若网络游戏服务提供者未接入国家建立的统一的未成年人网络游戏电子身份认证系统，导致未成年 人可以不受限制的使用网络游戏服务并充值，网络游戏服务提供者承担100%责任；若网络游戏服务提 供者未落实充值限额要求，导致用户在实名信息为未成年人的情况下可以进行超额充值，网络游戏服务 提供者承担100%责任；若网络游戏服务提供者已依法配置防沉迷措施，但存在监护人帮助未成年人绕 过防沉迷限制等监护人过错情形的，就相关未成年人超额充值部分，网络游戏服务提供者应根据相关消 费过程中防沉迷措施的有效性等情况承担对应责任，建议一般责任比例为30%-70%，存在特殊情形可在 此基础上相应调整，监护人承担剩余责任；若网络游戏服务提供者已依法配置防沉迷措施，但存在监护 人未充分履行监护人责任等过错情形的，网络游戏服务提供者应根据相关消费过程中防沉迷措施的有效 性等情况承担对应责任，建议一般责任比例为30%-70%，存在特殊情形可在此基础上相应调整，监护人 承担剩余责任；若网络游戏服务提供者或监护人重复进行多次过错行为、同时存在多种过错情形或存在 其他加重情节的，则相关过错主体应根据实际情况承担更高的责任比例，若对方无显著过错，则过错方 ...

文 | 游戏观察 上周，网易首款大战略单机游戏《万民长歌：三国》被曝项目被砍。而在项目被砍的前一周，网易雷火 研发的动作冒险游戏《归唐》发布了首支预告片，目前在哔哩哔哩视频平台已经收获了超过1400万的播 放量，收获很高的关注度。 「有人欢喜有人忧」，同一个公司的两款产品有着完全不同的命运。从《万民长歌：三国》目前的 demo来看，游戏有亮点也有缺陷，热度相对一般。但这是首款推出demo的大厂单机游戏，在推出试玩 后不久就被砍实在可惜。不过也在意料之中，丁磊在网易2024年财报Q4财报电话会议中表示：如果发 现有些项目在未来推出时，不适合市场用户的需求，那么我们会积极果断地「踩刹车」。 实际上，对于国产单机游戏来说，这或许已经是最好的时代。主要有两方面的原因。 第一点自然是去年《黑神话：悟空》爆火后，让市场看到了单机游戏的上限，不仅局限在直接的销售收 入上。同时一改玩家对国产单机游戏没有大制作精品的刻板印象，展现了单机游戏市场仍然有很多潜 力。 第二点则与单机游戏本身无关，而是F2P游戏目前较为尴尬的处境。以前国内中大厂商不做单机是因为 F2P游戏赚钱，而现在新推出的F2P游戏也很难赚钱了，以至于目前新F2P ...

本文来自微信公众号 "触乐"（ID：chuappgame），作者：护士衫下，36氪经授权发布。 它身上有着许多小岛秀夫过往作品的要素和影子，又明确地表现出了小岛秀夫想法的种种变化。 本文的缘起，是7月10日，我所在的一个游戏群里，有群友突然发了一张照片。 空姐的化妆很劲，同行机师制服也很型 时间与空间的重叠以及由此而来的感慨，落在小岛秀夫的身上，就显得无比贴切。不论绵延数十载的"合金装备"系列的大传奇，仅看小岛秀夫离开 Konami自行创业，从《死亡搁浅》到《死亡搁浅2：冥滩之上》（下文简称《死亡搁浅2》）的这10年，也充满了各种关于时间和空间的感慨，无论是对 两部游戏、对玩家，还是对小岛秀夫本人。 从《死亡搁浅》到《死亡搁浅2》，游戏本身在变，玩家在变，世界在变，小岛秀夫本人也在变。在变化的过程里，更为引人注目的便是那些不变的部 分。这些变与不变的对立正好构成了关于小岛秀夫游戏的争议，也构成了小岛秀夫游戏的独特韵味。 《死亡搁浅2》便是这样的游戏。它身上有着许多小岛秀夫过往作品的要素和影子，又明确地表现出了小岛秀夫想法的种种变化。 这便是它最令人着迷的地方。 照片上的人赫然是当时携团队在香港游玩、同时宣传自 ...

| 投资者关系 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 路演活动 | | | ☑现场参观□其他 | | 参与单位名称 | 第一财经广播、汇正财经及个人投资者共 29 名 | | 时 间 | 2025 年 7 月 11 日（星期五） | | 上市公司接待 | 副董事长兼总经理 沈军 董事会秘书 刘洪林 | | 人员姓名 | 证券事务代表 陆文昭 | | 接待地点 | 上海市浦东新区耀华路 899 号世博耀华商务中心 A 座 | | | 1、今年游戏行业怎么样？公司业务发展如何？ 回复：今年游戏行业表现还不错。根据伽马数据《2025 年 1 | | | —3 月中国游戏产业月度报告》，2025 年 1—3 月，中国游戏市场 | | | 规模为 857.04 亿元，同比增长 17.99%，环比下降 1.21%。移动端、 | | | 客户端游戏市场均对整体游戏市场的同比增长做出贡献。根据伽 | | 投资者关系活动 | 马数据《2025 年 5 月中国游戏产业月度报告（完整版）》，2025 | | 主要内容介绍 | 年 5 ...

泊里啤酒美食嘉年华：25个特色项目点燃夏日消费新活力 盛夏时节，青岛西海岸新区泊里镇迎来一场别开生面的消费盛宴——泊里啤酒美食嘉年华正式拉开帷幕。作为青岛国际啤酒节的重要延伸活动，本届嘉年华 以"啤酒+美食+文化"为核心，创新推出"啤酒交易所""沉浸式美食工坊""非遗文化市集"等25个特色项目，通过"场景化、互动化、年轻化"的运营模式，打造 集消费、娱乐、文化于一体的城市夜经济新地标。活动首日便吸引超3万人次参与，现场销售额突破500万元，成为青岛暑期消费市场的一匹"黑马"。 "啤酒交易所"首秀：金融思维激活消费新场景 作为本届嘉年华的最大亮点，"啤酒交易所"项目将金融交易概念与啤酒消费深度融合。主办方联合青岛啤酒博物馆推出"啤酒期货""啤酒期权"等互动玩法： 游客可通过完成指定任务获取"啤酒币"，在交易大厅兑换限量款精酿啤酒或参与竞拍活动；商家则通过"啤酒指数"实时调整供应策略，形成供需双向互动的 动态市场。 "这种模式既保留了啤酒节的娱乐属性，又增加了策略性和社交性。"活动策划方负责人表示，首日"啤酒币"交易量突破10万枚，最高溢价达300%，带动周 边餐饮、零售销售额同比增长40%。不少年轻游客表示，这 ...

7月11日，"安逸四川・玩转天府"2025 中国(成都)动漫游戏消费季启动仪式暨首届天府星游会・文 旅消费场景创新升级精准对接会在成都隆重召开，这是国内首个以动漫游戏为主题的消费季活动。活动 由四川省文化和旅游厅、四川省商务厅指导，国家动漫游戏产业 (四川) 振兴基地等单位主办，汇聚了 省内外文化、科技及数字娱乐行业的头部企业代表，共探文旅产业发展新趋势、新技术和新模式。 招商发力：文旅项目释放合作机遇 四川省共收集1000余项文旅消费场景创新升级解决方案，甄选100个解决方案收录成册。大会现 场，这些本土优秀数字娱乐项目的成果及应用得到重点推介，引发了四川省各地市州文旅单位与景区的 广泛关注和强烈兴趣。与此同时，本次大会还发布了《2025 四川省文旅机会清单》。这份清单涉及 28 个单位的 41 个项目，意向合作总金额高达 103.72 亿元，全面梳理了四川文化和旅游领域的投资、合作 及发展机遇，覆盖了德阳、绵阳、广元、宜宾、攀枝花等 13 个地区。如：不夜三国城项目，计划打造 集沉浸式文旅、数字文娱等于一体的特色空间，诚寻合作方、运营商等共探业态创新；剑门关沉浸式文 旅大空间，拟投入 3000 万元，构建 ...

证券研究报告 传媒 | 游戏Ⅱ 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 11 日 证券分析师 联系人 魏桢 weizhen@huayuanstock.com | 2025 | 10 | | | 年 | 07 | 月 | 日 | | | | 基本数据 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | 14.15 | | | | | | | | 一 | | 最 | | | | | | | | 内 | | 年 | | | | （元） | | | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | | 6,940.72 | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | | 5,636.63 | | | | | | | | 总股本（百万股） | | | | | | | | 490.51 | | | | | | | | ...

截至2025年7月11日收盘，中证港股通互联网指数(931637)强势上涨1.32%，成分股商汤-W(00020)上涨8.00%，中国儒意(00136)上涨5.41%，东方甄选(01797) 上涨5.31%，迈富时(02556)，医脉通(02192)等个股跟涨。港股互联网ETF(159568)上涨1.36%，最新价报1.71元。拉长时间看，截至2025年7月10日，港股互 联网ETF近1周累计上涨0.71%。 流动性方面，港股互联网ETF盘中换手34.48%，成交1.14亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月10日，港股互联网ETF近1年日均成交1.75亿元。 华泰证券认为，当前港股科网板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇期，资金、政策、技术三因素共振下，配置价值逐渐凸显。资金面上，南向资金与 外资共振，为港股流动性提供支撑。 回撤方面，截至2025年7月10日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.64%。 费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面，截至2025年7月10日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.052%，在可比基金中 ...

沪深两市成交额突破1.5万亿，较上个交易日同期放量约2000亿；上证指数现涨0.55%，券商、稀土永 磁、船舶制造、软件开发、多元金融、CRO等概念涨幅居前，银行、PCB、游戏、电源设备、城市更新 等概念走弱；全市约3400股上涨，1800股下跌，主力资金净流出约70亿元。 ...

转眼间2025年已经过半，根据今年已经发布的《中国游戏产业月报》测算，1-5月中国游戏市场规模为1411.1亿元，同比增长达到亮眼的17%。 版号发放持续常态化的同时数量增势明显，上半年共计发放812个游戏版号，其中757个国产游戏版号，55个进口游戏版号，同比去年（688）增长18%， 全年有望接近或超过2019年总量（1571）。 | | 2025年H1游戏版号下发情况 | | | --- | --- | --- | | 时间 | 国产游戏版号数量 | 进口游戏版号数量 | | 2025年1月 | 123 | 13 | | 2025年2月 | 110 | 3 | | 2025年3月 | 129 | 5 | | 2025年4月 | 118 | 9 | | 2025年5月 | 130 | 14 | | 2025年6月 | 147 | 11 | | +1 | 757 | ટેટ | 此外，4月时国家层面连续推出游戏利好政策，这也推动了各地方政府的下场落实，在之后的二季度浙江、成都、广东、深圳、武汉等省市纷纷发布具体 方案及措施。 国内游戏产业在基本面上可谓一片向好，那么在纯粹的新游层面上是否也是如此呢？为了更加 ...