的行情走势。日内上方关注3342美 元的阻力,若跌破3300美元则可能加速下跌。 原油方面: 据报道,伊朗安全委员会警告称,以色列对伊朗核设施的袭击都将遭到报复,同时还将使得伊朗更加坚定发展核武器的信心。特朗普上周警告以色 列总理内塔利亚胡不要破坏美国与伊朗的核谈判,从目前的消息来看,核谈判虽然取得一些进展但在关键问题上仍存在分歧,美国要求伊朗全球停 止铀浓缩,而伊朗要求保留和平利用核能的权利。 5月底,OPEC+宣布开始再次增产41.1万桶/日,这是连续4个月增产。据调查显示,OPEC+中正在逐步解除减产的5个成员国增产未能达标,计划增 产31万桶/日,实际只有18万桶/日。 黄金方面: 世界银行发布的《全球经济展望》显示,美国关税和政策的不确定性将对全球所有的经济体构成重大压力,同时将全球经济增速从年初的2.7%大幅 下调至2.3%,而去年的全球经济增速为2.8%,将美国的经济增速从2.3%下调至1.4%。 关税战导致全球贸易在下半年陷入停滞,供应链遭到冲击,但并不会出现衰退。 综合来看,特朗普关税政策对全 ...
政策与大类资产配置周观察:赛点2.0仍处于第三阶段攻坚
Tianfeng Securities· 2025-06-10 03:43
策略报告 | 投资策略 赛点 2.0 仍处于第三阶段攻坚 证券研究报告 政策与大类资产配置周观察 海内外政策要闻 国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。6月5日晚,国家主席习近平应约 同美国总统特朗普通电话。习近平指出,校正中美关系这艘大船的航向,需要我 们把好舵、定好向,尤其是排除各种干扰甚至破坏,这尤为重要。根据美方提议, 两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈,迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一 步,受到两国各界和国际社会普遍欢迎,也证明对话和合作是唯一正确的选择。 国务院总理李强同加拿大总理卡尼通电话。国务院总理李强6月6日上午应约同加 拿大总理卡尼通电话。李强表示,加拿大是最早同新中国建交的西方国家之一, 中加关系曾长期走在中国同西方国家关系的前列。但前几年,中加关系受到不必 要的干扰,遭遇严重困难。中方愿同加方一道,本着向前看的态度,推动两国关 系持续改善,步入健康稳定发展轨道,更好实现合作共赢。 OECD发布最新一期经济展望报告。当地时间6月3日,经济合作与发展组织(经 合组织)发布最新一期经济展望报告,预计2025年和2026年全球经济增速均为 2.9%,较今年3月预测值分别下调0.2和0.1 ...
整理:每日全球外汇市场要闻速递(6月3日)
news flash· 2025-06-03 07:25
金十数据整理:每日全球外汇市场要闻速递(6月3日) 美元: 2. 澳洲联储会议纪要:委员会并不认为需要降息50个基点,美国关税尚未对澳大利亚经济产生影响。 3. 日本央行行长植田和男:目前尚无加息的预设计划,只有在经济和物价再次回升的情况下,才会考虑 提高利率。将在下次会议上审议债券缩减计划,并考虑市场意见。 4. 日本财务省发行约2.6万亿日元的10年期国债,投标倍数约为3.66,为近一年来的最高水平。日本中长 期国债价格应声上涨。 其他: 1. 美联储洛根:美联储可以保持耐心,随时准备在必要时做出反应。 2. 美国5月制造业活动连续第四个月萎缩,贸易相关数据凸显关税影响。 3. 经合组织:将2025年美国GDP预期从2.2%下调至1.6%,将2026年预期从1.6%调低至1.5%。预计今年 美联储利率不会发生变化。 非美主要货币: 1. 中国央行今日开展4545亿元7天逆回购操作,操作利率为1.40%,与此前持平。 1. 韩国总统选举已开始正式投票,截至当地时间15时,投票率已达68.7%。 2. 经合组织:预计2025年和2026年全球经济增速均为2.9%,较今年3月预测值分别下调0.2和0.1个百分 ...
每日投行/机构观点梳理(2025-05-28)
Jin Shi Shu Ju· 2025-05-29 01:53
国外 1. 花旗:关税抑制效应下半年或全面显现,全球经济增速料放缓至2.3% 三菱日联分析师德里克・哈尔彭尼在一份报告中指出,日元因日本长期国债收益率大幅下跌而贬值的幅 度可能有限。市场猜测日本正考虑调整债券发行计划以支撑超长期债券,这一预期导致收益率走低。哈 尔彭尼表示,鉴于收益率下跌的幅度,日元贬值可能仍有空间。但他同时指出,考虑到美元人气疲软、 特朗普总统不可预测的贸易政策,以及美联储今年晚些时候可能降息的前景,日元买盘可能在汇率走弱 时重新入场。 5. 美国银行:日本央行无意解决超长期国债供需失衡,购债缩减计划将延续 美国银行证券分析师山下智宣和山田修介在一份报告中指出,日本央行不太可能解决导致超长期国债收 益率飙升的供需失衡问题。策略师们在提及日本央行6月中旬的会议时表示:"我们判断日本央行不计划 应对超长期国债的供应过剩问题。" 他们预计,日本央行将在2026年3月前继续每季度减少4000亿日元 的购债规模,从2026年4月起进一步缩减至每季度3000亿日元,同时将这一缩减计划再延长一年。 6. 道富环球:日债市场面临的挑战是"技术性的"而非"结构性" 花旗经济学家在一份报告中指出,由于关税的影响 ...
瑞银预警全球经济增速下修 黄金与新兴市场本地债成避险核心
智通财经网· 2025-05-20 08:39
值得注意的是,尽管中美关税出现阶段性缓和,但瑞银强调通胀压力传导的滞后效应及美国财政政策的 不确定性,使得激进做多固收产品的风险收益比并不理想。 外汇市场配置凸显瑞银的波动率交易思维。报告建议在外汇波动率回落时择机买入,而非直接做空美 元。这种策略安排基于美元指数仍被模型低估的判断——当前美元指数位于100附近, 而瑞银的均衡估 值模型显示其合理水平应在102-106区间。 对于新兴市场货币,瑞银策略展现出地域选择性,推荐巴西雷亚尔、墨西哥比索等商品货币的接收方头 寸,这与IMF预测的亚洲新兴经济体4.4%增速形成呼应,反映出机构对区域经济韧性的认可。 股票市场配置呈现谨慎乐观态度。瑞银设定标普500指数年底目标价为5300点,较当前水平存在7%的潜 在上行空间,但同时警示市场已进入估值高位区域。行业配置聚焦基本材料、资本货物和金融板块,这 类周期性行业在瑞银的基准情景假设中将受益于全球经济软着陆。 对于信贷市场,机构观察到投资级信用利差已压缩至155个基点,接近关税缓和情景下的理论下限,预 示着进一步收窄空间有限。 智通财经APP获悉,瑞银最新策略报告开篇便着重强调美国此前宣布的关税举措对全球经济的深远影 ...
欧洲央行执委Cipollone:关税的短期效应可能是反通货膨胀的。欧元区受益于避险资金流动。关税可能持久性地降低全球经济增速。
news flash· 2025-04-29 07:11
关税可能持久性地降低全球经济增速。 欧洲央行执委Cipollone:关税的短期效应可能是反通货膨胀的。 欧元区受益于避险资金流动。 ...
铝周报:关税缓解,铝价震荡回升-20250428
Tong Guan Jin Yuan Qi Huo· 2025-04-28 09:44
2025 年 4 月 28 日 关税缓解 铝价震荡回升 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 7 铝周报 ⚫ 上周贸易战传缓和风险情绪释放。海外经济数据好 坏参半,欧美制造业PMI强于预期,但世界货币基 金组织下调全球经济增速,未来全球需求忧虑仍 存。国内政治局会议召开,会议要求强化底线思维, 备足预案,"稳就业"成为首要任务。预计二季度 将加快落实相关政策。基本面,供应端电解铝产能 大稳小动,仍以山东至云南的置换产能为主。消费 端,下游加工企业开工分化,线缆及工业型材板块 保持增速,铝合金及板带板块稳定,贸易摩擦下后 续铝箔板块或受影响下行。不过临近五一小长假, 下游备货意愿稍强,接货较好。上周铝锭社会库存 电解铝锭库存65.8万吨,较周四减少3.1万吨;国 内主流消费地铝棒库存17.78万吨,较上周四减少 3.14万吨万吨。 ⚫ 综上,市场消化关税缓和消息及过内政策利好,将 推动市场部分逢低买盘。不过还需看到美国的明确 关税新高与之相互矛盾,且经济数据好坏参半,全 球需求担忧仍存。基本面供应稳定,消费旺季尾声, 需求尚有韧性,本周正值五一 ...
原油燃料油日报:地缘局势尚无明显好转,油价维持窄幅震荡-20250428
Tong Hui Qi Huo· 2025-04-28 09:42
能源化工 通惠期货•研发产品系列 原油、燃料油日报 2025 年 4 月 28 日 星期一 地缘局势尚无明显好转,油价维持窄幅震荡 一、 日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰 从业编号:F03115367 投资咨询:Z0019145 手机:18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 美伊第三轮谈判结束,伊朗外长称美伊之间有一些分歧非常严重,但特朗普政府 官员则宣称会议是"积极且富有成效的"。内盘,4 月 25 日 SC 主力合约涨幅 1.14%, 报 496.1 元/桶;夜盘 SC 收跌于 492.6 元/桶。外盘,4 月 25 日 WTI 收涨 0.40 美元/ 桶,报 63.17 美元/桶;Brent 收涨 0.18 美元/桶,报 65.83 美元/桶。 宏观面,特朗普政府的关税政策正从"全面施压"转向"选择性缓和",中美博 弈进入战略相持阶段,虽然特朗普主动示好,表示将大幅下调对中国关税,并反复强 调正在积极跟中国就关税进行谈判,当地时间 25 日,美国总统特朗普对记者表示,除 非中国做出实质性让步,否则不会取消对华加征的关税。对此,中方回应双方并 ...