Core Viewpoint - FWD Group Limited is currently conducting an IPO, aiming to raise approximately HKD 29.53 billion to enhance its capital levels and support growth initiatives [5] Group 1: IPO Details - FWD Group plans to offer 91.34 million shares at an issue price of HKD 38 per share, with 10% allocated for public offering and 90% for international offering [1] - The IPO subscription period is from June 26 to July 2, 2025, with shares expected to start trading on July 7, 2025 [1] - The company has secured cornerstone investors including Abu Dhabi sovereign fund's asset management company MC Management and Japan's T&D Life Insurance, with a total subscription amount of USD 250 million [1] Group 2: Market Opportunity - The total underwriting premium for the life insurance market is projected to grow from approximately USD 407 billion in 2023 to USD 579 billion by 2033, indicating significant market potential [2] - FWD Group's distribution channels include bancassurance, agents, brokers, and independent financial advisors, contributing 46.6%, 15.2%, 31.8%, and 6.5% respectively to new business value in 2024 [2] Group 3: Financial Performance - The company has experienced significant fluctuations in performance, with net insurance and investment results of approximately USD 493 million, USD 47 million, and USD 911 million for the years 2022, 2023, and 2024 respectively [2] - Corresponding net profits for the same years were -USD 320 million, -USD 717 million, and USD 10 million [4] Group 4: Debt and Financial Health - As of April 30, 2025, FWD Group has total borrowings of USD 2.786 billion, including USD 989 million in bank loans and USD 1.479 billion in subordinated notes [4] - The company also has outstanding perpetual securities with a face value of USD 950 million and a book value of USD 759 million [4] Group 5: Use of IPO Proceeds - The net proceeds from the IPO will be utilized to enhance the capital levels under the insurance group regulatory framework and to provide growth funding for operational entities [5]

（文章来源：深圳商报） 值得注意的是，近期港股新股上市首日破发率整体呈下滑趋势。今年上半年，港股新股上市首日破发率 降至约30%，是近5年以来最低。 而破发率下降，意味着更多新股上市首日股价高于发行价，投资者打新的短期盈利概率提升，这也推动 了投资者对港股的打新热情。 从打新申购情况来看，今年上半年，港股打新平均认购倍数飙升至600倍以上，创近6年新高。上半年港 股前三大超额认购IPO为：布鲁可6000倍，蜜雪冰城5258倍，沪上阿姨3617倍。而去年表现最佳IPO的 优博控股为2503倍，远低于今年上半年前三名。 记者统计发现，港股打新申购人数也较往年大幅增加。 今年上半年，港股IPO市场火热，打新赚钱效应出现明显回升，新股上市首日破发率远低于往年。 从上市首日表现来看，今年上半年，在港股IPO上市的43只新股中，共27只股票上市首日收涨，3只股 票收平，13只股票收跌，上市首日收涨的概率约63%，破发率约30%，上市首日平均涨幅超13%。 具体来看，在上半年港股IPO上市的43只新股中，涨幅超过20%的个股18只，涨幅超过30%的个股13 只，涨幅超过40%的个股9只，其中映恩生物上市首日大涨116.7% ...

香港路演反馈：港股打新、小米、稳定币、半导体 20260629 摘要 港股 IPO 市场活跃，预计下半年将有 26-27 家公司上市，发行数量有望 超 2018 年高点。但 IPO 热潮可能导致资金从二级市场分流，对恒生科 技指数造成拖累。外资持续流出，南向资金流入支撑港股交易量。 半导体行业整体周期下行，消费类芯片需求减弱，但中国作为全球最大 半导体设备市场表现超预期。中国半导体板块与全球 AI 科技板块相关性 较低，作为独立投资主线仍受关注。关注中芯国际和华虹的整合机会。 小米近期表现超预期，公司架构、治理和管理能力提升。市场对其未来 三年收入 7,500 亿人民币、利润 600 亿人民币的预期较高。小米汽车首 发销售火爆，但产能受限，交付周期较长。 小米汽车相较于特斯拉 Model Y，在续航、智能化配置和价格上具有优 势。小米 SU7 系列车型毛利率持续提升，规模化效应和首销权益调整产 生积极影响。预计 2025 年交付 35 万台汽车。 小米发布 AI 眼镜等新品，市场反响良好，体现品牌力提升。小米 LT 业 务毛利率创历史新高。公司持续投入研发，计划未来五年投入超过 2000 亿元人民币，并拓展国 ...

Group 1 - The article discusses the "套路回拨" mechanism in Hong Kong IPOs, which is a joint operation by issuers, sponsors, book managers, and institutions to manipulate the share allocation between public offerings and international placements to reduce retail investors' chances of winning shares and concentrate holdings for easier speculation by major players [1] - The article outlines the typical allocation ratios for the public offering and international placement based on the subscription multiples, indicating that when the public offering subscription multiple is between 15-50 times, the public offering allocation increases to 30%, while the international placement decreases to 70% [2] - A statistical analysis of new stocks since 2024 shows that there have been 24 instances of "套路回拨," with all dark market performances increasing, and on the first trading day, there were 21 stocks that rose, 1 that remained flat, and 2 that fell [3]

| 30.000 | | | 27.376(CNY) | | | | | 周六福 立即 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | +6.000 +25.00% | | | | | 6168 交易 | | HKEX HKD 16:08:09 | | | | | | | | 1 . . + | | 载 | 95.99% 357 | | | 8764 | 交生 | 0.00% 120日 | | 0.00% | | 菜五 买入 | | 30.250 | - | - ) | 5日 | 0.00% 250日 | | 0.00% | | 空内 | | 30.200 | 4500 | 6) | 20日 | | 0.00% 52周高 | 0.00 | | 一 | | 30.150 | 3500 | 5) | 60日 | | 0.00% 52周低 | 0.00 | | 三 | | 30.100 | 700 | 3) | | 2022 | 2023 | 2024 | | 或 | | 30.050 | 800 | 1) | EPS | 1.57 ...

年内已有40只港股上市。 在港股市场持续的打新赚钱效应下，投资者对新股的认购热情极为高涨，不少个股在公开发售中都获得了数百倍的认购，国际发售也都是 10倍以上，这也表明不论是散户还是机构投资者，都对打新充满热情和期待。 本次上市的周六福和圣贝拉也获得了不少投资者的青睐和"抢筹"。 招股书显示，周六福是一家中国珠宝公司，通过线下门店和在线销售渠道提供各种珠宝产品，主要为黄金珠宝产品及钻石镶嵌珠宝。根据 弗若斯特沙利文的资料，以中国门店数目计，周六福于2017年至2024年连续八年维持于中国珠宝市场前五大品牌之列。截至2024年12月 31日止年度，以商品交易总额及来自黄金珠宝产品的收入计，周六福在中国所有黄金珠宝公司中分别排名第六及第十，市场占有率分别为 6.2%及1.0%。 周六福公布的配发结果显示，公司全球发售5382.92万股H股股份，香港公开发售占43.48%，国际发售占56.52%。每股发售价24港元， 全球发售净筹约11.93亿港元。预期股份于2025年6月26日开始在联交所买卖。 6月26日，港股市场再次迎来3只新股上市，打新的赚钱效应仍在持续。 | | 30.000 +6.000 +25.00% ...

香江电器是生活家居用品制造商，其大部分收益来自厨房小家电的销售。公司以ODM/OEM模式营运，客户包括沃尔玛、 Telebrands、Sensio、飞利浦等。据弗若斯特沙利文报告，以2024年出口额计算，公司为中国厨房小家电行业的第十大企业，拥有 0.8%的市场份额。 公司专注电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。其中，香江电器的电器类家居用品包括电烤炉、空气 炸锅、电热水壶、搅拌机、打蛋器、电动开罐器、电子秤、加湿器、激光灯等，同时公司还提供花园水管、锅具等非电器类家居 用品。 具体来看，2022财年、2023财年、2024财年（简称"报告期"），香江电器来自电器类家居用品的营收占比在80%左右，占比较 大，非电器类家居用品的营收占比相对较低。 | | 2022財政年度 | | 2023財政年度 | | 2024財政年度 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 人民幣千元 | 96 | 人民幣千元 | % | 人民幣千元 | % | | 電器類家居用品 | | | | | | | | 一雷熱類家電 | 459.013 | 4 ...

全球第二大椰子水品牌IFBH International Holdings Ltd于6月20日正式启动港股招股，背靠中国92.4%营 收占比、年增80%的爆发力，成为2025年港股打新市场稀缺的健康消费标的。投资者如何把握机会？本 文拆解招股书核心数据与实战策略。 方式一，开通wise-转账入金新加坡长桥-资金划转入香港长桥。 市场舆论较高预期，打新怎样才精准吃肉？ 在营收规模不到可口可乐0.5%的情况下，IFBH表现出远超行业平均的增长曲线和盈利能力，显示出"小 而美"的高成长特质。 市场情绪代表着新股市场的趋势。市场情绪好，新股市场容易偏牛市，IF椰子水的市场整体情绪较好， 预计走势向好。 想要参与港股打新的小白如果精准吃肉？ 打新的第一步需要开通券商户，用境外卡入金，小白想要打新，如果没时间办卡，可以选择互联网券 商。比如新加坡长桥或者是Wealth Broker。 据灼识咨询数据，在中国内地市场，IFBH以34%的零售额市占率稳居第一，超过第二名7倍；香港市场 更以60%的市占率连续9年蝉联榜首；全球零售额排名仅次于Vita Coco，位列行业第二。 这一业绩由仅46人的精简化团队驱动，通过全外包模式 ...

港股打新市场尤为火爆，在香江电器和曹操出行结束招股后，目前还有圣贝拉、周六福、颖通控股、泰 德医药、IFBH、云知声等六家新股处于招股期。 尽管港股打新的中签率远高于A股，但港股新股并不像大A新股一样上市首日都收涨，所以港股打新更 考验投资者的眼光。截至6月20日，今年港股IPO上市的31家新股中，上市首日有19家收涨、3家收平、 9家破发，首日上涨概率约61%、破发率约29%。 近年来，在A股放缓IPO节奏之后，许多消费公司都选择赴港IPO，所以消费企业也成为香港新股市场中 较活跃的存在。今天，发哥就详细分析一下周六福（06168.HK）、颖通控股（06883.HK）这两家消费 股的情况。 1 周六福 基石投资者：罗湖投资、永诚贰号香港、Jump Trading、凯因家族办公室等，认购总占比约51% 基本面情况： 周六福总部位于深圳罗湖区，通过线下门店和线上渠道提供各种珠宝产品，主要为黄金珠宝产品、钻石 镶嵌饰品，其中黄金珠宝产品占比较大。 产品生产方面，周六福自2022年4月停止自身工厂的生产后，就转向全面委外加工模式。委外加工虽然 能在一定程度上帮助企业降本增效，但也存在质量控制风险，如果委外加工的产品 ...

今天市场走得比较差，wind全A跌了1.2%，港股那边三大指数全部跌2%左右。 有人开玩笑说，今天下跌的原因，是昨晚波斯那边宣布，会有令世界铭记几个世纪的重磅发生，结果方向没瞄准，不小心发射到了东边的交易 所......当然，这属于无稽之谈了，消息源最早是一个海外的个人自媒体账号编的，然后被一个叫做TehranDefense（ Tehran 是波斯首都）的账号转 发，这账号看起来像是官媒，实际也是个野生自媒体，所以就是个洋葱新闻，一层转一层，最后转到了中文社交媒体和微信群里。 说回今天的市场，下跌的真正原因，还是和海外相关，今天凌晨美联储宣布按兵不动，不降息，且 鲍师傅 在随后的发布会上，嘴巴比较硬，我 们一早解读过，《 拆台专家鲍师傅 》。 鲍威尔看起来是彻底"摆烂"了，对川宝的各种痛骂充耳不闻， 对于一个职业生涯已经没有上升诉求，还有1年就要卸任，不生二胎，钱也够用， 房贷也已经还清了的打工人而言，就是可以这么的酷，这么的任性，这么的拆领导的台。 其表示，失业率看起来很正常，而由于关税的原因， 通胀未来几个月看起来有很大的上升风险 ，所以，横竖目前是不会降息的。 而这周的G7峰会上，川宝和其他几个国家，貌 ...