然而，公司经营层面仍存在多重隐忧。 监管合规方面，4 月 30 日天邦食品发布深交所监管函，指出公司未在期限内归还 11.6 亿元闲置募集资 金，违反相关监管规定。无独有偶，证监会宁波监管局也因同一事由对公司采取责令改正的行政监管措 施，并记入证券期货市场诚信档案。募集资金管理违规不仅反映出公司内控机制存在漏洞，也可能影响 其未来融资渠道的畅通性。 现金流与债务压力仍是突出问题。2024 年公司经营现金流净额为-9.64 亿元，尽管 2025 年一季度现金 流有所改善，但长期造血能力仍需观察。为缓解债务压力，公司于 5 月引入建发物产、南宁漓源作为产 业投资人，合计获得 7.4 亿元投资款用于清偿债务及补充流动资金。此次重整虽能短期减轻债务负担， 但能否彻底改善财务状况，还需看后续资金使用效率及主营业务的持续盈利表现。 此外，深交所在 2024 年年报问询函中，对公司持续经营能力、存货、应收账款等 10 个方面提出质疑， 涉及主营业务稳定性、资产质量等核心问题。尽管公司已发布回复公告，但这些问题的解决并非一蹴而 就，仍可能在未来经营中构成潜在风险。 7 月 9 日，天邦食品发布 2025 年半年度业绩预告，预 ...

2025 年生猪养殖行业的产能恢复情况如何？ 2025 年生猪养殖行业的产能恢复明显偏慢，整个猪价处于下行周期。今年 4 月份能繁母猪存栏量环比持平，5 月份环比小幅上升 0.1%。从 2024 年 4 月到 2025 年 5 月，累计增幅为 1.3%，增幅非常缓慢。根据农业部和统计局的数据， 这一轮周期的恢复速度较慢。 今年（2025 年）生猪价格走势如何？ 今年（2025 年）生猪价格整体处于下行阶段。去年（2024 年）8 月 15 日达 到最高点，为 20.92 元每公斤。今年第 23 周，全国生猪均价降至 14.78 元每 公斤，同比下降 16.7%。最近一段时间，猪价基本在 15 元左右波动，比市场 预期稍高。根据年度策略，今年的猪价不会太差，整个行业会有正常盈利。主 要原因是 2024 年能繁母猪存栏量均值较 2023 年下降了约 4%，理论上推算， 2025 年 1-5 月，20 家上市公司生猪出栏量同比增长 31%。神农、牧 原、温氏和德康等一线公司成本控制领先，成本持续下降。 生猪养殖板块投资逻辑转变，从周期反转向政策管控下的长期高价期预 期，以及对大型企业的确定性偏好。头部公司成本优势明 ...

出栏量方面，25H1 公司共销售商品猪3839.4 万头，同比+33%；销售仔猪829.1 万头，同比+168%；销 售种猪22.5 万头，同比-28%。截至H1 末能繁母猪存栏343.1 万头，较Q1 末减少约5.4 万头。当前出栏 量较全年7200-7800 万头商品猪出栏目标完成度约49%-53%，整体节奏较为稳定，预期全年可实现目标 值。 均重方面，受市场标肥价差影响，我们测算，H1 公司商品猪头均重量保持上行至5 月，6 月均重环比下 降，预期后续降重趋势将延续。 事件：公司发布2025H1 业绩预告，预计实现净利润105~110 亿元，同比+925%~+973%；归母净利润 102~107 亿元，同比+1130%~+1190%；对应EPS1.9~2.0 元/股。 点评： 受益于出栏量的同比增长以及养殖成本的持续优化，2025H1 公司业绩实现较大幅度提升，预期下半年 价格优于前期悲观预期，看好公司全年盈利表现。 价格方面，公司H1 商品猪销售均价约14.5 元/kg，同比-3%，主要因24Q2起生猪价格显著回升。我们认 为，当前行业整体供给处于合理区间，且政策调控较为明确，未来中长期生猪价格表现或 ...

以下文章来源于创业板观察 ，作者张晨静 王平安 创业板观察 . 创业板观察致力于发布深交所创业板的市场发展、政策变化、监管导向、上市企业动态等的及时信息，提供有价值的市场资讯。 牧原股份今日晚间公告称，预计2025年上半年净利润为105亿元–110亿元，同比增长924.6%-973.39%。 归属于上市公司股东的净利润 为102亿元–107亿元，同比增长1129.97%–1190.26%。 对于2025年上半年经营业绩大幅提升的原因，公司解释称， 主要是因为公司 生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。 此外，近期，上市猪企今年上半年出栏"成绩单"已陆续出炉，根据当前已披露的产品销售月报，12家猪企合计出栏已超8000万头，其中头 部企业牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）和新希望（000876.SZ）出栏总数占比近8成。 在当前生猪养殖"反内卷"的背景下，目前3成猪企本年出栏目标完成率超50%，已有头部猪企开始执行"减母猪、控二育、降体重"等相关政 策要求，牧原股份已连续两个季度能繁母猪存栏下降。 行业人士表示，前述政策要求主要影响仍然体现在中小养殖场， ...

证券代码：002714 证券简称：牧原股份 公告编号：2025-069 债券代码：127045 债券简称：牧原转债 牧原食品股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 项 目 本报告期 上年同期 盈利：105.00 亿元–110.00 亿元 净利润 盈利：10.25 亿元 比上年同期增长：924.60%–973.39% 盈利：102.00 亿元–107.00 亿元 归属于上市公司股 盈利：8.29 亿元 东的净利润 比上年同期增长：1,129.97%–1,190.26% 盈利：106.00 亿元–111.00 亿元 扣除非经常性损益 盈利：10.78 亿元 后的净利润 比上年同期增长：882.95%–929.31% 基本每股收益 盈利：1.90 元/股–2.00 元/股 盈利：0.15 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告未经注册会计师审计。 三 、业绩变动原因说明 公司 2025 年上半年经营业绩大幅提升，主要原因为报告期内公司生猪出栏量 较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。 四、风险 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨农产品 [Table_Title] 生猪养殖专题系列 131：管控养殖产能为何从集 团场切入？ 报告要点 [Table_Summary] 我们认为，从集团场切入管控产能的辐射规模足够大、针对性强，或取得较明显的管控效果与 影响。出栏规模层面，生猪养殖行业规模化程度已行至高处，2024 年 18 家上市猪企出栏量已 占比行业 24%的份额，对应产能管控政策辐射规模足够大。边际贡献层面，非瘟后行业出栏量 增量主要由 18 家上市企业贡献，2022、2023 年上市猪企分别贡献了出栏量增量的 120%、 89%，2024 年更是在行业缩量背景下维持增长，且伴随行业分工化特征出现，集团场在前端母 猪产能变化中的权重也在提升，对应产能管控政策针对性强。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈佳 顾熀乾 高一岑 王煜坤 SAC：S0490513080003 SAC：S0490519060003 SAC：S0490523030003 SFC：BQT624 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title ...

从未来趋势看，猪价走势或将呈现波动态势，企业盈利水平或将进一步分化。 卓创资讯（301299）生猪行业资深分析师李晶向《证券日报》记者表示，上半年饲料成本的明显下滑推 动养殖端压栏增利的同时，二次育肥亦有补栏尝试，从而导致供应增量后移，2025年下半年，预计生猪 养殖供需双方或先同减后同增，或支撑生猪价格先涨后降再微涨，7月份至12月份的月均价或在13.76 元/公斤至15.07元/公斤之间运行。 "随着龙头企业的持续扩张和技术进步，生猪养殖行业的集中度进一步提高，在猪价低迷和成本上升双 重压力下，抗风险能力较弱的企业正面临较大挑战。"盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记 者采访时表示，今年以来商品猪销售均价普遍呈小幅下滑趋势，多数企业销售均价已低于15元/公斤， 叠加饲料成本高企等因素，整体养殖利润空间被压缩，行业进入低利润运行阶段，企业的盈利也分化正 在加剧。部分头部企业的养殖成本已降至较低水平，在当前猪价下仍可维持利润，但若猪价继续下行至 13元/公斤以下，部分成本较高的企业将面临亏损压力，行业或将出现新一轮淘汰洗牌。 从新希望方面来看，公司7月7日与投资者互动时披露的信息显示，其在运营场线的近期 ...

户1500多户，总 产值有10多亿 元。其中，京溪 园镇是生猪养殖 大镇，主要分布 有新洪村、美德 村、员墩村、甲 主动出击，推进 县域生猪养殖恶 臭物与臭气治理 献计献策_南方 +_南方plus 为了聚焦实 施"百县千镇万 村高质量发展工 程"，强化农村 科技特派员责任 担当，推进县域 涉养区生猪养殖 恶臭物及臭气治 理技术应用与示 范推广。近日， 揭西县京溪园镇 人民政府、驻镇 帮镇扶村工作队 联合广东省农业 科学院动物科学 研究所科技特派 员，举办了"生 猪养殖场恶臭物 及臭气治理技 术"相关专题培 训班。 揭西县生猪养殖 规模位居粤东前 列，列为市级农 业产业链"链长 制"试点，约有 120多家规模养 殖场与专业养殖 溪村、新联村等 11个村，年存栏 量约3万头。 培训班开班仪式 由驻镇帮镇扶村 工作队长章晓珊 主持，章队分别 介绍了到场的专 家、京溪园镇畜 牧业负责人、农 办等参会人员， 对到场生猪养殖 代表表示热烈欢 迎。章队强调了 当前县域规模化 生猪养殖场恶臭 物与臭气排放问 题一直系企业和 养殖户面临 的"卡脖子"问 题，关系到养殖 产业的生死存 亡，同时系各级 政府迫切解决的 政治问题，希 ...

月末增加 1.98%，较 2024 年 12 月末增加 6.64%。 一、2025 年 6 月养殖业务主要经营数据 单位：万头 | | | | 销售量同比 | 库存量同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要产品 | 销售量 | 库存量 | | | | | | | 增减（%） | 增减（%） | | 生猪 | 14.24 | 54.70 | +20.46 | +20.70 | | 月减少 8.84%。 | | | | | 证券代码：603363 证券简称：傲农生物 公告编号：2025-078 公司积极推动生猪养殖产能优化工作，合理调整养殖布局、规模与品种结构， 后续将继续坚持"稳字当头、持续降本"的策略，集中资源发展优势产能，务实 经营发展目标，切实推进降本工作。 单位：万头 福建傲农生物科技集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建傲农生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年 6 月养殖业务主要经营数据披露如下： 本次披露的 2025 ...

单位：万头 主要产品 | | 当月 | 累计 | 当月 | | 累计 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 生猪 | 21.90 | 153.95 | -7.52 | 40.93 | | 仔猪销售 0.59 万头），销售收入 3.85 亿元。其中向集团内部屠宰企业销售生猪 公斤，比 2025 年 5 月份下降 0.55%。 仔猪销售 23.75 万头），销售收入 25.04 亿元。其中向集团内部屠宰企业销售生 猪 20.22 万头。 上述销售数据未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异，因此上 述数据仅作为阶段性数据供投资者参考。 | | | 云南神农农业产业集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南神农农业产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2025 年 6 月养殖业务主要经营数据披露如下： 一、2025 年 6 月养殖业务主要经营数据 注：因四舍五入，以上数据可能存在尾差。 二、风险提示 （一）公司目前主营业务包括饲料加工、生猪养殖、 ...